26
предприятием, с
тот
одной стороны, и
это
выделение ключевых условий,
как
которые
влияют на
но
эффективность данных отношений
не
в стратегическом периоде,
он
с
другой стороны
на
13
.
В процессе
что
стратегического анализа факторов
тот
внешней финансовой
среды
это
непосредственного воздействия целесообразно
как
выделять следующие
основные
но
группы субъектов финансовых
не
отношений с предприятием:
он
поставщики сырья
на
и материалов;
покупатели
что
готовой продукции;
кредиторы
тот
предприятия;
инвесторы;
страховщики;
это
финансовые посредники.
как
Анализ факторов
но
внутренней финансовой среды
не
характеризует не только
он
объем финансовых возможностей
на
предприятия, но и
что
эффективность их
использования.
тот
Изучение условий внутренней
это
финансовой среды в
как
ходе
разработки финансовой
но
стратегии компании традиционно
не
основывается на той
он
части SWOT-анализа,
на
ориентированная на выявление
что
сильных и слабых
тот
сторон финансовой деятельности
это
организации.
В последние
как
годы формирование данного
но
подхода приобрело отражение
не
в SNW-анализе,
он
который используется только
на
при присутствии анализа
что
факторов внутренней среды
тот
компании. Аббревиатура SNW
это
отображает
характер позиции
как
организации по исследуемому
но
фактору: сильная позиция
не
(S),
нейтральная
он
позиция (N), слабая
на
позиция (W).
Систему
что
исследуемых условий внутренней
тот
финансовой среды любая
это
компания формирует самостоятельно
как
с учетом особенностей
но
собственной
финансовой деятельности.
не
Факторы, характеризующие отдельные
он
аспекты
финансовой деятельности
на
компании, рассматриваются как
что
правило в
13
Калмакова Н.А. Система показателей и методов оценки сбалансированного развития промышленного
предприятия // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент.
2015. – Т. 9. № 2. – С. 117-122
27
комплексе
тот
и отражают его
это
финансовую политику по
как
тому либо другому
но
из
этих аспектов.
не
Для достижения
он
эффективности использования финансовых
на
инструментов управления организацией
что
необходимо использовать следующие
тот
методы: «гибкий бюджет
это
», управление расходами, процент
как
от продаж, анализ
но
безубыточности и ситуационные
не
планы.
Метод «гибкого
он
бюджета» базируется на
на
определении капитальных
затрат
что
в виде нормативов
тот
расходов, а не
это
фиксированных сумм.
Метод
как
управления расходами строится
но
на принципе системообразующей
не
деятельности экономического управления
он
организацией и использования
на
мотивационных установок сегментов
что
деятельности
14
.
Метод процента
тот
от продаж предполагает
это
получение прибыли по
как
каждому элементу планируемого
но
бюджета.
Метод безубыточности
не
позволяет обеспечить гибкость
он
долгосрочных
финансовых планов
на
путем варьирования цен
что
и объемов продаж.
тот
Ситуационные планы
это
обеспечивают гибкость общеорганизационной
как
стратегии за счет
но
разработки рекомендаций возможного
не
изменения
финансового состояния
он
в долгосрочной перспективе
на
путем детализации
количественных
что
характеристик, полученных в
тот
ходе проведения
экономического
это
анализа фактических показателей
как
текущего периода и
но
экономического моделирования показателей
не
последующих периодов.
Таким
он
образом, создание и
на
осуществление финансовой стратегии
что
выступает важным инструментом
тот
развития организации в
это
условиях
динамичных внешних
как
и внутренних изменений.
но
При разработке этой
не
стратегии возможны различные
он
варианты, однако для
на
каждого из них
что
понадобится установить срок
тот
планирования, обозначить основные
это
финансовые
цели и
как
способы их достижения.
но
14
Фадеева Ю.В. Разработка финансовой стратегии как основа эффективного управления организацией //
Современные проблемы права, экономики и управления. – 2015. - №1. – С. 162-166
28
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ
не
ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ
ТРЕСТ
на
«СУРГУТРЕМСТРОЙ»
2.1 Организационно
что
– экономическая характеристика
тот
ОАО «Сургутнефтегаз
это
» трест «Сургутремстрой»
Открытое
как
акционерное общество «Сургутнефтегаз
но
» – одна из
не
крупнейших частных вертикально
он
интегрированных нефтяных компаний
на
России, объединившая в
что
своей структуре научно
тот
-проектные,
геологоразведочные, буровые,
это
добывающие подразделения, нефте
как
- и
газоперерабатывающие, сбытовые
но
предприятия.
ОАО «Сургутнефтегаз
не
» занимается деятельностью в
он
сфере поиска,
разведки
на
и добычи углеводородного
что
сырья в трех
тот
нефтегазоносных
провинциях России
это
– Западно-Сибирской,
как
Восточно-Сибирской и
но
Тимано-
Печорской.
Производственные
не
подразделения Компании оснащены
он
передовыми
техникой и
на
технологиями, адаптированы к
что
местным горно-геологическим,
тот
климатическим условиям и
это
позволяют акционерному обществу
как
самостоятельно осуществлять весь
но
комплекс необходимых работ.
не
В составе
ОАО
он
«Сургутнефтегаз»:
3 подразделения
на
по бурению и
что
1 по поиску
тот
и разведке;
7 нефтегазодобывающих
это
управлений и управление
как
по
внутрипромысловому сбору
но
и использованию нефтяного
не
газа;
5 строительных трестов;
он
7 транспортных организаций;
на
вспомогательные и
что
сервисные подразделения.
Сегодня
тот
в Компании работают
это
около 118 000 человек – жителей
как
ряда
регионов России
но
от Балтики до
не
Дальнего Востока.
В
он
ОАО «Сургутнефтегаз» успешно
на
реализуется комплекс социальных
что
программ, направленных на
тот
привлечение перспективных сотрудников,
это
развитие профессиональных навыков,
как
повышение квалификации, создание
но
29
комфортных социально-бытовых
не
условий, обеспечение социальных
он
гарантий
членам трудового
на
коллектива.
В 2016 году
что
Компания нарастила объемы
тот
добычи нефти до
это
61,6 млн т,
как
что составило около
но
12 % российской нефтедобычи.
не
Рост обеспечен за
он
счет
освоения Восточной
на
Сибири: доля региона
что
в общей добыче
тот
Компании
увеличилась до
это
13,7 % (в 2015 году
как
– 12,6 %).
Объем производства
но
попутного нефтяного газа
не
составил 9,5 млрд м3,
он
или более 15 % производства
на
ПНГ российскими ВИНК.
что
На протяжении
многих
тот
лет ОАО «Сургутнефтегаз
это
» является лидером отрасли
как
по уровню
утилизации
но
попутного нефтяного газа
не
благодаря наличию единого
он
комплекса
по его
на
сбору и использованию.
что
В отчетном году
тот
Компании удалось достичь
это
рекордного показателя – 99,38 %.
Организационная
как
структура ОАО «Сургутнефтегаз
но
» представлена в
Приложении
не
1.
Строительно-монтажный
он
трест «Сургутремстрой» - структурное
на
подразделение ОАО «Сургутнефтегаз
что
», был основан в
тот
1978 году. Он
это
является
одним из
как
подрядчиков выполняющих строительные
но
и монтажные работы
не
на
газонефтяных месторождениях
он
и строительных участках.
на
Общая специфика
проводимых
что
работ это – монтаж
тот
железо-бетонных конструкций,
это
термическое
изолирование газонефтепроводов,
как
резервуаров с водой
но
для пожаротушения,
проведение
не
санитарно-технических работ
он
и проводка систем
на
канализации,
монтаж систем
что
вентиляции и кондиционирования
тот
воздуха.
2.2 Анализ финансового
это
состояния предприятия и
как
определение
уровня банкротства
но
Активы трест
он
«Сургутремстрой» по
на
состоянию на 31.12.2017
характеризуются
что
соотношением: 62,6% внеоборотных активов
тот
и 37,4%
текущих. Активы
это
организации за весь
как
период увеличились на
но
14 609 тыс. руб.
не
(на 57%) (Приложение
он
4). Несмотря на
на
значительный рост активов,
что
30
собственный капитал уменьшился
тот
на 2,7%, что свидетельствует
это
об
отрицательной динамике
как
имущественного положения организации.
но
Одним из
не
показателей, характеризующих финансовое
он
состояние
организации, является
на
его платежеспособность, т.
что
е. возможность наличными
тот
денежными ресурсами своевременно
это
погасить свои платежные
как
обязательства.
Оценка платежеспособности
но
осуществляется на основе
не
характеристики
ликвидности текущих
он
активов, т.е.
на
времени, необходимого для
что
превращения
их в
тот
денежную наличность. Рассчитаем
это
показатели ликвидности трест
но
«Сургутремстрой» за
не
2015-2017 гг., результаты
он
расчетов сведены в
на
Приложении 4.
Рост величины
что
активов организации связан,
тот
в первую очередь,
это
с ростом
следующих
как
позиций актива бухгалтерского
но
баланса (в скобках
не
указана доля
изменения
он
статьи в общей
на
сумме всех положительно
что
изменившихся статей):
прочие
тот
внеоборотные активы – 7 973 тыс.
это
руб. (53,4%);
основные средства
как
– 4 527 тыс. руб.
но
(30,3%);
дебиторская задолженность
не
– 1 340 тыс. руб.
он
(9%).
Одновременно, в
на
пассиве баланса наибольший
что
прирост наблюдается по
тот
строкам:
кредиторская задолженность
это
– 9 479 тыс. руб.
как
(55,4%);
прочие долгосрочные
но
обязательства – 5 324 тыс. руб.
не
(31,1%);
краткосрочные заемные
он
средства – 2 093 тыс. руб.
на
(12,2%).
Среди отрицательно
что
изменившихся статей баланса
тот
можно выделить
«денежные
это
средства и денежные
как
эквиваленты» в активе
но
и «долгосрочные
заемные
не
средства» в пассиве
он
(-332 тыс. руб.
на
и -1 692 тыс. руб.
что
соответственно
).
Собственный капитал
тот
организации на 31.12.2017 равнялся
это
9 670,0 тыс.
руб.
как
За последний год
но
отмечено слабое снижение
не
собственного капитала (-267
тыс.
он
руб.).
31
Чистые активы
на
трест
что
«Сургутремстрой» на
тот
31 декабря 2017 г.
это
намного (в
967 раз)
как
превышают уставный капитал.
но
Это положительно характеризует
не
финансовое положение, полностью
он
удовлетворяя требованиям нормативных
на
актов к величине
что
чистых активов организации.
тот
Однако, определив текущее
это
состояние показателя, следует
как
отметить снижение чистых
но
активов на 2,7% за
не
2017 год. Несмотря
он
на нормальную относительно
на
уставного капитала
величину
что
чистых активов, их
тот
дальнейшее снижение может
это
привести к
ухудшению
как
данного соотношения.
Из
но
четырех соотношений, характеризующих
не
соотношение активов по
он
степени ликвидности и
на
обязательств по сроку
что
погашения, выполняется только
тот
одно (таблица 4). трест
как
«Сургутремстрой» недостаточно
но
денежных средств и
не
краткосрочных финансовых вложений
он
(высоколиквидных активов)
на
для
погашения наиболее
что
срочных обязательств (разница
тот
составляет 18 363 тыс.
руб.).
это
Таблица 4
Оценка
как
стоимости чистых активов
но
трест
не
«Сургутремстрой»
Показатель
он
Значение показателя
на
Изменение
в
что
тыс. руб.
в
тот
% к валюте
это
баланса
тыс.
руб.
как
(гр.3
-гр.
но
2
)
± %
((гр.3
-гр.
не
2)
: гр.2)
31.12.
2016
31.12.
2017
на
он
начало
анализируем
ого
периода
на
(31.12.2016)
на конец
что
анализируем
ого
периода
тот
(31.12.2017)
1. Чистые
активы
это
9 937
9 670
38,7
24
-267
-2,7
2. Уставный
капитал
как
10
10
<0,1
<0,1
–
–
3.Превышен
ие чистых
но
активов над
уставным
не
капиталом
(стр.1-стр.
он
2
)
9 927
9 660
38,7
24
-267
-2,7
В соответствии
на
с принципами оптимальной
что
структуры активов по
тот
степени ликвидности, краткосрочной
это
дебиторской задолженности должно
как
быть достаточно для
но
покрытия среднесрочных обязательств
не
(П2). В
он
данном
32
случае краткосрочная
на
дебиторская задолженность полностью
что
покрывает
среднесрочные обязательства
тот
трест
это
«Сургутремстрой».
Таблица
как
5
Оценка соотношения
но
активов по степени
не
ликвидности и
обязательств
он
по сроку погашения
на
Активы по
что
степени
ликвидности
На
тот
конец
отчетно
го
период
а тыс.
руб.
Приро
ст за
анали
з.
перио
д %
Норм.
соотно
не
-
шение
Пассивы
по
он
сроку
погашен
ия
На
на
конец
отчетно
го
период
а тыс.
руб.
Прирос
т за
анализ.
период
%
Излишек
/
недостат
ок
платеж.
средств
но
тыс.
руб.,
не
(гр.2 -
гр.
он
6)
А1.
Высоколиквид
ные активы
(ден. ср
что
-ва +
краткосрочны
е фин.
тот
вложения)
68
-83
≥
П1.
Наиболее
это
срочные
обязатель
ства
(привлече
нные
средства)
(текущ.
кред.
но
задолж.)
18 431
+105,9
-18 363
А2.
Быстрореализ
уемые
активы
(краткосрочна
я деб.
он
задолженност
ь)
11 951
+12,6
≥
П2.
Среднесро
чные
обязатель
ства
(краткоср
оч.
обязатель
ства
кроме
текущ.
кредит.
тот
задолж.)
6 258
+33,5
+5 693
А3. Медленно
это
реализуемыеа
ктивы
(прочие
как
оборот.
активы)
3 034
+57
≥
П3.
но
Долгосроч
ные
обязатель
ства
5 897
+184,9
-2 863
А4.
не
Труднореализ
уемые активы
(
внеоборотные
он
активы)
25 203
+98,4
≤
П4.
Постоянн
ые
пассивы
(собствен
ный
капитал)
что
9 670
-2,7
+15 533
Значение коэффициента
тот
абсолютной ликвидности за
это
2015-2017 г. ниже
как
нижней границы нормы.
но
Это значит, что
не
исследуемая организация в
он
данный
33
момент времени
на
не может погашать
что
краткосрочную задолженность и
тот
не имеет
достаточную
это
для осуществления деятельности
как
платёжеспособность.
Значение коэффициентов
но
«критической оценки
не
» в 2016 г. и
он
2015 г. в
на
пределах допустимого значения,
что
а в 2017 г.
тот
- значительно ниже
это
нормы. Это
значит,
как
что в 2015 и
но
2016 годах краткосрочные
не
обязательства могли
покрыться
он
мобильными средствами полностью.
на
Таблица 6
Динамика
что
показателей платежеспособности ОАО
тот
«Сургутнефтегаз» трест
это
«Сургутремстрой» за
как
2015-2017 гг., в
но
долях единицы
Показатель
не
Значение
Нормальное
он
ограничение
2015 г.
на
2016 г.
2017 г.
что
1.Общий показатель
тот
платежеспособности
0,48
0,54
0,30
2.Коэффициент
абсолютной
это
ликвидности
0,11
0,03
0,00
>=0,1 - 0,7
3.Коэффициент
«критической
как
оценки»
0,86
0,94
0,52
Допустимое 0,7-0,8;
желательно
но
1
4.Коэффициент
текущей
не
ликвидности
1,07
1,10
0,65
Необходимое
значение
он
1,5;
оптимальное 2,0-3,5
5.Коэффициент
на
маневренности
2,84
1,59
-0,37
Уменьшение
показателя
что
в
динамике –
положительный
тот
факт
6.Доля оборотных
это
средств в активах
как
0,42
0,50
0,37
>=0,5
7.Коэффициент
обеспеченности
но
собственными
средствами
-0,53
-0,21
-1,03
>=0,1 (чем
не
больше,
тем лучше)
он
Коэффициенты текущей
на
ликвидности за 2015-2017 гг.
что
ниже
необходимого значения.
тот
Это значит, что
это
текущие обязательства по
как
кредитам и
расчетам
но
не могут погаситься
не
за счет мобилизации
он
всех оборотных средств
на
полностью.
Отрицательная динамика
что
коэффициентов маневренности
функционирующего
тот
капитала с 2015 по
это
2017 годы является
как
положительным
фактом для
но
трест
не
«Сургутремстрой».
На
он
основании изучения показателей
на
ликвидности можно сделать
что
вывод,
что трест «Сургутремстрой» на
как
данный момент имеет
но
не достаточно
34
устойчивое
не
финансовое состояние и
он
не достаточный уровень
на
платёжеспособности.
Далее проведем
что
оценку финансовой устойчивости
тот
ОАО
«Сургутнефтегаз» трест
это
«Сургутремстрой», а
как
результаты анализа оформим
но
в
таблицу 7.
Таблица
не
7
Оценка уровня
он
и динамики показателей
на
финансовой устойчивости
трест
тот
«Сургутремстрой» за
это
2015-2017 гг., в
как
долях единицы
Наименование
но
показателя
Годы
Темп
не
роста, %
2015
2016
2017
2016 г. к
он
2015 г.
2017 г.
на
к
2015 г.
1.Коэффициент
что
концентрации собственного
капитала
тот
(автономии)
0,36
0,39
0,24
108,33
61,54
2.Коэффициент
это
финансовой
устойчивости
0,54
0,47
0,39
87,04
82,98
3.Коэффициент
как
соотношения
заемных и
но
собственных
средств (капитализации)
не
1,77
1,58
3,16
89,27
200,00
4.Коэффициент маневренности
он
собственного капитала
-0,61
-0,28
-1,61
45,90
575,00
Финансовая
на
устойчивость формируется в
что
процессе всей
производственно
тот
-хозяйственной деятельности и
это
является главным
компонентом
как
общей устойчивости предприятия.
но
Доля собственного
не
капитала является величиной
он
положительной, что
свидетельствует
на
о хорошей ситуации
что
для кредиторов, в
тот
сравнении с
показателем
это
2016 г. в
как
2017 г. доля
но
собственного капитала снизилась.
не
Активы трест
на
«Сургутремстрой» формируются
что
за счет заемных
тот
источников, так в
это
2017 г. на
как
1 руб. заемных
но
средств приходиться 0,39 руб.
не
собственных.
Коэффициент капитализации
он
напрямую свидетельствует о
на
финансовой
устойчивости организации.
что
Так в 2017 г.
тот
на 1 руб. заемных
это
средств приходится
3,16 руб.
как
собственных, таким образом,
но
трест
не
«Сургутремстрой» не
он
находится
в зависимости
на
от заемных средств.
что
Причем в сравнении
тот
с 2016 г. показатель
это
35
улучшился в два
как
раза.
Коэффициент маневренности
но
собственного капитала показывает,
не
какая
часть собственного
он
капитала находится в
на
мобильной форме. Значение
что
показателя в 2017 г.
тот
по отношению к
это
2016 г. снизилось.
как
Ниже в
но
таблице 8 приведены основные
не
финансовые результаты
деятельности
он
трест
на
«Сургутремстрой» за
что
последний год и
тот
аналогичный
период прошлого
это
года.
Таблица 8
Обзор
как
результатов деятельности трест
не
«Сургутремстрой»
Показатель
он
Значение
показателя,
на
тыс. руб.
Изменение
что
показателя
Средне-
годовая
тот
величина,
тыс.
это
руб.
2016
2017
тыс.
руб.
как
(гр.3 -
гр.
но
2)
± %
((3-2)
: 2)
1. Выручка
60 422
93 700
+33 278
+55,1
77 061
2. Расходы
не
по обычным видам
он
деятельности
57 168
90 370
+33 202
+58,1
73 769
3. Прибыль (убыток)
на
от продаж (1-2)
3 254
3 330
+76
+2,3
3 292
4. Прочие
что
доходы и расходы,
тот
кроме
процентов к
это
уплате
-1 803
-2 187
-384
↓
-1 995
5. EBIT (прибыль
как
до уплаты
процентов
но
и налогов) (3+4)
1 451
1 143
-308
-21,2
1 297
6. Проценты
не
к уплате
578
650
+72
+12,5
614
7. Изменение
он
налоговых активов и
на
обязательств, налог на
что
прибыль и
прочее
тот
-550
-94
+456
↑
-322
8. Чистая прибыль
это
(убыток) (5-6+7)
323
399
+76
+23,5
361
Справочно:
как
Совокупный финансовый
но
результат
периода
323
399
+76
+23,5
361
Изменение
не
за период
нераспределенной
он
прибыли
(непокрытого убытка)
на
по данным
бухгалтерского
что
баланса (измен. стр.
тот
1370)
x
-299
х
это
х
х
как
Как видно
но
из «Отчета о
не
финансовых результатах», в
он
течение всего
анализируемого
на
периода организация получила
что
прибыль от продаж
тот
в размере 3
330 тыс.
это
руб., что составляет
как
3,6% от выручки.
но
По сравнению с
не
аналогичным