47
в одном месте и в удобном для восприятия виде. Отпадает необходимость
ворошить кипы финансовых отчетов, справок, заключений и других доку-
ментов.
Работа по составлению кредитной оценки производится следующим
образом: в процессе проверки заявки клиента на предоставление кредита
производится оценка его кредитоспособности, перспективности кредитуемо-
го проекта, качества и достаточности обеспечения. Кредитный инспектор по-
лучает необходимые материалы от клиента, от предприятий и банков кото-
рые ранее взаимодействовали с ним, изучает бизнес-план, на реализацию ко-
торого запрашивается кредит, посещает Заемщика с целью:
— убедиться в правильности информации, имеющейся в бизнес-плане;
— получить необходимую информацию, которая нужна для оценки
кредита и не включена в бизнес-план;
— оценить жизнеспособность бизнес-плана и особенно определить
способность руководства успешно осуществлять его;
— подсчитать активы предлагаемого заемщика, особенно те активы,
которые предлагается взять как обеспечение на основании средних рыноч-
ных цен и при условии вынужденной продажи;
— предложить заемщику принять такие условия, при которых он имеет
наибольшие шансы на положительное решение.
После получения всей необходимой информации составляется кредит-
ный обзор в котором обобщаются имеющиеся факты и излагаются рекомен-
дации и заключения кредитного инспектора.
Далее приведен примерный формат кредитного обзора, который дол-
жен стать результатом работы кредитного инспектора по проведению кре-
дитной оценки.
Формат кредитного обзора:
1. Информация о Заемщике.
48
Этот раздел должен представить полную информацию о заемщике и
любых Поручителях и содержать следующие сведения:
– когда они были основаны и приватизированы;
– их юридический статус (например: акционерное общество);
– сколько каждый имеет акционеров - излагается информация обо всех
основных акционерах;
– в какой отрасли промышленности они берут участие, и какую долж-
ность занимают в этой отрасли;
– какие сильные (слабые) стороны, возможности, угрозы имеют заем-
щик/Поручители - кратко;
– Имеют ли заемщик/Поручители дочерние предприятия. Какое влия-
ние они имеют на операции, и особенно, как они влияют на предлагаемый
проект. Если дочерние предприятия имеют значительное влияние, их счета
должны быть сведены в таблицах и Оценка должна включать анализ цифр
дочерних предприятий.
2. Информация о Проекте.
Этот раздел должен предоставлять исчерпывающие сведения о проек-
те, который требует финансирования и должен содержать следующую ин-
формацию:
– целевое использование кредитных средств (может быть представле-
на в виде бизнес-плана);
– почему было принято решение о выборе этого варианта;
– какие рассматривались альтернативы и почему они были отклонены;
– какие преимущества получит заемщик, осуществляя этот проект
(например: будет иметь выход на новые рынки, получит большую часть рын-
ка, уменьшит базу цены и пр.).
3. Анализ направления деятельности Заемщика.
Этот раздел должен анализировать отрасль промышленности, в кото-
рой принимает участие заемщик и ее характеристики:
49
– расширяется отрасль, стабильна или падает. Необходимо проанали-
зировать перспективы этого производства;
– циклично ли производство. На каком цикле оно сейчас находится.
Какое влияние на него имеет экономическое падение/переходный период;
– спрос/поставка сырья - сезонные или равномерные на протяжении
всего года;
– это производство направлено на экспорт или на внутренний рынок.
Какие новые рынки позволит обслуживать заемщику предлагаемый проект;
– кто является конкурентом, и доля рынка обслуживаемая конкурен-
тами.
В результате анализа сильных и слабых сторон и возможностей заем-
щика, необходимо сделать вывод об угрозах в данной отрасли промышлен-
ности и как на них можно повлиять посредством воплощения предлагаемого
проекта.
4. Финансовый анализ.
– анализ бухгалтерских документов.
Этот раздел должен освещать бухгалтерскую политику, которая ис-
пользовалась для отчетов предыдущих лет, а также и то, были ли они под-
вернуты аудиторской проверке. Он также должен указывать имена аудиторов
и любые ограничения к их свидетельствам.
Любые разногласия в отчетах за предыдущие годы должны освещаться
вместе с причинами этих разногласий.
– Коммерческая деятельность.
Этот раздел должен предоставлять исчерпывающий анализ коммерче-
ской деятельности за предыдущие годы заемщика/Поручителей, включая:
а) продажу: направления торговли за последние годы должны указы-
ваться как денежными терминами так и терминами объема производства, с
анализом причин их увеличения/уменьшения.
50
б) издержки: какие основные издержки, с которыми прийдется столк-
нуться заемщику. Какая разбивка между фиксированными и изменяющимися
издержками. Как за последние годы увеличились/уменьшились издержки.
Что свидетельствует о том, что издержки находятся под эффективным кон-
тролем.
в) другие доходы/издержки: какие другие значительные дохо-
ды/издержки имел заемщик, не связанные с доходами/издержками производ-
ства и продажи своих основных линий производства (например: арендный
доход, выручка от продажи основных активов, затраты на реорганизацию).
Может ли это повторяться в будущем.
г) прибыльность капитала: необходимо указать уровень прибыли, ко-
торая достигалась за последние годы в связи с продажей или использованием
капитала. Какие направления и динамика. Указать причины, относящиеся к
этим направлениям.
– Баланс предприятия.
Все составные части баланса предприятия должны быть проанализиро-
ваны.
а) текущие активы (денежные средства или другие активы, которые
могут быть переведены в денежные средства в 12-месячный период от даты
баланса предприятия).
б) деньги: имеет ли заемщик значительные уровни денежных средств.
Если есть, то каков их источник и как предлагается использовать эти сред-
ства в деле.
в) дебиторы: Каким образом уровень должников относится к уровню и
срокам продаж в значении количества дней продажи. Как возникают долж-
ники (много мелких должников или долги сконцентрированы в одних руках).
Как быстро расплачиваются должники. Должники возникли недавно или
наблюдаются значительные задолженности. Каков предыдущий опыт в без-
надежных долгах.
51
г) запасы: Могут ли быть проданы запасы, или они состоят из устарев-
ших, непродажных товаров. Насколько высоки уровни запасов по отноше-
нию к издержкам производства за год.
д) текущие пассивы, то есть пассивы, которые должны быть погашены
на протяжении 12 месяцев от даты баланса предприятия.
е) банковские займы: какие другие займы и в каких банках имеет за-
емщик. Зачем они были взяты. Как они обеспечены. Когда их следует выпла-
тить. Выполнялись ли выплаты процентов и кредита до настоящего времени.
ж) кредиторы: каким образом уровень кредиторов относится к годовым
производственным издержкам и срокам закупок. Существует много мелких
кредиторов или есть несколько больших. Есть ли просроченная кредиторская
задолженность.
з) налоги: какие налоги должен выплачивать заемщик. Сроки налого-
вых платежей.
Оценка также должна отражать коэффициент ликвидности - отношение
текущих активов к текущим пассивам, и коэффициент “лакмусовой бумаж-
ки” - отношение денежных и близких к денежным активов плюс дебиторы к
текущим пассивам, а также другие коэффициенты, которые рассчитываются
в конкретном банке.
Долгосрочные активы:
а) основные средства: состав и состояние основных средств. Степень
амортизации. Ставки индексации. Какой будет стоимость этих активов в слу-
чае, если они будут продаваться на рынке.
б) другие долгосрочные активы: например, инвестиции в дочерние
предприятия, долгосрочные займы и др.
Долгосрочные пассивы:
Кредиторы: какую кредиторскую задолженность имеет заемщик на
срок свыше одного года; как она возникла; когда ее нужно погашать; обеспе-
чена ли она, и если да, то как.
52
Отношение всех активов к акционерному капиталу:
а) Излишек показателей активов над пассивами представляет инвести-
ции акционеров в дело. Необходимо прокомментировать значение показате-
ля.
б) Необходимо оценить соотношение акционерного капитала к общим
пассивам и какое влияние на это окажет запрашиваемый кредит.
Условные обязательства. Необходимо оценить любые показатели, ко-
торые влияют на финансовое состояние заемщика, но которые не представ-
лены в балансе предприятия, например, выпущенные поручительства, капи-
тальные расходы и определить их потенциальное влияние на баланс.
Сезонные колебания. Необходимо сделать анализ сезонного влияния на
баланс в таких отраслях промышленности, как переработка продуктов пита-
ния, где закупка и/или продажа сырья может быть сконцентрирована в опре-
деленные времена года.
– Денежный поток.
Проценты выплачиваются и кредиты возвращаются только деньгами, а
не из доходов, поэтому необходимо:
а) оценить способность заемщика получать деньги;
б) динамика операционного денежного потока и причины его умень-
шения или увеличения;
в) какие требования предъявляются к денежному потоку (покрытие ка-
питальные затрат, выплата налогов, дивидендов).
– Оценка планов клиента.
Необходимо:
а) прокомментировать предусмотренную продажу, уровни стоимости и
доходов для наилучшего и наихудшего случаев и обосновать эти предполо-
жения;
б) сравнить предусмотренные продажи, уровни стоимости и доходов с
цифрами предыдущих лет и проанализировать причины изменений.
53
5. Информация о руководстве.
Краткие подробности о каждом из старших руководителей заемщика,
включая директора, управляющего производством, главного бухгалтера и то-
вароведа по сбыту и маркетингу.
Как их опыт и способности могут повлиять на будущую жизнеспособ-
ность компании и особенно на предлагаемый проект.
6. Полная и точная информация об имуществе, предлагаемом для пе-
редачи в залог. Здесь необходимо привести точный список имущества пере-
даваемого в залог (земля и постройки, оборудование, автомобили и др.) и
дать полное и подробное описание каждого вида:
– земля и постройки: сроки владения, место и размеры участков, раз-
мер и возраст построек, потенциальное альтернативное использование, ры-
ночная стоимость (мнение об открытом рынке и цены принудительной про-
дажи);
– оборудование: тип и возраст основных машин, потенциальное аль-
тернативное использование, рыночная стоимость (мнение об открытом рын-
ке и цены принудительной продажи);
– автотранспортные средства: количество, тип и средний возраст всех
автотранспортных средств, рыночная стоимость (мнение об открытом рынке
и цены принудительной продажи).
7. Характеристика основных рисков и факторов которые снижают их
вероятность.
Например: риск - задержка доставки оборудования или технические
проблемы, которые задерживают производство всей продукции. Факторы
ослабления - поставщик оборудования имеет хорошую репутацию, 50% цены
покупки отложено до ввода оборудования в эксплуатацию. Контракт вклю-
чает штрафы за задержку доставки/задержку начала работы.
8. Источники погашения кредита.
54
Все кредиты должны иметь, по меньшей мере, два источника выплат.
Первым, как правило, будет операционный поток денег, а последним - реали-
зация залога.
9. Выводы кредитного инспектора.
Данный кредитный обзор должен заканчиваться выводами о целесооб-
разности предоставления запрашиваемого кредита с четким обоснованием
принимаемых решений.
Предложенная методика оценки кредитоспособности заемщика имеет
недостаток, который заключается в том, что методика не позволяет количе-
ственно измерить степень риска по каждому конкретному заемщику. Решить
эту проблему можно, анализируя динамику экономических показателей дея-
тельности предприятия с применением методов экономико-математического
моделирования.
Таким образом, предложенная методика оценки кредитоспособности
заемщика поможет более эффективно оценивать кредитоспособность заем-
щика, обеспечивая тем самым снижение кредитного риска.
Для уяснения положительных и отрицательных аспектов разработки и
реализации кредитной политики отечественными коммерческими банками,
целесообразно рассмотреть опыт зарубежных коммерческих банков, найти
положительные и отрицательные моменты, и с их учетом наметить пути со-
вершенствования кредитной политики.
3.2. Стратегия развития коммерческого банка в условиях кризиса
Задачи стратегии управления финансовой устойчивостью коммерче-
ских банков, учитывающей мировой опыт и особенности России, актуализи-
руют значимость обобщения и осмысления прогрессивных отечественных и
зарубежных достижений в этом направлении. Эволюция форм и методов ре-
гулирования финансовой устойчивости в условиях рыночно - экономической
неопределенности многоаспектна и противоречива.
55
Наиболее распространенной в зарубежной и российской банковской
практике трактовкой финансовой устойчивости банка является ее сопряжен-
ность с экономической устойчивостью, поскольку банк выступает как эконо-
мический (денежно-кредитный) институт. Занимая ключевое положение в
видовом составе устойчивости, финансовая устойчивость позволяет банку
обеспечивать долговременное стабильное функционирование и развитие на
рынке.
Для уяснения положительных и отрицательных аспектов отечествен-
ной системы оценки кредитоспособности заемщика необходимо рассмотреть
опыт экономически развитых стран в данном вопросе.
Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему
большого количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов.
Эта система дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фир-
ма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на
сальдовых, так и оборотных показателях отчетности клиентов.
Вначале рассмотрим показатели кредитоспособности, используемые
банками Соединенных Штатов Америки - самой экономически развитой
страны мира.
Ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспо-
собности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские
банки используют четыре группы основных показателей:
— ликвидности фирмы;
— оборачиваемости капитала;
— привлечения средств;
— показатели прибыльности.
К первой группе относятся коэффициент ликвидности (К
л
) и покрытия
(К
покр
).
Коэффициент ликвидности К
л
- соотношение наиболее ликвидных
средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства скла-
56
дываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочно-
го характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам
краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и про-
чим краткосрочным обязательствам. Коэффициент ликвидности прогнозиру-
ет способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближай-
шей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем вы-
ше коэффициент ликвидности, тем выше кредитоспособность.
Коэффициент покрытия К
покр
- соотношение оборотного капитала и
краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент покрытия - показывает
предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы по-
гасить долг. Если коэффициент покрытия менее 1, то границы кредитования
нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является не-
кредитоспособным.
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе
отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки
роста коэффициента покрытия. Например, при увеличении значения этого
коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их обора-
чиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщи-
ка.
Коэффициенты привлечения (К
привл
) образуют третью группу оценоч-
ных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обяза-
тельств к общей сумме активов или к основному капиталу, показывают зави-
симость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения,
тем хуже кредитоспособность Заемщика.
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой
группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля при-
были в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если
растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособ-