52
портфеля коммерческого банка возможно в результате поиска того
оптимального уровня ликвидности, доходности и риска, при котором
достижение целей кредитной политики наиболее вероятно.
Таким образом, структурирование кредитов путем сегментирования
кредитного портфеля (диверсификация кредитного портфеля) является одним
из способов достижения оптимального сочетания критериев риска, доходности
и ликвидности
1
.
Рисунок 13. Достижение оптимальной кредитной политики
корпорации
Вторым, но не менее важным условием является достижение наиболее
рационального соотношения выданных кредитов, сбалансированных по
различным критериям.
Если рассматривать диверсификацию по географическому признаку, то
в основным критерием оптимальности в данном случае будет являться низкая
концентрация в одном определенном географическом регионе кредитных
операций
2
.
Размер кредитов определяется рекомендациями Базельского комитета по
банковскому надзору: в частности, максимальное значение лимита на сумму
кредита одному заемщику составляет 25%, при этом рассматривается его
снижение до 10% в случае необходимости. В Республике Казахстан в
соответствии с Постановлением Правления Национального Банка Республики
1
Селиванова, Т.А. Тенденции и проблемы розничного банковского кредитования в
современной России // Инновационная наука. – 2016. - №2-2 (14). - С. 92-98.
2
Панова, Г.С. Кредитная политика коммерческого банка [Текст] / Г.С. Пановой. – М.: ИКЦ
«ДИС», 1997. – С. 34
Совершенствование кредитной
политики корпорации
(коммерческого банка)
Оптимизация кредитного
портфеля коммерческого банка
Оптимальное сочетание риск,
доходности и ликвидности
53
Казахстан от 13 сентября 2017 года № 170 «Об установлении нормативных
значений и методик расчетов пруденциальных нормативов и иных
обязательных к соблюдению норм и лимитов размера капитала банка на
определенную дату и Правил расчета и лимитов открытой валютной позиции»
установлен обязательный норматив максимального размера риска на одного
заемщика или группу связанных заемщиков (К3), который определяет для
заемщиков, являющихся лицами, связанными с банком особыми отношениями
k3-1 - 0,10. Совокупная сумма рисков по заемщикам, связанным с банком
особыми отношениями не превышает размера собственного капитала банка
1
.
Как известно удлинение сроков выдаваемых кредитов влечет за собой
рост риска кредитного портфеля. Следовательно, необходимо оптимизировать
кредитный портфель корпорации и по этому критерию.
Кроме того, специфика банковской деятельности заключается в том, что
достижение эффективности возможно только при сбалансированности сроков
кредитов и депозитов.
Нельзя не отметить отраслевую специализацию кредитного портфеля:
целесообразно чтобы выданные кредиты были равномерно рассредоточены
между клиентами, функционирующими в разных отраслях экономики. При
этом необходимо учитывать, что разные сферы бизнеса имеют различный
уровень рентабельности и сроки окупаемости, то есть при кредитовании
целесообразно предпочтение отдавать менее рискованным
2
.
Диверсификация кредитного портфеля банка по видам валют
осуществляется в целях минимизации кредитного риска, связанного с
неблагоприятным изменением валютного курса по сделкам.
Диверсификация кредитного портфеля по принимаемому в залог
1
Постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 13 сентября 2017
года № 170 «Об установлении нормативных значений и методик расчетов пруденциальных
нормативов и иных обязательных к соблюдению норм и лимитов размера капитала банка на
определенную дату и Правил расчета и лимитов открытой валютной позиции» от 12 октября
2017 года под №15886- http://www.nationalbank.kz
2
Новолодская, Н. С. Анализ кредитных рисков ПАО «Ханты-Мансийский банк Открытие»
(г. Иркутск) // Молодой ученый. — 2016. — №9. — С. 674-678.
54
имуществу (обеспечению) позволяет банку компенсировать потери по кредитам
за счет реализации заложенного имущества заемщиков. Банкам выгоднее и
надежнее выдавать обеспеченные ликвидным имуществом кредиты, а
необеспеченные или недостаточно обеспеченные кредиты увеличивают
вероятность потерь для банков.
Помимо диверсификации кредитного портфеля банка оптимизация
кредитного портфеля предусматривает также необходимость применения
современных методов математического моделирования.
Проведём корреляционный анализ в пакете Excel, результатом является
корреляционная матрица с коэффициентами. Все переменные имеют весьма
тесную прямую связь между собой. Все переменные имеют весьма тесную
прямую связь между собой, за исключением пары «займы – вклады
юридических лиц), здесь наблюдаем тесную прямую связь
1
.
Таблица 7
Корреляционная матрица
Показатели
Активы
Займы
Вклады физ. лиц
Вклады юр. лиц
Активы
1
Займы
0,93
1
Вклады физ.
лиц
0,99
0,95
1
Вклады юр. лиц
0,97
0,88
0,93
1
Таким образом, рост займов, вкладов физических и юридических лиц
увеличивает активы банковского сектора страны. Следовательно, можем
использовать исходные данные в линейной регрессионной модели. Она имеет
двумерное изображение вида «Юго-Восток» (одно-выпуклая форма данных),
следовательно, актуально использовать степенную функцию для построения
линии тренда (Приложение 16). То есть нелинейную регрессию.
Для применения инструмента Регрессия Анализа данных в пакете Excel
слева от зависимой переменной Y (Активы) построим столбцы с независимыми
переменными X1 (Займы) X2 (Займы
2
).
Достоверность прогноза 97,6% (R
2
) – одно и то же значение, что при
1
Толмачева, И. В. Финансовые риски предприятий в современных экономических
условиях.// Экономика и предпринимательство. Москва. — № 1 (ч.1), 2016. — С.519–522
55
аппроксимации полиномом второй степени, что при использовании
инструмента Регрессия (регрессионная статистика – Приложение 17).
Полученные регрессионные коэффициенты переписываем в виде
уравнения: Активы БВУ РК, млрд. тенге = 49666,717 + 0,0004 * Займы БВУ РК
2
– 7,683 * Займы БВУ РК. Оно аналогично уравнению линии тренда,
представленной на рисунке Приложения 16.
Стандартная ошибка 908,006 млрд. тенге. t-статистика – существенно
отличается от нуля, многим больше двух (по модулю также). P-Значение
является двусторонней вероятностью распределения t. В данной модели мы
можем отвергнуть гипотезу об отсутствии связи между активами и займами
БВУ РК с 1% уровнем значимости. Активы БВУ РК без займов в среднем
должны составлять 49666,717 млрд. тенге, тогда как по данным 2016 года
активы БВУ РК составляли 25557 млрд. тенге (или лишь 51,46% от
вышеуказанного значения). Последнее определяется ужесточением кредитной
политики банков второго уровня в условиях глобальной нестабильности
рынков. Большим спросом на тенговые кредиты, чем на валютные за последние
годы со стороны реального сектора экономики и розничных клиентов.
Влиянием колебаний курса национальной валюты в 2015 -2016 гг. А также
качеством кредитных портфелей (о чём красноречиво говорят две сделки M&A
с участием системообразующих банков).
Следующим критерием оптимизации кредитного портфеля является
поиск оптимального соотношения параметров риск-доходность, для чего
предлагается использовать надстройку «Поиск решения» MS Excel
1
.
Для построения модели оптимизации кредитного портфеля необходимо
учесть, что кредитный портфель банка находится в постоянном движении – его
структура и качество постоянно изменяются во времени, соответственно,
модель оптимизации кредитного портфеля является динамической моделью.
Кроме того, кредитная деятельность банков сопряжена с возникновением
1
Толмачева, И. В. Финансовые риски предприятий в современных экономических
условиях.// Экономика и предпринимательство. Москва. — № 1 (ч.1), 2016. — С.519–522
56
непредвиденных случайных событий, модель оптимизации кредитного
портфеля является также стохастической моделью, в связи с чем обусловлена
необходимость применения специальных статистических методов для анализа.
Сформируем оптимальный кредитный портфель АО «Казкоммерцбанк»
с оптимальным соотношением уровня риска, доходности и ликвидности. На
сегодняшний день в практике финансового анализа используется несколько
методов оценки риска. Далее использована математическая оценка риска на
основе стандартного отклонения, базирующаяся на трудах известного ученого-
экономиста У. Шарпа
1
.
Риск характеризует вероятность недополучения дохода и
рассчитывается по формуле:
(1)
где ri – доходность i-го кредитного вложения;
r – средняя доходность кредитных вложений;
n – количество кредитов в кредитном портфеле.
Риск всего кредитного портфеля определяется по следующей формуле:
(2)
где di – доля i-й группы кредитов в кредитном портфеле;
σi – риск i-й группы кредитов в кредитном портфеле.
Доходность всего кредитного портфеля определяется по формуле:
(3)
где rp – доходность кредитного портфеля;
di – доля i-й группы кредитов в кредитном портфеле;
ri – доходность i-й группы кредитов в кредитном портфеле.
В общем виде модель оптимизации кредитного портфеля банка
выглядит следующим образом:
rp - 2σp → max, (4)
где rp – доходность кредитного портфеля;
σp – риск кредитного портфеля.
Для получения более точных результатов (вероятностью 95,5%) в
модели применено правило «двух сигм» при учете риска кредитного портфеля.
1
Шалабай, С.И., Шалабаев М.И. Финансовый менеджмент и конкурентоспособность банков
Республики Казахстан / Под ред. Н.Н. Хамитова: Монография. – Алматы: Экономика, 2016. –
180 с.
57
Структуризация кредитного портфеля по степени срочности позволяет
оценить его ликвидность: чем меньше срок кредита, тем более ликвидным он
считается, соответственно увеличение сроков предоставления кредитов
снижает ликвидность кредитного портфеля и увеличивает кредитный риск.
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий
На основе рекомендаций, представленных в предыдущем параграфе,
сформируем оптимальный кредитный портфель АО «Казкоммерцбанк» с
оптимальным соотношением уровня риска, доходности и ликвидности. Для
расчетов будет взято количество пролонгированных кредитных договоров АО
«Казкоммерцбанк» - 353 кредитных договоров
1
, характеристика которых
представлена в следующей таблице.
Таблица 8
Расчетные показатели для построения модели оптимального
кредитного портфеля АО «Казкоммерцбанк»
Кратко- и
среднесрочные
кредиты (до 3 лет)
Долгосрочные
кредиты (свыше 3
лет)
Доля в кредитном портфеле
0,38
0,32
Средняя доходность, %
10,1
17,3
Макс. доходность, %
13,3
22,0
Мин. доходность, %
9,5
13,0
Стандартное отклонение
(σ), %
1,1
3,0
Данные таблицы позволяют сделать вывод, что уровень риска и
доходности по долгосрочным кредитам гораздо выше, чем по краткосрочным.
Общий риск оптимального кредитного портфеля АО «Казкоммерцбанк»
по формуле (1) и с учетом правила «двух сигм» из формулы (4) равен: 2σp =
2*(1,1d1+ 3,0d2) = 2,2d1 + 6,0d2.
Как известно, кредитная политика коммерческого банка может носить
агрессивный, консервативный или умеренный характер (Приложение 18).
Учитывая данное значение риска, определим доли элементов кредитного
1
Финансовая отчётность АО «Казкоммерцбанк» - http://ru.kkb.kz
58
портфеля (di), решив для этого систему уравнений:
Проведенные расчеты показали, что при риске кредитного портфеля на
уровне 5% оптимальной для АО «Казкоммерцбанк» будет такая структура: где
74% будет отдано долгосрочным кредитам, а 26% - кратко- и среднесрочным
кредитам.
Стоит отметить, что для правильного расчета, ограничения по риску по
кредитному портфелю в зависимости от выбранной кредитной политики в
данной модели должны находиться в интервале уже имеющихся значений
риска i-й группы кредитов, т.к. оптимальный портфель формируется на основе
имеющихся данных показателей доходности и отклонения доходности (риска)
выданных кредитов. В данном случае ограничения по риску должны быть в
интервале (2,2;6,0)
1
.
Максимальная доходность по кредитному портфелю с учетом
предельного значения риска кредитного портфеля при агрессивной кредитной
политике по формуле (4) равна:
rmax = 13,3*0,26+22,0*0,74 – 5,0 = 14,7%.
Таким образом, агрессивная кредитная политика, допускающая
максимальный кредитный риск на уровне 5% для кредитного портфеля АО
«Казкоммерцбанк», устанавливает предел: 74% – долгосрочные и26% - кратко-
и среднесрочные кредиты. Максимальная доходность, которая может быть
достигнута при такой структуре составляет 14,7%
Общей же рекомендацией будет являться следующее: реализация
агрессивной кредитной политики возможна при условии максимизации
наибольшей доходности по каждой группе кредитов, разделенных по степени
срочности, с учетом уровня риска возможного недополучения дохода по
кредитному портфелю (Приложение 19).
1
Толмачева, И. В. Финансовые риски предприятий в современных экономических
условиях.// Экономика и предпринимательство. Москва. — № 1 (ч.1), 2016. — С.519–522
59
С учетом максимального значения риска (2,5%), доли элементов
кредитного портфеля (di) равны:
Максимальная доходность по кредитному портфелю с учетом риска при
консервативной кредитной политике по формуле (4) составляет:
rmax = 9,5*0,92+13,0*0,08 – 2,5 = 7,3%.
Проведенные расчеты показали, что при риске кредитного портфеля на
уровне 2,5% оптимальной для АО «Казкоммерцбанк» будет такая структура:
где 8% будет отдано долгосрочным кредитам, а 92% - кратко- и среднесрочным
кредитам, то есть реализоваться консервативная кредитная политика.
Максимальная доходность, которая может быть достигнута при такой
структуре составляет 7,3%%
Доли элементов кредитного портфеля (di), соответственно, равны:
Максимальная доходность по кредитному портфелю при умеренной
кредитной политике по формуле (7) составляет:
rmax = 10,1*0,66+17,3*0,34 – 3,5 = 9,0%.
В целом, реализация умеренной кредитной политики, при которой
максимально возможный уровень кредитного риска не должен подниматься
выше 3,5% предполагает следующую структуру: 34% – долгосрочные кредиты
и 66% – кратко- и среднесрочные кредиты, Максимальная доходность
кредитного портфеля при уровне риска в размере 3,5% составит 9,0%.
Далее используем надстройку MS Excel «Поиск решений» для
построения оптимальной структуры кредитного портфеля АО
«Казкоммерцбанк».
Для этого используем данные о доходности и риске групп кредитов с
учетом степени срочности. В остальных ячейках прописаны формулы расчетов,
рассмотренные ранее. С помощью надстройки «Поиск решения» установим
задачу максимизации целевой функции – доходности кредитного портфеля,
60
изменяя при этом ячейки долей элементов кредитного портфеля, и учитывая
следующие ограничения при агрессивной кредитной политике: сумма долей
элементов кредитного портфеля равна единице; значения долей положительны;
уровень допустимого риска по кредитному портфелю равен 5.
Полученные результаты приведены в таблице 9.
Таблица 9
Расчет оптимальный кредитный портфель АО
«Казкоммерцбанк» при агрессивной кредитной политикой с
помощью «Поиска решений» MS Excel
Доходность
(%)
Риск
(%)
Доля
(%)
Кратко- и среднесрочные кредиты
13,3
1,1
26,3
Долгосрочные кредиты
22,0
3,0
73,7
Сумма долей
1,0
Общий риск (%)
5,0
Доходность кредитного портфеля (%)
19,7
Таким образом, используя автоматизированный «Поиск решений» в MS
Excel, оптимальным кредитным портфелем АО «Казкоммерцбанк» с
применением агрессивной кредитной политики с допустимым уровнем риска в
размере 5% будет портфель со следующей структурой: 26,3% – кратко- и
среднесрочные кредиты, 73,7% – долгосрочные кредиты. Максимальная
доходность по оптимальному кредитному портфелю АО «Казкоммерцбанк»
составит при этом 19,7%.
Стоит отметить, что по результатам расчетов на предложенной основе
модели и с помощью функции «Поиск решения» получены одинаковые доли
элементов кредитного портфеля. Однако, отличаются максимальные значения
доходности кредитного портфеля. При этом учитывается доходность с риском в
размере 2σ для получения более точных результатов (вероятностью 95,5%).
Проведем расчет оптимального кредитного портфеля АО
«Казкоммерцбанк» с консервативной кредитной политикой в таблице 10.
Проведя аналогичные расчеты по показателям АО «Казкоммерцбанк»,
но изменив значение допустимого риска до 2,5% получаем, что оптимальный
кредитный портфель АО «Казкоммерцбанк» будет обладать следующей
структурой: 92,1% – кратко- и среднесрочные кредиты, 7,9% – долгосрочные
61
кредиты. Доходность кредитного портфеля при таком соотношении его
элементов будет максимальной и составит 9,8%.
Таблица 10
Расчет оптимального кредитного портфеля АО
«Казкоммерцбанк» с консервативной кредитной политикой с
помощью «Поиска решений» MS Excel
Доходность
(%)
Риск
(%)
Доля
(%)
Кратко- и среднесрочные кредиты
9,5
1,1
92,1
Долгосрочные кредиты
13,0
3,0
7,9
Сумма долей
1,0
Общий риск (%)
2,5
Доходность кредитного портфеля (%)
9,8
Рассчитаем оптимальный кредитный портфель АО «Казкоммерцбанк» в
случае применения умеренной кредитной политики (таблица 11).
Таблица 11
Расчет оптимального кредитного портфеля АО
«Казкоммерцбанк» с умеренной кредитной политикой с помощью
«Поиска решений» MS Excel
Доходность
(%)
Риск
(%)
Доля
(%)
Кратко- и среднесрочные кредиты
10,1
1,0
65,8
Долгосрочные кредиты
17,3
3,0
34,2
Сумма долей
1,0
Общий риск (%)
3,5
Доходность кредитного портфеля (%)
12,6
В рассматриваемом примере при допустимом уровне риска в значении
3,5% получается следующий оптимальный кредитный портфель АО
«Казкоммерцбанк» при условии умеренной кредитной политикой: 65,8% –
кратко- и среднесрочные кредиты, 34,2% – долгосрочные кредиты.
Максимальная доходность кредитного портфеля при этом составит 12,6%.
Таким образом, чем выше доходность кредитного портфеля, тем выше
стандартное отклонение доходности от средней величины.
3.3. Возможность практического применения и пути реализации
Кредитование - это активная операция в банке, которая приносит
доходы, но и вместе с ним риски для корпорации. Данный продукт для многих