7
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………..7
ГЛАВА 1. Теоретические аспекты кредитных отношений в рыночной
экономике
1.1. Содержание, функции и классификация кредитных отношений в
рыночной экономике…………………………………………………………….....10
1.2. Понятие кредитоспособности в рыночной экономике и принципы
комплексного анализа кредитоспособности……………………………………...16
1.3. Подходы к оценке кредитоспособности и анализ мер по повышению
кредитоспособности в современных условиях……………………………………22
ГЛАВА 2. Анализ кредитных отношений в ООО «ЛЕОНЗ»
2.1. Общая оценка финансового состояния ООО «ЛЕОНЗ»………..........32
2.2. Оценка кредитоспособности ООО «ЛЕОНЗ» на основе финансовых
коэффициентов………………………………………………………......................36
2.3. Оценка и анализ рисков ООО «ЛЕОНЗ»……………………….........44
ГЛАВА 3. Направления по совершенствованию кредитных
отношений в ООО «ЛЕОНЗ»
3.1 Оценка сценариев развития ООО «ЛЕОНЗ» при снижении
кредитоспособности………………………………………………………………..52
3.2 Рекомендации по совершенствованию деятельности ООО «ЛЕОНЗ» и
оценка их экономической эффективности………………………………………..57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………...67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………..69
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………...72
8
ВВЕДЕНИЕ
Развитие российских предприятий, в особенности, относящихся к
категории малых, связано в настоящее время со значительными трудностями.
Причина состоит не столько в ухудшении целого ряда макроэкономических
факторов, а в системных проблемах, которые государство пытается безуспешно
решить на протяжении значительного периода времени.
Одной из основных проблем предприятий является ограниченность
финансовых ресурсов. Государство декларирует о поддержке малого и среднего
бизнеса – на деле малым предприятиям приходится в буквальном смысле
выживать на рынке, поскольку концерны, корпорации и другие объединения
предприятий имеют гораздо больший финансовый ресурс для ценовой и
неценовой конкуренции. Крупные предприятия активно запускают рекламу,
проводят стимулирующие сбыт акции – экономически это оправдано эффектом
от масштаба, который они получают.
Именно поэтому предприятия в поиске финансовых ресурсов прибегают
к кредитованию. Кредитование в России – отдельная тема для обсуждения,
поскольку во всех источниках говорится о высоких процентных ставках, о
скрытых комиссиях, которые навязывают банки. Однако, других источников
финансовых ресурсов у предприятий может попросту не быть.
Кредитоспособность – это определение, которое возникает на стыке
финансовых показателей деятельности предприятия и кредитных
взаимоотношений с банком. Под кредитоспособностью можно понимать
возможность организации погасить кредит на заданных условиях. Любой банк
оценивает кредитоспособность потенциального заемщика – как физического, так
и юридического лица.
Оценка кредитоспособности происходит на основании документов
финансовой отчетности потенциального заемщика. Оцениваются все аспекты
деятельности предприятия – показатели финансовой устойчивости, показатели
задолженности, обеспеченности собственными средствами. Кроме того, банк в
обязательном порядке оценивает и результирующие финансовые показатели,
9
такие как прибыль и рентабельность. Основанием для выдачи кредита является
обращение заемщика с некоторым проектом доходов и расходов организации на
определенный период времени.
Актуальность работы заключается в том, что предприятиям в
современных условиях необходимо разрабатывать мероприятия для роста
кредитоспособности. Только рост кредитоспособности может позволить
получить финансовые ресурсы у банка, а также погасить обязательства перед
банком в дальнейшем. Следует отметить, что банковские кредиты являются
жизненно необходимыми для целого ряда предприятий – иначе они попросту не
выдержат высокой конкуренции в условиях падающего спроса.
Объектом исследования в выпускной квалификационной работе является
общество с ограниченной ответственностью «ЛЕОНЗ». Предмет исследования –
оценка кредитоспособности ООО «ЛЕОНЗ».
В качестве основной цели выпускной квалификационной работы можно
поставить следующую цель: рассмотреть теоретические аспекты понятия
кредитоспособности и на примере реального предприятия разработать меры по
росту кредитоспособности, которые имели бы положительный экономический
эффект. В ходе выпускной квалификационной работы для достижения цели
необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть классификацию и функции кредитных отношений в
современной экономике;
- рассмотреть основные принципы, которые закладываются при
комплексном анализе кредитоспособности;
- проанализировать различные подходы к оценке кредитоспособности
организации;
- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО
«ЛЕОНЗ»;
- провести оценку кредитоспособности ООО «ЛЕОНЗ» на основе системы
финансовых коэффициентов;
- провести анализ делового риска ООО «ЛЕОНЗ»;
10
- разработать возможные сценарии развития организации при снижении
кредитоспособности;
- выработать рекомендации по управлению ростом кредитоспособности;
- оценить экономическую эффективность выработанных рекомендаций
для ООО «ЛЕОНЗ».
Методы исследования в выпускной квалификационной работе: метод
сравнительного анализа, метод горизонтального анализа, метод вертикального
анализа, метод финансовых коэффициентов при оценке кредитоспособности,
экспертный метод.
Разработанность вопроса высока в научных кругах. Среди зарубежных
исследователей можно отметить Ч. Вулфела, Р. Тиффина, М. Томаса, среди
отечественных исследователей отмечаем работы Ачкасова А.И., Викулина А.С.,
Лаврушина О.И., Минко Е.В.
При написании выпускной квалификационной работы были
использованы следующие источники информации:
- учебные пособия по дисциплинам «Финансы и кредит», «Экономика
предприятия», «Теория рисков»;
- научные публикации представленных выше ученых, посвященные
проблематике кредитоспособности;
- другие материалы сети Интернет, имеющие отношения к вопросам
кредитоспособности.
Структура выпускной квалификационной работы представлена в
следующем виде: введение, содержательная часть, разбитая на 3 главы,
заключение, список использованных источников, приложения.
11
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КРЕДИТНЫХ
ОТНОШЕНИЙ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
1.1. Содержание, функции и классификация кредитных отношений
в рыночной экономике
В рыночной экономике кредитные отношения являются непременным
атрибутом товарно-денежных отношений. В переводе с латинского слово
«credite» в буквальном смысле означает «верю». То есть кредитные отношения –
это отношения, которые возникают на доверии участников рынка.
Экономическое определение кредита следующее – под кредитом
понимается некоторый вид отношений между двумя сторонами (кредитором и
заемщиком), когда кредитор предоставляет некоторый предмет, имеющий
определенную стоимость (чаще всего, деньги) заемщику
1
. Заемщик, в свою
очередь, гарантирует возврат кредита кредитору с определенным
вознаграждением – процентом. Схему кредитных отношений представим на
рис.1 (схема составлена автором):
договор
t1 t0
Рисунок 1. Схема кредитных отношений
На представленной схеме кредитных взаимоотношений происходят
следующие процессы:
- заемщик испытывает потребность в некотором экономическом благе
(условимся, что под благом мы будем понимать деньги). Потребности могут
1
10. Дж. Ван Хорн, Дж. М. Вахович (мл.). Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс, 2010 г.-1232 с.
КРЕДИТОР
ЗАЕМЩИК
Вознагра
ждение
(процент)
Экономич
еское
благо
12
быть абсолютно разными – это может быть покупка автомобиля физическим
лицом, модернизация оборудования организацией и т.п. Основным условием
является то, что в начальный момент времени t0 потенциальный заемщик не
располагает необходимой суммой;
- заемщик обращается к специализированной организации – кредитору
(рассматриваем в качестве кредитора банк), который рассматривает различные
факторы и принимает положительное или отрицательное решение о выдаче
кредита;
- в случае положительного решения, заемщик получает в этот же момент
времени t0 денежные средства, которые использует в соответствие с своей
потребностью;
- в момент времени с t0 по t1 – срок погашения кредита, заемщик вносит
платежи по кредиту, которые установлены в соответствующем договоре;
- после того, как заемщик погасил кредит, банк получает сверх той суммы,
которая была ему предоставлена, определенный процент. Таким образом,
кредитные взаимоотношения выгодны обеим сторонам – заемщик получает
денежные средства в настоящий момент времени, а банк через некоторое время
получает вознаграждение в виде процента.
Вопрос о классификации кредитных отношений освящен в научной
литературе достаточно подробно. Возможно привести следующую
классификацию кредитных отношений:
1) По степени регулируемости различают нерегулируемые и
регулируемые кредитные отношения
2
:
- нерегулируемые кредитные отношения – это отношения, которые
возникают только на основании соглашения кредитора и заемщика. То есть
никакого регулирования извне (например, государственного) у нерегулируемых
взаимоотношений нет. В качестве примера нерегулируемых взаимоотношений
можно привести отношения между заемщиком и ростовщиком. В последнее
2
Кандрашина Е.А. Финансовый менеджмент. – М.: Дашков и К, 2011. – 356 с.
13
время на российском рынке существенно возросло количество
микрофинансовых организаций – несмотря на действующее законодательство,
сферу микрокредитования можно считать нерегулируемой;
- регулируемые кредитные отношения предполагают, что отношения
регулируются извне законодательством. То есть в государстве существует
законодательство, которое регулирует доступ кредиторов к рынку, контролирует
их деятельность и устанавливает определенные обязательства для данных
организаций (например, открытие данных финансовой отчетности);
2) В зависимости от участия посредников различают кредитные
отношения:
- без посредников, которые оформляются при участии кредитора и
заемщика. При этом отношения без посредников в настоящее время практически
не встречаются. Посредники стали основным фактором роста кредитных
отношений и повышения спроса на кредиты на рынке, поскольку без их участия:
а) кредитор и заемщик могут не знать о существовании кредитного
предложения. Реклама выступает в роли посредника – она доставляет
информацию потенциальному заемщику о потенциальном кредиторе;
б) кредитор неверно оценивал информацию о кредитоспособности
заемщика. Это возможно, когда нет подтверждающих данных о финансовых
показателях заемщика. В настоящее время активно продвигаются сайты, которые
по платному запросу могут предоставить такую информацию;
в) отсутствие специализированных оценочных организаций приводило к
тому, что неверно оценивалась сумма залога и, как следствие, формировались
неверные представления о кредитоспособности заемщика;
г) отсутствовали гарантии, по которым кредитные риски кредитора
сводились к минимуму. В данном случае посредником стала выступать
страховая организация, которая брала часть рисков заемщика на себя.
- современные кредитные отношения можно классифицировать как
кредитные отношения с посредниками – страховые компании, оценочные
14
организации и т.д., которые создают благоприятную экономическую почву, как
для кредиторов, так и для заемщиков;
3) В зависимости от степени развития кредитных отношений можно
выделить неразвитые и развитые кредитные отношения
3
:
- неразвитые кредитные отношения возникают на начальном этапе
формирования рыночной экономики. После распада СССР уровень кредитных
отношений, которые только начинали становление, был на низком уровне –
впрочем, это характерно для всех стран с переходной экономикой. Нельзя
сказать, что кредитные отношения полностью сформировались за последние 25
лет – пробелы наблюдаются как в законодательстве, так и в самом механизме
получения кредитов;
- развитые кредитные отношения характерны для стран с развитой
экономической системой. В качестве примера можно привести США –
кредитные отношения в этой стране можно считать эталоном. Именно поэтому в
США высокий уровень развития реального сектора экономики – кредитное
законодательство построено таким образом, чтобы создать максимально
выгодные условия для производителей, при этом, не затронув интересы банков;
4) В зависимости от составов субъектов кредитных отношений
выделяются кредитные отношения физических лиц, кредитные отношения
юридического и физического лица, кредитные отношения юридических лиц:
- кредитные отношения физических лиц, как правило, носят
нерегулируемый характер. Отношения между заемщиком и ростовщиком –
яркий пример отношений физических лиц;
- кредитные отношения между физическим и юридическим лицом – это,
к примеру, могут быть отношения индивидуального предпринимателя с банком.
Востребованные на рынке ипотечные и потребительские кредиты также
относятся к этой категории;
3
Кандрашина Е.А. Финансовый менеджмент. – М.: Дашков и К, 2011. – 356 с.
15
- кредитные отношения между юридическими лицами – это отношения
организации-заемщика и банка. К данной категории полностью относится
кредитование бизнеса;
5) Наконец, кредитные отношения могут характеризоваться степенью
распространения:
- отношения внутри страны, которые регулируются нормами кредитного
законодательства в данной сфере;
- международные кредитные отношения формируются на
международном рынке ссудного капитала. Например, кредитование
Международным валютным фондом государств – это международные
кредитные отношения, которые регулируются нормами международного права,
а также договоренностями между странами.
В рыночной экономике кредитные отношения имеют ряд важных
функций (рис.2)
4
:
Рисунок 2. Функции кредитных отношений
Рассмотрим представленные функции более подробно:
1) Распределительная функция кредитных отношений заключается в том,
что средства, которые временно в экономике не используются (например,
сбережения) перераспределяются между экономическими субъектами в
зависимости от их потребности. Банк привлекает депозиты у населения под
4
10. Дж. Ван Хорн, Дж. М. Вахович (мл.). Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс, 2010 г.-1232 с.
Функции кредитных отношений в рыночной
экономике
Распределител
ьная
Эмиссионная
Контрольная
16
определенный процент – население вкладывает средства в банк для повышения
надежности хранения, а также для получения некоторого процента. Своего рода,
банковские депозиты – это защита денежных средств от инфляции. Однако, эти
средства не работают на экономику и в обороте не участвуют. Именно поэтому
кредиты позволяют перераспределить эти средства между субъектами – таким
образом, субъекты снова запускают деньги в оборот;
2) Эмиссионная функция заключается в том, что наличные средства
заменяются кредитными средствами. Таким образом, сокращается доля
наличных денежных средств, что позволяет сократить уровень инфляции в
экономике. Эмиссионная функция важна в плане того, что кредит в современной
экономике выдается в большинстве случаев при помощи безналичного расчета –
перечислением на банковский счет или пластиковую карту, то есть на ликвидный
денежный агрегат. Заменяя часть наличных денег кредитными средствами,
органы государственной власти стимулируют и развитие финансового рынка –
например, выпуская облигации государственного займа;
3) Контрольная функция кредитных отношений заключается в том, что
кредит является некоторым стимулом для заемщика следить за состоянием
собственной кредитоспособности и погашать кредитные обязательства без
нарушений договора. Организация, которая взяла кредит, стремится улучшить
свои финансовые показатели – например, за счет расширения рынков сбыта,
выпуска нового продукта, сокращения дебиторской задолженности. То есть
кредит – это своего рода мотивация для организаций и населения к
созидательной деятельности. Испорченная кредитная история (просрочки
платежей, невыплата платежей в течение нескольких месяцев) приводит к тому,
что организация (или физическое лицо) вряд ли смогут взять еще один кредит.
Тем самым, теряется источник финансирования, либо он становится слишком
дорогим (известно, что банки устанавливают повышенные ставки для субъектов
с неблагоприятной кредитной историей).
Подводя итого данному параграфу можно отметить, что кредитные
отношения играют важную роль в развитии рыночной экономической системы.