54
достоверность представленных сведений и подлинность документов несет
ответственность заёмщик, часто именно здесь заемщику отказывают в
получении кредита из-за его неплатежеспособности. В тех случаях, когда
огромный пакет документов не требуется, банк выставляет очень высокие
процентные ставки, переводя риски невозврата ссуды одним клиентом на
других. Это негативно сказывается на «добросовестных клиентах», ведь беря
один и тот же кредит приходится выплачивать гораздо большие проценты. А в
случае возможной просрочки штрафы и пени по таким кредитам станут
неподъемными.
2. Предоставление не полной информации об условиях кредитования,
прибегание к сложной системе расчетов за пользование ссудой. Как итог
заемщик не всегда в состоянии целиком и полностью оценить размеры выплат
и полную стоимость взятого кредита.
3. Сложность механизма реализации залога. В настоящее время одной из
наиболее популярных форм обеспечения кредитных обязательств является
залог. Процесс представляет собой достаточно сложный и неудобный для
заемщика, впрочем, как и для банка
4. Ошибки в кредитной истории. Несвоевременное обновление
информации (случаи, когда кредит пусть и просрочкой был погашен, но в
кредитной истории он не отражен), недостаточная квалификация людей
работающих в банках, своего рода технические ошибки (они также могут
сделать ошибки, внося данные о клиенте).
5. В условиях нестабильности национальной валюты, банк в целях
уменьшения рисков стал повышать процентные ставки и ужесточать условия
получения кредита.
6. Снижение платежеспособности. Несмотря на снижение курса
национальной валюты, заработная плата во многом осталась прежней, в связи с
этим произошло увеличение процента просроченных кредитов.
7. Низкая финансовая компетентность граждан.
Это лишь малая часть проблем возникающих перед теми, кто выдает
55
кредиты и теми, кто их получает, зачастую одна и та же проблема пересекается
как у одних, так и у других.
Не менее важной стороной развития кредитных отношений в
современном мире является регулирование кредитных отношений,
осуществляемое государством и центральным банком. Центральные банки
активно используют инструменты учетной и дисконтной политики для
регулирования экономики. Они регулируют денежное обращение,
осуществляют меры по развитию кредитно-банковской сферы.
Среди основных проблем всей кредитной системы также можно
выделить следующие моменты:
Большое количество мелких коммерческих банков, которые работают
при слабой финансовой базе.
Проблемы системы ипотечного кредитования.
Проблемы автокредитования.
Слишком высокие ставки по займам для физических лиц.
Ужесточение требований к потенциальным заемщикам со стороны
банков.
Изменение в худшую для заемщиков сторону условий предоставления
кредитов.
Отсутствие возможности ряда банковских структур заниматься
кредитованием производства.
Также среди основных рисков, с которыми столкнется российская
экономика в ближайшие пять лет, заместитель главы Минэкономразвития
Андрей Белоусов назвал перегрев потребительского рынка и рынка
кредитования. Соответствующие заявление он сделал, выступая на
конференции «Рынки капитала: IPO и долговые инструменты» 18 октября 2017
года
18
.
Замминистра отметил, что доля кредитов, используемых при покупках
18
https://bosfera.ru/bo/sobytiya-32
56
товаров промышленного производства, достигла 24%. Для сравнения: десять
лет назад году этот показатель был равен 7%. По мнению А. Белоусова, столь
бурный рост вызывает серьезные опасения, поскольку доля просроченных
платежей по потребительским кредитам уже растет. Согласно данным самих
банков, доля просроченной задолженности составляет 4,5%, а в реальности
оценивается в 8% без учета Сбербанка.
Про этом объемы кредитования как населения, так и корпоративного
сектора растут на 30–40% в год, и, с точки зрения МЭРТ, это значительное
увеличение, которое должно вызывать сильное беспокойство. В основном ведь
речь идет о краткосрочных кредитах в рискованные проекты.
Еще одна проблема, которая, казалось, уже ушла на второй план, вновь
встала играть главную роль. Санкции со стороны США достаточно сильно
ужесточились в 2017 году, и далее, вероятно продолжится их усиление. Часто
обсуждается возможность введения санкций против российского госдолга, что
может быть очень отрицательным для финансового сектора страны. В целом
ситуация с санкциями может стать очень болезненной как для российских
банков, так и для кредитного рынка.
Введение экономических санкций против России вылилось в
дестабилизацию национальной экономики. Наиболее чутко на введение
санкций отреагировал банковский сектор России. Санкции, направленные на
подавление банковской системы страны, в первую очередь, отразились на
деятельности крупнейших представителях этого сектора, а именно: Сбербанка,
ПАО Банк ВТБ, Внешэкономбанка и Россельхозбанка. Помимо перечисленных
банков, санкции напрямую коснулись и ряда других менее крупных банков,
однако влияние санкций ощутили на себе абсолютно все российские
банковские институты.
Одним из направлений введенных санкций является ограничение
доступа российских банков к западным рынкам капитала, в том числе
ограничение операций с ценными бумагами и долгосрочного кредитования. В
результате такого давления банки становятся еще более зависимыми от
57
Центрального банка.
Ограничения формата импорт/экспорт между Россией и рядом стран
Евросоюза, а также США, Канадой, Японией и другими странами, повлияли на
производственные предприятия, наиболее зависимые от импортного сырья и
оборудования, частично затронули малый и средний бизнес. В совокупности с
негативными ожиданиями населения, падением покупательской способности и
повышением кредитных ставок данная ситуация привела к резкому падению
спроса на кредиты со стороны юридических лиц.
Помимо всего прочего, ранее уже было отмечено, что в Российской
Федерации существует тенденция к сокращению коммерческих банков.
В то же время, однозначно позитивными изменениями можно считать
снижение инфляции с 12,9 в 2015 году до 5% в 2017 и повышение спроса на
розничное кредитование в 2017 году (данные приведены в подпункте 2.2), что
свидетельствует о постепенном «выздоровлении» экономики и относительной
приспособленности населения к новым экономическим условиям.
3.2 Перспективы развития российской кредитной системы
Ограниченное использование заемных ресурсов российскими
компаниями обусловлено рядом факторов, связанных как с предложением
кредитов, так и со спросом на них. Со стороны предложения основным
фактором, ограничивающим рост кредитования и соответственно кредитный
рынок, являются риски кредитных операций, снижающие склонность банков
наращивать свои кредитные портфели. Важнейшими из этих рисков являются
кредитный риск (риск неполного или несвоевременного возвращения кредита
из-за проблем конкретного заемщика или ухудшения общеэкономической
ситуации) и процентный риск (риск роста ставок в экономике, из-за чего
кредит, выданный по «старым» низким ставкам, становится нерентабельным).
Естественно, в долгосрочной перспективе неопределенность, связанная
с реализацией этих рисков, выше, что при прочих равных условиях вынуждает
банки повышать процентные ставки по долгосрочным кредитам.
Помимо общеэкономических причин, на готовность банков кредитовать
58
предприятия влияет также ряд отраслевых особенностей: сложившийся уровень
рисков в отрасли, масштабы деятельности заемщиков, экспортная ориентация,
срок оборачиваемости капитала, а также наличие и характер государственной
поддержки.
Ниже будут охарактеризованы основные факторы, влияющие на
развитие кредитной системы.
1. Ситуация в экономике и общий уровень экономической
неопределенности. В периоды устойчивого роста российской экономики оценка
кредитных рисков банками сказывается преимущественно на ставках
по кредитам, то есть на ценовых ограничениях доступности заемных средств.
В периоды экономической турбулентности качество банковских активов
ухудшается и кредитные организации, наряду с повышением процентных
ставок, ужесточают требования к финансовому положению заемщиков,
отказываясь от кредитования компаний, в надежности которых недостаточно
уверены. Это приводит к замедлению роста кредитования или даже его
сокращению в отдельных отраслях.
2. Высокие инфляционные риски в российской экономике. Они
ограничивают использование заемных средств российскими компаниями,
С начала 1990-х гг. инфляция в России была не только высокой,
но и характеризовалась непредсказуемыми колебаниями. Поскольку срочность
пассивов банков в среднем заметно ниже срочности их активов, колебания
инфляции являлись источником процентных рисков для кредитных
организаций. В случае очередного скачка инфляции (и, соответственно, ставок
в экономике) стоимость банковских пассивов росла быстрее, чем доходность
банковских активов. Это снижало привлекательность рублевых кредитов (в
особенности долгосрочных) для российских банков и, соответственно,
доступность заемных средств для компаний.
Стремясь снизить инфляционные риски, банки предпочитали
предоставлять краткосрочные кредиты. Если заемщик испытывал
необходимость в привлечении долгосрочных средств, банки стремились
59
выдавать кредиты в иностранной валюте, так как инфляционные риски
по активам в долларах США или евро были заметно ниже, чем в рублях.
В результате еще в первой половине 2000-х гг. более половины всех
кредитов организациям сроком свыше 1 года (в том числе две трети кредитов
сроком свыше 3 лет) приходилось на валютные операции. В то же время в
сегменте краткосрочных кредитов доля валютных операций не превышала
четверти. Со второй половины 2000-х гг., когда инфляционное давление стало
постепенно ослабевать, банки стали более охотно предоставлять рублевые
кредиты на длительные сроки. Тем не менее, поскольку банки уже привыкли
осуществлять свою деятельность в условиях высокой инфляции, они еще не в
полной мере адаптировали кредитную политику к изменившимся условиям.
Это по-прежнему ограничивает доступность долгосрочных рублевых
кредитов для экономики.
Полагаем, что по мере закрепления инфляции вблизи 4% и привязки
инфляционных ожиданий к цели по инфляции негативное влияние данного
фактора на доступность длинных денег в экономике будет постепенно
ослабевать, что укрепит кредитный рынок России.
3. Наконец, последним фактором, является государственная поддержка
приоритетных отраслей экономики. Она способствует удешевлению
заимствований для компаний за счет снижения рисков банков-кредиторов
(государственные гарантии по кредитам, уверенность в реализации продукции
для поставщиков госзаказа) или прямого субсидирования процентных ставок
по кредитам предприятиям определенных видов деятельности.
К числу таких приоритетных отраслей относятся, в частности, сельское
хозяйство, производство судов, летательных и космических аппаратов. В
кредитовании компаний этих отраслей, ориентированных на внутренний
рынок, закономерно преобладают рублевые кредиты. При этом, несмотря
на достаточно длительный срок окупаемости в некоторых из них (в частности,
в судо- и авиастроении), срочность заимствований компаний данных видов
экономической деятельности близка к среднероссийской.
60
Государственная поддержка позволяет таким предприятиям снизить
риск рефинансирования и использовать более доступные заимствования
на средние сроки, не связанные с существенными инфляционными рисками для
банков.
Эпизод экономической турбулентности конца 2014–2015 гг. в
очередной раз продемонстрировал, как временная дестабилизация внешних или
внутренних экономических условий транслируется на ухудшение качества
банковских активов, вынуждает кредитные организации ужесточать требования
к финансовому положению заемщиков и приводит к снижению доступности
банковского кредитования. Однако уже в 2017 г. рост доступности кредитов
для корпоративных заемщиков восстановился. Это проявляется как в данных
финансовой статистике (заметное снижение процентных ставок), так и
в оценках корпоративных и банковских экспертов (результаты обследований,
свидетельствующие об умеренном смягчении неценовых условий
кредитования).
По мере улучшения ситуации в российской экономике сами
корпоративные заемщики позитивнее оценивают свои возможности
привлечения заемных средств от кредитных организаций. Об этом, в частности,
свидетельствуют результаты конъюнктурных опросов ИЭПП, согласно
которым к концу 2017 г. уровень доступности банковского кредитования
в промышленности достиг максимальных значений с начала 2015 г.,
а способность промышленных предприятий обслуживать имеющиеся кредиты –
рекордных значений за всю историю наблюдений.
Кроме того, по данным регулярно проводимого Росстатом обследования
деловой активности организаций в России, уровень процентных ставок по
кредитам не входит в число ключевых факторов, ограничивающих, по мнению
руководителей предприятий, рост производства в добывающей и
обрабатывающей промышленности.
Хотя в 2017 г. наметилось восстановление доступности кредитования,
требования к экономике по-прежнему растут медленно. Во-первых, рост
61
кредитного рынка сдерживается за счет расширения использования
отечественными компаниями альтернативных банковским кредитам
источников заемных средств для финансирования собственной деятельности.
К примеру, в феврале 2017 г. на 1 рубль задолженности крупных и средних
предприятий по банковских кредитам пришлось 30 копеек их обязательств по
выпущенным облигациям и 50 копеек прочих кредитов и займов
(заимствования у небанковских организаций, выданные векселя и другие).
Во-вторых, развитие кредитной системы могут ограничивать факторы
не только со стороны предложения, но и со стороны спроса. Важнейшим
из этих факторов является долговая нагрузка на экономику. Рост кредитования
экономики неразрывно связан с повышением уровня долговой нагрузки
в реальном секторе. Существенный рост долговой нагрузки увеличивает риски
для финансовой устойчивости компаний. Привлекая кредитные ресурсы,
заемщик (компания или население) вынужден платить кредитору
определенную цену за временное пользование его средствами (процент), то
есть нести расходы по обслуживанию долга. В случае неустойчивого
финансового положения заемщика или неожиданного ухудшения
макроэкономического фона возможна ситуация, когда прекращение или резкое
сокращение потока доходов при отсутствии сбережений, с одной стороны,
и наличие значимого объема обязательств по обслуживанию кредита, с другой,
приведут заемщика к потере платежеспособности и процедуре банкротства.
Таким образом, значимое смягчение кредитных условий в целях
поддержания высокого уровня кредитной активности при сохранении
значительного уровня долговой нагрузки может привести к росту рисков для
финансовой стабильности и нивелировать положительный эффект
от стимулирования экономической активности. Это означает, что, привлекая
кредит сегодня, заемщик должен быть уверен, что завтра сможет понести
необходимый объем расходов на обслуживание долга даже в случае
непредвиденного ухудшения макроэкономических условий. Только в этом
случае применение финансовых ресурсов, полученных в виде кредита, для
62
финансирования потребностей и новых идей заемщиков будет иметь реальный
ощутимый экономический эффект.
Экономический рост России не только не должен замедлиться, но
должен быть даже ускорен за счет ускоренного развития финансового сектора
именно в условиях складывающейся конъюнктуры на мировых рынках. Рост
должен быть продолжен за счет специальной переориентации нашей
финансово-экономической политики в сторону расширенного кредитования, и в
этом контексте — должен привести к изменению роли России на финансовых
рынках.
Ситуация на мировых финансовых рынках дает России хороший шанс.
Накопив определенный запас прочности за счет нефтедолларов, следует
развивать инфраструктуру, в первую очередь финансовую. Потому что именно
кредитные механизмы позволят отбирать наиболее эффективные и
перспективные направления инновационной экономики.
Надо ставить задачу - стать одной из ведущих финансовых держав мира.
Следует перевести торговлю энергоресурсами на российскую территорию.
Создать для этого собственную биржу, раз уж Россия является одним из
основных мировых поставщиков. Можно перевести торговлю на российские
рубли — как минимум для постсоветского и постсоциалистического
пространства. Может даже сделать рубль одной из мировых валю и как
следствие - сделать Москву одним из мировых финансовых центров.
Отметим, что даже некоторые совсем небольшие страны за счет своих
сильных финансовых секторов стали ведущими участниками международных
отношений и финансовых процессов. Можно сказать, что как раз для этого
Россия так долго и мудро копила средства. Хотя на самом деле упущено очень
много времени, но современная ситуация на рынках дает еще один шанс. Если
его не использовать, ситуация на западных рынках успокоится (которые,
кстати, сейчас потеряли до трети капитализации) – и у нашей страны опять
останется статус страны третьего мира. Запасы нефти не бесконечны. Уже к
2019 году даже при нынешних ценах на нефть сальдо внешнеторгового баланса
63
может стать нулевым. Если не предпринимать активных мер сейчас, то
динамике роста просто неоткуда взяться.
Ее можно обеспечить за счет значительного подъема финансового
рынка, развития финансовой инфраструктуры и форсированного роста
долгосрочного кредитования.
В 2017 году розничное кредитование неожиданно выступило флагманом
банковского сектора. Данный сегмент рынка уже в 2016 году показывал
признаки стабилизации, однако в 2017 году были превышены самые смелые
прогнозы. Объем розничного кредитного портфеля вырос, среди кредитов
населению наилучшую динамику продемонстрировало ипотечное кредитование
(рисунок 3), которое обеспечило более половины всего прироста.
*2018 год - прогноз
Рисунок 3. Число выданных ипотечных кредитов по
годам, тыс. шт. по данным Центробанка РФ
Центробанк РФ уже даже стал говорить о перегреве, и еще в середине
года повысил коэффициенты риска по кредитам с малой долей
первоначального взноса. При этом АИЖК и представители правительства,
напротив, надеются на кратный рост ипотечного рынка в среднесрочной
перспективе. Вероятно, победит ставка на высокие темпы роста ипотечного
кредитования, даже несмотря на опасения по формированию пузыря. При этом