65
упорядочения нормативно-правовой базы, и создания научнообоснованной
системы регулирования международными кредитными отношениями
Российской Федерации. Регулирование международных кредитных
отношений должно является основной составляющей стратегии социально-
экономического развития Российской Федерации.
66
Глава 3. Направления совершенствования кредитных
отношений в России
3.1. Перспективы развития кредитных отношений
Важнейшим направлением развития кредитных отношений является
совершенствование кредитования физических лиц.
Перспективным направлением развития потребительского
кредитования в условиях высокого риска является кредитование под залог
активов. О потенциале такого кредитования свидетельствуют данные о
наличии активов у домохозяйств.
Таблица 3
Наличие активов, % от всех домохозяйств
Виды активов
Россия
США
Страны
Еврозоны
Есть активы (любые)
96,0%
97,7%
96,3%
Есть финансовые активы
74,0%
94,0%
96,8%
Есть нефинансовые активы
88,4%
92,0%
91,1%
По данным таблицы 3 видно, что нефинансовые активы есть у 88,4 %
домохозяйств России (данный показатель близок к значению в странах
Еврозоны). Наличие финансовых активов несколько ниже, но также
находится на достаточно высоком уровне – 74 %.
Данные о стоимости активов домохозяйств представлены в таблице 4.
Таблица 4
Стоимость активов домохозяйств в России
Вид активов
Наличие
активов, % от
всех
домохозяйств
Стоимость активов
Среднее
значение
Медиана
1
2
3
4
Финансовые активы, в том
числе
74,0%
88,5
15,0
Срочные вклады в банках
9,9%
188,1
100,0
Металлические банковские
счета
0,2%
165,0
120,0
Ценные бумаги
5,6%
132,6
30,0
Сбережения в наличных
деньгах
38,2%
43,7
8,0
Текущие счета в банках
55,2%
36,9
7,5
Займы частным лицам
13,2%
34,0
7,3
67
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
Счета в электронных
платежных системах
4,0%
1,9
од
Нефинансовые активы, в том
числе
88,4%
2 557,0
1 700,0
Основное жильё в
собственности
77,5%
2 286,0
1625,0
Другая недвижимость
(квартира, дом, земельный
участок)
в России или за границей
32,3%
1 442,0
700,0
Транспортные средства
38,2%
297,0
200,0
Гаражи
13,1%
235,0
120,0
Целесообразно выделение в отдельный сегмент «Кредиты физическим
лицам под залог недвижимости» и построение кредитных конвейеров (с
учетом специфики продукта). Для успешного внедрения предлагаемых
кредитных продуктов необходима оптимизация процедур оценки
недвижимости и регистрации залога с целью унификации верификации и
интеграции в кредитные конвейеры. Предлагается также внесение изменений
в Положение №254-П в части классификации качества кредитов с учетом
наличия залога недвижимости.
Повышение доходности потребительского кредитования требует
внедрения следующих инструментов:
1) В области управления риском:
обеспечение транспарентности информации о доходах физических
лиц через расширение доступа к данным Пенсионного фонда РФ и
Федеральной налоговой службы;
разработка процедур мониторинга качества розничных активов и
стресс-тестирование розничных портфелей с использованием независимой
экспертизы;
развитие Института риск-менеджмента: внедрение стандартов
обучения руководителей подразделений розничных рисков с привлечением
топ- менеджеров розничных банков, имеющих опыт работы не менее 5-ти
68
лет; сертификация руководителей подразделений риска; внедрение единой
модели данных, удовлетворяющей требования регулятора;
внедрение процедур принятия решения, обеспечивающих
достижение оптимального баланса между рисками и прибыльностью в
разрезе кредитных продуктов;
внедрение следующих инструментов как обязательных к
использованию: анализ кредитной истории и долговой нагрузки по объекту
анализа - домохозяйство; применение оперативного мониторинга изменения
финансового поведения; обеспечение сегментации заемщиков по
прогнозируемому риску и доходности и выбор клиентов с целевым
профилем;
2) В области управления бизнесом:
внедрение процессного управления;
внедрение управления издержками в разрезе Бизнес-процессов;
продуктов и субпродуктов; каналов дистрибуции; клиентских сегментов;
создание «биржи» активов как рыночной площадки для организации
эффективных торгов проблемными и залоговыми активами физических лиц.
Для продуктивного развития небанковского потребительского
кредитования необходимо решение существующих проблем и недоработок в
этой сфере. На сегодняшний день имеет место низкая капитализация
микрофинансовых институтов, несовершенный механизм мониторинга
финансового состояния таких институтов, отсутствие механизма солидарной
ответственности, неравномерное территориальное размещение институтов
микрофинансирования. Так, например, лидером в развитии данного рынка
является Приволжский федеральный округ, на территории которого
размещена почти треть от всех существующих кредитных кооперативов, в то
время, как в 26 субъектах России не имеется ни одного кооператива либо их
количество не превышает пяти.
69
Кроме того, необходимо разработать и утвердить национальные
стандарты и методики измерения доступности финансовых услуг, чтобы
иметь полную картину происходящего и вырабатывать на ее основе
необходимые управленческие решения. И, наконец, необходимо разработать
и утвердить Стратегию повышения доступности финансовых услуг на уровне
государственной концепции, с приложением Национального плана действий
по воплощению положений Стратегии, и определения ответственных
органов. Эти задачи также следует решать с учетом международных
тенденций и инноваций в сфере финансовой доступности (в первую очередь,
с учетом рекомендаций GPFI, Базельского комитета по надзору на
финансовых рынках, FATF, Базельского комитета по системам платежей и
расчетов, ООН).
Также необходимо совершенствование системы управления рисками в
сфере микрофинансирования. Необходимо, чтобы механизм управления
рисками имел ориентирование на возможные события в будущем, их
предвидение, а значит разработку стресс по предупреждению и
минимизацию этих рисков. Так, Немецкое сообщество технического
сотрудничества дает рекомендацию микрофинансовым организациям по
созданию собственной системы управления рисками на основе некоторых
принципов:
‒ создание процессов идентификации и верификации рисков, имеющих
место при функционировании микрофинансовых организаций;
‒ принятие мер по упразднению и нивелированию выявленных рисков
управляющей стороны организации);
‒ рассмотрение различных рисковых сценариев с набором решений;
‒ способствование реализации управленческих решений по поводу
наиболее эффективного использования ресурсов в целях минимизации
издержек.
70
Необходимо заметить, что не менее важной задачей является
повышение уровня финансовой грамотности населения и степени защиты
прав потребителя. Важность повышения финансовой грамотно напрямую
воздействует на степень ответственности поведения субъектов экономики.
3.2. Направления воздействия государства на кредитный рынок
В Российской Федерации значение государства в банковском секторе
довольно велико, государство выступает владельцем пакетов акций
крупнейших финансовых институтов. В 2017 году список банков с
государственным участием включал в себя 35 финансовых организаций,
среди них: ПАО «Сбербанк России», ПАО «ВТБ», АО «ГазПромБанк», ПАО
«ВТБ 24», ОАО «Россельхозбанк»
73
. В общем числе функционирующих
банков доля финансовых институтов с государственным участием составляла
4,1%, что довольно немного, одлнако, если рассматривать параметр
величины активов, которыми владели банки с государственным участием, то
его значение составляет (лишь с учетом банков, входящих в Топ-20) 62,25%,
то есть почти две трети финансового рынка контролировалось государством.
На наш взгляд России необходима специфическая финансово-
банковская система с целью восстановления циклического регулирования
экономики со стороны государства. Главная задача властей – стабильный
сбалансированный рост экономики посредством создания и реализации
четкого механизма долгосрочного вложения средств и всестороннего
развития рыночных отношений во всех секторах, за исключением социально-
ориентированных отраслей, которым требуется бюджетная поддержка.
Выполнению этой задачи, на наш взгляд, в наибольшей степени соот-
ветствует трехуровневая банковская система, состоящая из Банка капитала
(или центрального инвестиционного банка), Центрального эмиссионного
банка и коммерческих банков.
73
Государственные банки России. Список банков с государственным участием. [Электронный
ресурс]. http://finansoviyblog.ru/2014/02/Gosudarstvennye-banki-Rossii-Spisok-bankov-s-gosudarstvennym-
uchastiem.html
71
Банк капитала необходим для того, чтобы «запустить» механизм
инвестиций. «Следует подчеркнуть, что решение проблемы восстановления
роста не может быть обеспечено исключительно монетарными мерами, а
только при условии взаимной увязки монетарных мер и промышленной
(структурной), бюджетно-налоговой и другой политики, направленной на
устранение конкретных дисбалансов, которые препятствуют развитию
экономики»
74
.
Одной из ключевых целей деятельности банковской системы
государства является обеспечение финансирования реального сектора
экономики в целях поддержания приемлемых для экономики темпов
экономического роста. Очевидно, что при цикличном развитии экономики в
случае возникновения диспропорций и бума в определенных секторах
экономики задача регуляторов (прежде всего, центральных банков) -
сдерживать экономическую динамику и нивелировать потенциальный
негативный эффект.
Сложилась новая экономическая реальность, в которой ЦБ РФ
необходимо использовать инструменты, с одной стороны, адресно
стимулирующие экономический рост в реальном секторе, с другой -
минимально воздействующие на инфляционное давление на экономику. В
большинстве стимулирующих программ, применяемых центральными
банками G20 в посткризисный период, основной упор продолжает делаться
на поддержку финансового сектора. Регуляторы полагают, что вливание
средств в него поможет вывести экономику из кризисного состояния. Для
этого центральные банки проводят крупные раунды выкупа преддефолтных
активов, осуществляют операции, позволяющие очистить балансы банков от
долгов проблемных эмитентов. ФРС США в 2009-2015 гг. проводил
программы «количественного смягчения» и операцию «Твист» (по сути,
также печатая новые доллары и выкупая государственные облигации с
74
Сухарев О. Экономический рост России: различия в подходах к выбору траекто- рии развития.
(Ответ либералам) //Экономист. - 2017. - № 2. - С.10-25
72
открытого рынка); ЕЦБ способствует реструктуризации государственного
долга проблемных стран еврозоны и в январе 2015 г. объявляет о программе,
аналогичной американскому «количественному смягчению». Все эти
действия лишь частично влияют на реальный сектор, поскольку большей
частью осуществляются в финансовой сфере. Финансовые рынки
«научились» зарабатывать деньги в отрыве от реальных активов.
Эффект, оказываемый такими программами, зачастую носит
краткосрочный характер и в действительности имеет ограниченное влияние
на реальную экономику. Более того, механистический перенос
американского «количественного смягчения» в Европу не дает такого же
сильного эффекта по причине глубоких структурных разрывов между
экономиками еврозоны.
Идея перезапуска мировой экономики при помощи наращивания
денежной массы не является в корне неверной: не все «новые деньги»
доходят до реального сектора, они частично поглощаются рынками акций,
долгового капитала и иными финансовыми инструментами, рискуя в
будущем спровоцировать более глубокий кризис. Очевидно, что мировой
экономике необходимы дополнительные каналы стимулирования роста и,
прежде всего, каналы, предоставляющие новую ликвидность за пределы
финансового сектора.
Один из способов разрешения данной проблемы предложил Банк
Англии. Согласно программе «Фондирование для кредитования»,
британские банки на определенных условиях могут рефинансировать часть
своего кредитного портфеля под более низкие процентные ставки по
сравнению со ставкой рефинансирования. Процентная ставка по таким
долгосрочным займам может видоизменяться в соответствии с динамикой
кредитного портфеля банка. При увеличении прямого кредитования
реального сектора и росте кредитного портфеля коммерческий банк будет
получать больший доступ к льготным ресурсам. В противовес этому при
снижении объема кредитного портфеля банка по сравнению с предыдущим
73
периодом стоимость привлечения средств будет повышаться и, более того, в
некоторых случаях даже превышать ставку рефинансирования. В текущих
условиях программы Банк Англии предоставляет ликвидность на 25
базисных пунктов ниже ключевой процентной ставки. Использование этой
программы в 2013 г. уже позволило нарастить объем кредитования
британских компаний на 9 % и снизить стоимость заемных денег для них на
1-1,5 %5. Такая схема создает целую систему сдержек и противовесов,
эффективно позволяя стимулировать коммерческие банки к наращиванию
кредитной активности.
Функционирование денежно-кредитной системы России, в первую
очередь, должно быть направлено не только на сдерживание инфляции, но и
на стимулирование экономического роста. Ряд исследователей отмечает
недостаточное использование отечественным Центральным банком
инструментов рефинансирования. Российские банки получают длинную
ликвидность, либо привлекая депозиты с рынка, либо используя источники
ликвидности за рубежом. Инструменты, предлагаемые Центральным банком,
выступают как источники предоставления короткой ликвидности (овернайт,
РЕПО на короткие сроки); регулярно использующиеся инструменты
предоставления длинной ликвидности (1 год и более) отсутствуют.
Банк России фактически использует один канал денежно-кредитной
эмиссии - валютный, практически не проводя прямую эмиссию денег, и, что
немаловажно, не предоставляет экономике длинных кредитов. Центральный
банк в состоянии проводить самостоятельную денежно-кредитную политику
и проводить эмиссию денег, обеспеченную не только валютными
поступлениями, но и реальными активами. Одним из способов разрешения
проблем, связанных с замедлением отечественной экономики и
недополучением «дешевых денег» реальным сектором, являются целевые
кредиты Банка России или займы отечественным компаниям, косвенно
субсидируемые Банком России.
74
Суть данной идеи - льготное рефинансирование банков, кредитующих
долгосрочные инвестиционные проекты по субсидируемым ставкам
(инфляция +1 %). Фактически речь идет о предоставлении системно
значимым банкам дополнительных средств под низкий процент, чтобы они, в
свою очередь, направляли их на так называемое «проектное
финансирование», заключающееся в предоставлении ресурсов на длительный
срок, а также гибких, необременительных для инвестора условиях кредита.
Однако, в России ликвидность не предоставляется таким способом, более
того, у Банка России даже нет инструмента, позволяющего предоставлять
ликвидность на таких условиях.
В связи со сложившейся политической ситуацией вокруг украинского
кризиса, с влиянием внешних санкций коммерческим банкам выход на
международный рынок денег и капитала оказался практически закрыт.
Возможность получения «дешевых денег» за рубежом утрачена, что привело
к увеличению стоимости кредита внутри страны. В подобных
обстоятельствах первостепенной целью Банка России является задача
стабилизации экономики и создания возможностей для экономического роста.
После некоторого восстановления и стабилизации экономики,
актуализируется запрос на предоставление «дешевых денег» коммерческим
банкам с последующим их переливом в реальный сектор через проектное
финансирование. Более того, такая задача является первостепенной,
учитывая давление «кредитного голодания» и фактическую невозможность
рефинансировать имеющуюся задолженность. Целевое кредитование в этом
случае представляется одним из наиболее подходящих инструментов
расширения денежной массы. Предоставление коммерческим банкам
дополнительной ликвидности является эффективным способом увеличения
денежного агрегата М2 (включающий в себя: наличные деньги в обращении,
чеки, вклады до востребования, в том числе банковские дебетовые карты, и
срочные вклады).