6
Содержание
Введение .................................................................................................................. 7
Глава 1. Теоретические и методические основы лизинга как источника
финансирования инвестиционной деятельности ......................................... 10
1.1 Экономическое содержание, функции, виды и роль лизинга ................. 10
1.2 Особенности, преимущества и недостатки использования лизинга как
источника финансирования .................................................................................. 19
Глава 2. Анализ и оценка использования лизинга для финансирования
деятельности (на примере ООО МГАТП) ...................................................... 29
2.1 Организационно – экономическая характеристика ..................................... 29
2.2 Анализ состава и структуры основных инструментов финансирования .. 38
2.3 Обоснование потребности в финансовом лизинге для предприятия ООО
................................................................................................................................. 57
Глава 3. Пути повышения эффективности управления и использования
лизинга .................................................................................................................. 62
3.1 Основные проблемы использования лизинга .............................................. 62
3.2 Разработка предложений по оптимизации финансирования деятельности
компании на основе лизинга ................................................................................ 69
3.3 Оценка экономической эффективности рекомендуемых мероприятий .... 78
Заключение ........................................................................................................... 80
Список использованной литературы .............................................................. 83
Приложение .......................................................................................................... 88
7
Введение
Актуальность изучаемой в данной работе проблемы определяется
необходимостью развития лизинга в современной России. Это связано, в
первую очередь, с устаревшим парком оборудования у большинства
отечественных предприятий и дефицитом оборотных средств. В сфере
производства значительна доля оборудования с предельным сроком
эксплуатации, требующего значительных вложений в ремонт, что приводит к
низкой фондоотдаче. Одним из эффективных путей выхода из сложившейся
ситуации может стать лизинг. Он может стать альтернативным вариантом
финансирования модернизации производства по сравнению с банковским
кредитом.
Лизинг представляет собой комплекс имущественных и экономических
отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность
недвижимости, оборудования, транспортных средств и последующей сдачей
его в аренду за определенную плату, возможно с последующим выкупом в
собственность.
Целью данной бакалаврской работы является изучение лизинга как
формы финансирования инвестиционной деятельности.
Поставленная цель определила необходимость решения следующих
задач:
- определить сущность инвестиций и их роль в деятельности
предприятия;
- рассмотреть экономическое содержание и виды лизинга;
- изучить правовое регулирование лизинговой деятельности в РФ;
- представить технико-экономическую характеристика ООО
«Майкопское грузовое автотранспортное предприятие»;
- провести анализ показателей деятельности предприятия;
- оценить эффективности лизинговых операций ООО «Майкопское
8
грузовое автотранспортное предприятие»;
- предложить рекомендации по развитию лизинговых операций ООО
«Майкопское грузовое автотранспортное предприятие»;
- оценить эффективности предложенных программ.
Объектом исследования в данной работе послужило предприятие ООО
«Майкопское грузовое автотранспортное предприятие».
Предмет исследования - лизинг как форма финансирования
инвестиционной деятельности ООО «Майкопское грузовое автотранспортное
предприятие».
В методологической основе проводимого в бакалаврской работе
исследования используются основные законы логики и принципы
диалектики, положения комплексного и системного решения поставленных
целей и задач.
Для проведения исследования применяются следующие методы:
статистическая обработка информации, группировка, сравнение, анализ и
синтез.
Теоретическая значимость бакалаврской работы состоит в том, что в
ней обобщены нормативно-правовые и теоретические аспекты
осуществления лизинга как формы финансирования инвестиционной
деятельности. В работе структурирован процесс заключения и исполнения
договора сделки по лизингу, рассмотрены особенности нормативно-
правового регулирования.
Практическая значимость работы состоит в проведенном анализе
эффективности лизинговой деятельности и предложенных рекомендациях по
совершенствованию лизинговой деятельности, которые могут быть
использованы в хозяйственной деятельности лизинговой компании ООО
«Майкопское грузовое автотранспортное предприятие».
Данная бакалаврская работа состоит из 3 глав, в которых
последовательно решаются поставленные задачи. В первой главе изучаются
теоретические аспекты инвестиционной деятельности и одного из её видов -
9
лизинга. Во второй главе по данным лизинговой компании ООО
«Майкопское грузовое автотранспортное предприятие» проводится анализ
проведения лизинговых операций. На основе проведенного исследования в
третьей главе предлагаются рекомендации по совершенствованию
лизинговой деятельности предприятия.
В данной бакалаврской работе использовались нормативно-правовые
акты по инвестиционной и лизинговой деятельности, учебные пособия и
учебники по «Инвестиционному анализу» и «Инвестиционному
менеджменту», периодические издания, ресурсы Интернета. Среди
российских экономистов, изучавших различные аспекты лизинга, следует
выделить: Алексеева В.Н., Блоу С.Л., Борисову О.В., Веретенникову И.И.,
Газман В.Д., Ковалева В.В., Лукасевича И.Я., Малых Н.И., Овешникову Л.В.,
Сергеева И.В., Шаркова Н.Н., Шеховцова В.В. и другие.
10
Глава 1. Теоретические и методические основы лизинга как
источника финансирования инвестиционной деятельности
1.1 Экономическое содержание, функции, виды и роль лизинга
Лизинг (от англ. «tolease») переводится как «сдавать в аренду». Тем не
менее, лизинг это одна из форм кредита, и он занимает положение между
строго арендой имущества и приобретением в кредит, когда получатель сразу
обретает право собственности
1
.
Понятие лизинга в отечественном законодательстве определено
законом N164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», принятом 29.10.1998
года
2
. В статье 2 сформулировано: «лизинг - совокупность экономических и
правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга,
в том числе приобретением предмета лизинга». Соответственно, лизинговой
деятельностью является «вид инвестиционной деятельности по
приобретению имущества и передаче его в лизинг». Статьёй 3 закона
определено: «предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в
том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания,
сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и
недвижимое имущество».
Здесь же установлено, что в качестве предмета лизинга не
допускаются: «земельные участки и другие природные объекты; имущество,
которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или
для которого установлен особый порядок обращения».
С целью осуществления лизинга заключается договор. В этом договоре
по закону N164-ФЗ обязательно участвуют субъекты:
- лизингодатель;
- лизингополучатель;
1
Синяев, В.А. Лизинг как инструмент развития межрегиональных и межгосударственных кооперационных
связей СНГ / В.А. Синяев // Лизинг-ревю. – 2015. – № 1. – С. 2-4.
2
Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 16.10.2017) "О финансовой аренде (лизинге)"
11
- продавец.
Лизингодатель по заказу лизингополучателя приобретает оборудование
у продавца и предоставляет его в аренду лизингополучателю.
Лизингодателями могут выступать:
коммерческие банки или иные кредитные учреждения
осуществляющие лизинговую деятельность;
лизинговые компании - коммерческие организации, которые
специализируются на финансирование сделки или оказывающие
другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций;
любые организации, имеющая в учредительных документах
разрешение на осуществления лизинговой деятельности и лицензию
3
.
Может быть привлечена и четвертая сторона — страховая компания.
Зачастую лизинговая компания для финансирования проекта
привлекает кредитные ресурсы коммерческого банка
4
.
Процесс лизинга с участием страховой компании схематично можно
представить на рисунке 3.
Согласно схеме, процесс осуществления лизинговой сделки включает
следующие операции:
1) Предприниматель, которому необходимо приобрести какое-либо
имущество, обращается в лизинговую компанию с просьбой найти
поставщика.
2) Лизингодатель находит поставщика и приобретает у него
имущество.
3) Лизингодатель передает приобретенное имущество в аренду
лизингополучателю.
4) Заключается договор со страховой компанией.
Возможна и другая схема. Лизингополучатель самостоятельно находит
3
Синяев, В.А. Лизинг как инструмент развития межрегиональных и межгосударственных кооперационных
связей СНГ / В.А. Синяев // Лизинг-ревю. – 2015. – № 1. – С. 2-4.
4
Смирнов, А.Л. Лизинговые операции / А.Л. Смирнов / Серия Международный банковский бизнес. – М.:
Издательство «Консалтбанкир», 2015.-с.34
12
необходимое ему имущество и соответствующего поставщика. Затем
обращается к лизингодателю с просьбой выкупить данное имущество
5
.
Рисунок 3 Схема лизинга
Аналогично осуществляется приобретение транспортного средства в
лизинг. Клиент (лизингополучатель) самостоятельно выбирает автомобиль и
продавца. Лизингодатель осуществляет оформление, регистрацию, страховку
и прочие формальности. Все затраты на приобретение, регистрацию и
страховку включаются в стоимость ежемесячных платежей, освобождая тем
самым лизингополучателя от этих действий. Лизингодатель также берет на
себя посредничество во взаимодействии со страховой компанией при
дорожно-транспортном происшествии. Все это упрощает приобретение
5
Синяев, В.А. Межгосударственный лизинг как инструмент усиления производственных интеграционных
связей в СНГ / В.А. Синяев, В.М. Чулюков // Лизинг и деловое сотрудничество: Тез. докл науч. конф.,
Москва, 4-5 июня, 1997. – М.: Тандем-Информ, 2015. – С. 54-55.
13
транспортного средства для клиента
6
.
В договор лизинга могут быть включены дополнительные услуги и
дополнительные работы, определенные по соглашению сторон. К
дополнительным услугам (работам) относятся любые услуги, не
предусмотренные обязательными условиями лизингового договора,
определенными действующим законодательством. Услуги могут быть
оказаны до начала пользования приобретаемого имущества и в процессе его
эксплуатации
7
.
По истечении срока, указанного в договоре лизинга,
лизингополучатель может выкупить имущество по остаточной стоимости.
Может быть предусмотрен бесплатный переход имущества к
лизингополучателю после выплаты всех платежей.
Законом определяется понятие сублизинг. Схема указанного процесса
представлена на рисунке 4.
Согласно определению понятия, сформулированному в законе, и
6
Синяев, В.А. Межгосударственный лизинг как инструмент усиления производственных интеграционных
связей в СНГ / В.А. Синяев, В.М. Чулюков // Лизинг и деловое сотрудничество: Тез. докл науч. конф.,
Москва, 4-5 июня, 1997. – М.: Тандем-Информ, 2015. – С. 54-55.
7
Синяев, В.А. Межгосударственный лизинг как инструмент усиления производственных интеграционных
связей в СНГ / В.А. Синяев, В.М. Чулюков // Лизинг и деловое сотрудничество: Тез. докл науч. конф.,
Москва, 4-5 июня, 1997. – М.: Тандем-Информ, 2015. – С. 54-55.
Рисунок 4. Схема сублизинга
14
представленному на схеме, лизингополучатель по договору передает в
аренду третьим лицам имущество, полученное по договору лизинга от
лизингодателя.
По сравнению с другими внешними формами инвестирования,
рассмотренными ранее на рисунке 3, лизинг имеет преимущество.
Предприятию предоставляются не денежные средства, а средства
производства. Это облегчает кредитным организациям контроль
расходования выданных средств. Государственным службам облегчается
контроль за движением денежных средств
8
.
Кредит предполагает свое погашение в ограниченные сроки и
определённую сумму погашения. По договоренности лизингодателя и
лизингополучателя выплаты могут быть ежемесячными, квартальными и т.д.
А выплачиваемые суммы могут отличаться друг от друга.
Однозначного ответа на то, что лучше - лизинг или кредитование - нет.
По статистике, кредит предпочитают большее количество предприятий, но,
вероятно, это связано с тем, что такое понятие, как лизинг относительно
молодое. Но, специалисты организаций ищут новые методы приобретения
оборудования, позволяющие сохранить денежные средства, отсюда и
нарастающая популярность лизинга
9
.
Сравним вариант приобретения транспортного средства предприятием
через кредит и лизинг.
Кредит требует первоначальный взнос не менее 10% от стоимости
приобретаемого транспортного средства. Лизин может предусматривать
отсутствие первоначального взноса.
При оформлении кредита требуется предоставление большего пакета
документов, подтверждающих платежеспособность заёмщика.
Приобретаемое транспортное средство требует обязательного страхования
8
Смирнов, А.Л. Лизинговые операции / А.Л. Смирнов / Серия Международный банковский бизнес. – М.:
Издательство «Консалтбанкир», 2015.с.34
9
Старинович, А.И. Инвестирование промышленных предприятий на основе лизинга: Автореф. дис… канд.
экон. наук: 08.00.05 / Бел. гос. политехнич. академия. – Минск, 2015. – 20 с.
15
КАСКО и ОСАГО. При этом в случае кредитования, все расходы несет заемщик,
при лизинге - по договоренности с лизингодателем.
Существенно различаются особенности возникновения права
собственности. При приобретении транспортного средства через кредит оно
сразу переходи в собственность заёмщика, но остается в залоге у банка. Это
значит, что распоряжение транспортным средством ограничено, то есть его
нельзя продать, оно не может быть предметом залога. При приобретении
транспортного средства через лизинг оно не является собственностью
клиента. После выполнения условий договора возможен переход в
собственность лизингополучателя, но может остаться в собственности
лизинговой компании
10
.
Время оформления сделки - в пользу лизинга: один день против 3-10
рабочих дней при кредите.
В случае невыполнения договора транспортное средство, купленное в
кредит, по решению суда может быть изъято. Эта информация отражается в
кредитной истории заемщика. При лизинге транспортное средство может
быть изъято лизингодателем без последствий.
Неоспоримым преимуществом лизинга перед традиционным кредитом
являются сниженные ежемесячные выплаты. Договор может быть заключен
от полугода до двух лет, при этом можно выплачивать далеко не всю
стоимость автомобиля. Такая гибкость условий позволяет предприятию
удачно подстраиваться под текущую ситуацию - отказаться от выкупа, если в
этом нет необходимости, заменить модель автомобиля на более нужную в
данный момент, и так далее.
На рисунке 5 представлены виды лизинга по срокам.
10
Бордин, Н.Ф. Лизинг как способ обновления ОПФ / Н.Ф. Бордин // Машиностроитель. – 2014. – 1. – С.18 –
29.