66
лизинг. Рост цен на разное оборудование может варьироваться. Например, в
международном лизинге динамика мировых цен на импортную технику
вообще не зависит от инфляции в России. Следовательно, логичнее базовую
стоимость лизинга корректировать не на ключевую ставку или на какой-либо
показатель, отражающий общую инфляцию, а на индекс цен по конкретному
оборудованию, взятому в лизинг. Следует отметить, что в периоды кризисов
договора в условиях инфляции заключаются в иностранной валюте.
В соответствии с Методическими рекомендациями по расчету
лизинговых платежей, утвержденных от 16 апреля 1996 г., расчет лизинговых
платежей осуществляется по формуле:
ЛП = АО + (ПК) + КВ + ДУ + НДС где: ЛП - общая сумма лизинговых
платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся
лизингодателю в текущем году;
(ПК) - плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем на
приобретение лизингового имущества;
КВ - компенсационное вознаграждение лизингодателю за
предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ - плата лизингодателю за оказание дополнительных услуг
лизингополучателю (консалтинговые, страховые, юридические, услуги и др.)
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый
лизингополучателем лизингодателю. НДС начисляется на сумму всех
вышеперечисленных показателей. Если лизингополучатель является малым
предприятием, то НДС в общую сумму платежей на добавленную стоимость
не включается.
Некоторые показатели требуют пояснения. Так, АО рассчитывается как
балансовая стоимость оборудования, умноженная на норму
амортизационных отчислений в % и деленная на 100%, ПК - плата за
кредитные ресурсы. Но не все ресурсы бывают платными, как, например, у
коммерческих банков. Поэтому показатель взят в скобки. КВ - это
67
комиссионное вознаграждение считается комиссионным процентом от
балансовой или среднегодовой стоимости оборудования. Величина процента
устанавливается по договоренности сторон.
Второе преимущество для лизингодателя - банка состоит в том, что он
не несет потери от неплатежеспособности клиента, так как при нарушении
условий договора лизингодатель может потребовать возврата переданного в
аренду имущества. То есть автоматически реализуется принцип
обеспеченности кредита. Дополнительный плюс для банков состоит в том,
что снижение стоимости основных фондов (а это и есть стоимость залога)
значительно меньше, чем темпы инфляции. В этом и состоит выгода банка по
сравнению с обычной ссудой.
Третье преимущество для лизингодателя - банка заключается в том, что
он начисляет на имущество, сдаваемое в аренду, амортизационные
отчисления, которые не облагаются налогом и могут быть источником
средств для приобретения нового оборудования. Прочие доходы банка
облагаются налогом на прибыль.
Четвертое преимущество для банка-лизингодателя состоит в освоении
новых операций, что дает возможность получения дополнительной прибыли.
При этом реализуется философия финансового супермаркета.
Какие выгоды имеет лизингополучатель по сравнению с
традиционными ссудными операциями?
Во-первых, возможность обходиться без значительных
единовременных капитальных затрат. Для одних предприятий это очень
дорого, для других (в основном малого бизнеса) просто невозможно.
Во-вторых, арендатор лизингополучатель имеет определенные
налоговые льготы: арендная плата относится на издержки производства,
снижая, соответственно, налогооблагаемую прибыль.
Различают два вида лизинговых операций - оперативный лизинг и
финансовый лизинг. Оперативный лизинг — это лизинг с неполной
окупаемостью. К нему относятся сделки, по которым срок аренды меньше
68
срока службы оборудования. Лизингодатель в этом случае может сдавать
имущество во временное пользование несколько раз, так как за время
действия одного договора возмещается лишь часть стоимости имущества. Но
здесь могут возникать проблемы, обусловленные возрастанием риска у
лизингодателя-банка. Очень вероятна ситуация, когда банку надо возмещать
остаточную стоимость оборудования, при этом, чем меньше срок аренды, тем
больше величина остаточной стоимости. В этом случае банку оборудование
надо продать или срочно оформить новую аренду, а спроса на это
оборудование может не быть. Эта ситуация наиболее вероятна, когда техника
подвержена сильному влиянию НТП, быстро морально стареет. В этом
случае возможны следующие пути минимизации рисков:
- использование банком для лизинговых сделок наиболее стандартных
видов оборудования, наименее подверженных моральному старению;
- увеличение рисковой премии в лизинговом платеже, т.е. увеличение КВ -
компенсационного вознаграждения;
- быстрая продажа оборудования по рыночной цене, при этом нельзя
затягивать продажу в надежде на более выгодную цену. Но это - работа
маркетологов.
В настоящее время практически все банки работают со стандартным
оборудованием, а лизингополучатели сами выкупают оборудование по
остаточной стоимости в собственность.
Второй вид лизинга - финансовый лизинг. Это лизинг, где срок аренды
примерно совпадает со сроком службы оборудования. Соответственно
планируется выплата в течение срока аренды арендной суммы, достаточной
для полной амортизации оборудования. Поэтому данный вид лизинга
называют «лизинг с полной окупаемостью». Банк-арендодатель при этой
форме лизинга должен постоянно проверять целевое использование
оборудования. При неаккуратном его использовании оборудование может
выйти из строя до окончания срока аренды, а арендатор наверняка не захочет
дальше платить. Возникает конфликтная ситуация. В этом случает при
69
финансовом лизинге для арендатора может возникнуть дополнительное
бремя, поскольку в результате НТП техника устаревает, но арендные
платежи не уменьшаются до конца контракта.
Напрашивается вывод о том, что стоимость лизинга лучше поддается
расчету и риски более равномерно делятся между контрагентами при
использовании стандартной техники, менее подверженной моральному
старению. С такой техникой сейчас работают практически все банки.
Заключать договор следует с выкупом по остаточной стоимости
лизингополучателем. Необходимо обязательно проверять финансовое
состояние лизингополучателя так, чтобы состояние его баланса позволяло
аккуратно платить арендные платежи.
В настоящее время лизинг довольно активно развивается в
отечественной практике, появилась возможность применения
международного лизинга. Это позволяет увеличить срок лизинга от 1,5 до 3 и
более лет.
Из вышесказанного, становится ясно, что воздействие лизинга на
социальный и экономический потенциал развития страны и ее регионов
значительно ощутим. Категория лизинга и лизинговых отношений играет
огромную роль в развитии и модернизации экономики. Лизинг как основная
форма инвестиций в модернизацию экономики, должен стать одним из
важнейших инструментов развития государства. В условиях финансового
кризиса он может успешно работать только на основе мер государственной
поддержки, определенных таможенных, валютных и налоговых льгот,
предоставляемых государством при заключении лизинговых договоров.
3.2 Разработка предложений по оптимизации финансирования
деятельности компании на основе лизинга
Анализ деятельности предприятия, рассмотренный в главе 2 показал,
что на предприятии слишком устаревшие транспортные средства. Так как
70
предприятие занимается разведочным бурением и взрывным работами,
возникает необходимость в постоянной эксплуатации грузовых автомобилей,
в связи, с чем возникает потребность в приобретении нового транспортного
средства.
Грузовой автомобиль, планируемый к приобретению, расширит
возможности предприятия, поскольку, проходимость данного транспорта
намного выше, чем у автомобилей, находящихся в эксплуатации у
предприятия.
С учетом того, что проходимость у приобретаемого автомобиля выше,
предприятие может смело брать заказы на далекие расстояния.
Предполагаемая сумма прироста выручки за счет перечисленных выше
факторов составит 25 143,6 тыс. руб.
В данной части будут проанализированы два способа приобретения
основного средства, с помощью привлечения кредита и с помощью
приобретения автомобиля в лизинг. На основе расчетов данной части
предприятие сможет проанализировать принятие своего решения по выбору
способа приобретения транспортного средства.
Исходя из потребностей предприятия и соответствия виду
деятельности предприятия, был приобретен автомобиль для перевозки
взрывчатых материалов (EX-III) на базе шасси Камаз-43118 МАКАР с
грузоподъемностью до 10 т., который можно посмотреть на рисунке 15.
71
Данный грузовой автомобиль полностью соответствует
производственным потребностям предприятия. Данное транспортное
средство рассчитано на перевозку грузов в условиях бездорожья, что
является очень актуальным для предприятий, занимающихся данным видом
деятельности.
Панируемый план транспортных перевозок при использовании
автомобиля Камаз-43118 МАКАР можно посмотреть в таблице 6.
Года
1
2
3
4
5
Взрывные
работы, м
3
628,6
754,3
905,2
1086,2
1303,4
Цена за 1 м
3
40
40
40
40
40
Прирост
выручки, тыс.
руб.
25 143,6
30 172,3
36 206,8
43 448,1
52 137,7
Из таблицы 6видно, что прирост выручки с каждым годом будет расти
за счет увеличения объемов заказов и расширения территориальных рынков.
Далее сделаем все необходимые расчеты, связанные с приобретением
Рисунок 15 - Автомобиль для перевозки опасных грузов,
взрывчатых веществ и взрывчатых материалов на базе
шасси Камаз-43118 МАКАР
Таблица 6
План работ
72
автомобиля в лизинг. Для начала необходимо выбрать лизинговую
компанию, с которой будем заключать договор.
Так как ближайший торговый представитель данных автомобилей ООО
«КАМА центр» находится в Майкоп, целесообразнее и лизинговую
компанию выбрать в том же городе. Одним из лидеров рынка лизинговых
услуг города Красноярска является ООО «Лизинговая компания «Дельта»,
где и будет приобретаться автомобиль.
Стоимость приобретаемого автомобиля составляет 4 185,0 тыс. руб. без
учета страхования и маржи лизингодателя, а также дополнительных услуг,
предоставляемых лизингодателем.
Предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя. По условиям
договора стороны применяют для целей налогового учета специальный
коэффициент ускоренной амортизации предмета лизинга, равный 3.
Базовый срок полезного использования, установленный
лизингодателем для пятой группы основных средств, составляет 55 месяцев.
Любая лизинговая сделка всегда предполагает авансовый лизинговый
платеж, еще его называют первоначальным платежом или задатком.
Лизингополучатель оплачивает авансовый платеж вслед за подписанием
лизингового договора.
Сумма авансового платежа вносится или единовременно, или частями,
что также обговаривается всеми сторонами лизингового договора. Чаще
всего авансовый платеж составляет около 30-50 % от цены имущества,
сдаваемого в лизинг.
В данном случае авансовый лизинговый платеж будет составлять 38,6
% от цены автомобиля и равен 1 614 320,0 руб. Лизингодатель предоставляет
лизингополучателю единовременную скидку по оплате авансового
лизингового платежа в размере 10% от стоимости предмета лизинга, что
составляет 418 500,0 руб.
Данная скидка предоставляется в рамках реализации постановления
Правительства Российской Федерации от 8 мая 2015г. № 451 «О
73
предоставлении субсидий из федерального бюджета на возмещение потерь в
доходах российских лизинговых организаций при предоставлении
лизингополучателю скидки по уплате авансового лизингового платежа по
договорам лизинга колесных транспортных средств».
Исходя из этого, сумма авансового лизингового платежа с учетом
скидки составляет 777 320,0 руб.(в т.ч.ндс).
Страхование имущества осуществляет АО «СОГАЗ», сумма
страхования составляет 45 000,0 руб. Срок договора лизинга составляет
36мес. Маржа лизингодателя составляет 35,6 % и равна 1 505 940,0 руб.В
соответствии с приведенными выше данными стоит составить
графиклизинговых платежей, отраженный в таблице 7.
Номер платежа
Оплата лизинговых платежей, включая авансовые, в т.
ч. НДС,
ру
б
.
Сумма аванса
777 320,0
Аванс к перечислению № 1
200 000,0
Аванс к перечислению № 2
200 000,0
Аванс к перечислению № 3
211 500,0
Аванс к перечислению № 4
165 820,0
1
165 820,0
2
165 820,0
3
164 790,0
4
164 790,0
5
164 790,0
6
153 650,0
7
153 650,0
8
153 650,0
9
153 120,0
10
153 120,0
11
153 120,0
12
301 560,0
13
139 040,0
14
139 040,0
Таблица 7
График лизинговых платежей
74
15
138 520,0
16
138 520,0
17
138 520,0
18
127 380,0
19
127 380,0
20
127 380,0
21
126 850,0
22
126 850,0
23
126 850,0
24
276 270,0
25
113 750,0
26
113 750,0
27
113 230,0
28
113 230,0
29
113 230,0
30
102 090,0
31
102 090,0
32
102 090,0
33
101 560,0
34
101 560,0
35
100 560,0
36
1 000,0
Из расчетов таблицы 6 видно, что общая стоимость транспортного
средства, включая маржу лизингодателя и страхование, составляет 5 735
940,0 руб.
Исходя из того, что лизинговые платежи в полной мере относятся на
себестоимость товаров и услуг, сумма, принятая в себестоимость
предприятия за первый год выплат, будет равна 2 825 200,0 руб.
Приобретая данный автомобиль, предполагается увеличение объемов
продаж и прирост выручки, за счет увеличения способностей транспортного
средства, на 20%.
Поскольку предприятие в предыдущем году потратило значительную
сумму на капитальный ремонт автопарка, то себестоимость продаж резко
снижается и уменьшаются затраты на ремонт автомобилей.
Далее необходимо рассмотреть поток реальных денег от текущей
деятельности, реализованной данным автомобилем, приобретенным в лизинг,
все расчеты можно посмотреть в таблице 8.
Итого:
5 735 940,0
75
Наименование показателя
Года
1
2
3
4
5
Выручка от продаж(без НДС)
25 143,6
30 172,3
36 206,8
43 448,1
52 137,7
Себестоимость в т. ч. платежи:
21 174,4
23 945, 4
28 121,2
32 586,1
39 103,3
- лизинговые
2 316,7
1 316,2
966, 1
-
-
Прибыль от продаж
3 969,2
6 226,9
8 085,6
10 862,0
13 034,4
Налог на прибыль
793,8
1 245,4
1 617,1
2 172,4
2 606,9
Чистая прибыль от текущей
деятельности
3 175,4
4 981,5
6 468,5
8 689,6
10 427,5
Сальдо текущей деятельности
3 175,4
4 981,5
6 468,5
8 689,6
10 427,5
В таблице8отражена прибыль предприятия за время договора лизинга,
от эксплуатации автомобиля. По данным таблицы видно, что предприятие не
понесет убытка при покупке нового автомобиля, а наоборот получит
прибыль от продаж за расчетный период (5 лет) в размере 33 742,5 тыс. руб.
Далее следует оценить поток реальных денег от текущей деятельности
в целом по предприятию, все расчеты можно посмотреть в таблице 9.
Наименование показателя
Года
1
2
3
4
5
Выручка от продаж(без НДС)
150 861,6
181 033,9
217 240,7
225 930,3
236 357,8
Себестоимость
115 462,9
137 091,6
163 896,6
169 447,7
177 268,4
Прибыль от продаж
35 398,7
43 942,3
53 344,1
56 482,6
59 089,4
Налог на прибыль
7 079,7
8 788,5
10 668,8
11 296
11 817,9
Чистая прибыль от текущей
деятельности
28 319,0
35 153,8
42 675,3
45 186,1
47 271,5
Сальдо текущей деятельности
28 319,0
35 153,8
42 675,3
45 186,1
47 271,5
Из вышеприведенной таблицы 8 можно увидеть, что предприятие
получит прибыть от всех видов деятельности за расчетный период (5лет) в
размере 198 605,7 тыс. руб.
Далее сделаем все необходимые расчеты, связанные с приобретением
автомобиля в кредит.
Стоимость приобретаемого автомобиля составляет 4 185 000,0 руб.
Таблица 8
Прогнозный поток реальных денег от текущей деятельности
тыс. руб.
Таблица 9
Прогнозный поток реальных денег от текущей деятельности
тыс. руб.