56
На рисунке 14 представлена структура источников имущества
компании.
Рисунок 14 – Структура источников имущества
ООО «Майкопское грузовое автотранспортное предприятие»
за 2017-2019 гг. (%)
В соответствии с основным нормативом финансовой устойчивости, не
менее 50% имущества компании должно быть сформировано за счет
собственных источников. В течение анализируемого периода данный
норматив выполнялся только на отдельные отчетные даты. Следовательно, на
протяжении анализируемого периода имелись отдельные периоды, когда
компания пребывала в состоянии финансовой неустойчивости.
Характеризуя изменения в структуре собственного капитала, можно
отметить следующее: удельный вес уставного капитала снизился с 2,24% до
1,02%, т.е. на 1,22 процентных пунктов; добавочного капитала – снизился с
0,07% до 0,03%, т.е. на 0,04 процентных пунктов; нераспределенной прибыли
– увеличился с 42,20% до 98,95%, т.е. на 56,75 процентных пунктов.
Положительно следует охарактеризовать повышение роли нераспределенной
прибыли в структуре собственного капитала.
57
Характеризуя изменения в структуре заемного капитала, целесообразно
изучить изменения в удельных весах, занимаемых в пассиве его следующими
элементами. Например, удельный вес долгосрочных кредитов снизился с
10,19% до 0%, краткосрочных кредитов – с 7,17% до 0%, кредиторской
задолженности – с 38,14% до 0%, т.е. на 38,14 процентных пунктов. В итоге
зависимость ООО «Майкопское грузовое автотранспортное предприятие» от
заемного капитала полностью отсутствует, что положительно характеризует
изменения, произошедшие в финансовом состоянии.
2.3 Обоснование потребности в финансовом лизинге для предприятия
ООО
По результатам проведенной работы, мы видим, что на предприятии ",
ООО «Майкопское грузовое автотранспортное предприятие»как и на многих
других существуют свои недостатки в работе, финансово-хозяйственной
деятельности, его финансовом состоянии.
Для эффективной работы предприятия необходим обязательный
анализ, который к сожалению не ведется. Поэтому рекомендовано проводить
оперативный анализ на предприятии, который позволит вовремя принять
меры по улучшению коммерческой деятельности предприятия. Также,
предприятию следует разработать комплекс мер, направленных на
повышение эффективности использования имеющихся активов, а также
роста чистой прибыли и рентабельности предприятия. Необходимо
дальнейшее увеличение собственного капитала за счет роста прибыли на
производственные нужды.
В результате чего руководством предприятия ООО «Майкопское
грузовое автотранспортное предприятие»было принято решение о
приобретении дополнительного оборудования для производства и монтажа
документальных фильмов.
58
С учетом изложенных основных видов финансового лизинга
организуется процесс управления им на предприятии ООО «Майкопское
грузовое автотранспортное предприятие».
Основной целью управления финансовым лизингом привлечения
предприятием заемного капитала является минимизация потока платежей по
обслуживанию каждой лизинговой операции.
Процесс управления финансовым лизингом на предприятии
осуществляется по следующим основным этапам
1. Выбор объекта финансового лизинга. Такой выбор определяется
необходимостью обновления или расширения состава операционных
внеоборотных активов предприятия с учетом оценки инновационных качеств
отдельных альтернативных их видов.
2. Выбор вида финансового лизинга. В основе такого выбора лежит
классификация видов финансового лизинга и оценка следующих основных
факторов:
страна-производитель продукции, являющейся объектом финансового
лизинга;
рыночная стоимость объекта финансового лизинга;
развитость инфраструктуры регионального лизингового рынка;
сложившаяся практика осуществления лизинговых операций по
аналогичным объектам лизинга;
возможности эффективного использования лизингополучателем
актива, являющегося объектом лизинга.
В процессе выбора вида финансового лизинга учитывается механизм
приобретения лизингуемого актива, который сводится к трем
альтернативным вариантам:
а) предприятие-лизингополучатель самостоятельно осуществляет отбор
необходимого ему объекта лизинга и конкретного производителя - продавца
имущества, а лизингодатель оплатив его стоимость передает это имущество в
59
пользование лизингополучателя на условиях финансового лизинга (эта схема
принципиально применима и к возвратному лизингу);
б) предприятие-лизингополучатель поручает отбор необходимого ему
объекта лизинга своему потенциальному лизингодателю, который после его
приобретения передает его предприятию-лизингополучателю на условиях
финансового лизинга (такая схема наиболее часто используется при внешнем
лизинге);
в) лизингодатель наделяет предприятие-лизингополучателя
полномочиями своего агента по заказу предполагаемого объекта лизинга у
его изготовителя и после его оплаты передает при обретенное им имущество
лизингополучателю на условиях финансового лизинга (такая схема наиболее
часто используется при внутреннем лизинге).
Таким образом, процесс выбора вида финансового лизинга
совмещается обычно с процессом выбора и потенциального лизингодателя.
3. Согласование с лизингодателем условий осуществления лизинговой
сделки. Это наиболее ответственный этап управления финансовым лизингом,
во многом определяющий эффективность предстоящей лизинговой операции.
4. Оценка эффективности лизинговой операции. В основе такой оценки
лежит сравнение суммарных потоков платежей при различных формах
финансирования активов.
На предприятии отсутствуют кредиты и целевое финансирование со
стороны государства.
Выводы по главе 2:
Предприятие ООО «Майкопское грузовое автотранспортное
предприятие» нуждается в обновлении основных фондов и приобретении
нового высокотехнологичного строительного оборудования и спецтехники.
С целью развития деятельности и увеличения прибыли предприятию
ООО «Майкопское грузовое автотранспортное предприятие» предлагается
приобрести Hyundai HD 120 стоимостью 3 540 тыс. рублей. Так как
предприятие не имеет свободной наличности, поэтому новые активы должны
60
финансироваться другим образом. В данном случае можно предложить
использование кредита банка или лизинг.
Если за критерий сравнения взять просто сумму платежей, не учитывая
налоговые выгоды, возникающие вследствие использования той или иной
схемы финансирования, а также возможные дополнительные затраты,
сравнение будет некорректным. Экономия получается из возможности
отнесения лизинговых платежей лизингополучателя на себестоимость
продукции, что значительно снижает налог на прибыль, а также НДС к
возмещению при лизинговых операциях значительно больше, чем при
кредите.
Приобретение транспорта или оборудования в лизинг сегодня одна из
самых популярных среди предпринимателей форм развития бизнеса. Так,
согласно статистике, до 70-80% крупногабаритной спецтехники предприятия
предпочитают приобретать именно с помощью лизинговых схем. Лизинговая
схема - это реальная возможность расширить и обновить парк грузовых
машин. При этом не нужно тратить оборотные средства: платежи за лизинг
спецтехники идут поэтапно, и постепенно можно выплатить ее полную
стоимость. В то же время многие бизнесмены до сих пор не до конца
понимают, чем лизинг отличается от классического банковского кредита и в
чем заключается выгода лизинговых схем. Можно выделить несколько
основных преимуществ лизинговых схем перед кредитными продуктами
банков.
1. Экономия на налогах. Поскольку юридически лизинг является арендой,
лизинговый платеж в полном объеме можно отнести в затраты на
себестоимость продукта и уменьшить таким образом налог на прибыль.
Если же приобретать, то же самое имущество с помощью банковского
кредита, то согласно Налоговому кодексу к затратам можно отнести не
весь платеж, а только начисленные банком проценты.
2. Ускоренная амортизация. Налоговый кодекс позволяет амортизировать
приобретаемые в лизинг основные средства в три раза быстрее, чем
61
купленные в кредит. Таким образом, к моменту окончания лизингового
договора и выкупа арендатором имущества в собственность его
номинальная стоимость минимальна. Это позволяет минимизировать
налоговые платежи (налог на имущество по основным средствам
уменьшается в три раза). В отличие от лизинга, основные средства,
приобретаемые с помощью банковского кредита, амортизируются в
общем порядке.
3. Простота получения. Как правило, оформить договор лизинга гораздо
проще, чем банковский кредит. Как и при оформлении кредита, при
лизинге передаваемое имущество является основным обеспечением, но
до окончания выплат находится оно в собственности лизингодателя.
Поэтому если предмет лизинга является ликвидным активом (а это
относится к подавляющему большинству заключаемых договоров
лизинга), требования к арендатору гораздо либеральнее, чем к
заемщику. В частности, не придется переводить счета компании в банк,
выдающий кредит, или подтверждать кредитную историю.
4. Удобные сроки и график платежа. Банковские кредиты бизнесмены,
как правило, могут получить на 1-2 года. Сроки лизингового
соглашения могут достигать 5 лет. Кроме того, лизинговые схемы
предусматривают возможность погашения платежей в зависимости от
сезонности бизнеса. То есть если оборудование используется,
например, только в теплое время года, то в договоре лизинга возможно
прописать внесение платежей с апреля по октябрь.
5. Избавление от лишних хлопот. Поскольку по закону владельцем
взятого в лизинг имущества в течение всего срока действия договора
является лизингодатель, то и все заботы по оформлению документов и
техническому обслуживанию он берет на себя. Например, если речь о
коммерческом транспорте, то все хлопоты, связанные со страхованием,
постановкой на учет, прохождением ТО и другим лизингодатель, как
правило, берет на себя. Если же имущество куплено в кредит,
62
заниматься всем этим придется самостоятельно.
Таким образом, лизинговые схемы во многом выгоднее и удобнее
классических банковских кредитов.
Глава 3. Пути повышения эффективности управления и
использования лизинга
3.1 Основные проблемы использования лизинга
В последнее время лизинговые компании стали предлагать более
качественный продукт, имеющий реальные преимущества перед кредитом,
что приводит к повышению интереса к нему, особенно со стороны
предприятий малого и среднего бизнеса. Плата за пользование имуществом,
вносимая частями на протяжении времени действия договора, стала
стимулом роста популярности аренды оборудования для дальнейшего
развития, совершенствования и модификации основных средств.
В настоящее время лизинг — это один из наиболее быстро
развивающихся секторов экономики России. Объем лизингового бизнеса в
2019 году вырос на 48% и достиг 1,1 трлн рублей, превысив исторический
максимум. Драйверами рынка стали железнодорожный сегмент, который
продемонстрировал рост впервые с 2011 года, а также автолизинг.
Сумма новых лизинговых договоров по итогам прошлого года
увеличилась на 41% и достигла 1,6 трлн рублей, что позволило лизинговому
портфелю вырасти на 8% и составить 3,4 трлн рублей на 1 января 2018 года.
Росту лизингового рынка способствовали программы господдержки в
транспортных сегментах, а также продолжающееся с 2016 года снижение
ключевой ставки, что привело к увеличению объема профинансированных
средств за счет банковских кредитов. Количество заключенных лизинговых
сделок за 2019 год превысило 190 тыс. против 145 тыс. в 2016-м. Увеличение
числа сделок было обусловлено ростом на 52% объема нового бизнеса с
63
субъектами МСБ.
Деятельность лизинговых компаний, их взаимосвязь с реальным
сектором оказывают влияние на доходы и занятость населения. Лизинг,
безусловно, способствует научнотехническому прогрессу и оперативно
использует его результаты.
В условиях неблагоприятного состояния основных средств
предприятий возрастает потребность в применении такого инструмента
финансирования, как лизинг. Основная предпосылка использования лизинга
— это снижающаяся динамика инвестиций в основные фонды и
возрастающая степень их износа.
На современном этапе развития экономики лизинг является важным
источником финансирования инвестиционных потребностей предприятий.
Его использование активизирует инвестиционную деятельность и улучшает
финансовое состояние лизингополучателей, повышает их
конкурентоспособность. В мировой практике он трактуется как сделка,
основанная на аренде имущества, и занимает второе место по объемам
инвестиций после банковского кредитования.
Лизинг — это арендная форма кредита. Он предоставляется
лизингодателем лизингополучателю, являющихся основными участниками
лизинговых отношений. Лизингодателем по российскому законодательству
может выступать кредитная организация, в уставе которой предусмотрен
этот вид деятельности, или лизинговая компания (универсальная или
специализированная на одном предмете или виде лизинга), т. е. любая
производственная или торговая компания, для которой лизинг не является
основным видом деятельности, но и не запрещен уставом, а также
предприниматель с образованием юридического лица. Лизингополучателем и
поставщиком оборудования могут быть любые юридические лица -
предприниматели. Поставщиком обычно выступает продавец оборудования:
предприятие, риэлтерская компания, автопроизводитель или дилер и т.п.
Страховщиком может быть любая страховая компания.
64
Объекты лизинга представляют любое движимое и недвижимое
имущество, которое может использоваться для предпринимательской
деятельности (здания, спецтехника, оборудование, транспорт, самолеты,
средства связи и др.).
Лизинговые компании, созданные при банках, в настоящее время
доминируют в числе наиболее динамичных игроков рынка несмотря на то,
что они не так давно стали осуществлять эти операции. Почти 80% оборота
лизингового рынка приходится на компании, основными учредителями
которых выступают банки и государство. Интерес банков к лизингу
объясняется тем, что у кредитных организаций имеются свободные
денежные средства и риск лизингового бизнеса достаточно низок.
Тем не менее при лизинговой сделке возникают следующие риски:
невыполнения условий договора купли-продажи поставщиком оборудования,
передаваемого в лизинг; невыполнения условий договора купли-продажи
лизингодателем (покупателем); вызванные транспортировкой оборудования
к месту работы и некачественного монтажа; несоответствия предмета
лизинга возлагавшимся на него надеждам по использованию в деятельности
лизингополучателя; финансовых потерь при досрочном расторжении
договора лизинга и др.
Подтверждение сделки оформляется основным документом лизинговой
операции - договором о лизинге. На протяжении срока действия договора
лизингополучатель выплачивает лизингодателю лизинговые платежи (его
прибыль), а право собственности на предмет лизинга весь этот период
остается за лизингодателем. По окончании договора организация -
лизингополучатель как правило выкупает предмет лизинга по остаточной
стоимости.
На практике потенциальный лизингополучатель сам подбирает
поставщика, имеющего для него нужное оборудование. Не имея
возможности приобретения имущества в собственность из-за ограниченности
ресурсов, потенциальный лизингополучатель обращается к лизингодателю,
65
чаще всего к банку, с просьбой об участии в сделке. Банк покупает у
поставщика имущество за свой счет и сдает его в аренду лизингополучателю.
Таким образом, он оказывает лизингополучателю услугу, сходную с
кредитной операцией, поскольку приобретает имущество за полную
стоимость, которая возмещается клиентом путем периодических взносов в
форме арендной платы.
Преимущество банка как лизингодателя, заключается в том, что он
практически всегда имеет свободные денежные средства в отличие от
лизингодателя - небанковской финансовой компании, которой крупные
денежные средства необходимо привлекать с финансового рынка.
Лизинг получил развитие наряду с традиционными банковскими
продуктами, поскольку имеет преимущество по сравнению с традиционными
операциями банков. Он предполагает 100% кредитование и не требует
немедленной выплаты платежей. При лизинге арендатор может рассчитать
поступление своих доходов и выработать с арендодателем, удобную для него
схему финансирования. Также он дает возможность арендатору использовать
сразу больше производственных мощностей, чем при их покупке.
Первая выгода для банка - лизингодателя при лизинговых операциях
заключается в том, что банки покупают у предприятия-производителя
оборудование по рыночной цене, а сдают его в аренду лизингополучателю по
цене как минимум на 30— 40% выше. Эта маржа составляет прибыль банка.
Здесь необходимо остановиться на особенностях расчета арендных
платежей. В настоящее время корректировка арендных платежей связана с
инфляцией, а конкретно с ключевой ставкой. Динамика лизинговых
платежей соответствует динамике ключевой ставки. В настоящее время все
активнее высказывается точка зрения, что ключевая ставка при частом ее
изменении и тенденции к понижению не может служить в качестве
объективного показателя ожидаемой инфляции, поскольку сильно отстает от
реальных темпов инфляции. Кроме того, лизингополучателя интересует не
инфляция в стране в целом, а рост цен на конкретное оборудование, взятое в