16
При оперативном лизинге срок аренды имущества не предусматривает
полной его окупаемости. Лизингодатель не окупает свои вложения за счет
одного арендатора. Финансовый лизинг предусматривает полную
окупаемость вложений в имущество
11
.
Критерии отнесения лизинговой операции на оперативный и
финансовый лизинг представлены на рисунке 7.
11
Бордин, Н.Ф. Лизинг как способ обновления ОПФ / Н.Ф. Бордин // Машиностроитель. – 2014. – 1. – С.18 –
29.
Рисунок 5. Виды лизинга по срокам
Виды лизинговых операций представлены на рисунке 6.
Рисунок 6.Виды лизинговых операций по форме
17
- международный лизинг (один из субъектов является нерезидентом
РФ).
В теории предусмотрены четыре подвида международного лизинга:
- экспортный лизинг - приобретенное оборудование предоставляется
в аренду иностранному лизингополучателю;
12
Ивуть, Р.Б. Лизинг на транспорте: Учебное пособие для студентов специальностей «Коммерческая
деятельность», «Экономика и управление на предприятии», «Бухучет, анализ и аудит» / Р.Б. Ивуть, Т.Р.
Кисель. – Минск: БГПА, 2015.с.32
Лизинговый договор
Рисунок 7. Критерии разделения лизинга на финансовый и
оперативный
По приведенной схеме можно сделать вывод, что при финансовом
лизинге, в отличие от оперативного, к концу срока действия договора
предмет лизинга переходит к арендатору или может быть выкуплен ранее.
Срок аренды имущества при финансовом лизинге превышает срок службы
имущества
12
.
Статьей 7 закона N164-ФЗ установлены основные формы лизинга:
- внутренний лизинг (субъекты - резидентами РФ);
18
- импортный лизинг - оборудование закупается у иностранного
поставщика и предоставляется в аренду отечественному лизингополучателю;
- прямой лизинг - все операции происходят между иностранными
государствами;
- транзитный лизинг предполагает участие трех стран. В одной
стране лизингодатель приобретает имущество у другой страны, и передает
имущество на пользование лизингополучателю из третьей страны.
Лизинговые платежи включают в себя все расходы лизинговой
компании, отраженные на рисунке 8.
сумма, выплачиваемая за страхование имущества,
если это возложено на лизингодателя
Рисунок 8. Структура лизингового платежа
Таким образом, лизинг - эффективная форма инвестирования,
позволяющая предприятиям на выгодных условиях закупать оборудование,
транспортные средства и прочие основные фонды. Имущество приобретает
лизинговая компания, в роли которой может также выступать кредитная
организация. Затем оно передается лизингополучателю на правах аренды с
правом последующего выкупа.
сумма, выплачиваемая
лизингодателю за
привлекаемые ресурсы
сумма,
возмещающая
стоимость
приобретаемого
актива
комиссионные
вознаграждения
лизингодателю
другие расходы
лизингодателя,
указанные в
договоре
Лизинговый
платеж
19
1.2 Особенности, преимущества и недостатки использования лизинга
как источника финансирования
Черты аренды проявляются в факте передачи клиенту в пользование
реального имущества, за использование которого лизингополучатель, в свою
очередь, обязуется выплачивать лизинговые платежи, в силу чего, лизинг
часто называют финансовой арендой. Много общего лизинг имеет и с
кредитованием. Как при заключении договора кредитования, так и при
заключении договора лизинга необходимо проведение анализа финансового
состояния клиента, при этом способы оценки заёмщика тождественны.
Объясняется это тем, что лизинговая компания, так же как и кредитующий
банк, инвестирует денежные средства в приобретение индивидуально
определенного имущества в соответствии с заявкой лизингополучателя и
возврат вложенных в сделку средств является одной из основных целей
лизингодателя. У лизинговых компаний отсутствует интерес в изъятии
переданного в лизинг имущества, в силу того, что в таком случае у них
возникнет проблема его реализации в целях возврата денежных средств,
направленных ранее на финансирование лизинговой сделки.
Самостоятельная эксплуатацией, сдача в аренду, а также иное использование
оборудования, автотранспорта, спецтехники не входит в сферу задач и
интересов лизинговых компаний.
Существует два устоявшихся метода для привлечения финансирования:
кредитование и лизинг. Для осуществления осознанного выбора между
обозначенными способами необходимо знать нюансы, достоинства и
недостатки этих инструментов финансирования.
Несмотря на вариативность форм кредитования, а именно,
возможности передачи во временное пользование как денежных средств
(денежная форма кредита), так и имущества (товарная форма кредита), в
современных экономических условиях превалирует именно денежная форма
кредитования, соответственно, при оперировании термином «кредитование»
20
чаще всего подразумевается предоставление заёмщику банком именно
денежных средств.
Лизинговая деятельность представляет собой разновидность
инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в
лизинг.
Таким образом, в условиях лизинга, лизинговая компания
осуществляет покупку необходимого клиенту имущества и последующую
его передачу во временное владение и пользование в соответствии с
договором лизинга.
Отличие лизинга от кредитования состоит в том, что при кредитовании
в пользование передаются денежные средства, а при реализации условий
договора лизинга — конкретно определенное имущество.
По своей правовой природе лизинг имеет ряд преимуществ перед
кредитованием.
Требования, выдвигаемые к лизингополучателю при лизинге менее
жёсткие, чем требования к заёмщику при получении банковского кредита
Деятельность банков, регламентирована нормативными документами и
инструкциями Центробанка, а также внутренними актами. Обязанность
банков – исполнение вышеуказанных предписаний, включающих в себя
нормативы по ликвидности, кредитным коэффициентам и рискам.
Все эти требования вкупе значительно ограничивают свободу банков в
принятии положительного решения касательно возможности выдачи кредита.
Лизинговые компании отличаются от банков тем, что в своей
деятельности они руководствуются исключительно внутренними
локальными нормативными актами и инструкциями по оценке и анализу
потенциальных лизингополучателей.
Меньший срок рассмотрения заявки на получение лизинга
Общий срок для принятия решения по некоторым лизинговым
продуктам (например, лизинг автомобилей) может составлять 30 минут с
момента обращения в лизинговую компанию. Разумеется, это не означает,
21
что по истечении получаса после обращения клиента лизингодатель будет
однозначно готов к заключению договора лизинга. Предварительно клиент
будет информирован о предварительном решении касательно возможности
получения лизингового финансирования. Итоговое и окончательное решение
об одобрении сделки принимается после предоставления клиентом
необходимого пакета документов, после проведения анализа которого,
лизинговой компанией и принимается решение.
Справедливости ради, стоит упомянуть, что в сегменте банковского
кредитования тоже имеются предложения по скорому принятию решений,
так называемые, экспресс-кредиты. Однако такие кредиты предоставляются
только заёмщикам – физическим лицам. Юридическим лицам программы
экспресс-кредитования банки не предлагают.
Более гибкие условия расчёта графика платежей за лизинг и
возможность изменения графика в течение действия договора
Составляя график платежей лизинговая, лизинговая компания может
учитывать сезонность бизнеса клиента, предусматривать отсрочку в
погашении стоимости лизингового имущества и предусматривать в условиях
лизинга прочие особенности деятельности лизингополучателя.
В течение действия договора лизинга клиент имеет право обращения в
лизинговую компанию с просьбой о предоставлении отсрочки по платежам
(к примеру, при возникновении финансовых затруднений), пролонгации
срока действия договора лизинга и, как правило, что лизингодатель готов к
диалогу с клиентом.
Требования по дополнительному обеспечению при лизинге
отсутствуют либо существенно ниже, чем при кредите
Для получения банковского кредита, как правило, необходимо
предоставление ликвидного обеспечения (залог движимого и недвижимого
имущества). При заключении лизингового договора предмет сделки является
собственностью лизинговой компании до конца срока действия договора
лизинга, тем самым, обеспечивая риски лизингодателя. В превалирующем
22
количестве случаев предоставление дополнительного имущественного
обеспечения по договору лизинга не требуется.
Лизинговое имущество свободно от претензий кредиторов
лизингополучателя
Предмет договора лизинга в течение всего срока действия договора
лизинга является собственностью лизинговой компании. Как следствие,
лизинговое имущество не может подвергаться аресту либо изыматься
кредиторами лизингополучателя при возникновении различных
экономических споров. Клиент имеет право дальнейшей эксплуатации
предмета договора лизинга, а также получать доходы, которые, в свою
очередь, могут позволить клиенту улучшить своё финансовое положение.
При лизинге возможно применение ускоренной амортизации
К лизинговому имуществу возможно применение механизма, так
называемой, ускоренной амортизации, с коэффициентом до 3-х. Данный
механизм делает возможным уменьшение налога на имущество по предмету
договора лизинга. Вместе с тем, по истечению договора лизинга можно
выкупить предмет договора по минимальной остаточной стоимости (к
примеру, приобрести на физическое лицо автомобиль или оборудование,
которые к концу действия договора лизинга будут практически списаны).
Недостатки лизинга
Помимо преимуществ у лизинга имеются и определённые недостатки,
о которых также необходимо знать при выборе метода финансирования.
Лизингополучатель не является собственником предмета лизинга
Во время действия договора лизинга, лизингополучатель, не являясь
собственником лизингового имущества, имеет право использовать его лишь в
строгом соответствии с условиями, которые содержатся в договоре лизинга.
Любые действия, касательно лизингового имущества (например, изменение
места эксплуатации, сдача в субаренду и т.п.) должны быть непременно
согласованы с лизингодателем.
23
В случае нарушения условий эксплуатации имущества, лизинговая
компания имеет право изъять предмет договора лизинга.
Стоит учитывать, что лизингополучатель не имеет права
предоставления предмета договора лизинга в качестве залога при получении
кредита.
На предмет лизинга может быть обращено взыскание по
обязательствам лизинговой компании
Лизинговая компания, являясь собственником переданного по договору
лизинга имущества, может предоставить его в качестве залога по своим
кредитным договорам. Подчеркнем, что кредиты могут быть получены как
для финансирования сделки с данным лизингополучателем, так и для других
целей (к примеру, для финансирования сделок с иными клиентами).
При возникновении у лизингодателя финансовых проблем, кредиторы
имеют право на обращение в суд с заявлением об изъятии лизингового
имущества. Несмотря на то, что имущество будет обременено лизинговым
договором и лизингополучатель будет иметь формальное право
использования предметом лизингового договора, такие обстоятельства могут
затруднить эксплуатацию лизингового имущества.
Таким образом, при заключении договора лизинга необходимо
обращать внимание не только на условия договора лизинга, но и учитывать
уровень стабильности и надёжности лизинговой компании.
Лизинговые платежи облагаются НДС
Лизинговые платежи, в отличие от выплат по кредиту, облагаются НДС
в полной сумме. Однако это обстоятельство не является проблемой в том
случае, когда клиент является плательщиком НДС и может предъявить
уплаченный налог к зачёту. Вместе с тем, в случае если клиент свободен от
уплаты НДС (например, при использовании упрощённой системы
налогообложения (УСН), является физическим лицом и т.п.), уплаченный в
составе лизинговых платежей НДС увеличивает затраты по договору
лизинга.
24
Из всего вышесказанного можно сделать вывод о том, что лизинг, как
особый метод финансирования инвестиций, имеет свои достоинства и
недостатки, важность и значимость которых должна определяться отдельно к
конкретной сделке, исходя из индивидуальных потребностей каждого
клиента.
Специалисты нашего бюро готовы оказать вам помощь в оценке
эффективности использования лизингового механизма при финансировании
вашего инвестиционного проекта и выбрать наиболее выгодные для вас
условия лизингового договора.
Правовое регулирование использования лизинга в России
формировались поэтапно. Систематизированный процесс формирования
нормативно-правовой базы лизинга приведен в приложении Б.
Считается, что решающую роль в эффективности лизинговой
деятельности играет правовое регулирование.
В процессе становления правового регулирования лизинговой
деятельности в РФ к настоящему времени сформировалась система
нормативно-правовых актов, включающих следующие:
- Гражданский кодекс РФ (часть вторая) - глава 30 Купля-продажа,
глава 34 Аренда, глава 42 Заем и кредит
13
;
- Федеральный закон N164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»,
принятый 29.10.1998 г. (ред. от 16.10.2017);
- Федеральный закон N16-ФЗ «О присоединении Российской
Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге»,
принятый 08.02.1998 года
14
.
Нормы российского гражданского законодательства, регулирующие
лизинговую деятельность, формировались в соответствии с основными
положениями Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге.
13
"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) (с
изм. и доп., вступ. в силу с 30.12.2018)
14
Федеральный закон "О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном
финансовом лизинге" от 08.02.1998 N 16-ФЗ (последняя редакция)
25
Правовая основа лизинговой деятельности в российском
законодательстве обеспечивается тремя направлениями:
- купля-продажа;
- аренда;
- финансовая аренда.
Лизинговые операции, совершаемые с участием нерезидентов, в России
регулируются Конвенцией УНИДРУА «О международном финансовом
лизинге», к которой РФ присоединилась 08.02.1998 года. В ней прописаны
особенности сделок по внешнему финансовому лизингу. Однако развитию
этой формы финансирования инвестиционной деятельности в России
препятствуют противоречия, возникающие в международных и внутренних
нормативно - правовых актах
15
.
Развитию международного лизинга в России препятствуют
противоречия между внутренними и внешними нормативно-правовыми
актами. Так, например, противоречивым является определение предмета
лизинга в статье 666 ГК РФ, в статье 3 Федерального закона «О финансовой
аренде (лизинге)» и в пункте 4 статьи 1 «Конвенции УНИДУРА о
международном финансовом лизинге».
В целом формулировки первых двух нормативно-правовых актов по
сути совпадают. В законе подробнее перечислены конкретные предметы
лизинга и уточнено, что не может являться предметом лизинга.
В международной Конвенции предусмотрено приобретение только
оборудования в лизинг, в российском законодательстве это могут быть
любые непотребляемые вещи. В российском законодательстве не
предусмотрен лизинг природных ресурсов, а в Конвенции такого
ограничения нет. При этом обозначенного в Конвенции ограничения
использования предмета лизинга в личных, семейных и домашних нуждах в
Российском законодательстве не предусмотрено.
15
Синяев, В.А. Лизинг как инструмент развития межрегиональных и межгосударственных кооперационных
связей СНГ / В.А. Синяев // Лизинг-ревю. – 2015. – № 1. – С. 2-4.