4
СОДЕРЖАНИЕ
СОДЕРЖАНИЕ ........................................................................................................ 4
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ....................................................................................................... 8
1.1. ПОНЯТИЕ, ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И ПРИЧИНЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГОВЫХ
ОТНОШЕНИЙ…………………………………………………………………………..8
1.2. ВИДЫ ЛИЗИНГА И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА .............................................................. 13
1.3. АНАЛИЗ РОССИЙСКОГО ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА ................................................ 21
2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «КОНТИНЕНТ» ..................................................... 35
2.1. КРАТКАЯ ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА
ПРЕДПРИЯТИЯ ……………………………………………………………………….35
2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ............................................ 39
2.3. ПРЕДПОСЫЛКИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ . 44
3. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГОПРОЕКТА ООО «КОНТИНЕНТ» С
ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЛИЗИНГА ........................................................................ 50
3.1.ЛИЗИНГОВЫЙ КОНТРАКТ И РАСЧЕТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ .............................. 50
3.2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА .................................. 55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ...................................................................................................... 73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ ................. 77
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 ................................................................................................... 81
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 ................................................................................................... 82
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 ................................................................................................... 83
5
ВВЕДЕНИЕ
Современная хозяйственная система в России регулярно сталкивается с
кризисными явлениями. Стабилизация экономики возможна лишь при проведе-
нии аккуратной и просчитанной инвестиционной политики, направленной в
равной мере и на государственные, и на частные вложения. Российская тенден-
ция последних лет в области финансирования инвестиционных проектов
следует за общемировой практикой и сосредоточена на мероприятиях,
эффективность которых касается и работы предприятий, и протекания
собственно инвестиционного процесса. Одной из таких форм является лизинг.
Именно лизинг в период кризиса способствует обновлению основного капита-
ла, и этот эффект подтверждает практика многих зарубежных стран.
Об актуальности данной работы говорит то факт, что развитие лизинга в
Российской Федерации тесно связано с проблемой неудовлетворительного
состояния парка оборудования. Он серьезно изношен, морально устарел и, по-
мимо прочего, есть проблемы проведением восстановительных работ по
причине дефицита запасных частей. В этих условиях лизинг действительно
становится решением проблемы, объединяя воедино внешнеторговые,
кредитные, а также инвестиционные операции.
Будучи современной формой аренды, лизинг рассматривается как
предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование
временно свободных (либо, в их отсутствие, привлеченных) финансовых
средств. Договор финансовой аренды (лизинга) обязует арендодателя (лизинго-
дателя) приобрести в собственность указанное в договоре имущество у опреде-
ленного продавца и затем передать данное имущество арендатору
(лизингополучателю) за плату во временное пользование, с целью его
применения в последующей предпринимательской деятельности.
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое
имущество, относящееся по действующей классификации к основным сред-
6
ствам. Исключением является имущество, свободное обращение которого на
рынке находится под запретом.
Субъекты лизинга - это:
лизингодатель, то есть юридическое лицо, которое осуществляет
лизинговую деятельность и передает в лизинг на основании договора специаль-
но приобретенное для этого имущество. Лизингодателем также может высту-
пать гражданин, который зарегистрирован как индивидуальный предпринима-
тель, или компания с иностранными инвестициями;
лизингополучатель, то есть юридическое лицо (либо ИП), которое
по договору лизинга получает имущество в пользование;
продавец лизингового имущества, в роли которого выступает ком-
пания-производитель оборудования либо иное юрлицо (ИП). Он продает
имущество, которое выступает объектом лизинга.
Об актуальности развития лизинга в РФ необходимо говорить в контексте
неудовлетворительного состояния парка оборудования. Он серьезно изношен,
морально устарел и, помимо прочего, есть проблемы проведением
восстановительных работ по причине дефицита запасных частей. В этих
условиях лизинг действительно становится решением проблемы, объединяя во-
едино внешнеторговые, кредитные, а также инвестиционные операции.
Задачами развития лизинга в России, стоящими пред экономикой страны,
являются обновление производственных фондов, повышение
конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций.
Проблемой исследования лизинга занимались в своих работах многие
российские ученые: В.Д. Газман, A.M. Курносова, М.И. Лещенко, В.А. Горе-
мыкин, Е.В. Кабатова, Л.Н. Прилуцкий и другие авторы.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ
использования лизинга в деятельности предприятия.
Для достижения цели поставлены следующие задачи:
Исследовать понятие и виды лизинга;
7
Проанализировать российский финансовый лизинг;
Проанализировать особенности лизинговых операций в деятельно-
сти ООО «Континент;
Оценить инвестиционный проект с применением лизинга в
деятельности предприятия, на примере ООО «Континент».
Предмет исследования: лизинг как источник инвестиционной деятельно-
сти предприятияя.
Объект исследования: ООО «Континент».
Теоретическую основу выпускной квалификационной работы составили
работы зарубежных, а также отечественных ученых, которые занимались изу-
чением проблем лизинга.
Для реализации поставленной цели были использованы методы
системного анализа, индукции, логического, а также сравнительного анализа.
Информационную базу в ходе написания работы составили нормативно-
правовые акты Российской Федерации, учебная литература, а также статьи в
печатных изданиях по данной тематике.
Информационную базу исследования составили также официальные до-
кументы: данные экономической отчетности предприятия, законодательные
материалы, сведения Росстата Российской Федерации.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
заключается в возможности применить выводы и рекомендации, полученные в
ходе работы, при разработке региональной лизинговой стратегии, а также
среднесрочных программ развития реальной компании.
Структура выпускной квалификационной работы. Работа состоит из вве-
дения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
8
1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие, история возникновения и причины развития лизинговых
отношений
Лизингом называется долгосрочная аренда машин и оборудования (либо
договор по аренде машин и оборудования), которые были приобретены арендо-
дателем для арендатора для нужд их производственного использования. Право
собственности на данные машины и оборудование сохраняется за арендодате-
лем на протяжении всего срока действия договора. Возможна также ситуация,
когда арендодатель уполномочен сдавать имущество в аренду
законодательством. Арендодатель несет ответственность за все недостатки
имущества, которое сдается в аренду. Это касается и случаев, когда к моменту
заключения договора аренды ему об этих недостатках было неизвестно.
Имущество может быть любым – часто в аренду сдают недвижимость
для жилья или для бизнеса, земельные участки для сельскохозяйственных
работ, хозяйственные помещения для организации торговли или производства в
них.
Арендодатель может быть физическим или юридическим лицом.
Владелец помещения на договорных началах сдает его в аренду или во
временное пользование арендатору. При этом арендодатель с арендатором
вступают между собой в арендные отношения, которые регулируются
заключаемым договором аренды. Обе стороны заинтересованы в том, чтобы в
данный договор вошли все возможные нюансы, оговаривающие действия сто-
рон в том или другом случае.
Условия договора аренды могут предполагать возможность арендатора
сдавать арендованное им имущество в субаренду, если арендодатель против
подобных действий не возражает. Права и обязанности арендатора в этой
9
ситуации переходят к субарендатору, а арендодатель, руководствуясь заклю-
ченным договором, обязан выполнять все свои обязанности в полном объеме.
В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, разли-
чают три вида арендных операций:
краткосрочную аренду (рентинг), которая предусматривает сроки
от 1-го дня до 1-го года.
среднесрочную аренду (хайринг) на срок от 1-го года до 3-х лет.
долгосрочную аренду (лизинг) на срок от 3-х до 20 лет или даже
более.
Лизинг в самом общем виде является комплексом взаимосвязанных
имущественных отношений, которые предусматривают передачу имущества в
пользование после того, как оно было приобретено у производителя. Особенно-
сти лизинга связаны с правом пользования переданным оборудованием (либо
имуществом). Право собственности на данное оборудование остается за
лизингодателем, тогда как право использования этого оборудования
(имущества) переходит к лизингополучателю. В случае финансового лизинга
переход права собственности к лизингополучателю может произойти с истече-
нием срока действия договора, если была произведена полная выплата стоимо-
сти указанного в договоре оборудования
1
.
Договор лизинга отличается от договора купли-продажи. В последнем
случае право собственности на указанный в договоре товар переходит к поку-
пателю. Лизинг же подразумевает сохранение права собственности на предмет
аренды за арендодателем, лизингополучателю предмет аренды передается
только во временное пользование. Когда истекает срок договора лизинга, у ли-
зингополучателя появляется возможность покупки объекта сделки по цене, ко-
торая согласована сторонами. Он может также выступить инициатором
1
Остапенко В. Финансы предприятия: Учебное пособие. - 3-е издание, исправленное и
дополненное. – М.: Омега-Л, 2016.–С.304.
10
продления лизингового договора либо возвратить оборудование владельцу с
истечением срока действия договора.
Существуют также различия между лизингом и арендой:
1. Лизингополучатель, в отличие от арендатора, должен оплатить
страховку имущества, нести расходы, связанные с его техобслуживанием, а
также возместить потерю имущества собственнику, если произошла его гибель
либо порча;
2. Если окажется, что объект лизинговой сделки содержит дефекты,
претензии лизингополучателем предъявляются не стороне, которая выступила
лизингодателем, а поставщику. По этой причине поставщик дает гарантию по
техобслуживанию оборудования на весь срок действия лизингового договора.
Если с точки зрения содержания, лизинг очень близок кредитным отно-
шениям и посмотреть своей сути аналогичен банковской ссуде. Лизингодате-
лем оказывается финансовая услуга лизингополучателю, поскольку первый
приобретает у поставщика объект будущей лизинговой сделки за полную стои-
мость, и только потом данная сумма возмещается лизингополучателем, причем
в форме периодических взносов (платежей). Отличительной чертой лизинга
является лишь то, что данная ссуда предоставляется не кредитной организацией
, а специализированной лизинговой компанией. Объект сделки в данном
случае также отличается от банковского продукта: это имущество, а не денеж-
ные средства. Лизинг можно рассматривать как кредит, который
предоставляется лизингодателем в форме передаваемого лизингополучателю в
пользование оборудования (то есть товарный кредит).
Обстоятельства,связанные с появлением договора лизинга по разному
рассматриваются в юридической и экономической литературе.По мнению пра-
воведов, договор лизинга появился в США в середине XIX века, а в странах За-
пада получил широкое распостранение в середине XX века. Возникнув перво-
начально в США с конца 50-х годов лизинг получил широкое распространение
в Западной Европе и Японии.
11
Появление первых лизинговых компаний в Европе относится к 1960-м гг.
Сегодня они заметно расширили свой бизнес и занимают первые места по
объемам лизинговых сделок
2
.
Французская SEPAFITES (в 1962 г. сменила название и стала именовать-
ся Locafrance) начала работать на рынке в 1957 г. Первопроходцем английского
лизингового бизнеса является компания «Mercantile Leasing Company», которая
начала работать на рынке в 1960 г. Учредители «Mercantile Leasing Company» -
«Mercantile Credit Company» и «United States Leasing Corporation».
Появление первой итальянской лизинговой компании относят к 1963 г.,
немецкой – к 1962 г. Она называлась «Locallease Mietfinanzierung GmbH».
1960-х гг. лизинг начал бурное развитие в Азии. На японском рынке
крупнейшей лизинговой компанией является-«Century Leasing System»,
учрежденная в 1969 г.
В экономической литературе существует утверждение о том, что сделки,
похожие на современный лизинг заключались в странах Древнего Востока при-
близительно в XX веке до н.э.
3
Многочисленные глиняные таблички древнего государства Шумер со-
держат сведения об аренде сельскохозяйтвенных орудий,животных,земельных
участков.
Некоторые положения о лизинге можно обнаружить в Законах Хаммура-
пи, созданных около 1760 г. до н.э., которые являются важнейшим памятником
древневосточного рабовладельческого права.
Хотя сегодня лизинг распространен во всех странах мира, по-прежнему
не существует единого международного определения этой правовой
конструкции. Причиной такого положения дел, очевидно, является сложность и
2
Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов /
ред. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. – М.: Инфра-М, 2014..-С.287
3
Газман В.Д.Лизинг, теория,практика,комментарии,М., 1997.-С.15.
12
неоднозначность того содержания, которое заложено в данный термин, а также
серьезные различия в правовых базах различных государств планеты.
Анализ литературы позволил выявить несколько определений лизинга.
Он может трактоваться как вид предпринимательской деятельности, которая
направлена на инвестирование временно свободных либо, при отсутствии тако-
вых, привлеченных финансовых средств. Лизинг также называют формой, что
является промежуточной между кредитованием и прямым инвестированием.
Можно найти определения, в котором лизинг выступает как специфическая
форма финансирования капиталовложений в основные фонды или как специ-
фическая форма долгосрочной аренды. Некоторые источники считают лизинг
специфической формой кредита или даже покупкой в рассрочку
4
.
Лизинговой деятельностью, или лизингом, называют деятельность, когда
одним юридическим лицом приобретается в собственность за собственные либо
же заемные средства некий объект лизинга; в последующем это юридическое
лицо передает данный объект другому хозяйствующему субъекту. Последнему
данный объект переходит во временное пользование, на определенный срок и
за определенную плату.
Лизинг может либо подразумевать право последующего выкупа, либо
нет.
Закон РФ «О финансовой аренде лизинге» от 29.10.1998 г. №164 опреде-
ляет лизинг как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества
и передаче его по договору лизинга физическим либо юридическим лицам за
определенную плату, на определенный период времени, а также на
4
Карп М.В. Лизинг: экономические, правовые и организационные основы Учебное пособие
для вузов / ред. Карп М.В., Масленченков Ю.С., Тавасиев А.М., Шабалин Е.М., Эриашвили
Н.Д. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – С.85.
13
определенных условиях, которые предусмотрены договором, с правом
лизингополучателя в дальнейшем выкупить данное имущество.
5
Становится очевидно, что pазличными определениями лизинга учитыва-
ются отдельные формы проявления данного экономического механизма. По
мнению Ю.С. Харитонова, при попытках дать определение лизингу с точки
зрения какой-либо из сторон лизинговой операции, происходит подмена самого
понятия «лизинг» конкретными формами его применения.
Поставщик оборудования может относиться к лизингу как к одной из
действенных моделей, позволяющих наладить сбыт его товаров.
Лизингополучателем лизинг может рассматриваться как капиталосбере-
гающий механизм финансирования инвестиций. Лизингодателем лизинг вос-
принимается как отдельный вид предпринимательской активности. По нашему
мнению, необходимо рассматривать лизинг, отталкиваясь от системных взаи-
моотношений, возникающих между всеми тремя участниками лизинговой
сделки.
5
Гаврилов С.Л. Развитие и потенциал лизинговой деятельности в российской экономике //
Сборник научных трудов Института народнохозяйственного прогнозирования РАН. – М.:
МАКС Пресс, 2013. - С. 194.