Диплом: Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности (на примере ООО "Континент"), страницы 24-33

Ассоциация лизингодателей Беларуси на основании

данных Национального банка Республики Беларусь, собран-

ных в рамках предоставления лизинговыми организациями

Республики Беларусь обязательной отчетности, предусмот-

ренной Постановлением Правления Национального банка

Республики Беларусь от 29 августа 2014 г № 552, провела

анализ работы лизинговых организаций Республики Беларусь,

включенных в Реестр лизинговых организаций, за 3 квартала

2018 года, в результате которого были выявлены основные

тенденции развития рынка лизинга Республики Беларусь в те-

кущем году. При определении основных показателей сово-

купной финансово-экономической деятельности лизинговых

организаций была использована методика, применяемая Ас-

социацией лизингодателей при проведении годовых рейтин-

говых исследований рынка. Данные анализа приведены по со-

стоянию на 30.09.2018 г.

По состоянию на 30.09.2018 г. в Реестр лизинговых ор-

ганизаций Национального банка Республики Беларусь был

включен 101 субъект хозяйствования. Из них лизинговая дея-

тельность являлась основным видом деятельности для 78 ор-

ганизаций.

По состоянию на 30.09.2018 года (без учета данных по

По состоянию на конец прошлого года лизинговые операции

в Беларуси осуществляли 103 специализированные лизинговые ор-

ганизации и 14 банков.

Общий объем нового бизнеса лизинговых организаций

и банков составил в эквиваленте 725,55 млн. евро. Доля бан-

ков в общем объеме составила 7%. Объем нового бизнеса вы-

рос по сравнению с 2016 г. на 95% в рублях и на 97% в евро.

Уровень проникновения лизинга в экономику страны вместе с

банками составил 1,5% к ВВП, 7,8% к инвестициям в основ-

ной капитал и 20,0% к затратам на приобретение машин и

оборудования.

Стоимость заключенных за год договоров лизинга орга-

низациями, входящими в реестр Национального банка, соста-

вила в эквиваленте 960 млн. евро. Стоимость договоров вы-

росла в прошлом году по сравнению с 2016 г. на 88% в рублях

и на 90% в евро. Всего за 2017 г. заключено 343 245 догово-

ров, 97% из которых заключено с физическими лицами (по-

требительский лизинг), а 3% – с юридическими лицами и

предпринимателями (инвестиционный лизинг). В стоимост-

ном выражении на потребительский лизинг приходится 20%,

а на инвестиционный – 80% общей стоимости заключенных

договоров. Общее количество заключенных договоров вырос-

ло на 134%. В стоимостном выражении договора потреби-

тельского лизинга выросли на 69,2%, инвестиционного – на

возвратить имущество, которым пользовался по договору, обратно в лизинго-

вую компанию.

Существуют серьезные различия в организации лизинговых операций.

Многое зависит от вида лизинга, а также от участвующих в сделке субъектов и

от особенностей национального законодательства. Лизинговую деятельность в

РФ регулирует Федеральный закон №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»,

принятый 29.10.1998 г.

Определим самую распространенную схему осуществления лизинговых

сделок.

Рисунок 1 - Технология лизинговой сделки

 Подписание сторонами сделки лизингового договора. Для получе-

ния желаемого оборудования, будущий лизингополучатель формулирует свою

заявку на аренду и приходит с ней в лизинговую компанию. Заявкой лизинго-

получателя определяется конкретный вид имущества, в ней перечисляются не-

обходимые его характеристики, определяются сроки пользования названным

имуществом и его поставщик. Помимо этого, заявка включает и общую инфор-

мацию о производственной и финансовой деятельности лизингополучателя.

Лизинговая компания рассматривает предложение, анализирует его и принима-

ет решение, которое доводится до лизингополучателя. В своем ответе

лизингодатель формулирует общие условия лизингового контракта.

Параллельно происходит информирование поставщика оборудования о том, что

у лизинговой компании появилось намерение покупки указанного в заявке

лизингополучателя оборудования. После того, как лизингополучатель

ознакомится с общими условиями будущего лизингового соглашения, он

отправляет лизингодателю письмо с подтверждением-обязательством, а также

подписанным экземпляром общих условий договора. К этим документам при-

лагается бланк заказа на необходимое оборудование. Его составляет

предприятие-поставщик, и визирует лизингополучатель.

 Приобретение товара. Когда у лизингодателя на руках оказывается

экземпляр договора и бланк заказа, лизинговая компания подписывает заказ и

отправляет документ поставщику оборудования. Лизингодателем сохраняются

права собственности на лизинговое имущество. Лизингополучатель, получив

имущество в соответствии с лизинговым договором, не становится его соб-

ственником.

 Поставка товара. Оборудование отгружается поставщиком лизин-

гополучателю. Предварительно поставщик уведомляет последнего о планируе-

мой поставке.

 Приемка товара. Лизингополучатель несет обязанности,

касающиеся приемки имущества. В большинстве случаев монтаж ввод

имущества в эксплуатаци. Когда эти работы выполнены, стороны

подписывают протокол приемки. Он подтверждает фактическую поставку

имущества, его монтаж, ввод в эксплуатацию и отсутствие претензий к постав-

щику со стороны лизингополучателя. Подписать протокол приемки должны все

стороны, участвующие в лизинговой операции.

 Кредитование лизинговой операции кредитной организацией (если

возникает необходимость). Чаще всего лизинговая компания обращается за

заемными средствами в тот банк, который принимал активное участие в созда-

нии этой компании.

 Оплата поставки. Когда протокол приемки подписан всеми сторо-

нами лизинговой сделки, лизинговая компания производит оплату в адрес по-

ставщика за поставленное оборудование.

 Лизинговые платежи. Платежи в адрес лизингодателя – это основа

возвратности товарного кредита, который получил лизингополучатель. Платеж

включает в себя саму аренду оборудования, проценты, другие расходы, связан-

ные с лизинговым договором.

 Возврат банковского займа и уплата банковских процентов.

Данный этап присутствует, если финансирование лизинговой сделки

происходило с привлечением банковского кредита.

Специалисты разделяют лизинг двух видов: лизинг оперативный (опера-

ционный) и лизинг финансовый. Чтобы определить различие между этими

двумя терминами, нужно оперировать таким понятием, как окупаемость

имущества. С точки зрения окупаемости имущества оперативный лизинг – это

лизинг с неполной окупаемостью, а тогда как финансовый лизинг

предусматривает полную окупаемость.

При оперативном лизинге аренда имущества длится меньше по времени,

чем период амортизации. Чаще всего это временной отрезок от двух до пяти

лет. Объектами такого лизинга являются образцы оборудования, для которых

характерны высокие темпы морального старения. Также оперативный лизинг

применим к оборудованию, которое нужно на относительно небольшой период

времени (например, на время сезонных работ).

В этом случае расходы, которые понес лизингодатель при приобретении

сдаваемого в лизинг оборудования, не будут полностью компенсированы за

один лизинговый контракт. По этой причине риски, связанные с его потерей

либо порчей, возрастают и ложатся на лизингодателя.

В случае с финансовым лизингом за срок действия лизингового контрак-

та лизинговая компания получает платежи, которые либо полностью

покрывают стоимость амортизации имущества, либо закрывают большую часть

этой стоимости. Финансовый лизинг подразумевает большие капитальные

затраты.

Чаще всего здесь требуется участие кредитной организации.

Организацией взаимоотношения лизингополучателя и лизингодателя

определяется, будет ли лизинг прямым, косвенным или возвратным. Когда

производитель либо владелец оборудования самостоятельно передает его по

договору лизинга, речь идет о прямом лизинге. Соответственно, косвенный

лизинг подразумевает сдачу в аренду с привлечением посредника. При воз-

вратном лизинге компания сначала продает лизингодателю часть имущества, а

затем потом берет это имущество в аренду. Здесь компании удается выручить

дополнительные средства через реализацию собственного имущества, но при

этом она продолжает это имущество эксплуатировать. Это способствует улуч-

шению ее финансового состояния.

Исходя из способа предоставления, можно выделить срочный, а также

возобновляемый лизинг. В первом случае договор лизинга подписывается на

определенный срок. Возобновляемый лизинг подразумевает продление

договора после того, как истечет первый срок его действия.

Объектом аренды определяется лизинг движимого и лизинг

недвижимого имущества.

Первый вариант более распространен, нежели второй.

Исходя из объемов обслуживания, лизинг бывает чистым, когда

обслуживанием имущества занимается лизингополучатель, с полным набором

услуг, когда обслуживание ведет лизингодатель; а также с частичным набором

услуг, когда лизингодатель берет на себя только некоторые функции по обслу-

живанию оборудования, которое находится в лизинге.

По месту осуществления лизинговых операций лизинг подразделяется на

внутренний и внешний. В ситуации внутреннего лизинга все стороны договора

являются представителями одной страны.

Внешний лизинг подразумевает принадлежность хотя бы одной из

сторон к другому государству или же участие в сделке совместного

предприятия. Внешний лизинг в свою очередь подразделяют на лизинг

экспортный и лизинг импортный. В первом случае зарубежная страна – это ли-

зингополучатель, во втором случае - лизингодатель

Если потенциальный лизингополучатель рассматривает лизинг как спо-

соб финансирования проекта, ему необходимо учесть и наличие

альтернативных вариантов финансирования проекта. То есть вариантов, когда

то же самое имущество приобретается либо на собственные средства, либо в

кредит. Необходимо учесть целый ряд обстоятельств:

 условия кредитования. Проценты по займу, которые закладывают-

ся в расчеты, не обременят лизингополучателя;

 специализация лизингодателя на определенном типе оборудования.

В этом случае можно рассчитывать на приобретение нужного оборудования по

более низкой цене, что в итоге снизит регулярные выплаты лизингополучателя

и сделает покупку по договору лизинга более выгодной в сравнении с другими

вариантами;

 определенные схемы лизинга подразумевают выполнение ряда ра-

бот лизингодателем. Хотя затраты компании-лизингополучателя здесь

несколько возрастают, снижается риск возникновения ошибок, которые могут

привести к значительным дополнительным затратам;

 получение банковского займа на покупку оборудования почти

всегда требует внесения залога. Иными словами, сравнивать лизинг и получе-

ние кредита на приобретение оборудования имеет смысл лишь тогда, когда

компания, являющаяся потенциальным лизингополучателем, имеет возмож-

ность предоставить банку такой залог;

Газман В.Д. Лизинг России - 2014// Оборудование: рынок, предложение, цены. -

2015. - №5(101). - С. 24.

 когда компания приобретает оборудование на собственные

средства или в кредит, его страховка не является обязательной. Лизинговым до-

говором, напротив, почти всегда требуется оформление страховки на

лизинговое имущество. Это несет в себе дополнительные затраты, которые

нужно планировать в графике платежей компании

;

 когда речь идет о финансировании инвестиционного проекта с

применением лизинговых схем, могут быть использованы различные формы

вовлечения собственных средств лизингополучателя. Например, перечисление

поставщику в частичную оплату оборудования.

Если сравнивать лизинг с альтернативными вариантами финансирования

инвестиционного проекта, то нужно просчитывать не только налоговую

экономию или стоимость услуг, но и привести их к текущей стоимости через

дисконтирование.

Высокая степень износа основных фондов в России (около 50% на конец

2018 года) свидетельствует об огромном потенциале развития отрасли лизинга.

На рынке лизинговых услуг в РФ преобладает финансовый лизинг.

Его доля в новом бизнесе за 2018 год составила 90,5 % против 79% за

2017 год

Оперативный лизинг в новом бизнесе занимает соответственно 9,5% и

21%(рисунок 2).

Макаревич Л.М. Управление эффективностью компании (надежная гарантия прибыльности

бизнеса) / Л.М. Макаревич. – М.: Вершина, 2014. – С.48.

Рынок лизинга по итогам 2018 года: на максимальных оборотах// Электронный ресурс.-

URL: https: //raexpert.ru/

Ассоциация лизингодателей Беларуси

на основании данных Национального банка

Республики Беларусь, собранных в рамках

предоставления лизинговыми организация-

ми Республики Беларусь обязательной от-

четности, предусмотренной Постановлени-

ем Правления Национального банка Рес-

публики Беларусь от 29 августа 2014 г №

552, провела анализ работы лизинговых ор-

ганизаций Республики Беларусь, включен-

ных в Реестр лизинговых организаций, за 3

квартала 2018 года, в результате которого

были выявлены основные тенденции разви-

тия рынка лизинга Республики Беларусь в

текущем году. При определении основных

показателей совокупной финансово-

экономической деятельности лизинговых

организаций была использована методика,

применяемая Ассоциацией лизингодателей

при проведении годовых рейтинговых ис-

следований рынка. Данные анализа приве-

дены по состоянию на 30.09.2018 г.

По состоянию на 30.09.2018 г. в Ре-

естр лизинговых организаций Националь-

ного банка Республики Беларусь был вклю-

чен 101 субъект хозяйствования. Из них ли-

зинговая деятельность являлась основным

видом деятельности для 78 организаций.

По состоянию на 30.09.2018 года (без

учета данных по банкам – лизингодателям):

По состоянию на конец прошлого года

лизинговые операции в Беларуси осуществляли

103 специализированные лизинговые организа-

ции и 14 банков.

Общий объем нового бизнеса лизин-

говых организаций и банков составил в эк-

виваленте 725,55 млн. евро. Доля банков в

общем объеме составила 7%. Объем нового

бизнеса вырос по сравнению с 2016 г. на

95% в рублях и на 97% в евро. Уровень

проникновения лизинга в экономику страны

вместе с банками составил 1,5% к ВВП,

7,8% к инвестициям в основной капитал и

20,0% к затратам на приобретение машин и

оборудования.

Стоимость заключенных за год дого-

воров лизинга организациями, входящими в

реестр Национального банка, составила в

эквиваленте 960 млн. евро. Стоимость дого-

воров выросла в прошлом году по сравне-

нию с 2016 г. на 88% в рублях и на 90% в

евро. Всего за 2017 г. заключено 343 245

договоров, 97% из которых заключено с фи-

зическими лицами (потребительский ли-

зинг), а 3% – с юридическими лицами и

предпринимателями (инвестиционный ли-

зинг). В стоимостном выражении на потре-

бительский лизинг приходится 20%, а на

инвестиционный – 80% общей стоимости

заключенных договоров. Общее количество

заключенных договоров выросло на 134%.

В стоимостном выражении договора потре-

бительского лизинга выросли на 69,2%, ин-

вестиционного – на 93,3%. В прошлом году

20%

40%

60%

80%

100%

2017 2018

Оперативный

Финансовый

Рисунок 2 – Доля финансового и оперативного лизинга в

новом бизнесе за 2017 – 2018 годы.

В этой связи важным предоставляется анализ финансового лизинга в РФ

в настоящее время.

Рассмотрим анализ финансового лизинга в России, исходя из статистиче-

ских данных, представляющих собой общую стоимость договоров финансового

лизинга.

Так, в таблице 3 приведена информация по организациям, осуществляю-

щим деятельность в сфере финансового лизинга за 2017-2018 гг

В расмотренном контекте необходимо понимать что 55% от доходов ли-

зинга это залог 43% доходов любого финансового предприятия.

Федеральная служба государственной статистики // Электронный ресурс.- URL: http:

//www.gks.ru/

Доллар по сути является финансовой пира-

Ассоциация лизингодателей Беларуси на основании данных Националь-

ного банка Республики Беларусь, собранных в рамках предоставления лизин-

говыми организациями Республики Беларусь обязательной отчетности, преду-

смотренной Постановлением Правления Национального банка Республики Бе-

ларусь от 29 августа 2014 г № 552, провела анализ работы лизинговых органи-

заций Республики Беларусь, включенных в Реестр лизинговых организаций, за

3 квартала 2018 года, в результате которого были выявлены основные тенден-

ции развития рынка лизинга Республики Беларусь в текущем году. При опре-

делении основных показателей совокупной финансово-экономической дея-

тельности лизинговых организаций была использована методика, применяемая

Ассоциацией лизингодателей при проведении годовых рейтинговых исследо-

ваний рынка. Данные анализа приведены по состоянию на 30.09.2018 г.

По состоянию на 30.09.2018 г. в Реестр лизинговых организаций Нацио-

нального банка Республики Беларусь был включен 101 субъект хозяйствова-

ния. Из них лизинговая деятельность являлась основным видом деятельности

для 78 организаций.

По состоянию на 30.09.2018 года (без учета данных по банкам – лизин-

годателям):

По договорам финансового лизинга:

Совокупный объем лизингового портфеля лизинговых организаций Бе-

ларуси составил 3,893,328,100.0 бел.рублей, что на 1,067,854,531.0 бел.рублей

(на 35.5 %) больше по сравнению с 01.01.2018 г. Всего действовало 392 023 до-

говоров, что на 12 596 договоров меньше (на 3,1 %) по сравнению с 01.01.2018

г.

В сегменте инвестиционного лизинга (договоров лизинга, заключен-

ных с субъектами хозяйствования) лизинговый портфель составил

По состоянию на конец прошлого года лизинговые операции в Беларуси осу-

ществляли 103 специализированные лизинговые организации и 14 банков.

Общий объем нового бизнеса лизинговых организаций и банков составил

в эквиваленте 725,55 млн. евро. Доля банков в общем объеме составила 7%.

Объем нового бизнеса вырос по сравнению с 2016 г. на 95% в рублях и на 97%

в евро. Уровень проникновения лизинга в экономику страны вместе с банками

составил 1,5% к ВВП, 7,8% к инвестициям в основной капитал и 20,0% к за-

тратам на приобретение машин и оборудования.

Стоимость заключенных за год договоров лизинга организациями, вхо-

дящими в реестр Национального банка, составила в эквиваленте 960 млн. евро.

Стоимость договоров выросла в прошлом году по сравнению с 2016 г. на 88%

в рублях и на 90% в евро. Всего за 2017 г. заключено 343 245 договоров, 97%

из которых заключено с физическими лицами (потребительский лизинг), а 3%

– с юридическими лицами и предпринимателями (инвестиционный лизинг). В

стоимостном выражении на потребительский лизинг приходится 20%, а на ин-

вестиционный – 80% общей стоимости заключенных договоров. Общее коли-

чество заключенных договоров выросло на 134%. В стоимостном выражении

договора потребительского лизинга выросли на 69,2%, инвестиционного – на

93,3%. В прошлом году 91% договоров заключались в национальной валюте и

9% в СКВ. Причем стоимость договоров, заключенных в национальной валю-

те, выросла по сравнению с 2016 г. на 104,6%, а в СКВ – на 1,3%. Подавляю-

щий объем заключенных договоров – договора финансового лизинга, из кото-

рых договора сублизинга составили 1%, возвратного лизинга – 6%, междуна-

родного экспортного лизинга – 1%, импортного лизинга – 12%.

В последние три года наметилась четкая тенденция снижения доли дого-

воров возвратного лизинга: с 19,5% в 2015 г. до 10,4% в 2016 и до 6,0% в 2017

г. Договора оперативного лизинга остались на уровне менее 1%.

Здания и сооружения в качестве предметов лизинга стали использоваться

реже, и их доля уменьшилась с 6,7% в 2016 г. до 4% в 2017 г. Интерес к таким

предметам лизинга, как машины и оборудование, увеличился с 26,5 % в 2016 г.

Общая стоимость договоров финансового

лизинга,заключенных с организациями осуществляющим

деятельность в сфере финансового лизинга за 2017-2018 гг.(в

фактически действовавших ценах).

Таблица 3

Показатель

2017 г.

2018 г.

Отклонение

2018 г. от 2017г.

(+/-)

сумма,

млрд.ру

б.

уд.вес

сумма,

млрд.ру

б.

уд.вес

сумма,

млрд.ру

б.

уд.вес

Общая стоимость

договоров

финансового лизинга

в том числе:

1140,7

100

1466,2

100

325,5

Здания и

сооружения

6,0

0,5

18,5

1,3

12,5

0,8

Транспортные

средства

из них

- автотранспортные

средства и прицепы

- корабли,суда и

лодки

- локомотивы

железнодорожные и

подвижной состав

-аппараты

летательные

воздушные

855,9

402,6

50,3

229,2

123,5

75,0

35,3

4,4

20,1

10,8

1136,2

516,9

54,7

374,9

85,6

77,5

35,3

3,7

25,6

5,8

280,3

114,3

4,4

145,7

-37,9

2,5

-0,7

5,5

-5

Инфомационное,

компъютерное и те-

лекоммуникационное

оборудование

6,6

0,6

2,7

0,2

-3,9

-0,4

Прочие машины и

оборудование

270,5

23,7

308,1

21,0

37,6

-2,7

Рабо-

чее,продуктивное и

племенное стадо

1,7

0,2

0,7

-1,0

-0,2

По таблице 3 видно, что по итогам 2018 года (в сравнении с 2017 годом)

общая стоимость договоров финансового лизинга составила 1466,2 млрд.рублей

и возросла на 28,5%.

По состоянию на конец прошло-

го года лизинговые операции в Бела-

руси осуществляли 103 специализиро-

ванные лизинговые организации и 14

банков.

Общий объем нового бизнеса

лизинговых организаций и банков

составил в эквиваленте 725,55 млн.

евро. Доля банков в общем объеме

составила 7%. Объем нового биз-

неса вырос по сравнению с 2016 г.

на 95% в рублях и на 97% в евро.

Уровень проникновения лизинга в

экономику страны вместе с банка-

ми составил 1,5% к ВВП, 7,8% к

инвестициям в основной капитал и

20,0% к затратам на приобретение

машин и оборудования.

Стоимость заключенных за

год договоров лизинга организаци-

ями, входящими в реестр Нацио-

нального банка, составила в экви-

валенте 960 млн. евро. Стоимость

договоров выросла в прошлом году

по сравнению с 2016 г. на 88% в

рублях и на 90% в евро. Всего за

2017 г. заключено 343 245 догово-

ров, 97% из которых заключено с

По состоянию на конец прошлого

года лизинговые операции в Беларуси

осуществляли 103 специализированные

лизинговые организации и 14 банков.

Общий объем нового бизнеса

лизинговых организаций и банков

составил в эквиваленте 725,55 млн.

евро. Доля банков в общем объеме

составила 7%. Объем нового бизне-

са вырос по сравнению с 2016 г. на

95% в рублях и на 97% в евро. Уро-

вень проникновения лизинга в эко-

номику страны вместе с банками

составил 1,5% к ВВП, 7,8% к инве-

стициям в основной капитал и

20,0% к затратам на приобретение

машин и оборудования.

Стоимость заключенных за

год договоров лизинга организаци-

ями, входящими в реестр Нацио-

нального банка, составила в эквива-

ленте 960 млн. евро. Стоимость до-

говоров выросла в прошлом году по

сравнению с 2016 г. на 88% в руб-

лях и на 90% в евро. Всего за 2017

г. заключено 343 245 договоров,

97% из которых заключено с физи-

Существенное влияние на такие подвижки оказала целевая государ-

ственная поддержка лизинга легкового и грузового автотранспорта , строи-

тельной техники и др.

В составе финансового лизинга крупнейшим является сегмент транс-

портные средства, доля которых составила 77,5% и возросла против 2017года

на 280,3 млрд.рублей или на 10,3%. В структуре данного сегмента наибольший

удельный вес приходится: на автотранспортные средства и прицепы (35,3%) и

локомотивы железнодорожные и подвижной состав (25,6%)(рисунок 3).

Рисунок 3 – Структура финансового лизинга за 2017-2018 годы

Следует отметить, согласно исследованиям РА «Эксперт» в 2018 году ли-

дером рынка лизинга легкового транспорта, лизинга транспорта , а также в рос-

сийском автолизинге в целом является АО «ЛК «Европлан».

АО «ЛК «Европлан» - лизинговая компания, которая оказывает юриди-

ческим и физическим лицам лицам полный комплекс услуг,связанных с приоб-

ретением и дальнейшей эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого

автотранспорта, спецтехники. Данная лизинговая компания оказывает услуги

лизинга в в транспорте через сеть филиалов и представительств в более 70 ре-