где
Кос - коэффициент поправок по остаточной стоимости;
ОС - остаточная стоимость в процентах от первоначальной стоимости.
Если при поквартальных расчетах выплаты лизинговых платежей
производят авансом, то в расчеты вносится еще и коэффициент поправок по
авансовым платежам, который определяют по формуле:
К АП =
----
1
----
, (13)
1 + И : Т
где
Кап - коэффициент поправок по авансовым платежам.
На основе вышесказанного можно сделать вывод, что состав и
структура лизинговых платежей, хоть и является общепризнанной, но может
отличаться в зависимости от специфики деятельности предприятия,
лизинговой компании, общеэкономической ситуации и других факторов.
Поэтому приведенные методики расчета лизинговых платежей не могут
рассматриваться как универсальные. Каждая конкретная лизинговая сделка
требует индивидуального подхода.
33
Глава 2. Анализ деятельности ООО «СтройДорМашСервис-
Лизинг»
2.1 Общая характеристика компании
Общество с ограниченной ответственностью ОсОО
«СтройДорМашСервис-Лизинг» создано 18 ноября 2004 года.
Адрес предприятия:
По договору финансовой аренды (договору лизинга) лизингодатель
обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем
имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю
это имущество за плату во временное владение и пользование для
предпринимательских целей.
Лизинг имеет ряд особенностей:
1 ОсОО «СтройДорМашСервис-Лизинг» лизингополучатель
приобретает право собственности на объект лизинга лишь по истечении срока
действия договора лизинга;
2 риски и выгоды от пользования объектом лизинга лежат на
лизингополучателе;
3 оплата производится в рассрочку и покрывает полную стоимость
объекта лизинга и требуемую норму доходности лизингодателя.
Высшим должностным лицом ОсОО «Стройдормашсервис-Лизинг»
является директором. Директор самостоятельно определяет численность,
квалифицированный и штатный составы, назначает на должность и
освобождает от должности, заключает контракты и трудовые договоры,
принимает меры дисциплинарной и материальной ответственности к
работникам.
34
В соответствии с этими правами директором ОсОО
«Стройдормашсервис-Лизинг» установлена следующая структура управления
(см. Рис.4).
Рис.4. Структура управления лизинговой компанией
Следует отметить, что в компании очень плохо поставлено финансовое
планирование - директор не владеет реальной ситуацией о финансах, нет
четкого представления о том, сколько именно собственных средств есть на
расчетных счетах компании, что очень актуально при кредитовании мелких
сделок за счет собственных ресурсов.
2.2 Анализ состояния и эффективности использования ресурсов компании
С 2014 по 2015 год основные средства ОсОО «Стройдормашсервис-
Лизинг» увеличились в 4,58 раза - с 926,1 до 4243,8 тыс. сом. Что связано в
первую очередь с приобретением дорогих автомобилей для поддержания
35
имиджа компании. Единственным источником формирования основных
средств ОсОО «Стройдормашсервис-Лизинг» являются собственные средства.
Что касается структуры основных средств, львиную долю основных
средств компании составляют дорогие автомобили - 84,4%, все остальное -
компьютерная и офисная техника.
Немалое значение при анализе использования ресурсов имеет
определение эффективности их использования - анализ показателей
фондоотдачи и фондоемкости (см. табл.2.1).
Показатель фондоотдачи будет равен отношению суммарной стоимости
оказанных услуг к среднегодовой стоимости основных средств.
Таблица 2.1.
__________
Фондоотдача и фондоемкость в 2015-2017 гг.________
Показатель \ Период
2015 2016
2017
И м ущ е ство, п ере д ан н о е в
л и зи н г (пе р во н ачаль ная
сто имость), ты с. сом.
45 105,13 30 5 5 6 ,1 9
64 4 63,12
М аржа ко мпани и со гла сн о
д огово р о в л изинга
580,51 98 8,9 5
2 4 13,97
Ф о н доо тд ача
17,82 28,1 2 81 ,77
Ф о н д оем к ость
0,06
0,04
0,01
С 2015 по 2017 года основные средства ОсОО «Стройдормашсервис-
Лизинг» увеличились в 1,43 раза. Что связано в первую очередь с
приобретением дорогих автомобилей для поддержания имиджа компании.
Единственным источником формирования основных средств ОсОО
«СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-ЛИЗИНГ» являются собственные средства.
Таким образом, показатель фондоотдачи демонстрирует положительную
динамику, а фондоемкость соответственно отрицательную.
То есть, в целом, можно говорить об улучшении показателей
фондоотдачи и фондоемкости основных средств, с учетом же имущества в
лизинге - о значительном улучшении. К оборотным средствам ОсОО
«СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-ЛИЗИНГ» следует отнести денежные ресурсы,
кассовые остатки, средства в расчетах и т.д.
36
В силу специфики лизинговой компании немалую долю оборотных
средств занимает НДС по приобретенным ценностям к возмещению. Связано
это в первую очередь с самой лизинговой сделкой - лизинг является одним из
видов инвестирования, а, следовательно, при приобретении имущества
лизинговой компании полагается возмещение уплаченного НДС. Показатели за
2015 - 2017 г. приведены в таблице №2.2
Таблица 2.2
Объем и доля НДС к возврату с 2 D15 г. по 2017 г.
Показатель \ Период
2015
год
2016
год
2017
год
НДС по приобретенным ценностям, млн. сом.
4,935
2,404 4,962
Доля в оборотных активах, % 21,7
21,5
10,2
НДС к зачету, млн. сом. 3,971 4,144 5,644
Доля в оборотных активах, % 17,4
37,0 11,6
Всего НДС полагается из бюджета 8,9 6,5 10,6
Доля в оборотных активах, %
39,1 58,5 21,8
Оборотные активы, млн. сом.
22,8
1 1 2
_____
48,7
Как видно из таблицы 2.2 абсолютные и относительные величины НДС
к зачету показывают разнонаправленные величины. При значительном росте
абсолютных показателей доля НДС к зачету в оборотных активах снижается,
что свидетельствует о "взрослении" компании. Динамика показателей НДС
показывает активный рост с 2017 года, что свидетельствует о росте объемов
имущества, приобретаемого в лизинг (за 2016 год он составил 70,9%).
Падение величины НДС к зачету в 2016 году объясняется значительным
ростом лизинговых платежей, что стало причиной увеличения НДС к уплате в
бюджет. В дальнейшем, по мере увеличения объемов закупаемого имущества в
лизинг величина НДС к зачету плавно возрастает.
Проблема с возвратом НДС стоит остро лишь у только начинающих
свою деятельность лизинговых компаний - в процессе роста проблема решается
сама собой - увеличивающиеся лизинговые платежи позволяют оставлять
денежные средства в объеме полагающегося к зачету НДС.
Что касается эффективности использования материальных ресурсов,
необходимым условием организации производства продукции является
37
обеспечение его материальными ресурсами: сырьем, материалами, топливом,
энергией, полуфабрикатами и т.д.
Однако, ОсОО «СТРОЙДОРМАШСЕРВИС- ЛИЗИНГ» - компания,
оказывающая услуги по лизингу. Соответственно, какие-либо запасы,
материалы, сырье не так актуальны, как для производственного предприятия, и
вышеперечисленные показатели существенной информации о ОсОО
«СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-ЛИЗИНГ» не несут. Так, в 2015 и 2016 гг. статья
баланса "Запасы" составила соответственно 0,215 и 637,59 тыс. сомов - что
составляет менее 0,5% от валюты баланса.
2.3 Анализ динамики основных результатов деятельности компании
Основными показателями деятельности ОсОО
«СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-ЛИЗИНГ» являются величины прибыли после
налогообложения, выручки (что является необходимым для нивелирования
"эффекта главного бухгалтера" - стремление максимально уменьшить платежи
в бюджет - прежде всего, налога на прибыль), стоимости имущества для
передачи в лизинг, кредитов банков (см. таблицу 2.3).
Таблица 2.3
Основные экономические показатели деятельности ОсОО
«СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-ЛИЗИНГ» за 2015г. - 2017 г., тыс. сом.
Показатели \ Период
2015 2016
2017
Прибыль после налогообложения
4 785,343 4 153,1 5,08
Выручка
10 138,4
28 675,8 41 446,8
Стоимость имущества, переданного в
лизинг
45 105,13 30 556,
19
64 463,12
Прирост начисленной амортизации
4 961,88
16 904,32 21 236,74
Кредиты банков
9 600,00 1 467,55 21 531,23
Маржа компании согласно договоров
лизинга
(на основе имеющейся информации)
580,51 988,95
2 413,97
Сводная таблица экономических показателей демонстрирует весьма
значительный рост выручки - за 3 года выручка увеличилась более чем в 4 раза,
а темпы роста доходов компании впечатлительны. Следует отметить, что в
38
большей части рост выручки - лишь следствие успешной работы компании в
предыдущем году. В связи со спецификой лизинга, лизинговые платежи
выплачиваются в течение всего срока лизинга, а амортизация по
приобретенному в лизинг имуществу начисляется с коэффициентом ускорения
до 3. Таким образом, в лизинговой компании может наблюдаться ситуация
одновременного снижения роста величины имущества в лизинге при росте
доходов. То есть, даже если лизинговая компания перестанет непосредственно
заниматься лизингом в силу каких-то причин доходы она будет получать еще
как минимум 1 год (срок лизинга может варьироваться от 1 до 5 лет). К
примеру, на 1 апреля 2015 года ОсОО «СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-ЛИЗИНГ»
заключено порядка 230 договоров лизинга, обеспечивающих поступление
лизинговых платежей до декабря 2011 года на сумму более 200 млн. сомов, в
том числе маржи на сумму более 9 млн. сомов.
Динамика показателей прибыли выглядят очень неадекватными - пик
прибыли приходится на первые 2 года деятельности компании, в следующие же
периоды с более впечатляющими показателями выручки, стоимости имущества,
переданного в лизинг, прибыль показывает удручающие результаты - менее 10
тыс. сомов в год. Большая бухгалтерская прибыль за 2015-2016 гг. обусловлена
в первую очередь переходным периодом в налоговом учете. Прибыль была
лишь по бухгалтерскому учету, по налоговому же - ее не было (в 2015 г. - 0
сом., в 2016 г. - 15 тыс. сом.). Однако, данный факт, на мой взгляд, вообще не
следует учитывать - каждое предприятие в современном Кыргызстане
пытается, как можно меньше платить налогов в бюджет.
Рост кредитов банков является, на мой взгляд, одной из важнейших
тенденций - компания получает признание со стороны банков, становится
полноценным участником рынка лизинговых услуг, способным финансировать
как мелкие сделки от 100 т. сом., так и крупные - до 50 млн. сом.
Динамика стоимости имущества, переданного в лизинг, показывает в
целом положительную тенденцию - снижение на 45,69% в 2016 и рост на 111%
в 2017 гг.
39
Одним из важнейших показателей, характеризующих работу любой
компании, является себестоимость продукции, работ или услуг. ОсОО
«СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-ЛИЗИНГ» в этом смысле не исключение. Именно
от уровня себестоимости лизинговых услуг зависят финансовые результаты
деятельности, финансовое состояние.
Наибольшую долю (более 80 %) в себестоимости занимает
амортизационные отчисления по имуществу, переданному в лизинг, прочие
составные элементы в себестоимости не превышают 15%, наиболее крупные -
налоги и сборы (10,7%), расходы на рекламу, на аренду, амортизация основных
средств. Рассмотрим формирование прибыли в динамике на основе "Отчета о
прибылях и убытках" за 2015-2017 гг.
На основе данных Отчета о прибылях и убытках рассчитаем следующие
показатели:
1) Прибыльность:
ПРИБ = ПР/ВЫР,
Где ПР - прибыль (убыток) от реализации. ПР (строка 050).
ВЫР - выручка от реализации. ВЫР = (строка 010).
а) за 2015 год: ПРИБ2015 = 3 707,5/10 138,4 = 36,57 %
б) за 2016 год: ПРИБ2016 = 7 697,0/28 675,8 = 26,84 %
в) за 2017 год: ПРИБ2017 = 7 312,0/41 446,8 = 17,64 %
2) Общая рентабельность (собственного капитала):
Роб = ЧП/П, где
ЧП - чистая прибыль (убыток) (строка 190).
П - собственный капитал.
а) за 2015 год: Роб 2015 = 4 785,3/4 785,5 = 100 %
б) за 2016 год: Роб 2016 = 4 153,1/8 935,6 = 46,48 %
в) за 2017 год: Роб 2017 = 5,1/8 940,7 = 0,06 %
40
3) Рентабельность по основной деятельности:
Род = ПР/ЗАТ, где
ПР - прибыль (убыток) от реализации.
ЗАТ - сумма затрат на реализацию. (строки 020 + 030 + 040).
а) за 2015 год: Род 2015 = 3 707,5/ (6 183,8 + 247,2+ 0) = 57,65%
б) за 2016 год: Род2016 = 7 697,0/ (20 552,4 + 343,1+ 83,2) = 36,69%
в) за 2017 год: Род2017 = 7 312,0/ (30 301,6 + 3 739,5+ 93,6) = 21,42%
Итак, по итогам отчетов о прибылях и убытках за 2015-2017 годы видно,
что ОсОО «СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-ЛИЗИНГ» получала прибыль. Однако
величина ее постоянно снижалась.
Этот итог обусловил негативную динамику показателей прибыльности,
рентабельности.
Таким образом, прибыль компании имеет тенденцию к значительному
снижению прибыли одновременно при росте выручки. Стоит отметить, что
поразительный результат деятельности ОсОО «СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-
ЛИЗИНГ » - за первый год своего существования компания вдвое увеличила
собственный капитал, за второй - еще почти на 50%, обусловлен в первую
очередь переходным периодом в налогообложении. Так, за 2017 год прибыль
составила всего 5 тыс. сом.
Финансовые взаимоотношения с бюджетом сводятся к уплате налогов,
сдаче бухгалтерской отчетности. Все налоги, уплачиваемые в бюджет,
приведены в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Налоги, начисленные к уплате в бюджет в 2017 г.
_______
Наименование налога Сумма, сом.
Доля
Подоходный налог 6 620,00
0,09%
Транспортный налог
33 168,00 0,45%
Экология
1 616,05
0,02%
41
Налог на имущество
560 417,00
7,66%
Налог на прибыль
0,00 0,00%
НДС
3 577 008,52
48,91%
Налог на рекламу
146,00 0,00%
НДС неоплаченный
3 134 100,15 42,86%
Расчеты по соц. обеспечению
22 576,47
0,31%
Расчеты с ПФКР
17 550,55
0,24%
Расчеты с ПФКР 8 085,52
0,11%
Накопительная часть ПФКР
2 655,99
0,04%
Страховая часть ПФКР 6 809,04
0,09%
Расчеты с ФССКР 2 310,14
0,03%
Расчеты с ФОМСКР 2079,12
0,03%
Расчеты с ФСС травматизм
636,66 0,01%
Расчеты по налогам и сборам всего 7 313 075,72
100%
Таким образом, подавляющую долю в налогах занимает НДС (91,77%),
также следует выделить налог на имущество (7,66%). Однако, уплата налога на
имущество лизинговой компанией является спорным обязательством - на мой
взгляд, лизинговые компании не должны платить налог на имущество.
Имущество приобретаемое для передачи в лизинг учитывается на 03 счете
"Доходные вложения в материальные ценности", а не на 01 счете "Основные
средства". Все остальные налоги не играют существенной роли - их доля
составляет менее 0,57%. Однако, следует отметить, что большая часть НДС в
бюджет не уплачивается ввиду наличия значительной суммы НДС к зачету -
после зачета начисленного НДС на конец 2017 г. сумма НДС к зачету
составляет 10,7 млн. сомов. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в
ближайшее время налоговая нагрузка на компанию будет незначительной
(порядка 700-800 тыс. сомов в квартал) - поскольку по основному налогу (НДС)
бюджет имеет задолженность перед компанией, что обусловлено в первую
очередь спецификой лизинга - при приобретении имущества для передачи в
лизинг лизинговая компания имеет право возместить уплаченный в бюджет
НДС.
2.4 Анализ финансового состояния ОсОО «СТРОЙДОРМАШСЕРВИС-
ЛИЗИНГ»
42