Содержание
Введение .................................................................................................................... 7
Глава1. Теоретические и методические основы лизинга как источника
финансирования инвестиционной деятельности ...................................... 9
1.1. Экономическое содержание, функции, виды и роль лизинга ........................ 9
1.2. Особенности, преимущества и недостатки использования лизинга как
источника финансирования ............................................................................. 22
Глава 2. Анализ и оценка использования лизинга для финансирования
деятельности (на примере ООО «КОФЕ ХАУС») ................................... 29
2.1 Организационно – экономическая характеристика ООО «КОФЕ
ХАУС») .............................................................................................................. 29
2.2. Анализ состава и структуры основных инструментов финансирования .... 39
2.3 Обоснование потребности в финансовом лизинге для предприятия
ООО «КОФЕ ХАУС» ........................................................................................ 45
Глава 3. Пути повышения эффективности управления и
использования лизинга ................................................................................. 51
3.1 Основные проблемы использования лизинга .................................................. 51
3.2 Разработка предложений по оптимизации финансирования
деятельности компании на основе лизинга ................................................... 53
3.3 Оценка экономической эффективности рекомендуемых мероприятий ....... 59
Заключение ............................................................................................................. 65
Список использованных источников ............................................................... 70
Приложение ............................................................................................................ 75
Введение
Лизинг является важным финансово-кредитным инструментом
активизации и расширения инвестиционной деятельности предприятия,
направленной на модернизацию его производственной базы.
Именно лизинг оборудования в силу своей гибкости, налоговых
преимуществ, продолжительных сроков применения, меньших требований по
гарантиям является важным механизмом обновления основных средств
предприятия.
Соответственно укрепление лизинга может расширить возможности
использования новых механизмов финансирования, более доступных в
современных рыночных условиях для предприятия, в первую очередь, на
повышение конкурентоспособности продукции.
Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что совершенствование
стратегического финансового планирования вызвано необходимостью
обновления материально-технической базы предприятия путем использования
лизинговых операций.
В России лизинг представляется достаточно новым инвестиционным
инструментом. Начало его развития приходится на 90-е года ХХ века. Но очень
скоро он распространился и занял высокую планку среди других инструментов.
Специалисты в области инвестиций считают, что если активно внедрять лизинг,
то он способствует не только техническому обновлению средств производства,
но и упрощает осуществление капиталовложений, а значит, помогает малому и
среднему бизнесу РФ развиваться.
Актуальность темы данной работы заключается в том, что из-за нехватки
денежных средств у предприятий, существует необходимость привлечения
внешнего финансирования. Одним из таких инструментов является лизинг.
Целью бакалаврской работы служит изучение лизинга, как формы
финансирования инвестиционной деятельности.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты лизинговой деятельности
предприятия;
- изучить организационно-экономическую характеристику ООО «КОФЕ
ХАУС»;
-оценить лизинговую деятельность предприятия;
- проанализировать состав и структуру источников финансирования
деятельности предприятия;
- дать экономическое обоснование эффективности лизинга как формы
финансирования деятельности предприятия.
Объектом исследования бакалаврской работы является общество с
ограниченной ответственностью ООО «КОФЕ ХАУС».
Предметом исследования являются экономические отношения,
возникающие при использовании лизинга как формы финансирования
инвестиционной деятельности.
При исследовании использованы следующие методы исследования:
системный, структурный, сравнительный анализы, методы статистической
обработки информации. Использование методов позволило обеспечить
достоверность и обоснованность выводов.
Исходя из цели и задач впускной квалификационной работы она имеет
следующую структуру: введение, три главы, заключение, список
использованных источников, заключение, приложения.
Глава 1. Теоретические и методические основы лизинга как
источника финансирования инвестиционной деятельности
1.1 Экономическое содержание, функции, виды и роль лизинга
В настоящее время экономическое развитие Российской Федерации
направлено на создание новых форм и методов хозяйствования, что приведет к
обеспечению и поддержанию устойчивого экономического роста, поэтому
огромная роль отводится инновационным формам организации экономических
взаимоотношений, которые позволили бы привлекать средства в производство .
В РФ в связи с медленной стабилизацией российской экономики, что вызвано,
главным образом, внешними факторами, лизинг переживает достаточно
длительную стадию становления, хотя уже разработаны и приняты
нормативные документы, которые регулируют лизинговую деятельность. В то
же время в научных исследованиях экономическая сущность такого явления
как лизинг не имеет однозначного трактования и вызывает дискуссии.
В течение длительного времени экономическая сущность лизинга
остается спорной и противоречивой. Одни рассматривают лизинг как способ
кредитования деятельности предприятия; другие отождествляет с долгосрочной
арендой, третьи считают способом купли-продажи средств производства и
права пользования чужим имуществом
1
.
Лизинг определяется как метод финансирования капиталовложений в
труде. Упрощенно сущность лизинга сводится к тому, что одна организация
покупает у другой имущество и сдает его во временное пользование третьей
стороне
2
.
Лизинг рассматривается как форма экономических отношений, которая
представляет собой целую совокупность хозяйственных операций: купля-про-
дажа, аренда, заем, поручение, гарантия и т.д. как специфическая форма
1
Котляров, И.Д. Экономическая природа лизинга // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. -
2014. - N 6. - С.82
2
Медеров А.Т. Сущность лизинга как системы экономических отношений //Известия Иссык-
Кульского форума бухгалтеров и аудиторов стран Центральной Азии. 2016. № 1-2-2 (13). С.
434
финансирования вложений в основные фонды при посредничестве
специализированной (лизинговой) компании; как долгосрочная аренда машин,
оборудования; как способ реализации отношений собственности,
характеризующий определенное состояние производительных сил и
производственных отношений ; как одна из эффективных форм кредитования
сделок; как новая, нетрадиционная, специфичная, дополнительная система
перспективного финансирования, в которой задействованы арендные
отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчёты по
долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы; как элемент
арендных отношений; как традиционно-инновационный финансово-кредитный
механизм обеспечения инвестиционной деятельности хозяйствующих
субъектов и др
3
.
Анализируя современные экономические теории, можно говорить о
существовании двух направлений понимания экономической сущности
лизинга.
Первое направление характеризуется пониманием лизинговых
отношений как специфических и признанием договора лизинга
самостоятельной формой хозяйственных отношений со всеми присущими
правовыми, учетными, налоговыми характеристиками
4
. Второе направление
характеризуется пониманием того, что лизинговая деятельность может
регламентироваться с использованием традиционных правовых форм, как-то:
договор аренды, договор купли - продажи, договор займа, договор поручения и
пр. Это направление определяет лизинговые отношения как особую форму
арендных отношений, поэтому часто лизинг отождествляется с арендой.
Следует согласиться с тем, что лизинг все - таки обладает рядом
свойств, которые характерны и арендным отношениям, однако лизингу
присущи и такие характеристики, которые существенно отличают его от
3
Кашина М.К. Задачи лизинга в сфере финансирования бизнеса//Современные тенденции в
экономике и управлении: новый взгляд. 2016. № 45. С. 201
4
Монгуш О.Н., Багай-оол Ч.М.О. Лизинг как форма финансирования капитальных
вложений//В сборнике: world science: problems and innovations сборник статей xix
Международной научно-практической конференции : в 3 ч.. 2018. С. 198
аренды. Таким свойством можно считать то, что в лизинговых отношениях,
наряду с лизингодателем и лизингополучателем, участвует продавец
лизингового имущества, которого нет при осуществлении аренды. К тому же
при реализации лизинговых сделок стороны заключают, как правило, два
договора, как - то: договор купли - продажи и договор лизинга. При этом, если
говорим о лизинге, то активная роль отводится лизингополучателю, это не
свойственно традиционным арендным отношениям. Так же передача
имущества в лизинг может реализовываться не производителем и не
первоначальным собственником, а - финансовым учреждением или
специализированной компанией по лизингу.
При производстве расчета лизинговых платежей всегда учитываются
следующие показатели: покупная цена имущества, срок договора, остаточная
стоимость, кредитоспособность лизингополучателя, действующее
законодательство. Лизингополучатель, в отличие от арендных отношений,
обладает правами и обязанностями, что свойственны покупателю. В случае
досрочного расторжения договора лизинга по вине или по желанию
лизингополучателя, как правило, лизингополучатель должен погасить ту
сумму, которая предусмотрена договором. Когда заканчивается срок аренды,
арендатор всегда обязан возвратить имущество. По истечении срока лизинга
предусматривается возможность следующих вариантов взаимоотношения
сторон: продление договора, переход права собственности на имущество к
лизингополучателю, возврат имущества.
В Гражданском кодексе Российской Федерации лизинг рассматривается
как вид финансовой аренды
5
. Следовательно, целесообразно рассматривать
арендные отношения, как только одну из характеристик лизинга, которая не
раскрывает все составляющие системы лизинговой деятельности. Лизинговая
деятельность определяется как вид инвестиционной деятельности по
приобретению имущества и передаче его в лизинг.
5
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от
29.07.2018)//Собрание законодательства РФ", 29.01.1996, N 5, ст. 410
Соответственно лизинг представляет собой такую форму
инвестирования и долгосрочной аренды, которая связана с передачей в
пользование имущества, что используется для реализации
предпринимательских целей, а именно: развития какой - либо деятельности и
обеспечения стабильного и оптимального увеличения прибыли
6
.
Таким образом, лизинг следует определять, как специфическую
комплексную экономическую деятельность, что направлена на инвестирование
временно свободных или привлеченных финансовых средств согласно договору
финансовой аренды (лизинга), когда арендодатель - лизингодатель обязуется
приобрести в собственность обусловленное договором лизинга имущество,
чтобы передать его арендатору - лизингополучателю за определенную плату во
временное пользование для осуществления предпринимательских целей.
Согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» в РФ,
лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, связанные в
связи с реализацией договора лизинга, приобретением предмета лизинга
7
.
Лизинг - это передача лизингодателем (арендодателем)
лизингополучателю (арендатору) за плату во временное владение и
пользование для предпринимательских целей приобретенного лизингодателем в
собственность имущества, указанного лизингополучателем, у определенного
им продавца.
Закон дает определение договору лизинга, лизинговой деятельности:
Договор лизинга — договор, в соответствии с которым арендодатель
(лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором
(лизингополучателем) имущество у продавца и предоставить
лизингополучателю имущество за плату во временное пользование.
Лизинговая деятельность — вид инвестиционной деятельности по
приобретению имущества и передаче его в лизинг.
6
Бессонов А.В. Лизинг как источник финансирования инвестиционной деятельности//В
сборнике: Актуальные проблемы правового обеспечения профессиональной деятельности.
Мир науки Материалы конференции. 2018. С. 103
7
Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ(ред. от 16.10.2017)"О финансовой аренде
(лизинге)"//"Собрание законодательства РФ", 02.11.1998, N 44, ст. 5394
В экономическом словаре лизинг определяется как долгосрочная аренда
оборудования, машин, транспортных средств, предусматривающая
возможность их выкупа арендатором.
Обязательным условием к объектам, передаваемым в лизинг, является
использование только для предпринимательских целей. Отсюда следует, что
лизинг - это система предпринимательской деятельности, включающая в себя
арендные, инвестиционные и торговые отношения.
Лизинг выполняет следующие функции:
- Функция сбыта - заключается в том, что производители техники и
оборудования получают возможность расширить сегмент пользователей;
-Финансовая - функция заключается в том, что арендодатель
освобождается от единовременной выплаты стоимости оборудования и может
направить свободный капитал в инвестирование;
-Производственная функция - заключается в том, что за счет временного
использования арендуемого оборудования и техники лизинг позволяет решить
производственные проблемы ;
-Функция получения налоговых и амортизационных льгот;
8
Классическая схема финансового лизинга предусматривает участие в нем
3-х сторон (рисунок 1):
• Лизингодатель.
• Лизингополучатель.
• Продавец (поставщик) имущества
8
Макарова В.И., Елисеева И.В., Елисеева А.И. Лизинг как инструмент обновления основных
средств и обеспечения экономической безопасности предприятия// Вестник Волжского
университета им. В.Н. Татищева. 2016. Т. 2. № 2. С. 65
Рисунок 1. Базовая схема лизинговой сделки
Суть лизинговой сделки заключается в следующем : потенциальный
лизингополучатель, у которого нет свободных денежных средств, обращается в
лизинговую компанию. Лизингополучатель избирает поставщика, обладающим
предметом лизинга.
Договор лизинга подписывают лизинговая компания и
лизингополучатель (1).
Лизингодатель оплачивает и приобретает предмет лизинга, избранный
лизингополучателем у поставщика (2).
Предмет лизинга поставляется лизингополучателю и передается во
временное владение и пользование по договору лизинга (3).
Лизингодателю выплачивает лизингополучатель лизинговые платежи в
размере, установленном договором (4).
По окончании срока действия договора предмет лизинга возвращается
лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.
В целях оптимальной реализации сделки лизингодатель может
привлекать дополнительные субъекты. Привлечение дополнительных
субъектов не изменяет базовую схему лизинга (рисунок 2.), а дополняет
(рисунок 2.).
Рисунок 2. Схема финансового лизинга
При реализации финансового лизинга могут быть задействованы и другие
участники. Если покупка предмета лизинга осуществляется из заемных средств
лизингодателя, то в сделке появляется кредитор (банк, кредитная организация).
Может быть привлечена и страховая компания, чтобы застраховать риски.
Федеральным законодательством РФ виды лизинга не
регламентируются. ФЗ «О лизинге» в зависимости от срока действия
лизинговых отношений были разграничены долгосрочный (3 и более лет);
среднесрочный (от 1,5 до 3 лет) и краткосрочный лизинг (до 1,5 лет), а также в
зависимости от права на объект лизинга после окончания действия договора
выделены финансовый, оперативный и возвратный виды лизинга.
Действующий ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» закрепил две формы
лизинга — внутренний (субъектами лизинговой сделки являются резиденты
одной страны) и международный (одна из сторон лизинговой сделки или все
стороны являются иностранными резидентами), отдельная статья посвящена
сублизингу. Договор сублизинга оформляется в случае переуступки прав
пользования предметом лизинга третьему лицу
9
.
Отсутствие жестких нормативных регламентаций может объясняться
тем, что лизинг как экономическая категория и хозяйственная практика
9
Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ(ред. от 16.10.2017)"О финансовой аренде
(лизинге)"//"Собрание законодательства РФ", 02.11.1998, N 44, ст. 5394