постоянно развивается и совершенствуется, а также многие конкретные виды
лизинга сочетают черты различных классификационных типов. Вместе с тем
классификация видов лизинга, учитывающая его характерные особенности,
важна для обеспечения эффективности лизингового механизма.
В целом выделение видов лизинга может осуществляться по следующим
критериям: форма организации сделки, продолжительность отношений, объем
обязанностей сторон, особенности субъектов лизинга и условия их
амортизации, тип лизинговых платежей, отношение к налоговым льготам и
сектор рынка, степень риска лизингодателя, состав участников лизинговой
сделки и прочие.
В свою очередь перечисленные классификационные признаки можно
объединить в две группы: организационно-правовые (форма организации
сделки, объем сервисных услуг, состав участников сделки, объект лизинговых
отношений, сфера рынка, продолжительность сделки) и финансово-
экономические (фискальные (налоговые) условия, риск лизингодателя, режим
амортизации объекта, система платежей)
10
.
В зависимости от формы организации и техники осуществления
операции различают лизинг прямой, косвенный, возвратный и лизинг
поставщику. Прямым называется лизинг в том случае, когда изготовитель
предмета лизинга является одновременно и производителем и лизингодателем,
отсутствуют посредники при заключении сделки, сдача объекта в лизинг
происходит в упрощенном порядке. В случае прямого лизинга сделка
становится двухсторонней. Производитель-лизингодатель может снизить
лизинговые платежи в размере суммы НДС при создании дочерней компании
малого типа, которая и заключает лизинговый контракт с лизингополучателем.
Для последнего также выгодна схема прямого лизинга, так как он сокращает
свои затраты, поскольку лизинговая компания снижает накладные расходы или
10
Логвиненко М.И. Лизинг как источник финансирования предприятия//Вопросы науки и
образования. 2018. № 6 (18). С. 81
избегает их вообще, а также упрощает ремонт и техническое обслуживание
объекта лизинговой сделки.
Большинство лизинговых сделок заключается на основе механизма
косвенного лизинга, который предполагается передачу имущества с участием
посредников. В таком виде лизинга участвуют как минимум три лица:
производственное предприятие, лизинговая компания (лизингодатель) и
заемщик имущества (лизингополучатель). Лизингодатель, которым является
посредническая компания, финансирует покупку объектов производства у его
производителя и поставляет их заемщику, получая за это периодические
платежи.
Возвратный лизинг означает двухстороннюю лизинговую сделку, в
которой заемщиком и поставщиком объекта лизинговой сделки является одно и
то же лицо, т.е. производитель оборудования предает его в собственность
лизинговой компании и с ней же заключает договор финансовой аренды
(лизинга), становясь лизингополучателем. Возвратный лизинг дает
возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами,
чем через привлечение банковских ссуд.
Лизинг поставщику от возвратного лизинга тем, что производитель
объекта лизинга хотя и является одновременно лизингополучателем, но не
является фактическим пользователем имущества, а передает данный объект в
сублизинг. Производитель-лизингополучатель может осуществлять сублизинг
без согласия лизингодателя.
По объекту сделок различают лизинг недвижимости, лизинг движимого
имущества, лизинг семян, лизинг продуктивных животных. В лизинге
недвижимости в зависимости от объекта недвижимости выделяют лизинг
промышленных предприятий, зданий и сооружений производственного типа,
лизинг офисных, складских, торговых помещений и некоторые другие.
В договоре такого вида может быть предусмотрен выкуп недвижимости
по истечению срока договора. К лизингу движимого имущества относится
лизинг строительного и производственного оборудования, станков, транспорта,
компьютеров и прочего. Отдельной разновидностью в данной категории выде-
ляется специальный лизинг, при котором лизингодатель производит объект ли-
зинга по заказу и требованиям заказчика, в последствие этот объект
используется исключительно лизингополучателем.
По критерию объема обслуживания разделяются чистый лизинг, лизинг
в пакете, лизинг с неполным набором услуг и генеральный лизинг. Чистый
лизинг предполагает, что лизингополучатель несет все расходы, связанные с
обслуживанием имущества, а лизингодатель получает чистые (нетто) платежи.
В случае лизинга с полным набором, наоборот, лизингодатель берет на себя
обслуживание имущества и все расходы, связанные с ним. Лизинг частичный (с
неполным набором услуг) включает лишь отдельные услуги по обслуживанию
предоставляемого имущества со стороны лизингодателя. Генеральный лизинг
дает возможность лизингополучателю дополнительно приобретать
необходимое оборудование, не заключая каждый раз новый договор
11
.
По условиям амортизации разделяются лизинг с полной амортизацией
(предполагает полную выплату стоимости объекта, срок начисления
амортизации совпадает с нормативным сроком пользования объектом лизинга
по договору) и неполной амортизацией (предполагает частичную выплату
стоимости объекта). Отдельной разновидностью является лизинг с ускоренной
амортизацией. Такой порядок начисления амортизации устанавливается по
соглашению сторон и отмечается в договоре о лизинге.
В зависимости налоговых льгот выделяют лизинг действительный,
который соответствует законодательству РФ, и фиктивный, когда лизинг имеет
незаконный характер и используется как механизм получения налоговых льгот,
как прикрытие сделки купли-продажи в рассрочку.
В зависимости от формы и характера лизинговых платежей возможны
денежный, компенсационный и комбинированный лизинг. В случае денежного
11
Мухометзянова Л.В., Розов Д.В. Лизинг как источник инновационного обновления//В
книге: Актуальные проблемы управления: теория и практика материалы IV Международной
научно-практической заочной конференции. Тверской государственный университет. 2017.
С. 119
лизинга все платежи по лизинговому договору осуществляются исключительно
в денежной форме. Компенсационный лизинг предусматривает оплату
обязательств лизингополучателем за счет поставок продукции, произведенной
на оборудовании, полученном в лизинг. Комбинированный лизинг
предполагает сочетание видов платежей.
В зависимости от степени риска лизингодателя лизинговая сделка может
характеризовать лизинг необеспеченный, частично обеспеченный и
гарантированный лизинг. Необеспеченный лизинг имеет место, когда
лизингополучатель не предоставляет лизингодателю дополнительных гарантий
по выполнению своих обязательств. Частично обеспеченный лизинг
предполагает внесение лизингополучателем страхового депозита на срок до
полного погашения определенной суммы договорных платежей или другое
обеспечение (залог и т.п.). Гарантированный лизинг организуется с учетом рас-
пределения рисков между несколькими гарантами лизингополучателя или
путем страхования объекта лизинга и выплаты лизинговых платежей.
Особое значение имеет классификация лизинговых сделок в
зависимости от срока использования оборудования: финансовый и
оперативный лизинг. Финансовый лизинг представляет собой операцию по
специальному приобретению имущества в собственность с последующей
сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по
продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей
части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет
лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает
прибыль от лизинговой сделки. Данный вид лизинга еще носит названия
финансовой аренды или финансового По окончании срока действия договора
лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность по
льготной или остаточной стоимости, возобновить соглашение на льготных
условиях или прекратить отношения. Финансовый лизинг отличается тем, что
не предусматривает сервисного обслуживания имущества со стороны
арендодателя, не допускает досрочного прекращения договора и является
полностью амортизационным.
Финансовый лизинг принято разделять на несколько подвидов:
классический, раздельный, акционерный и лизинг с налоговым рычагом.
Рассмотрим их. В классическом финансовом лизинге участвуют три стороны
взаимоотношений: поставщик предмета лизинга (продавец), лизингодатель и
лизингополучатель. Механизм осуществления такого лизинга аналогичен с
процессом косвенного лизинга, который был охарактеризован ранее.
Раздельный лизинг, он же кредитный или паевой, характеризуется привлече-
нием дополнительных заемных средств, т.е. лизингодатель приобретая
оборудование в собственность с поставщика использует как собственные, как и
заемный средства.
Групповой (акционерный) лизинг отличается от других видов и
разновидностей тем, что в качестве арендодателя выступает группа участников
(акционеров), которые учреждают специальную корпорацию (трастовую
компанию и др.) и назначают доверенное лицо, которое совершает в
дальнейшем все необходимые операции по лизинговым отношениям. Договор
лизинга с налоговым рычагом позволяет передавать неиспользуемые им льготы
(налоговые и амортизационные) арендодателю в обмен на уменьшение
арендных платежей, льготы.
Оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью или сервисный
лизинг) представляет собой последовательность действий, в результате
которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его
пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность
которого меньше, чем нормативный срок службы имущества, т.е.
осуществляются частичные амортизационные отчисления. Лизингодатели в
данном случае рассчитывают на неоднократное заключение лизинговых сделок
по данному имуществу, чаще всего с разными заемщиками. Данный вид
лизинга на практике используется для удовлетворения краткосрочной по-
требности в имуществе, применятся в отраслях, где оборудование обладает
высоким темпом морального старения. Особенностями оперативного лизинга
являются высокие ставки лизинговых платежей, т.к. на доходы лизингодателя
влияют колебания рыночной конъюнктуры и вследствие чего отсутствие гаран-
тий окупаемости, техническое обслуживание и страхование — обязанность ли-
зингодателя. Если же лизингополучатель захочет продлить срок действия
лизингового контракта, то заключается новый контракт, а если он решил
приобрести объект лизинга в собственность, то это действие оформляется
договором купли- продажи
12
.
Выбор определенного вида лизинга основан на том, какие результатов
намерена получить каждая из сторон сделки. Наиболее часто лизинговыми
услугами пользуются те предприятия, которым необходимо приобретение
нового оборудования, но отсутствуют собственные средства, а условия
банковского кредита для них неудобны. Как показывает практика, банки в
сравнении с лизинговыми компаниями применяют клиентам очень жесткие
требования. Хотя при использовании лизинга предприниматель также пере-
плачивает определенную сумму за пользование имуществом, он, одновременно,
получает возможность переоснастить свое производство новыми основными
средствами и при этом сохранить объемы движения денежных потоков.
Роль лизинга заключается в том, что в условиях быстрого роста
российской экономики и высокого уровня изношенности основных фондов, в
стране формируется огромный инвестиционный спрос для обновления и
расширения производства. При этом в мировой практике именно лизинг
является одним из важнейших источников финансирования обновления и
расширения основных фондов. Доля лизинга в объеме инвестиций в основной
капитал в странах с развитой экономикой составляет около 20-30%, в нашей
стране - менее 15%. Закрепляя за лизингом определенные льготы, государство
12
Погосян Ш.П. Лизинг как способ финансирования предприятии//В сборнике: Наука,
образование, общество: тенденции и перспективы развития Сборник материалов IX
Международной научно-практической конференции. Редколлегия: О.Н. Широков [и др.].
2018. С. 264
стимулирует инвестиционную активность в сфере модернизации средств
производства.
1.2 Особенности, преимущества и недостатки использования лизинга
как источника финансирования
Все потенциальные участники лизинговой сделки в ней заинтересованы:
потребителю (оборудование), инвестору, государству (может использовать
лизинг для инвестиций в конкретные отрасли экономики), банку, (может
рассчитывать на долгосрочную прибыль).
Главное преимущество лизинга, заключается в адекватном учете
особенностей экономической ситуации, сложившейся сегодня в России,
которая нуждается в оживлении инвестиционной составляющей. В связи с
этим, развитие лизинга приобретает особое значение. Этот финансовый
инструмент способен мобилизовать денежные средства для эффективной
инвестиционной деятельности.
Во-первых, лизинг может обеспечить эффективное использование
инвестиционных средств для переоснащения существующего производства.
Во-вторых, государство, поощряя лизинговую деятельность, использует
налоговые льготы. Оно может снижать бюджетные ассигнования в инвестиции,
содействовать скорейшему развитию производства, сферы услуг, повышать
экспортную составляющую, сокращать отток российского капитала за рубеж,
создавать рабочие места в сфере малого бизнеса, и решать другие насущные
социально- экономические проблемы
13
.
В-третьих, при наличии рентабельного проекта, лизингополучатель с
момента получения оборудования, может сразу начать производство без
крупных единовременных затрат, что особенно важно для средних и мелких
предпринимателей. Кроме того, лизинг уменьшает величину налога на
13
Петров, И.А. Лизинг: его возможности и преимущества для предприятий // Энергия:
экономика, техника, экология. - 2015. - N 11. - С.31
имущество, поскольку стоимость его объектов, в большинстве случаев,
отражается в балансе лизингодателя.
Согласно закону «О лизинге», ко многим видам лизингового имущества
и к активной части основных средств разрешено применять ускоренную
амортизацию с коэффициентом не выше трёх. У лизингополучателя
упрощается бухгалтерский учет в связи с тем, что амортизация по основным
средствам и некоторые налоги реализует сама лизинговая компания. Кроме
того, в лизинговом договоре предусмотрено использование гибких способов
погашения задолженности
14
.
В-четвертых, лизинговые компании, как инвесторы, получают
необходимую и стабильную прибыль на вложенный капитал при относительно
низком риске за счет естественной защиты от неплатежеспособности заемщика.
До завершающего платежа каждый лизингодатель остается
собственником оборудования, поэтому при срыве расчетов он имеет право его
потребовать и продать для погашения убытков. При банкротстве
лизингополучателя оборудование тоже в обязательном порядке должен
возвратится лизинговой компании.
Таким образом, лизинговая компания передаёт лизингополучателю не
финансовые ресурсы, контроль над которыми не всегда возможен, а сами
средства производства. И наконец, она частично освобождается от уплаты
налогов и таможенных пошлин в отношении средств производства, временно
ввозимых в нашу страну, поскольку они являются предметом международного
лизинга.
14
Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ(ред. от 16.10.2017)"О финансовой аренде
(лизинге)"//"Собрание законодательства РФ", 02.11.1998, N 44, ст. 5394
Таблица 1.
Преимущества лизинга по сравнению с другими схемами
финансирования
Вариант финансирование
Рассматриваемый фактор
инвестиционного проекта
Собственные
средства
Кредит
Лизинг
Высокая вероятность единовременного
приобретения необходимого имущества
Нет
Да
Да
Необходимость аккумулирования
значительных объемов собственных
средств предприятия на реализацию
проекта
Да
Нет
Нет
Отнесение на себестоимость
затрат связанных с реализацией
инвестиционного проекта
Нет
Нет
Да
Возможность применении в отношении
приобретаемого
имущества ускоренной амортизации с
коэффициентом до 3-х
Нет
Нет
Да
На практике эффективность лизинга часто проверяется в сравнении с
банковскими схемами, когда стоимость нового имущества оплачивается
предприятием самостоятельно за счет банковского кредита. В определенном
отношении, эти два финансовых механизма похожи. Они основывается на
одних и тех же принципах: возвратность, срочность, платность.
Кредитование и лизинг— способы заемного финансирования. Поэтому,
с точки зрения заемщика, они характеризуются похожими потребительскими
чертами: получение имущества, без вкладывания собственных средств;
сохранение собственных денежных средств для их наиболее эффективного
применения; оплата нового имущества из доходов, полученных от его
эксплуатации
15
.
Сравнение кредитной и лизинговой схем, прежде всего, учитывает
выгоду, которую получит пользователь. Она определяется исходя количества
денежных средств, необходимых для осуществления каждого из двух методов
финансирования.
15
Дорошенко К.С. Лизинг, его преимущества и недостатки//Научный журнал. 2018. № 5 (28).
С. 73
Формально, различие кредитования и лизинга состоит в правовой форме
сделки: лизинговая сделка имеет форму договора на аренду между кредитором
и заемщиком, в то время как кредитная сделка — это договор займа. Арендная
форма подразумевает, что в течение всего срока лизинга имущество остается в
полной собственности лизингодателя, а получатель лизинга вправе
использовать получаемое имущество и им распоряжаться в пределах договора
по лизингу. Однако он лишён права собственности на это имущество. Когда
имущество финансируется по кредиту, право собственности на имущество
принадлежит заемщику. Поэтому, при лизинге его потребитель получает
имущество, а при кредитовании - деньги, на которые он купит имущество
16
.
При этом, в силу особенности маркетинговой стратегии,
финансирование «мелкого» оборудования является весьма привлекательным
бизнесом для лизинговой компании. Кроме того, лизинг гораздо доступнее для
клиентов, по сравнению с банковским кредитом, поскольку обеспечением такой
сделки является само лизинговое имущество. Лизинговая компания реже, чем
банк настаивает на предоставлении какого-то дополнительного обеспечения
под получение платежей, кроме сохранения права собственности на сданное в
лизинг оборудование. В отличие от лизинга, банки берут под залог
недвижимость, ценные бумаги или иное имущество заемщика.
И наконец, лизинг характеризуется более привлекательным учетным и
налоговым режимом по сравнению с кредитованием - расходы по оплате всех
арендных платежей можно учесть в себестоимости продукции, которую
производит лизингополучатель. Имущество, которое является предметом
сделки по лизингу, не входит в основные оборотные средства
лизингополучателя, соответственно, оно не учитывается балансом При
кредитовании клиент банка
16
Ивочкин Н.В., Будина В.И. Лизинг как эффективная форма финансирования//В сборнике:
Формирование конкурентной среды, конкурентоспособность и стратегическое управление
предприятиями, организациями и регионами Сборник статей III Международной научно-
практической конференции. Под общей редакцией О.А. Лузгиной. 2018. С. 81