Минусы и риски для лизингополучателя также присутствуют, ведь ни
одно финансовое учреждение не работает себе в ущерб. Заключение договора
лизинга подразумевает наличие некоторого количества рисков. Всегда есть
опасность, что события будут развиваться не так, как хочется нам. Поэтому
нужно стараться просчитать все возможные риски.
При этом важно понимать, что у лизингодателя и получателя будут
разные риски. Для лизингодателя наиболее актуальны риски финансовые, а для
лизингополучателя — имущественные. Чтобы снизить процент риска для
каждой стороны, составляется лизинговый
Минусы и риски для лизингополучателя также присутствуют, ведь ни
одно финансовое учреждение не работает себе в ущерб. Заключение договора
лизинга подразумевает наличие некоторого количества рисков. Всегда есть
опасность, что события будут развиваться не так, как хочется нам. Поэтому
нужно стараться просчитать все возможные риски.
При этом важно понимать, что у лизингодателя и получателя будут
разные риски. Для лизингодателя наиболее актуальны риски финансовые, а для
лизингополучателя — имущественные. Чтобы снизить процент риска для
каждой стороны, составляется лизинговый договор. В нем прописывается, кто и
за что несет ответственность ( таблица 2).
Таблица 2.
Основные недостатки лизинговой сделки
№
Недостатки лизинговой сделки
1.
- До полного погашения долговых обязательств предмет лизинга
полностью принадлежит компании- лизингодателю. В случае
грубых нарушений условий договора с вашей стороны,
имущество безоговорочно переходит в собственность лизинговой
компании;
2.
- В случае выхода оборудования или спецтехники из строя, вы
обязаны будете и далее вносить ежемесячные платежи на счет
лизингодателя, - он никакой ответственности за подобные
моменты не несет;
3.
- Процедура оформления лизинга более сложная и длительная по
сравнению с аналогичной при получении банковского кредита;
4.
- В большинстве компании и финансовых учреждений
обязательным условием для оформления лизинга является
внесение 30-50% от стоимости оборудования. Тогда как при
оформлении ссуды в банке возможно получение всей
необходимой вам суммы.
Можно выделить ряд факторов, которые сдерживают развития россий-
ского рынка лизинга:
-несовершенство налогового и лизингового законодательства. Остаются
неурегулированными вопросы возврата НДС.
-недостаточно развита инфраструктура лизингового рынка, которая
проявляется в недостаточно широкой сети лизинговых копаний в России, в
недостатке консалтинговых компаний и неразвитости информационного
обеспечения. Неразвитость информационного обеспечения приводит к тому,
что у лизинговых компаний отсутствует полная, объективная картина о
финансовом состоянии и кредитной истории организации.
-отсутствие у российских банков «длинных денег». Срок окупаемости
оборудования передаваемого в лизинг в большинстве длиннее, чем срок
кредита. Нехватка финансирования у российских банков связана с закрытием
внешних финансовых рынков в связи с санкциями. Это также приводит к тому,
что стоимость привлечения средств возрастает, так как цена привлечения
зарубежного капитала была существенно ниже
17
.
Подводя итоги, можно сделать вывод, что лизинг как источник финан-
сирования инвестиций является перспективной возможностью модернизации
парка оборудования российских организаций, однако в силу экономического
спада и падения спроса на продукцию организаций, рынок лизинга будет
существенно сокращаться.
Выводы по 1 главе:
Лизинг можно определять, как специфическую комплексную
экономическую деятельность, что направлена на инвестирование временно
свободных или привлеченных финансовых средств согласно договору
финансовой аренды (лизинга), когда арендодатель - лизингодатель обязуется
приобрести в собственность обусловленное договором лизинга имущество,
17
Самвелян Р.В. Перспективы развития рынка лизинга. Пути повышения эффективности
лизинговой деятельности в России // Финансы и кредит. - 2014. - № 3. - С. 74
чтобы передать его арендатору - лизингополучателю за определенную плату во
временное пользование для осуществления предпринимательских целей.
Лизинг выполняет следующие функции:
- Функция сбыта - заключается в том, что производители техники и
оборудования получают возможность расширить сегмент пользователей;
-Финансовая - функция заключается в том, что арендодатель
освобождается от единовременной выплаты стоимости оборудования и может
направить свободный капитал в инвестирование;
-Производственная функция - заключается в том, что за счет временного
использования арендуемого оборудования и техники лизинг позволяет решить
производственные проблемы ;
-Функция получения налоговых и амортизационных льгот;
Классическая схема финансового лизинга предусматривает участие в
нем 3-х сторон:
-Лизингодатель.
-Лизингополучатель.
-Продавец (поставщик) имущества
Роль лизинга заключается в том, что в условиях быстрого роста
российской экономики и высокого уровня изношенности основных фондов, в
стране формируется огромный инвестиционный спрос для обновления и
расширения производства.
Глава 2. Анализ и оценка использования лизинга для
финансирования деятельности (на примере ООО «Кофе Хаус»)
2.1 Организационно – экономическая характеристика
Общество с ограниченной ответственностью ООО «Кофе Хаус. Эспрессо
и капучино бар» (сокращенное наименование ООО «Кофе Хаус») - одна из
крупнейших кофейных сетей в России. Деятельность компании началась в 1999
г. с открытия первой кофейни в Москве в ТЦ «Галерея». К 2007 г. организация
насчитывала более 120 кофеен в различных городах России.
Основным видом деятельности компании согласно классификации
ОКВЭД является деятельность ресторанов и услуги по доставке продуктов
питания. В качестве дополнительных видов деятельности компании
необходимо отметить следующие:
- производство чая и кофе;
- торговля оптовая чаем, кофе и пряностями;
- торговля розничная чаем, кофе, какао в специализированных магазинах;
- деятельность ресторанов и кафе с полным ресторанным обслуживанием,
кафетериев, ресторанов быстрого питания и самообслуживания;
- деятельность ресторанов и баров по обеспечению питанием в
железнодорожных вагонах-ресторанах и на судах.
Уставный капитал компании по состоянию на 31.12.2018 г. составил
700090 тыс. руб. 99,9% от общей суммы уставного капитала организации
сформировано ООО «Шоколадный Дом» и 0,01% - ООО «Дилантекс».
Организационная структура ООО «Кофе Хаус» показана на рисунке 3.
Как видно из данного рисунка, на предприятии создана линейно –
функциональная структура управления, обеспечивающая централизованное
выполнение функций управления логистикой, маркетингом, сервисным
обслуживанием, стратегического управления региональными подразделениями.
По состоянию на 31.12.2018 г. в сети кофеен «Кофе Хаус» и центральном офисе
работало 3077 человек.
Рисунок 3. Организационная структура ООО «Кофе Хаус»
Для характеристики финансово – экономического состояния организации
ООО «Кофе Хаус» был выполнен расчет и анализ показателей деятельности
организации, характеризующих ее результаты и финансовое состояние
предприятия. Расчет показателей был выполнен по данным бухгалтерской
отчетности предприятия за 2016 – 2017 гг., которая представлена в
Приложениях 1 и 2.
Одним из ключевых показателей результативности деятельности
предприятия, работающего в сфере услуг является динамика выручки (рисунок
4).
Рисунок 4. Динамика выручки ООО «Кофе Хаус»
Из рисунка видно, что наибольшая за анализируемый период сумма выручки
была получена предприятием в 2016 г. В 2017 г. по сравнению с предыдущим
годом сумма выручки сократилась на 574862 тыс. руб. или 17,08%. В 2018 г.,
напротив, наблюдается рост суммы выручки 45519 тыс. руб. или 1,63%%.
Выручка компании в свою очередь является основным источником
формирования ее финансовых результатов, анализ которых выполнен в таблице
1. Данные таблицы указывают на неустойчивую динамику финансовых
результатов деятельности предприятия. Следует отметить, что в 2016 г.
деятельности ООО «Кофе Хаус» была убыточной, о чем свидетельствует
формирование убытка до налогообложения в сумме 9813 тыс. руб. и чистого
убытка в сумме 31309 тыс. руб.
В 2017 – 2018 гг. следует отметить формирование на предприятии
положительного финансового результата. Вместе с тем основные показатели
прибыли в 2018 г. по сравнению с показателями предыдущего года
сократились. Прежде всего необходимо отметить снижение валовой прибыли
на 111687 тыс. руб. или 5,26 %. Данное снижение объясняется превышением
темпов роста себестоимости над темпами роста выручки от продаж.
Данный фактор обусловил также снижение прибыли от продаж.
Положительное влияние на показатель прибыли от продаж оказало сокращение
коммерческих расходов на 86475 тыс. руб. или 4,19%. Положительное влияние
на прибыль до налогообложения оказал рост доходов от неосновной
деятельности организации, а именно проценты полученные и прочие доходы.
Однако рост прочих расходов и отмеченный ранее рост себестоимости
обусловили снижение прибыли до налогообложения на 11515 тыс. руб. или
22,38%. Снижение чистой прибыли составило при этом 5335 тыс. руб. или
59,95%. Таким образом, анализ основных показателей прибыли позволяет
сделать вывод о снижении результативности деятельности предприятия.
Для оценки эффективности деятельности ООО «Кофе Хаус» в таблице 3
был выполнен расчет показателей рентабельности.
Таблица 3
Показатели финансовых результатов ООО «Кофе Хаус»
показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
Темп роста, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
3365577
2790715
2836234
-574862
45519
82,92
101,63
Себестоимость продаж
778071
667973
825179
-110098
157206
123,85
123,53
Валовая прибыль
2585496
2122742
2011055
-462754
-111687
82,10
94,74
Коммерческие расходы
2337269
2065205
1978730
-272064
-86475
88,36
95,81
Прибыль от продаж
248227
57537
32325
-190690
-25212
23,18
54,44
Проценты к получению
7743
28762
30388
21019
1626
371,46
105,65
Проценты к уплате
39836
52209
66808
12373
14599
131,06
127,96
Прочие доходы
93917
203515
218528
109598
15013
216,70
107,38
Прочие расходы
319864
186162
174502
-133702
-11657
58,20
93,74
Прибыль (убыток) до налогообложения
-9813
51443
39928
61256
-11515
624,23
77,62
Чистая прибыль
-31309
8900
3565
40209
-5335
228,42
40,05
Неустойчивая динамика основных показателей прибыли делает
необходимым расчет и анализ показателей рентабельности. Для организации,
работающей в сфере услуг основным является показатель рентабельности
продаж, анализ которого выполнен в таблице 4.
Таблица 4
Показатели рентабельности продаж ООО «Кофе Хаус»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
3365577
2790715
2836234
-574862
45519
Прибыль от продаж, тыс.
руб.
248227
57537
32325
-190690
-25212
Чистая прибыль, тыс. руб.
-31309
8900
3565
40209
-5335
Рентабельность продаж по
прибыли от продаж, %
7,37
2,06
1,14
-5,31
-0,92
Рентабельность продаж по
чистой прибыли, %
-0,93
0,32
0,13
-1,25
-0,19
Расчет показателей рентабельности продаж в таблице 4 выполнен по двум
основаниям: по прибыли от продаж и по чистой прибыли. Расчеты позволили
выявить устойчивое снижение уровня рентабельности продаж, рассчитанного
по прибыли от продаж. Значение показателя рентабельности, полученного в
2018 г. было ниже показателя предыдущего года на 0,92% и свидетельствует о
том, что на 1 рубль продаж организацией было получено 1,14 коп. прибыли от
продаж. После роста уровня рентабельности продаж по чистой прибыли в 2017
г. в 2018 г. показатель сократился на 0,19%.
В таблице 5 выполнен расчет показателей рентабельности активов
организации.
Таблица 5
Показатели рентабельности активов и собственного капитала ООО
«Кофе Хаус»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль, тыс.
руб.
-31309
8900
3565
40209
-5335
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
960221,5
1061958
1156273,5
101736,5
94315,5
Рентабельность
активов, %
-3,26
0,84
0,31
4,1
-0,53
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что в 2016 г. активы
организации использовались недостаточно эффективно, т.к. в расчете на 1
рубль активов было получено 3,26 коп. чистого убытка. В 2017 г. благодаря
формированию положительного финансового результата рентабельность
активов ООО «Кофе Хаус» увеличилась на 4,1%. Снижение чистой прибыли
предприятия в 2018 г., напротив, привело к снижению рентабельности активов
на 0,53%.
Таким образом, по итогам анализа показателей рентабельности продаж и
активов можно сделать вывод о том, что в 2018 г. эффективность деятельности
ООО «Кофе Хаус» снизилась. Уровень рентабельности деятельности
организации непосредственно зависит от его деловой активности. Основное
условие роста деловой активности организации можно записать следующим
образом:
Расчет показателей, необходимых для оценки выполнения данного условия,
проведен ниже:
1) Темп изменения прибыли от продаж:
2017 год: 57537/ 248227*100 = 23,18%
2018 год: 32325/ 57537*100 = 56,18%
2) Темп изменения выручки:
2017 год: 2790715/3365577*100 = 87,72%
2018 год: 2836234/ 2790715*100 = 101,63%
3) Темп изменения основного капитала:
2017 год: 131389/ 126308*100 = 104,03%
2018 год: 112673/ 131389*100 = 85,76%
Расчеты показывают, что как в 2017, так и в 2018 г. основное условие
деловой активности организации не выполнялось вследствие более низких
темпов рост прибыли от продаж и выручки в сравнении с темпами роста
основного капитала
>
>
Темпы изменения
выручки
> 100%
Темпы изменения
основного капитала
Темпы изменения
прибыли
В финансовом аспекте уровень деловой активности предприятия
характеризуется скоростью оборота активов предприятия и источников их
финансирования (таблица 6).
Таблица 6
Показатели деловой активности ООО «Кофе Хаус»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
336557
7
2790715
2836234
-574862
45519
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
960221
,5
1061958
1156273
,5
101736,5
94315,5
Средняя стоимость
оборотных активов, тыс.
руб.
613928
766476,
5
883287
152548,5
116810,5
Средняя стоимость
запасов, тыс. руб.
108427
,5
115346
96505
6918,5
-18841
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности,
тыс. руб.
390006
,5
333024
323863,
5
-56982,5
-9160,5
Средняя стоимость
кредиторской
задолженности, тыс. руб.
837622
,5
789964,
5
655215
-47658
-134749,5
К-т оборачиваемости
активов
3,51
2,63
2,45
-0,88
-0,18
К-т оборачиваемости
оборотных активов
5,48
3,64
3,21
-1,84
-0,43
К-т оборачиваемости
запасов
31,04
24,19
29,39
-6,85
5,2
К-т оборачиваемости
дебиторской
задолженности
8,63
8,38
8,76
-0,25
0,38
К-т оборачиваемости
кредиторской
задолженности
4,02
3,53
4,33
-0,49
0,8
Продолжительность одного
оборота активов, дни
102,56
136,88
146,94
34,32
10,06
Продолжительность одного
оборота оборотных
активов, дни
65,69
98,90
112,15
33,21
13,25
Продолжительность одного
оборота запасов, дни
11,60
14,88
12,25
3,28
-2,63
Продолжительность одного
оборота дебиторской
задолженности, дни
41,71
42,95
41,10
1,24
-1,85
Продолжительность одного
оборота кредиторской
задолженности, дни
89,55
101,98
83,14
12,43
-18,84