34
величины в 2013-2015 гг., на конец 2015 г. его значение составило лишь 3,95
%. Таким образом, структура активов предприятия является достаточно
легкой, что обеспечивает их высокую мобильность.
Далее проведем анализ структуры основного капитала МП
«Таймыртопснаб», что позволит оценить долю статей и их влияние на
величину основного капитала предприятия. В таблице 3 представлена
динамика структуры основного капитала.
Таблица 3
Изменение структуры основного капитала МП «Таймыртопснаб»,
%
65
Показатель
2013
2014
2015
Отклонение, п.п.
2014/201
3
2015/201
4
Нематериальные активы
19,74
-
-
-19,74
-
Основные средства
0,97
44,95
61,97
43,98
17,02
в том числе
основные средства в
организации
строительство объектов
основных средств
приобретение объектов
основных средств
0,90
-
0,07
0,75
13,71
30,49
0,35
9,47
52,15
-0,15
13,71
30,42
-0,40
-4,24
21,66
Отложенные налоговые
активы
79,29
55,05
38,03
-24,24
-17,02
Итого основной капитал
100,0
100,0
100,0
-
-
В 2013-2015 гг. в структуре основного капитала предприятия
произошли значительные изменений. В 2013 г. основной капитал был
образован, главным образом, за счет отложенных налоговых активов. В 2014
г. удельный вес этой статьи сократился на 24,24 п.п., в то же время
значительно (на 43,98 п.п.) увеличился удельный вес основных средств, доля
которых в 2013 г. была несущественной (0,97 %). В 2015 г. доля основных
средств продолжала увеличиваться и на конец года составила 61,97 % от
общей стоимости основного капитала.
Анализ динамики основных средств предприятия представлен в
таблице 5. Из данных таблицы 4 видно, что за анализируемый период общая
65
Составлено автором на основе данных таблицы 2.
35
сумма основных средств и вложений в них выросла, главным образом, за
счет незавершенного строительства. В то же время стоимость машин и
оборудования в 2015 г. сократилась по сравнению с 2013 г. на 11,76 %, а
прочих основных средств – на 42,73 %. Незаконченное строительство
составляет 99,46 % всех объектов основных средств и капитальных вложений
предприятия.
Таблица 4
Динамика основных средств, незавершенного строительства
МП «Таймыртопснаб» (на конец года)
66
Виды
объектов
2013 год
2014 год
2015 год
2015г. к
2013г.,
%
сумма,
тыс.
руб.
в %
к
итог
у
сумма,
тыс. руб.
в % к
итогу
сумма,
тыс.
руб.
в % к
итогу
Транспортные
средства
102
48,11
125
0,88
90
0,32
88,24
Прочие
объекты
основных
средств
110
51,89
110
0,78
63
0,22
57,27
Незаконченное
строительство
-
-
13938
98,34
28133
99,46
-
Всего
основных
фондов
212
100,0
14173
100,0
28286
100,0
21529,25
На следующем этапе оценим изменения состава источников
финансирования активов (имущества) на основе анализа динамики и
структуры пассива бухгалтерского баланса предприятия.
66
Составлено автором на основе данных бухгалтерского учета МП «Таймыртопснаб».
36
Таблица 5
Анализ состава и структуры источников формирования
имущества (пассивов) МП «Таймыртопснаб»
67
Наименование
показателя
На 31.12.2014
года
На 31.12.2015
года
Отклонение
(+;-)
Темп
роста,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес, %
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес, %
по
сумме,
тыс.
руб.
по уд.
весу,
%
Всего источников
формирования
имущества,
в том числе:
1071448
100,00
1154687
100,00
83239
Х
107,76
собственный капитал
(60031)
-5,6
(45092)
-3,9
14939
1,7
75,11
заемный капитал
1131479
105,6
1199779
103,9
68300
-1,7
106,03
По данным табл. 5 видно, что источники формирования имущества
предприятия в 2015 г. увеличились на 7,77 %. Это увеличение обусловлено
ростом собственных и заемных средств. Собственные средства возросли на
24,88 %, что обусловлено уменьшением нераспределенной прибыли на
14939 тыс.руб. Однако, важно отметить низкий уровень собственного
капитала предприятия как в 2014, так и в 2015 г. Учитывая, что для
обеспечения финансовой автономии доля собственного капитала должна
составлять не менее 50 % от общей величины пассивов, можно сделать вывод
о высокой финансовой зависимости МП «Таймыртопснаб» от кредиторов.
Оценим заемный капитал организации по показателям состава,
структуры и динамики процентного заемного капитала и кредиторской
задолженности.
По данным таблицы 6 видно, что заемный капитал предприятия
сформирован за счет и долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Анализируя краткосрочные обязательства, отметим их увеличение за год на
68300 тыс.руб., или на 6,04 %.
67
Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1.
37
Таблица 6
Анализ состава и структуры заемного капитала
МП «Таймыртопснаб»
68
Наименовани
е показателя
На 31.12.2014
года
На 31.12.2015
года
Отклонение (+;-)
Темп
роста,
%
сумма,
тыс.руб.
удельн.
вес,%
сумма,
тыс.руб.
удельн.
вес,%
по сумме,
тыс. руб.
по уд.
весу,
%
Заемный
капитал,
в том числе:
1131479
100,0
1199779
100,0
68300
х
106,03
долгосрочные
обязательства
360000
31,82
360000
30,00
-
-1,82
-
краткосрочные
обязательства,
из них:
771479
68,18
839779
70,00
68300
1,82
108,9
краткосрочные
заемные
средства
79000
10,24
115000
13,69
36000
3,45
145,6
кредиторская
задолженность
175472
22,74
139772
26,24
-35700
3,5
79,6
Доходы
будущих
периодов
517007
67,01
585007
69,66
68000
2,65
113,1
При этом краткосрочные кредиты в 2015 г., напротив, увеличились на
36000 тыс.руб., или на 45,57 %. Если их удельный вес на конец 2014 г.
составлял 10,24 % в общей стоимости заемного капитала, то к концу 2015 г. –
уже 13,69 %. В то же время кредиторская задолженность за год снизилась -
на 35700 тыс.руб., или на 20,34 %. Большую часть краткосрочных
обязательств составляют доходы будущих периодов. Их удельный вес на
конец 2014 года составлял 67,01% в общей стоимости краткосрочных
обязательств, а в 2015 данный показатель возрос на 68000 тыс.руб. и его
удельный вес стал составлять 69,66% в общей стоимости краткосрочных
обязательств.
Отметим, что привлечение краткосрочного кредита в 2015 г.
происходило по инициативе МП «Таймыртопснаб» и отражает наличие
доступа предприятия к кредитным ресурсам.
Далее по данным таблицы 7 оценим показатели движения основных
средств в МП «Таймыртопснаб».
68
Составлено на основе финансовой отчетности предприятия, Приложение 1.
38
Таблица 7
Показатели движения основных средств МП «Таймыртопснаб»
69
Показатели
2013
год
2014
год
2015
год
Темп прироста,
%
2014/
2013
2015/
2014
Наличие на начало года по
первоначальной стоимости, тыс.
руб.
991,0
686,0
767,0
69,22
111,81
Поступило за год, тыс. руб.
99,0
-
-
-
-
Выбыло за год по
первоначальной стоимости, тыс.
руб.
404,0
167,0
81,0
41,34
48,50
Наличие на конец года по
первоначальной стоимости, тыс.
руб.
686,0
767,0
755,0
111,81
98,44
Среднегодовая стоимость,
тыс.руб.
838,5
726,5
761,0
86,64
104,75
Коэффициент ввода
0,1181
-
-
-
-
Коэффициент списания
0,4818
0,2299
0,1064
47,72
46,28
Коэффициент обновления
-0,3637
-0,2299
-0,1064
-36,78
-53,72
Рассчитанные показатели движения основных средств
свидетельствуют, что в 2013-2015 гг. предприятие придерживается политики
сокращения основных средств. Как уже было указано выше, поступления
основных средств на предприятия в 2014-2015 гг. не осуществлялось. Однако
и в 2013 г. объем выбывших основных средств превысил объем поступивших
основных средств: при значении коэффициента списания 0,4818
коэффициент ввода составил лишь 0,1181.
Отметим, что в 2013-2015 гг. отмечается снижение доли выбывших
основных средств в их общем объеме: если в 2013 г. выбыло 48,18 % от всей
стоимости основных средств, то в 2015 г. этот показатель снизился до 10,64
%. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие к 2015 г. в
достаточной степени высвободилось от неиспользуемых основных фондов.
Оценим состояние основных средств предприятия на основе
коэффициентов износа и годности (таблица 8).
69
Составлено автором на основе данных таблицы 6.
39
Таблица 8
Показатели состояния основных средств МП «Таймыртопснаб» в
2013-2015 гг.
70
Показатели
2013
год
2014
год
2015
год
Абс. изменение
2014/
2013
2015/
2014
Наличие на конец года по
первоначальной стоимости,
тыс. руб.
686
767
755
81
-12
Накопленная амортизация,
тыс.руб.
489
532
601
69
69
Коэффициенты
Износа, %
71,28
69,36
79,60
-1,92
10,24
Годности, %
28,72
30,64
20,40
1,92
-10,24
По данным таблицы 8 видно, что степень износа основных фондов
предприятия высокая: на конец 2015 г. износ составил 79,60 %. Это
обусловлено тем, что в 2014-2015 гг. обновление основных средств на
предприятии не происходило.
Для оценки эффективности использования основных средств
используются показатели фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженности
и фондорентабельности. Динамика этих показателей представлена в таблице
9.
Таблица 9
Изменение показателей эффективности использования основных
средств МП «Таймыртопснаб» в 2013-2015 гг.
71
Показатель
201
3
год
2014
год
2015
год
2014/2013
2015/2014
Абс.
откл
тыс.руб
.
Темп
прирост
а,%
Абс.
откл
тыс.руб.
Темп
прирост
а,%
1
2
3
4
5
6
7
8
Исходные данные для расчета
Выручка,
тыс.руб.
122
988
4
911546
758277
-
318338
-25,88
-
153269
-16,81
Прибыль от
продаж,
тыс.руб.
478
55
11017
2856
-36838
-76,98
-8161
-74,08
Среднегодовая
70
Составлено автором на основе данных таблицы 7.
71
Составлено автором на основе данных бухгалтерского баланса МП «Таймыртопснаб» и
приложения к нему.
40
численность
персонала, чел.
20
21
25
1
5,00
4
19,05
Среднегодовая
стоимость
основных
средств,
тыс.руб.
838
,5
726,5
761,0
-112,0
-13,36
34,5
4,75
Среднегодовая
стоимость
активной части
основных
средств,
тыс.руб.
396
,5
223,5
182,5
-173,0
-43,63
-41,0
-18,34
Удельный вес
активной части
основных
средств в
общей
стоимости
основных
средств, %
47,
29
30,76
23,98
-16,53
-
-6,78
-
Рентабельность
продаж, %
3,8
9
1,21
0,38
-2,68
-
-0,83
-
Рассчитанные показатели
Фондоотдача,
руб.
146
6,7
7
1254,7
0
996,4
2
-212,07
-14,46
-258,28
-20,58
Фондоотдача
активной части
основных
средств, руб.
310
1,8
5
4078,5
1
4154,
94
976,66
31,49
76,43
1,87
Фондоемкость,
руб.
0,0
007
0,0008
0,001
0
0,0001
14,29
0,0002
25,45
Фондоемкость
активной части
основных
средств, руб.
0,0
003
0,0002
0,000
2
-0,0001
-33,33
-
-
Фондовооружен
-ность, тыс.руб.
41,
93
34,60
30,44
-7,33
-17,48
-4,16
-12,02
Фондорентабел
ь-ность, п.
57,
07
15,16
3,75
-41,91
-
-11,41
-
Из таблицы 9 видно, что показатель фондоотдачи имеет тенденцию к
снижению: в 2014 г. с каждого рубля, вложенного в основные средства,
получено выручки на 212,07 руб., или на 14,46 % меньше, чем в 2013 г., а в
2015 г. – на 258,28 тыс.руб., или на 20,58 % меньше, чем в 2014 г.
Соответственно, фондоемкость основных средств в 2014-2015 гг. возрастала.
Фондоотдача активной части основных средств возрастала. Это
41
обусловлено изменениями в структуре основных средств предприятия: если в
2013 г. активная часть основных средств составляла 47,29 % от общей
стоимости основных средств, то к 2015 г. этот показатель снизился до 23,98
%.
Выявим факторы, оказывающие влияние на фондоотдачу основных
средств МП «Таймыртопснаб». На уровень фондоотдачи оказывают влияние
такие факторы, как изменение доли активной части основных средств в
общей их сумме и фондоотдача активной части основных средств.
Факторная модель выглядит следующим образом:
ФОос = УДач × ФОа, (7)
где УДач - доля активной части основных средств в общей их сумме;
ФОа – фондоотдача активной части основных средств.
Таблица 10
Факторный анализ фондоотдачи основных средств МП
«Таймыртопснаб» в 2015 г.
72
Фактор
Расчет уровня влияния
Влияние на
фондоотдачу,
руб.
алгоритм
расчет
Изменение
удельного веса
активной части
ΔУДач × ФОа
(2013)
(-0,0678)×
4078,51
- 276,61
Изменение
фондоотдачи
активной части
основных
средств
УДач (2014) × ΔФОм
0,2398× 76,43
+ 18,33
Итого
-
-276,61 + 18,33
-258,28
Данные табл. 9 показывают, что снижение фондоотдачи основных
средств МП «Таймыртопснаб» обусловлено сокращением доли активной
части основных средств (влияние фактора - 276,61 руб.). В то же время рост
фондоотдачи активной части основных средств повлек увеличение
фондоотдачи на 18,33 руб.
Общее влияние факторов: - 276,61 + 18,33 = - 258,28 руб.
Рассматривая другие показатели эффективности использования
основных средств, представленные в таблице 10, отметим, что рост
72
Составлено автором на основе данных таблицы 9.
42
численности персонала одновременно с сокращением среднегодовой
стоимости основных средств повлек снижение показателя
фондовооруженности, который в 2013 г. на 17,48 % ниже показателя 2013 г.,
а в 2015 г. – на 12,02 % относительно 2014 г.
На уровень фондорентабельности оказывают влияние такие факторы,
как фондоотдача и рентабельность продаж. Факторная модель выглядит
следующим образом:
Rос = ФО × Rп
. (8)
где Rос – фондорентабельность;
Rпр – рентабельность продаж.
Таблица 11
Факторный анализ фондорентабельности основных средств
МП «Таймыртопснаб» в 2015 г.
73
Фактор
Расчет уровня влияния
Влияние на
фондорентабельность,
п.п.
алгоритм
расчет
Изменение
фондоотдачи
ΔФО ×
Rпр.(2013)
(-258,28) ×
0,0121
- 3,13
Изменение
рентабельности
продаж
ФО(2014) × Δ
Rпр
996,42 × (-
0,0083)
- 8,28
Итого
-
- 3,13 – 8,28
- 11,41
Изменение фондорентабельности, как показали расчеты,
представленные в таблице 11, вызвано следующими факторами:
1) снижение фондоотдачи основных средств на 258,28 руб. повлекло
снижение фондорентабельности на 3,13 п.п.;
2) снижение рентабельности продаж на 0,0083 п.п. вызвало снижение
фондорентабельности на 8,28 п.п.
Итого влияние факторов: - 3,13 – 8,28 = - 11,41 п.п.
Таким образом, снижение фондорентабельности обусловлено как
ухудшением использования основных средств, так и общим снижением
эффективности производства в 2015 г.
73
Рассчитано автором.
43
2.3.Сравнительная характеристика лизинга и кредита как метода
финансирования
Развитие бизнеса требует серьезных финансовых вложений.
Организации могут воспользоваться всего двумя основными способами
привлечения денежных средств – кредитом или лизингом.
Кредитование - это целевое финансирование заемщика, как правило,
для приобретения какого-либо актива. Денежные средства часто выдаются
под залог, кроме того, банк нередко устанавливает большие проценты и
строгий график погашения долга.
74
Суть лизинга заключается в особом способе кредитования, по
которому финансовая организация приобретает и затем передает технику или
транспорт во временное владение клиента. Кроме того, получатель услуги
имеет возможность впоследствии выкупить актив по остаточной стоимости.
В отличие от кредита, для оформления сделки в лизинг практически не
требуется дополнительного обеспечения или гарантий со стороны клиента.
Залогом в этом случае выступает предмет договора, то есть спецтехника или
транспортное средство, находящееся во владении финансовой организации.
75
Впервые появившись на наших просторах в постперестроечные годы,
слово «лизинг» долгое время оставалось загадкой для большинства людей –
как, впрочем, и другие «странные» слова, пополнившие российский бизнес. С
тех пор прошло немало лет, и лизинг, доступный ранее лишь крупным
частным и федеральным предприятиям, стал доступен практически любому
предпринимателю. Выяснилось, что лизинг (от англ. “leasing” – «аренда») не
такое уж сложное понятие, и, действительно, означает форму аренды.
К тому времени уже широко распространились кредитные отношения
74
Фролова М.В. Преимущество лизинга по сравнению с другими формами
финансирования // В сборнике: Cовременные проблемы экономического развития
предприятий, отраслей, комплексов, территорий Материалы международной научно-
практической конференции. под ред. И.В. Брянцевой, Л.Л. Бияк, И.В. Калашниковой.
Хабаровск, 2015. С. 256-259.
75
Кривецкая Т.П. Современные основы управленческого анализа лизинговых операций
Статья/Журнал «Лизинг», № 1/2015, стр. 20-25