5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА …………………..
9
1.1. Сущность экономической категории лизинг и виды лизинга …………
9
1.2. Отличие лизинга от аренды и преимущества лизинга ………………….
18
1.3. Лизинг в зарубежной практике …………………………………………..
21
ГЛАВА 2. ЛИЗИНГ КАК СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «МОЛНИЯ» ………..
28
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Молния» ……
28
2.2. Место лизинга в отрасли транспортных услуг ………………………….
36
2.3. Сравнительный анализ лизинговой и кредитной сделок ……………….
41
ГЛАВА 3. ПУТИ ЛИЗИНГОВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «МОЛНИЯ» ………..
48
3.1. Предложения по внедрению лизинговых операций на предприятии….
48
3.2. Рекомендации по повышению эффективности управления финансами
предприятия на основе использования лизинга ……………………………..
55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………
65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………….
70
ПРИЛОЖЕНИЯ ………………………………………………………………
73
6
ВВЕДЕНИЕ
В мировой практике лизинг признан эффективным механизмом
обновления основных фондов и привлечения инвестиций. При существующей в
России степени изношенности и морального старения имущества, высокой
потребности в техническом перевооружении производственных мощностей,
внедрении конкурентоспособной техники и одновременно с этим
недостаточности собственных оборотных средств лизинг нередко является
единственным возможным способом решения указанных задач.
Лизинг удачно вписался в общую картину российской экономики, о чем
свидетельствует явно прослеживающаяся связь показателей индустрии лизинга
с макроэкономическими показателями. На сегодняшнем этапе развития
лизинговых отношений актуальным является вопрос раскрытия
экономического содержания лизинга. В исследовании лизинговых отношений
важное значение имеет определение возможных видов, форм и способов их
реализации. При этом все множество форм, в которых воплощается лизинг на
практике, целесообразно изучать в упорядоченном виде, то есть
классифицировать их по определенным признакам.
Актуальность развития лизинга в России, включая формирование
лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием
парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего
оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность
запасными частями и т.д.). В настоящее время большинство российских
предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут
обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического
прогресса и вынуждены брать кредиты. Однако предприятию при
необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать
оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению
с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от
стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как
7
правило, от одного года до пяти лет.
Поэтому одним из вариантов решения этих проблем в России может
быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и
инвестиционных операций. Наиболее существенными выгодами от получения
оборудования по лизингу являются: возможность применения механизма
ускоренной в 3 раза амортизации; сокращение налога на имущество,
налогооблагаемой базой для которого становится быстро уменьшаемая
остаточная стоимость оборудования; отнесение лизинговых платежей на
себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, позволяющие
снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, тогда как при покупке
оборудования за счет полученного кредита выплата процентов за пользование
финансовыми ресурсами более чем на половину осуществляется за счет
прибыли предприятия, остающейся после налогообложения.
Актуальность данной темы обусловлена тем, что лизинг, являясь
инструментом действенного инвестирования, выступает в очень выгодном
свете в экономическом и финансовом отношении. Он имеет ряд преимуществ
перед иными, более традиционными схемами вложений в приобретение и
модернизацию основных активов.
Целью данной работы является исследование лизинга как способа
финансирования инвестиционной деятельности ООО «Молния» разработка
предложений по внедрению лизинговых операций в организацию.
Сформулированная цель определила следующие задачи исследования:
- рассмотреть теоретические основы лизинга;
- исследовать лизинг как способ финансирования инвестиционной
деятельности ООО «Молния»;
- раскрыть проблемы и перспективы развития лизингового
финансирования инвестиционной деятельности ООО «Молния».
Объектом исследования является ООО «Молния».
Предметом исследования в данной работе является лизинговые
операции ООО «Молния».
8
В то время как лизинг в России развивается медленно, литературы о
лизинге издано в стране немало. Но далеко не вся эта литература имеет сегодня
научную или методическую ценность. Многое из написанного отечественными
авторами в книгах отражало текущее состояние российского лизинга на момент
публикации книги и, поэтому, устаревало едва ли не раньше, чем расходился
тираж. Эти книги не переиздаются. Вместо этих книг пишутся новые книги, по-
прежнему во многом отражающие конъюнктуру. Российская нормативная база
для лизинга развивается, а последняя тенденция такова, что в книгах стали
размещать нормативные документы, имеющие отношение к лизингу.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы, приложений.
Во введении обоснована актуальность темы, определены цель, задачи,
объект и предмет исследования.
В первой главе раскрыты теоретические основы лизинга, а именно
понятие, сущность экономической категории лизинг и виды лизинга, отличие
лизинга от аренды и преимущества лизинга, лизинг в зарубежной практике.
Во второй главе освещается лизинг как способ финансирования
инвестиционной деятельности ООО «Молния», раскрывается место лизинга в
отрасли транспортных услуг, рассматривается сравнительный анализ
лизинговой и кредитной сделок.
В третьей главе раскрыты предложения по внедрению лизинговых
операций на предприятии.
В заключение работы кратко перечислены её основные результаты и их
соотнесение с общей целью и конкретными задачами.
Методологической основой исследования являются концептуальные
теоретические положения, представленные в классических и современных
работах отечественных и зарубежных учёных. Нормативно-правовую основу
исследования составили законы и различные нормативные акты Российской
Федерации в области управления лизинговыми операциями.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА
1.1. Сущность экономической категории лизинг и виды лизинга
Макроэкономическая нестабильность, характерная для сегодняшнего
состояния мировой экономики, является фактором, вносящим корректировки в
процесс ведения бизнеса и вызывающая определенные сдвиги и изменения в
экономике России. Действие политики санкций как со стороны США и ЕС в
отношении России, так и ответные санкции нашей страны создали поле для
переориентации экономики, в частности импортозамещение товаров и услуг.
Новые условия дают возможность развитию отечественного рынка
оборудования и капитальных инвестиций. В этой связи становится наиболее
важным вопрос о лизинговом обеспечении сделок по приобретению
компаниями объектов основных средств.
Лизинг, являясь инструментом действенного инвестирования, выступает
в очень выгодном свете в экономическом и финансовом отношении. Он имеет
ряд преимуществ перед иными, более традиционными схемами вложений в
приобретение и модернизацию основных активов.
1
Лизинг – форма финансирования в основные фонды, осуществляемая
специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора
машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора (приложение 1).
В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде
(лизинге)» лизинг – это совокупность экономических и правовых отношений,
возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе
приобретением предмета лизинга.
Договор лизинга – договор, в соответствии с которым арендодатель
(далее – лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное
арендатором (далее – лизингополучатель) имущество у определенного им
продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во
1
Деменков С.В., Корнева Е.В. Роль лизинга в условиях макроэкономической нестабильности // Современные
проблемы науки и образования. – 2015. – № 1-2. – С. 1.
10
временное владение и пользование. Договором лизинга может быть
предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества
осуществляется лизингодателем.
В лизинговой сделке всегда участвуют следующие виды субъектов (п. 1
ст. 4 ФЗ РФ от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»:
лизингодатель, лизингополучатель (арендатор), продавец имущества, инвестор,
страховые компании. Характеристика субъектов лизинговых операций
представлена в приложении 2.
2
Основные признаки лизинга представлены в приложении 3.
Проблема классификации видов лизинга нашла отражение, как в
зарубежной, так и в отечественной теории и практике, но до сих пор не
существует единого мнения в толковании видов лизинга (приложение 4). Это
объясняется следующими обстоятельствами:
- в различных странах, и внутри одной страны, существуют различные
определения лизинга;
- черты отдельных видов лизинга могут различным образом сочетаться в
одном лизинговом договоре в зависимости от его условий;
- отсутствие системы в выборе классификационных признаков.
3
Наиболее оптимальным представляется разделение всех
классификационных признаков видов лизинга на две группы:
- организационно-правовые (состав участников сделки, тип имущества,
объем сервисных услуг, сектор рынка, условия прекращения договора);
- финансово- экономические (срок использования имущества, наличие
гарантий на остаточную стоимость, методы финансирования, характер
лизинговых платежей, степень риска лизингодателя, отношение к налоговым
льготам).
Формы лизинга представлены на рис. 1.
2
Бахмарева Н.В., Шемонаева К.М. Лизинг: сущность и перспективы // Учет, анализ и аудит: проблемы теории и
практики. – 2015. – № 15. – С. 35.
3
Еприкова Т.Ю. Финансовый и оперативный лизинг: мировой опыт классификации лизинговых операций //
Научный альманах. – 2015. – № 12-1 (14). – С. 158.
11
Рисунок 1. Формы лизинга
Также выделяют следующие формы лизинга: начальный лизинг – объект
лизинга не был в эксплуатации; остаточный лизинг – объект лизинга был в
эксплуатации.
4
Типы лизинга представлены на рис. 2.
Рисунок 2. Типы лизинга
Однако основными видами лизинга, выделяемыми всеми
исследователями его сущности, являются финансовый и оперативный лизинг
(рис. 3).
Рисунок 3. Виды лизинга
Под финансовым лизингом понимается аренда, при которой арендатор
несет ответственность за риски, связанные с владением и использованием
арендованного имущества, а также получает вознаграждения в ходе лизинговой
сделки.
Финансовый (капитальный) лизинг – долгосрочное соглашение,
предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет
4
Иванов Д.А. Основные признаки договора лизинга // Вестник экономической безопасности. – 2016. – № 2. – С.
117.
Типы лизинга
Долгосрочный – лизинг,
осуществляемый в
течение 3 и более лет
Краткосрочный –
лизинг,
осуществляемый
сроком менее 1,5 лет
Среднесрочный –
лизинг,
осуществляемый от
1,5 до 3 лет
Формы лизинга
Внутренний
Субъекты лизинга - резиденты
Международный
Часть субъектов лизинга - нерезиденты
Виды лизинга
Финансовый
Оперативный
Стоимость имущества возвращается
лизингодателю.
Имущество остается
у лизингополучателя
Стоимость имущества возвращается
лизингодателю частично.
Имущество возвращается
лизингополучателю
Прямой
Возвратный
12
платы, вносимой арендатором.
Трактовки финансового лизинга различных странах отличаются
разнообразием. Обобщающим может служить определение, по которому
финансовый лизинг предполагает возможность передачи права собственности
на имущество при выполнении ряда условий.
5
Рисунок 4. Схема финансового лизинга
Схему финансового лизинга, характерную для большинства стран мира,
в общем виде можно описать следующим образом: лизингодатель приобретает
имущество, выбранное лизингополучателем у третьего лица – поставщика
(однако, в ряде стран лизингодателем может быть и производитель
оборудования), которое потом передается в исключительное пользование
лизингополучателю на срок, равный значительной части экономического или
нормативного срока службы имущества, в течение которого стороны не вправе
по своему усмотрению прекращать действие договора, а лизингодатель
возмещает полностью или большую часть понесенных издержек, связанных с
приобретением имущества, а также получает запланированнную прибыль,
связанную с реализацией имущества в конце срока лизинга; лизингополучатель
принимает риски, связанные с эксплуатацией имущества и его моральным и
физическим старением, он может иметь право (опцион) на выкуп имущества
срока действия договора лизинга по «нулевой», номинальной, балансовой или
5
Еприкова Т.Ю. Финансовый и оперативный лизинг: мировой опыт классификации лизинговых операций //
Научный альманах. – 2015. – № 12-1 (14). – С. 158.
Поставщик
Лизингополучатель
Выбор имущества
Поставка имущества
Лизингодатель
Страховая
компания
Страховые
взносы
Договор
страхования
Договор
лизинга
Договор
купли-продажи
Лизинговые
платежи
Оплата
имущества
Финансирующие
организации (банки,
фонды и т.п.)
Кредитный
договор
Плата за
кредит
13
рыночной стоимости.
Оперативный лизинг в большинстве случаев в разных странах мира не
является инструментом для финансирования приобретения имущества
лизингополучателем.
6
Рисунок 5. Схема операционного лизинга
Схему оперативного лизинга, характерную для большинства стран мира,
в общем виде можно описать следующим образом: лизингодатель передает
лизингополучателю самостоятельно приобретенное (не по заявке
лизингополучателя) или имеющееся в наличии у лизингодателя имущество на
срок значительно меньший экономического или нормативного срока службы
объекта, в течение которого стороны вправе по своему усмотрению прекращать
действие договора; при этом риски, связанные с эксплуатацией имущества и
его моральным и физическим старением остаются за лизингодателем,
имущество по окончании срока договора возвращается лизингодателю, а
капитальные затраты лизингодателя покрываются путем многократной сдачи
имущества в лизинг и последующей его продажей по остаточной стоимости.
Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде.
Операционный лизинг является формой лизинга, при которой
имущество, взятое в аренду, возвращается его собственнику по окончании
действия договора. Особенность такого лизинга состоит в том, что срок аренды
6
Гридякин А.А., Маркатюк Ю.В. Анализ лизинговой деятельности в Российской Федерации // Приоритетные
направления развития науки и образования. – 2016. – № 1 (8). – С. 322.
Поставщик
Лизингополучатель
Выбор имущества
Поставка
имущества
Лизингодатель
Договор лизинга
Договор купли-продажи
Лизинговые платежи
Оплата
имущества
Возврат оборудования лизингодателю
14
меньше, чем амортизационный период объекта лизинговой сделки.
7
Именно этот вид лизинга – самый распространенный в условиях
реструктуризации активов во время кризиса. Как правило, существенным
преимуществом операционного лизинга является то, что все расходы по
ремонту и содержанию имущества, а также его страхованию несет
лизингодатель. Совокупная сумма выплат арендодателя не покрывает расходов
лизингодателя по приобретению имущества, поэтому такое имущество
неоднократно сдается в аренду.
Оперативный лизинг имеет одну явную отличительную черту: арендатор
имеет право прекратить контракт, не дожидаясь окончания срока его действия.
Подобные договора ко всему прочему могут содержать условия о
дополнительных услугах по инсталляции и техническому обслуживанию
арендованного имущества. Из-за этого данная форма лизинга получила еще
одно название – сервисный лизинг. На усмотрение сторон оказываемые услуги
либо уже включены в лизинговые платежи, либо оплачиваются по факту
совершения тех или иных действий.
Оперативный лизинг оперирует на рынке оборудования, быстро
становящегося неактуальным и морально устаревшим (компьютерная и
оргтехника), и в связи со сдачей в аренду технически сложных видов машин и
механизмов, нуждающихся в регулярном обслуживании и ремонте (транспорт и
спецтехника всех видов).
Оперативный лизинг является выгодным, прежде всего, для арендатора.
Например, условие прекращения аренды того или иного предмета лизинга в
любой срок позволяет арендатору вовремя заменить морально устаревшее
оборудование на более актуальное и отвечающее требованиям времени. Еще
один плюс наблюдается при ликвидации или реорганизации деятельности
арендатора: нет необходимости производить лишние, трудоемкие операции по
реализации, распределению или списанию капитальных активов при
7
Глотова Н.И., Обидина С.С. Особенности развития лизинга в России в условиях финансового кризиса //
Вестник Алтайского государственного аграрного университета. – 2015. – № 7 (129). – С. 196.