13
Объектом лизинга может выступать только имущество, которое не
ограничено в обращении федеральным законодательством. Исключением
являются оборудование военного назначения. Лизинг военного оборудования
регулируется международными договорами Российской федерации,
федеральным законом № 114-ФЗ от 19.07.1998 г. «О военно-техническом
сотрудничестве Российской Федерации с иностранными государствами» в
порядке установленном Президентом РФ[12].
Все предметы лизинга можно разбить на 2 большие группы: движимое и
недвижимое имущество[25, c.157]..
Недвижимое имущество включает в себя здания производственного
назначения, сооружения, самое предприятие и другие имущественные
комплексы.
Движимое имущество включает в себя машины, оборудование, станки,
различное транспортное средство и др.
Лизингом принято понимать долгосрочную аренду различного рода
машин и оборудования, приобретенными арендодателем для сдачи в аренду
арендатору для использования их на производстве при этом право
собственности на объект аренды остается за арендодателем на весь срок. Так же
лизинг рассматривается как особая форма вложения в основные фонды через
посредника (специализированной лизинговой компании), которая приобретает
имущество для третьих лиц и отдает его в долгосрочную аренду. Фактически
компания кредитует третье лицо.
Существенное отличие лизинга от договора купли-продажи заключается
в праве собственности объекта сделки. При договоре купли-продажи право
собственности переходит от продавца к покупателю. При лизинговой сделке
право на предмет аренды остается за арендодателем, а арендатор получает
лишь прав на пользование. По истечении срока договора лизинга
лизингополучатель имеет право приобрести предмет сделки по согласованной
цене, вернуть оборудование арендодателю или продлить срок договора [38,
c.75].
14
С экономической стороны лизинг имеет схожие черты с кредитом.
Сходство заключается в том, что при кредите, банк для обеспечения
возврата, оставляет за собой право собственности на объект кредита до полного
погашении задолженности.
При лизинге арендатор становится владельцем только после уплаты
полной стоимости имущества. Однако таким сходством обладает только
финансовый лизинг. Другой вид лизинга – оперативный имеет схожие черты с
арендой.
Рассмотрим характерные особенности лизинга от кредитования и аренды.
Рассмотрим сначала, в чем концептуальное отличие кредитования от
лизинга со стороны кредитора.
Главное отличие в праве собственности и в том, как это право
собственности можно более эффективно защищать. Если мы говорим о
кредитовании и залоговом праве, то без участия пристава и соблюдения
юридических процедур кредитор сделать практически ничего не может.
Успешное взыскание имущества, находящегося в залоге, возможно только при
условии законопослушности гражданина или компании, что в случае дефолта
должника не всегда бывает.
Глобальное преимущество лизинга для кредитора по сравнению с иными
формами финансирования состоит в том, что у лизинговой компании есть актив
и понимание того, как с ним работать. Собственность же на актив дает
возможность применения более широких механизмов защиты от
недобросовестных клиентов[28, c. 119].
Если рассматривать кредит и лизинг со стороны заемщика, то выяснится,
что многие выбирают лизинг, потому что получить его проще, чем кредит.
Попробуем разобраться почему.
Возможность большую часть риска переложить на сам объект (например,
автомобиль) позволяет лизинговой компании формулировать требования к
потенциальному заемщику либеральнее, чем у банка. Второе преимущество
15
заключается в том, что лизинговые компании - это в основном самостоятельные
бизнес-структуры.
Лизинговые компании значительно упрощают все процедуры. Ключевые
игроки этого рынка в принципе отказались от финансового анализа как
такового. Больший вес приобретают квалифицирующие факторы, связанные с
качественными критериями заемщика, чем те, которые связаны с его
финансовым состоянием. Оптимизировать налоги и не показывать прибыль
многие небольшие компании умеют и без лизинга. Банк в ситуации слабого
финансового состояния вынужден запрашивать дополнительные расшифровки
отчетности, уточнения и так далее.
Этот подход делает банки менее конкурентоспособными в сегменте
юридических лиц. Разница в риске кредита и лизинга сказывается и на
значительной разнице в размере аванса (первоначального платежа за счет
собственных средств клиента). Редко можно найти кредитный продукт с
обычным уже для лизинга авансом 10%.
Принципиальным отличием лизинга от аренды, аренды с правом выкупа
или продажи срассрочкой является наличие в сделке дополнительного
поручения клиента (выбор поставщика имущества) и обязательного договора
поставки, всвязи счем все риски невыполнения продавцом обязанностей
подоговору купли-продажи предмета лизинга исвязанные сэтим убытки несет
лизингополучатель. Только наличие указанного условия позволяет
квалифицировать сделку как лизинговую иприменять ускоренную амортизацию
имущества скоэффициентом до3.
1.2Участники лизинга и их функции. Виды лизинга.
Участниками лизинговых отношений являются (могут являться):
лизингодатель, лизингополучатель, поставщик, страховщик, инвестор, гарант,
посредник. Основными из них являются лизингодатель, лизингополучатель и
16
поставщик. Другие участники называются косвенными. Рассмотрим более
подробно о каждом из участников [13, c.185]..
Лизингодатель – выступает в роли физического или юридического лица,
который за счет своих или заемных средств покупает по договору лизинга, в
собственность, имущество и предоставляет его в аренду лизингополучателю, во
временное пользование и владение с возможность дальнейшего выкупа права
собственности. Проще говоря, это лицо, которое владеет правом собственности
на объект лизинга.
Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое по
договору лизинга принимает во временное владение и пользование объект
лизинга.
Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое по
условиям договора купли – продажи передает приобретенное (произведенное)
им имущество для дальнейшей передачи лизингополучателю по договору
лизинга.
В пределах всех этих определений есть одна неопределенность, когда
упоминается физическое лицо, понимается ли индивидуальный
предприниматель или же идет речь о простом физическом лице.
Инвестор (кредитор) – физическое или юридическое лицо, которое
инвестирует свои средства для приобретения объекта лизинга.
Поручитель (гарант) – лицо, которое берет на себя обязанность по уплате
задолженности лизингополучателя.
Посредник –лицо, которое работает по поручении лизингодателя, за
комиссионное вознаграждение, договаривается с поставщиками о покупке
необходимого имущества.Страховщик – юридическое лицо, которое занимается
страховой деятельностью, страхует риски связанные с приведением объекта
лизинга в негодность (порча, утрата, повреждение и т.д.) и/или риски
гражданской ответственности и коммерческие риски лизингополучателя,
связанные с взаимными обязательствами участников лизингового договора.
17
На сегодняшний день на рынке лизинговых услуг существует множество
форм и видов лизинга.В зависимости от классификационного признака
лизинговые услуги представляют множество видов указанных в таблице 3.
Таблица 3 - Классификация лизинговых услуг в зависимости от
признака
Классификационныйпризнак
Видылизинга
1
2
Составучастников
Прямой
Косвенный
Потипуимущества
Движимоеимущество
Недвижимоеимущество
Имущество, бывшее в эксплуатации
Постепениокупаемости
С полнойокупаемостью
Неполнаяокупаемость
Поусловиямамортизации
Полная
Частичная
Типсделки
Оперативный
Финансовый
По составу участников:
- прямой – лизинговая операция происходит без посредников между
лизингодателем и лизингополучателем. Как частный случаю возвратный лизинг
можно считать как прямой;
- косвенный – между лизингодателем и лизингополучателем существует
посредник, как правило поставщик товара, по предоставлению имущества в
лизинг (выделяют трехстороннюю или многостороннюю сделку).
По типу имущества:
- движимое имущество – объектом лизинга может выступать техника,
автомобиль и т.д.;
- недвижимое имущество –объектом лизинга выступает недвижимость,
здание, сооружение и т.д.;
- имущество, бывшее в эксплуатации – Объектом лизинга выступает
имущество уже бывшее в эксплуатации.
По условиям амортизация:
18
- с полной амортизацией – стоимость объекта выплачивается полностью;
- с неполной амортизацией –стоимость выплачивается частично;
По типу операции:
- оперативный –это лизинговые отношения, при которых арендные
платежи лизингополучателя не покрывают расходы лизингодателя, связанные с
приобретением и содержанием объекта лизинга.
Основные признаки оперативного лизинга:
- лизингодатель не может покрыть все затраты только за счет
поступлений арендных платежей от одного клиента;
- срок лизингового договора составляет порядка 2-5 лет, что меньше
срока полезного использования оборудования, и позволяет расторгнуть договор
лизинга лизингополучателем в любое время;
- основной риск, утраты объекта лизинга своих производственных
свойств, лежит на лизингодателе. В договоре может быть прописано
ответственность лизингополучателя за приведения объекта лизинга в
негодность, однако она существенно меньше стоимости имущества;
- лизинговые платежи по оперативному лизингу значительно выше чем
при финансовом. Это вызвано тем, что лизингополучатель в стоимость своих
услуг включает различные риски, например, он может не найти
лизингополучателя, возможность досрочного расторжения, возможность порчи
имущества;
- предметом лизинга, как правило, выступает популярные машины
иоборудования [35, c. 27].
При оперативном лизинге лизинговая компания закупает оборудование,
не зная конкретного клиента. Поэтому предприятию необходимо хорошо знать
рынок инвестиционных товаров, текущую ситуацию на нем. Страхованием
имущества занимается сама лизинговая компания.
При помощи оперативного лизинга, лизингополучатель пытается
полностью избавиться от риска связанных с владением и эксплуатацией
имущества, например моральный износ, уменьшение рентабельности под
19
изменением спроса на производимую продукцию, порчей оборудования так же
увеличение прямых и косвенных затрат, и т.д. Исходя из своей специфики,
лизингополучатели используют оперативный лизинг в случаях, когда:
- возможные доходы от эксплуатации предмета лизинга не окупают его
цены;
- необходимость в оборудовании не носит постоянный характер (сезонная
работа либо разовое применение);
- предметом сделки является новое оборудование.
Все особенности оперативного лизинга привели к тому, что он стал
сильно востребован в таких отраслях как производство сельхозпродукции,
строительные работы и т.д.
Финансовый лизинг – при финансовом лизинге, лизинговые платежи
полностью покрывают стоимость оборудования а так же дополнительные
затраты лизингодателя и его прибыль.
Основные черты финансового лизинга:
- у лизингополучателя нет возможности досрочно расторгнуть договор в
период основного срока лизинга, т.е. срока, который необходим, чтоб покрыть
все расходы лизингодатель. Хотя иногда такие встречается, такая возможность
оговаривается в соглашении, но тогда стоимость операции многократно
возрастает;
- срок договора лизинга значительно больше, чем при оперативном, как
правило, этот срок довольно близок к сроку полезного использования;
В финансовом лизинге так же, как и в оперативном, при завершении
срока аренды лизингополучатель имеет право:
- приобрести объект сделки по его остаточной стоимости;
- переоформить договор на более выгодных условиях;
- вернуть оборудование лизингодателю.
Как правильно, лизингополучатель сообщает о своём выборе за шесть
месяцев до конца срока аренды. Если в договоре прописывается опцион на
покупку объекта лизинговой сделки, то стоимость, которая должна быть
20
уплачена, оговаривается заранее. Обычно она варьируется в районе 1-10% от
первоначальной стоимости.
По экономическим критериям, финансовый лизинг, очень схож с
долгосрочный кредитованием, поэтому банки и финансовые компании
занимают особое место на рынке финансового лизинга.
Оперативный и финансовый лизинг это два основных вида. В практике
же встречается довольно много форм лизинга, но их нельзя рассматривать как
отдельные виды.
Под формой лизинга понимается устоявшиеся модели контрактов на
рынке лизинговых сделок.
Стандартный лизинг: поставщик/производитель оборудования продает
его финансовым компаниям, которая использую лизинговые компании, сдает
объект лизинга в аренду.
Возвратный лизинг.Является разновидностью лизинга. Характеризуется
тем, что продавец одновременно выступает в качестве лизингополучателя в
пределах одного лизингового договора. Сделки возвратного лизинга не
противоречат действующему законодательству и являются разрешенной схемой
лизинга. Налоговыми органами совпадение продавца предмета лизинга и
лизингополучателя может быть расценено как недобросовестность сторон,
имеющая целью получение налоговых преимуществ. Есть практика, когда
налоговые инспекции доначисляют налоги в сделках возвратного лизинга,
признавая их схемными.
Правовые основы лизинговой деятельности закреплены в параграфе 6
главы 34 Гражданского кодекса и в Законе о лизинге [2]. Кроме того,
существующие нормы не содержат запрета на совмещение функций продавца и
лизингополучателя одним лицом. Более того, в Законе есть прямое указание на
то, что «продавец может одновременно выступать в качестве
лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения» (п. 1 ст. 4
Закона). Эта норма показывает, что договор возвратного лизинга в полной мере
21
соответствует требованиям действующего законодательства и даже в
определенной степени им предусмотрен [3]..
Особую привлекательность возвратный лизинг приобрел с 2013 года
после отмены налога на имущество на большинство объектов движимого
имущества.В этом случае реализация сделки лизинга позволяет исключить из-
под налогообложения активы лизингополучателя, приобретенные и
поставленные на баланс до 2013 года, предоставляя ему дополнительную
финансовую экономию.
Область применения возвратного лизинга - для оперативного
рефинансирования затрат, понесенных по покупке дорогостоящих активов с
использованием налоговых льгот. Как более эффективная альтернатива
кредитованию под залог принадлежащих компании активов или недвижимости.
1.3 Лизинговые платежи.
Лизинговые платежи, представляют собой платежи, которые уплачивает
лизингополучатель за право пользованием объектом лизинга на протяжении
всего срока действия договора лизинга.
Лизинговые платежи состоят из трех элементов [42, c.203]:
- оплата расходов лизингодателя,связанные с предоставлением объекта
лизинга;
- плата за дополнительные услуги;
- доходы лизинговой компании.
Из этих трех элементов, плата за дополнительные услуги, не являются
обязательной. Можно сказать, что лизинговые платежи состоят из двух
основных видом:
- возмещение лизингодателю, его расходов,связанные с инвестированием
в проект;
- доходы сверх этих затрат.
Таким образом, можно сказать, что лизинговые платежи, это все платежи
которые лизингодатель уплачивает лизингодателю по договору лизинга.
22
Лизинговые платежи возмещают расходы лизингодателя, связанные с
реализацией проекта и получает прибыль.
Различают несколько видов графиков лизинговых платежей [21, c.132]:
- равномерные (аннуитеты);
- дифференцированные (дегрессия ирегрессия);
- ступенчатые платежи;
- платежи сгрейс периодом;
- аннуитетные (равные) платежи;
- ежемесячный аннуит.
Аннуитетный платеж является одним извидов платежей при лизинге. Это
равномерный неизменяемый платеж навесь срок лизинга.
Такая форма платежей незначительно удорожает сумму договора лизинга,
так как погашение основного долга покредиту всоставе лизинговых платежей
осуществляется медленнее. Таким образом, сумма процентов в первые периоды
больше, асумма погашения долга меньше.
Положительной стороной такой формы расчетов является упрощение
и систематизация отношений порасчетам слизинговой компанией, так как
значительно снижаются риски оплаты неверной суммы состороны
лизингополучателя. Другой причиной, покоторой лизингополучатель может
выбрать данную форму расчета, является стабильность планирования
деятельности или использования имущества, например в случаях, когда
имущество сдается лизингополучателем всубаренду.
Дифференцированные (убывающие, равномерно убывающие, дегрессия,
возрастающие) платежи
Воснову равномерно убывающих платежей заложен равномерный график
погашения кредита. Это наиболее распространенная форма расчетов.
Дифференцированные платежи уменьшаются кконцу срока лизинга и состоят
из выплачиваемой постоянной доли основного долга и процентов и прочих
расходов лизинговой компании. Каждый месяц сумма основного долга
уменьшается наодинаковую сумму. Помере уменьшения суммы долга падает