43
Оценка выше перечисленных показателей представлена в таблице 13.
Таблица 13 - Оценка показателей финансовой устойчивости
АО «Черняево»
Показатели
Норм.
значен.
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонение,
(+, -)
2015 к
2014
2016 к
2015
Коэффициент
независимости
≥0,5
0,79
0,78
0,71
-0,01
-0,07
Коэффициент
финансовой
устойчивости
≥0,75
0,79
0,81
0,8
0,02
-0,01
Коэффициент
финансирования
≥1
3,85
3,48
2,48
-0,37
-1
Коэффициент
капитализации
≤1
0,26
0,29
0,4
0,03
0,11
Из таблицы 13 можно сделать следующие выводы.
Коэффициент независимости находится в пределах нормы во всех
анализируемых периодах, в 2016 году он равен 0,71, но его тенденция к
уменьшению, в 2015 году по сравнению с 2014 году на 0,01, а в 2016 году по
сравнению с 2015 годом на 0,07, в будущем может плохо сказаться на
финансовом состоянии Общества.
Коэффициент финансовой устойчивости так же в пределах нормы,
которой является значение не менее ,75. В 2016 году коэффициент финансовой
устойчивости равен 0,8, и на протяжении трех анализируемых периодов его
колебания незначительны.
Коэффициент финансирование так же находится в пределах нормы, в
2015 году по сравнению с 2014 уменьшился на 0,37 и составил 3,48, в 2016 году
по сравнению с 2015 годом так же уменьшился на 1 и составил 2,48.
Данная тенденция к уменьшению данного коэффициента, может привести
общество к зависимости от внешних источников финансирования.
44
Коэффициент капитализации находится в пределах нормы. В 2014 году –
0,26, в 2015 году 0,29, в 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличился на
0,11 и составил 0,4.
Подводя итог анализа относительных показателей финансовой
устойчивости можно отметить то факт, что предприятие обладает достаточным
объемом собственного капитала для самостоятельного финансирования
деятельности предприятия.
На завершающем этапе анализа системы финансирования
проанализируем также собственный источник – прибыль предприятия.Для этой
цели проведем анализ динамики показателей финансовых результатов в
таблице 14, в которой используются данные отчета о финансовых результатах.
Таблица 14 - Анализ динамики показателей отчета о
финансовых результатах АО «Черняево»за период 2014-2016 год
Показатели
2014
Год
2015
год
2016
Год
Абсолютное
отклонение
(в тыс. руб.)
Темп роста,
(в %)
2015 к
2014
2016 к
2015
2015
/
2014
2016
/
2015
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка,
тыс. руб.
5 145
6 595
23 801
1 450
17 206
28,2
260,9
Себестоимость
реализованной
продукции, услуг,
тыс. руб.
10 004
14 858
25 957
4 854
11 099
48,5
74,7
Прибыль от
продаж
-6 920
-17 012
-9 598
-10 092
7 414
-145,8
43,6
Проценты к
получению
-
-
-
-
-
-
-
Проценты к уплате
159
978
1 001
819
478
В 5
раз
48,8
Прочие доходы
35
29 545
51 133
29 510
21 588
В 84
раз
73,1
Прочие расходы
2 428
5 367
7 835
2 939
2 468
121
46
Прибыль до
налогооб
ложения
-94 72
6 188
32 699
15 660
26 511
165,3
В 4
раза
45
Продолжение таблицы 14
1
2
3
4
5
6
7
8
Изменениеотложе
нныхналоговыхакт
ивов
-
1 895
-
1 895
-1 895
0
-100
Прочее
-
-
-
-
-
-
-
Чистая прибыль
-9 472
4 293
32 699
13 765
28 406
145,3
В 6
раз
По данным таблицы 14 видно, что в 2015 году по сравнению с 2014 годом
прибыль до налогообложения увеличилась на 15 660 тыс. руб., в 2016 году по
сравнению с 2015 она так же увеличивается на 26 511 тыс. руб.
Этому способствовало сокращение убытка от продаж в 2016 году по
сравнению с 2015 годом на 7 414 тыс. руб, а также увеличение прочих доходов
в 2015 и 2016 годах на 29 510 тыс. руб. и на21 588 тыс. руб. соответственно,
остальные факторы повлияли на уменьшение прибыли до налогообложения.
При этом в 2014 году у общества был отмечен убыток равный 9 472 тыс.
руб., увеличение данного показателя в 2015 году на13 765 тыс. руб., привело
общество к чистой прибыли в размере 4 293 тыс. руб. В 2016 году по
сравнению с 2015 годом чистая прибыли увеличилась на 28 406 тыс. руб. и
составила 32 699 тыс. руб.
Подводя итог анализа прибыли как источника финансирования, можно
отметить что выручка не покрывает себестоимость продаж предприятия, но
прочие доходы предприятия покрывают убыток полученный от основной
деятельности общества.
Таким образом, можно сказать что в сложившихся условиях деятельности
организации прибыль как источник финансирования рассматривать можно.
2.4 Оценка эффективности системы финансирования деятельности
Результативность и экономическая целесообразность функционирования
системы финансирования деятельности предприятияможно оценить не только
абсолютными, но и относительными показателями. Кпоследним, в частности,
46
относится система показателей рентабельности. Анализ показателей
рентабельности АО «Черняево» представлен в таблице 15.
Таблица 15 - Анализ показателей рентабельности
АО «Черняево»
Показатель
2014
год
2015
Год
2016
год
Отклонение,
(+,-)
2015 к
2014
2015 к
2016
рентабельности всего
капитала
-0,08
0,03
0,22
0,11
0,19
рентабельности
производства
-0,69
-1,14
-0,37
-0,45
0,77
рентабельности продаж
-1,34
-2,58
-0,4
-1,24
2,18
рентабельности
оборотных активов
-0,12
0,05
0,25
0,17
0,2
рентабельности
внеоборотных активов
-0,14
0,07
0,42
0,21
0,35
Проведя анализ показателей рентабельности видно, что при сложившихся
условиях основная деятельность неэффективна, так как предприятие получило
убыток от продаж за анализируемый период.
Вследствие этого, рентабельность продаж и рентабельность производства
имеют отрицательные значения.
Однако по результатам анализа рентабельности капитала, оборотных
активов и внеоборотных активов, видно, что коэффициенты имеют
положительные значения, вследствие того что предприятие на конец отчетного
периода получило прибыль от всей деятельности.
Но данные показатели имеют низкие значения. Следовательно, подводя
итог оценки эффективности системы финансирования можно отметить, что
предприятие неэффективно использует собственные источники
финансирования деятельности.
Проведя анализ системы финансирования АО «Черняево», были
выявлены следующие проблемы:
- недостаток собственных оборотных средств;
47
- существенный рост кредиторской задолженности и как следствие
заемного капитала;
- неэффективное управление собственными источниками
финансирования.
Все вышеуказанные недостатки подлежат устранению за счет
предложенных мероприятий в третьей главе выпускной квалификационной
работе.
48
Глава 3. Совершенствование системы финансирования
деятельности АО «Черняево» на основе лизинговой схемы
3.1 Экономическое обоснование потребности АО «Черняево» в
финансировании нового оборудования
Техническая и технологическая оснащенность сельскохозяйственных
товаропроизводителей во многом определяет уровень развития
агропромышленного комплекса [40, c.15].
С увеличением посевных площадей, появилась необходимость в
обновление и увеличении сельскохозяйственной техники.
Для того, чтобы оставаться конкурентоспособными в своей сфере
деятельности, в рассматриваемом случае этой сферой является сельское
хозяйство, необходимо постоянно обновлять свой технический парк более
новыми, улучшенными моделями.
Если же в теории это все звучит просто, то на практике
сельскохозяйственные товаропроизводители сталкиваются со следующими
проблемами:
- морально и физически устаревший парк сельскохозяйственной техники;
-низкая оснащенность товаропроизводителей высокотехнологичными
машинами и оборудованием для растениеводства, животноводства и
кормопроизводства;
-значительное превышение доли списывания сельскохозяйственной
техники над долей ее обновления;
-отсутствие финансовых ресурсов у сельскохозяйственных
товаропроизводителей на самостоятельное обновление технической базы. [40, c
68].
Изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь
за собой срывы в выполнении производственной программы.
Дефицит техники, ее интенсивное старение, снижение надежности ведет
к уменьшению объема производства и рентабельности предприятия,
49
аследовательно, ухудшается экономическое состояние предприятия, что не
позволит предприятиям обновлять техническую базу в нужном объеме.
В современном мире, в любой сфере жизни, происходит постоянная
модернизация. Сельскохозяйственные предприятия так же не является
исключением.
На рынке сельскохозяйственной техники постоянно появляются новинки,
которые с каждым разом обладают наиболее привлекательными техническими
параметрами. Увеличение скорости и качества сбора и обработки зерна,
способность работать в различных условиях (на склонах), улучшение
маневренности.Для того, чтобы решить одну из основных проблем в этом
вопросе, а именно отсутствие финансовых ресурсов у сельскохозяйственных
товаропроизводителей, было предложено приобрести технику в лизинг. О
выгодности этого решения и будет идти речь в этой главе.
Исходя из того, что площадь хозяйства за анализируемый период
увеличилась с 480 га до 1510 га, необходимо оценить фондообеспеченность
сельскохозяйственных угодий основными средствами. Это необходимо для
того, чтобы оценить реальную потребность в сельскохозяйственной технике.
Анализ фондообеспеченности показал, что значение данного
коэффициента за анализируемый период снизилось – с 62,7 тыс. руб./га до
51,48 тыс. руб./га. Таким образом, АО «Черняеву» необходимо приобрести 5
единиц сельскохозяйственной обрабатывающей техники. Для улучшения
показателей по сбору зерна, АО «Черняево»предлагается приобрестикомбайны
марки КЗС-812-04.
Комбайн среднего класса КЗС-812-04 «Амур-Палессе» создан для
широкого применения. Компактный и маневренный комбайн рассчитан на
пропускную способность не менее 8 кг/с и способен выдать в час не менее 11,5
тонн бункерного зерна. Он относится к получившему широкое признание типу
комбайнов с одним молотильным барабаном, битером и клавишным
соломотрясом. Такая схема, кроме высокой технологической надежности,
обеспечивает универсальность применения и простоту обслуживания.
50
Комфортабельная кабина, комплектующие от лучших производителей,
электронные средства контроля и управления дополняют достоинства
классической конструкции. КЗС-812-04 «Амур-Палессе» достигает
максимального уровня экономичности на полях с урожайностью до 40 ц/га[51].
Комбайн производит уборку незерновой части урожая по следующим
технологическим схемам:
- измельчение и разбрасывание соломы по полю;
- укладка соломы в валок.
Более подробные характеристики указаны в таблице 16[51].
Таблица 16 - Техническиехарактеристики
Наименование показателей
Значение
1
2
Габаритныеразмерыкомбийна, мм.
Длина/ширина/высота в рабочем положении, мм
10500/7500/4500
Длина/ширина/высота в транспортном
положении,мм.
17800/3800/4500
Масса комбайна конструкционная (сухая), (без учета транспортной тележки), кг
-с жаткой шириной захвата 7 м.
17700
Мощность двигателя, кВт., не менее:
-номинальная
154
Объем топливного бака, л.
300±5
Производительность выгрузного устройства для
зерна влажностью до 18%, т/мин, не менее
2
Пропускная способность по хлебной массе
(пшенице), кс/с, не менее
8
Жатвенная часть
Жатка SuperCut шириной захвата 7 м, ЖЗС-7
Подборщикзерновой ПЗ-3.4-01.
Тележка для перевозки жатки
Типподбарабанья
Односекционное
необратимое, сварной
конструкции
Площадьподбарабанья, м²
1,096±0,2
Бункер зерновой
Объем бункера, м³
5,5
Цена комбайна КЗС-812-04 –3 300 000руб.
Внедрение данного комбайна, способствует увеличению
обрабатываемого зерна, за более короткий промежуток времени.
51
Что,конечно же, благотворно повлияет на дальнейшее финансовое
состояние акционерного общества «Черняево».Так же одним из
главных качеств этого комбайна является его универсальность и
простота обслуживание, что конечно же, будет являться несомненным
плюсом при техническом обслуживании в будущем, так как будет
занимать меньше времени и финансовых затрат.
3.2.Расчет сравнительной эффективности приобретения
оборудования в лизинг
Существует два основных метода привлечения финансирования: покупка
имущества в кредит или в лизинг. Рассмотрим преимущества и недостатки
обоих методов более детально. Когда говорят о кредите, то чаще всего
подразумевают заем у банка именно денежных средств, в то время как при
лизинге лизинговая компания покупает имущество и передает его во временное
пользование лизингополучателю.
Приобретение имущества в лизинг имеет ряд следующих преимуществ
перед получением кредита:
1. Более низкие требования к лизингополучателю. При вынесении
заключения о выдаче кредита банки оценивают множество критериев таких,
как показатели финансовой отчетности и различные финансовые
коэффициенты.
Это связано с тем, что банки находятся под наблюдением Центробанка,
который в свою очередь устанавливает определенные нормативы по
ликвидности и кредитным рискам.
Все это затрудняет или делает невозможным получение банковских
кредитов организациями. Лизинговые компании, в отличие от банков,
предъявляют более лояльные требования к лизингополучателям, так как
руководствуются только теми методиками оценки лизингополучателей,
которые предусмотрены в определенной лизинговой компании.
52
Так, например, для совершения лизинговой сделки от лизингополучателя
требуется только бухгалтерский баланс и финансовая отчетность за два
последних отчетных периода. Более того, если лизинговая компания пользуется
заемными средствами банка, то достаточно часто банки не требуют от них
предоставления документов лизингополучателей, так как формальным
заемщиком является лизинговая компания.
2. Меньший срок рассмотрения лизинговой заявки.
При самом быстром анализе лизинговой сделки после предоставления
лизингополучателем полного пакета документов, который требуется
лизинговой компанией, решение может быть принято в течение одного дня.
3. Более гибкий график расчета лизинговых платежей и возможность
его пересмотра во время действия договора лизинга. Когда составляется график
лизинговых платежей, лизингодатель может учесть некоторые факторы для
удобства лизингополучателя (например, сезонность бизнеса).
Также в течение действия договора лизинга лизинговая компания по
требованию лизингополучателя может пересмотреть график платежей,
например, увеличить срок договора лизинга при возникновении финансовых
трудностей у клиента.
При кредите графики платежей устанавливаются зачастую без
согласования клиента, и изменить их непросто. Что касается отсрочки по
кредитному договору, то для вынесения решения необходимо обратиться в
кредитный комитет, то есть сделка будет повторно рассмотрена сотрудниками
банка.
4. Большие сроки финансирования.
Сроки финансирования лизинга могут достигать пяти, а в некоторых
случаях и десяти лет. Средний же срок лизингового договора составляет 36
месяцев. В то время как по кредиту срок финансирования составляет 24-36
месяца, и, причем чем больше срок, тем выше процентная ставка по кредиту.
5. Нет требований по дополнительному обеспечению сделки.