4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. Теоретические основы лизинговых отношений ................................ 9
1.1. Понятие лизинга и его роль в экономике ..................................................... 9
1.2. Виды лизинга .................................................................................................. 15
1.3. Обзор лизинговой деятельности в РФ ......................................................... 25
ГЛАВА 2. Оценка возможности применения лизинга как метода
финансирования деятельностиАО «Р.Г. Групп» ............................................... 30
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ................ 30
2.2. Анализ источников финансирования деятельностиАО «Р.Г. Групп» ...... 44
2.3. Сравнительная характеристика лизинга и кредита как метода
финансирования .................................................................................................... 56
ГЛАВА 3. Проблемы и перспективы использования лизинга в деятельности АО
«Р.Г. Групп» в современных условиях ............................................................... 59
3.1. Пути повышения эффективности лизинга................................................... 59
3.2. Расчет экономической эффективности лизинга.......................................... 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 71
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 75
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность выпускной квалификационной работы обусловлена тем,
что для сохранения конкурентоспособности предприятиям необходимо
постоянно повышать качество оказываемых услуг и реализуемых товаров,
производить повышение профессионализма персонала, грамотно формировать
структуру капитала и иметь удовлетворительное финансовое состояние.
Основным источником финансирования деятельности предприятий в
настоящее время является собственный капитал, поскольку кредитные ресурсы
недоступны для большинства представителей не только малого и среднего, но и
крупного бизнеса. Причем невозможность использования заемного
финансирования связана не только с высокими процентными ставками для
пользователей капитала, но и с препятствиями со стороны банков,
обусловленными ужесточенными требованиями к заемщикам. Исходя из
данных требований, многие платежеспособные заемщики не могут получить
кредитование в короткие сроки.
В качестве собственного капитала предприятия используют поступления
выручки от деятельности, как основной, так и дополнительной, средства
учредителей предприятия, акционерный капитал (в случае, если
организационно-правовая форма предприятия позволяет ему производить
эмиссию акций), бюджетные средства (которые выделяются в ограниченном
объеме по государственным программам). При этом, предприятие-получатель
должно соответствовать условиям программы, предоставить четкое
обоснование необходимости получения средств, а также имеет необходимость
регулярно отчитываться о своих затратах с целью определения целевого
расходования средств.
Вышеперечисленные источники, как правило, крайне ограничены в
объемах, при этом можно отметить, что стоимость собственного капитала,
исходя из постулатов финансового менеджмента, гораздо выше, нежели
стоимость заемных источников финансирования деятельности предприятия.
Альтернативным источником для обновления основных средств
6
предприятий может выступать лизинг. В зарубежных странах лизинг давно
используется в качестве эффективного финансового инструмента, при этом, он
успешно решает проблемы предприятия, связанные с обновлением средств
производства.
Активное продвижение и использование лизинга в Российской
Федерации может являться отличной альтернативной формой финансирования
инвестиционных проектов, поскольку только использование новых технологий
на предприятиях способно повысить производительность труда работников,
снизить затраты на производство продукции и оказание услуг, повысить
конкурентоспособность продукции, реализуемой предприятиями.
В России лизинг регулируется законодательными актами РФ. Главным
из них является Федеральный закон №164 «О финансовой аренде (лизинге)»,
второстепенным – Гражданский кодекс. Этот акт устанавливает само понятие
лизинга, а также порядок отражения объекта лизинга на балансе предприятия.
Учет же лизинговых операций в целях бухгалтерского контроля регулирует
приказ Минфина №1 от 17.02.1997.
Можно отметить, что лизинг имеет ряд преимуществ перед прочими
формами финансирования, это обусловлено тем, что лизинговая компания
самостоятельно занимается подбором необходимого предмета договора
лизинга, это существенный плюс лизинга, перед кредитом. Причем этим
предметом может выступать не только автомобильный транспорт, но и
коммерческая недвижимость и другие виды собственности. Работой
занимаются профессионалы, имеющие большой опыт в данном деле.
Помимо этого, работники лизинговой компании занимаются
оформлением соответствующих бумаг, страховок и разрешений, освобождая от
этой работы своих клиентов. Ведение расчетов происходит исключительно
между лизинговой компанией и ее клиентом. Таким образом, значительно
экономится деловое время. В то же время лизинговая компания сэкономит
время, которое тратится на излишний документооборот. У клиента имеется
возможность самостоятельно выбрать условия страхования, которые будут
7
более удобными, чем смогут предложить банки.
Также лизинговая компания занимается проведением технического
осмотра, а также всеми необходимыми формальностями, которые связаны с
сопровождением при возникновении страхового случая. Связано это с тем, что
предмет лизинга при действии соответствующего договора находится в
собственности лизинговой компании.
До тех пор, пока клиент не выкупит объект лизинга, он принадлежит
лизинговой компании. Поэтому на лизингополучателя не будет налагаться
налог на имущество.
Таким образом, это подтверждает необходимость расширения
применения лизинга предприятиями и обуславливает актуальность темы
работы: «Лизинг как способ финансирования современного бизнеса».
Цель выпускной работы состоит в оценке возможности использования
лизинга как источника финансирования деятельности предприятия.
Для достижения поставленной цели поставлены и решаются следующие
задачи:
- выявление сущности понятия лизинга и выявление его роли в
современной экономике;
- рассмотрение видов лизинга;
- проведение анализа деятельности АО «Р.Г. Групп»;
- проведение анализа источников финансирования его деятельности;
- проведение сравнительной характеристики лизинга и кредита как
метода финансирования;
- выявление путей повышения эффективности лизинга;
- расчет экономической эффективности лизинга.
Объектом исследования является лизинг как инструмент
финансирования деятельности предприятия.
Предметом исследования являются лизинговое финансирование в АО
«Р.Г. Групп».
8
Теоретической и методической основой проведенного исследования
являются фундаментальные принципы системного подхода, методы научной
абстракции, анализа и синтеза, индукции и дедукции, познания экономических
явлений.
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в
возможности использования предложенных мероприятий в деятельности
исследуемой компании для повышения эффективности использования лизинга
как источника финансирования.
Информационной базой выступают соответствующие положения
финансового менеджмента, теории управления, экономики предприятия,
научные труды зарубежных и отечественных ученых. В ходе исследования
были учтены выводы и результаты научных работ российских специалистов в
области финансового лизинга, инвестиционного рынка и корпоративных
финансов в частности: Н.М. Васильева, О.В. Войченко, С.Н. Катарина, Л.Н.
Лепе.
Работа состоит из введения, основной части, включающей три главы,
заключения и списка используемой литературы.
Во введении рассмотрена цель и задачи исследования. В первой главе
нами рассмотрены теоретические основы лизинговых отношений, для чего
выявлено понятие лизинга, рассмотрены виды лизинга, произведен обзор
лизинговой деятельности в России.
Во второй главе произведена оценка возможности применения лизинга
как источника финансирования на предприятии, на основании чего в третьей
главе рассмотрены пути повышения эффективности использования лизинга и
произведён расчет экономической эффективности.
В заключении подведены итоги и представлены выводы по проделанной
работе.
9
ГЛАВА 1. Теоретические основы лизинговых отношений
1.1. Понятие лизинга и его роль в экономике
В настоящее время единого понятия лизинга не существует, поскольку
оно не способно учесть все формы проявления этого весьма гибкого кредитного
инструмента. Изначально лизинг приравнивается к кредитным операциям и
регулируется теми же нормами что и кредиты, однако и здесь имеются свои
отличия и нюансы. При оформленных кредитных отношениях банк обладает
правом, позволяющим оставить объект как залог суммы, в лизинге
собственником остается лизингодатель, если в договоре не предусмотрено
право выкупа или передача лизингополучателю
1
.
При этом ряд авторов считают, что лизинг более близок к аренде, чем к
кредиту.
В Федеральном законе РФ №164 от 29.10.1998г
2
. дается следующее
определение: «Лизинг – это вид предпринимательской деятельности,
направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных
денежных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга)
арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность
обусловленное договором имущество у определенного продавца и
предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во
временное пользование для предпринимательских целей».
Лизинг представляет собой обоюдное соглашение, вследствие которого
лизингодатель передает получателю лизинга права использования предметом, в
размен на платежи, оговоренные соглашением
3
.
То есть, лизингодатель сдает в аренду (одалживает) получателю лизинга
средства в форме товара, дозволяет ему воспользоваться им, и заключает
договор с получателем лизинга о оплате цены товара на протяжении наиболее
1
Газман В.Д. Лизинг. Финансирование и секьюритизация. – М.: Издательский дом Высшей школы
экономики (ВШЭ), 2011. – 472 с.
2
Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29.10.1998 N 164-ФЗ (действующая редакция,
2016) http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_20780/
3
Горемыкин, В.А.. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие [Текст]/ В.А. Горемыкин. – М.:
Дашков и К, 2012. –102 с.
10
долгого времени, в соответствии с этим начисляя проценты за предоставленную
услугу.
Сделка лизинга, как правило, является трёхсторонней. Её участники –
продавец оборудования, приобретатель и лизинговая организация. Последняя
приобретает оборудование, необходимое покупателю у продавца, а тот в свою
очередь арендует его у организации, имея право выкупа в будущем. При этом
компания, купившая оборудование в лизинг, пользуется им для работы и
получения прибыли, не являясь её собственником. Документально это выглядит
следующим образом
4
.
Между покупателем и лизинговой компанией заключается договор
аренды, объединяющий в себе кредитный договор и договор купли – продажи.
Как правило, данное соглашение учитывает особенности организации –
приобретателя и составляется в индивидуальном порядке. Договор лизинга
обычно заключается на длительное время, что позволяет приобретателю не
нарушать своих планов относительно финансов и развития производства. Так
как такие сделки являются для всех сторон экономически выгодными, их
поддерживает и государство, что способствует развитию данного направления.
Многие компании в настоящее время не имеют возможности совершить
модернизацию, поскольку это требует инвестиции существенных денежных
средств. Большое количество неплохих проектов не продано исключительно
потому, что в управлении не имеется ликвидного задатка для получения ссуды.
В этих и почти всех других вариантах, лизинг либо аренда считается
альтернативным источником финансирования
5
.
Для осуществления сделки лизинга покупателю нет необходимости
иметь сходу большую необходимую сумму наличных средств. Основным
условием считается экономическая устойчивость клиента в дальнейшем. Из
года в год услуги, предлагаемые клиентам лизинговыми компаниями,
становятся все многообразнее.
4
Горемыкин, В.А.. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие [Текст]/ В.А. Горемыкин. – М.:
Дашков и К, 2012. –102 с.
5
Ковалев В.В. Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты: Учебно-практическое
пособие. – М.: Проспект, 2015. - 462 с.
11
Следовательно, лизинг представляет собой вид инвестиционной
деятельности, которая направлена на приобретение имущества или передаче
его на основании составленного договора лизинга между физическими или
юридическими лицами.
Лизинговая сделка - совокупность договоров, требуемых для реализации
лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и торговцем
(генпоставщиком) предмета лизинга
6
.
Субъектам экономики лизинг дает массу возможностей:
Привлечение денег из внешних источников. Лизинг позволяет
получить оборудование в потребление в отсутствии его абсолютной оплаты,
организовать новое производство в отсутствии изъятия из оборота солидных
денежных ресурсов.
Любому предприятию для обновления производства на базе
передовых технологий, адаптации к условиям рынка и выпуска продукции,
способной соперничать с гораздо лучшими иностранными аналогами, не
потребуется начального выделения существенных средств.
Способность быстро мобилизовать требуемые ресурсы. Благодаря
лизингу покупатель получает подходящие условия для обновления ключевых
фондов.
Вероятность временного применения техники для решения
образующихся производственных задач, но не приобретения ее в собственность
(при оперативном лизинге)
7
.
Вероятность тестировать оборудование до его абсолютной оплаты,
т. е. до приобретения в собственность.
Вероятность идти по стопам за технологическим прогрессом,
покупая свежее оборудование. Лизингополучатель сможет отделаться от
устаревшего оборудования задолго до завершения периода его эксплуатации и
6
Нуртдинов А.И. Лизинг: учебное пособие. – М.: Издательский дом Центросоюза, 2013. – 164 с.
7
Русавская О. В. Развитие лизинга в России: проблемы и перспективы // Научно-методический
электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 11. – С. 2016–2020.
12
совершить важное переоснащение производства в случае выхода в свет более
успешных моделей.
Вероятность приобретения поставляемого по лизингу оборудования
по хорошим рыночным стоимостям. И лизингополучатель, и лизингодатель
заинтересованы в минимизации расценки на оборудование. В большинстве
случаев, лизингодатель имеет больше способностей для достижения
наименьших контрактных тарифов, нежели лизингополучатель.
Вероятность не привлекать для осуществления деятельности
заемный капитал. Лизинг не обременяет активы компании и подсобляет
поддерживать подходящее соответствие личного и заемного денег. Обычно,
предмет лизинга значится на балансе лизингодателя
8
.
Возможность получить широкий диапазон сопутствующих товару
услуг по наладке и обслуживанию покупаемого оборудования. Покупатели
освобождены от множества хлопот, они не вникают в технику составной части.
Лизинговые фирмы ликвидируют недостатки и обслуживают технику, делая
упор при всем при этом на материально-техническую базу специальных
компаний, или же на собственную личную.
Вероятность составления гибкого графика уплаты лизинговых
платежей, предусматривающего сезонность бизнеса лизингополучателя.
Применение дополнительных налоговых льгот. Лизинговые
платежи пользователя оборудования относятся на себестоимость продукции, в
соответствии с этим, сокращают налогооблагаемую базу, значение налога для
уплаты в бюджет.
Из числа покупателей лизинговых услуг определенного внимания
заслуживают субъекты малого бизнеса.
Личные средства небольших компаний не слишком велики, а доступ к
банковским кредитам часто урезан. Для них лизинг считается одним из более
легкодоступных источников финансирования. Первичные расходы на
8
Русавская О. В. Развитие лизинга в России: проблемы и перспективы // Научно-методический
электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 11. – С. 2016–2020.
13
приобретение оборудования несет лизинговая фирма, которая к тому же,
заинтересована в поддержке небольших форм предпринимательства
9
.
Оборудование для небольшого бизнеса стоит условно совсем недорого,
и считается необходимым обеспечением лизинговой сделки. В отличие от
лизинга больших дорогих объектов (самолеты, трудоемкое
высокотехнологичное оборудование), специфика объектов лизинга для малого
бизнеса разрешает диверсифицировать образующиеся опасности между
наибольшим числом сделок среднего объема с различными клиентами,
понизить возможность невозвращения лизинговых платежей.
При помощи лизинга возможно запустить в РФ процесс масштабной
модернизации экономики. В критериях стремительного подъема российской
экономики и высокого уровня изношенности главных фондов, в стране
складывается очень большой инвестиционный спрос для обновления и
расширения производства.
При всем этом в мировой практике непосредственно лизинг считается
одним из наиглавнейших источников финансирования обновления и
расширения главных фондов.
Рис. 1. Динамика и факторы развития МСБ как сегмента рынка
лизинга
10
9
Философова Т.Г. Лизинговый бизнес: учебник. – М.: Юнити-Дана, 2012. – 343 с.
10
По данным Росстата, Эксперт РА