44
Однако стоит отметить, что данный показатель имеет тенденцию к
снижению и в 2015 г. составляет всего 3,53%.
Рентабельность продаж носит положительное значение, его значения
распределились следующим образом: 3,04% в 2013 г.,- 6,28% в 2015 г., что
свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия.
Рентабельность активов снизилась с 0,34% до 0,06%, что
свидетельствует о снижении прибыли, получаемой предприятием с каждого
рубля вложенного в активы предприятия.
Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности
хозяйственной деятельности организации. Её снижение свидетельствует о
снижении доходности деятельности за счет роста доли чистой прибыли в
выручке.
2.2. Анализ источников финансирования деятельности
Произведем анализ источников формирования имущества предприятия,
результаты оформим в таблицу 10.
Уставный капитал предприятия составляет 10 тыс. руб. и является
неизменным в течение 2013, 2014 г. В 2015 г. в общество вступил еще один
участник и уставный капитал вырос до 6012 тыс. руб.
45
Таблица 10
Источники формирования имущества предприятия
Пассив
2013
2014
2015
2014
от
2013
2015
от
2014
2015
от
2013
2014/2013
2015/2014
2015/2013
III. Капитал и резервы
-
-
Уставной капитал
12
12
6012
0
6000
6000
100,00%
50100,00%
50100,00%
Нераспределенная
прибыль
2002
2143
2043
141
-100
41
107,04%
95,33%
102,05%
Итого по разделу III
2015
2155
8055
141
5900
6041
107,00%
373,78%
399,95%
IV. Долгосрочные
обязательства
-
-
Отложенные налоговые
обязательства
28944
232
969
-28712
737
-27975
0,80%
417,67%
3,35%
Итого по разделу IV
28944
232
969
-28712
737
-27975
0,80%
417,67%
3,35%
V. Краткосрочные
обязательства
-
-
Заемные средства
6941
0
0
-6941
0
-6941
0,00%
0,00%
Кредиторская
задолженность
542781
280903
328150
-
261878
47247
-
214631
51,75%
116,82%
60,46%
Итого по разделу V
549722
280903
328150
-
268819
47247
-
221572
51,10%
116,82%
59,69%
БАЛАНС
580680
283290
337174
-
297390
53884
-
243506
48,79%
119,02%
58,07%
46
Нераспределенная прибыль представляет собой часть от чистого дохода,
не используемая на оплату дивидендов. Эта часть выступает в роли инвестиций
в собственный бизнес или для погашения задолженности компании
Наблюдается рост нераспределенной прибыли предприятия – в
исследуемом периоде её величина выросла на 2,05%.
Рис. 8. Динамика собственного капитала предприятия за 2013-2015
гг., тыс. руб.
Заемные средства представлены отложенными налоговыми
обязательствами и кредиторской задолженностью.
В исследуемом периоде наблюдается значительное снижение
кредиторской задолженности – в 2013 г. её размер составил 542781 тыс. руб., в
2014 г. – 280903 тыс. руб., однако в 2015 г. – 328150 тыс. руб. то есть
увеличение составило 16,82%.
В целом, кредиторская задолженность снизилась на 39,54% что можно
считать положительным фактором, поскольку свидетельствует об уменьшении
задолженности предприятия перед персоналом, перед внебюджетными
фондами и перед поставщиками.
12 12
6012
2002
2143
2043
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
2013 2014 2015
Уставной капитал Нераспределенная прибыль
47
Рис.9. Динамика источников финансирования деятельности
организации за 2013-2015 гг., тыс. руб.
Произведем анализ структуры источников финансирования
деятельности предприятия, результаты оформим в таблицу 11.
Таблица 11
Структура источников финансирования деятельности предприятия
Пассив
2013
2014
2015
2013
2014
2015
III. Капитал и
резервы
0
0
0
Уставной капитал
12
12
6012
0,00%
0,00%
1,78%
Нераспределенная
прибыль
2002
2143
2043
0,34%
0,76%
0,61%
Итого по разделу III
2015
2155
8055
0,35%
0,76%
2,39%
IV. Долгосрочные
обязательства
Отложенные
налоговые
обязательства
28944
232
969
4,98%
0,08%
0,29%
Итого по разделу IV
28944
232
969
4,98%
0,08%
0,29%
V. Краткосрочные
обязательства
Заемные средства
6941
0
0
1,20%
0,00%
0,00%
Кредиторская
задолженность
542781
280903
328150
93,47%
99,16%
97,32%
Итого по разделу V
549722
280903
328150
94,67%
99,16%
97,32%
БАЛАНС
580680
283290
337174
100,00%
100,00%
100,00%
Из таблицы 11 видно, что структура источников финансирования
сформирована за счет заемных средств, которые занимают в 2014 г. 94,67%, в
2015 г. – 97,32 % , что свидетельствует о зависимости предприятия от заемных
средств.
2015
2155
8055
28944
232
969
549722
280903
328150
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
2013 2014 2015
Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства
48
Рис. 10. Структура источников финансирования деятельности
организации за 2013-2015 гг., тыс. руб.
Таким образом, в 2013-2015 гг. наблюдается снижение капитала
предприятия, при этом можно отметить, что основная доля снижения средств
предприятия связана со снижением собственного капитала предприятия.
Структура капитала и перечисленные изменения свидетельствуют о
росте зависимости предприятия от заемных источников, основная часть
которых представляет собой наиболее срочные обязательства.
Произведем оценку финансового состояния предприятия. Исходя из
краткосрочной перспективы, основными критериями, характеризующими
финансовое положение предприятия, являются такие показатели, как
ликвидность и платежеспособность.
Проведем анализ ликвидности предприятия с целью выяснения наличия
у него имущества, способного быстро трансформироваться в деньги.
Суть данного анализа состоит в сравнении средств по группам активов,
которые сгруппированы в порядке убывания по степени их ликвидности с
пассивами, которые в свою очередь сгруппированы по срокам их погашения
(таблица 12).
Положение предприятия на ближайшее время затруднено, что
свидетельствует о снижении финансовой стабильности предприятия, поэтому
4,98%
0,08%
0,29%
94,67%
99,16%
97,32%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2013 2014 2015
Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства
49
для погашения краткосрочных долгов следует привлечь наиболее ликвидные
активы.
Таблица 12
Анализ ликвидности предприятия
Активы/Пассивы
2013
2014
2015
А1 (Наиболее ликвидные
активы)
2004
2042
65
А2 (Быстрореализуемые активы)
451929
137686
193300
А3 (Медленнореализуемые
активы)
30986
78942
112533
А4 (Труднореализуемые активы)
95762
64620
31278
П1 (Наиболее срочные
обязательства)
542781
280903
328150
П2 (Краткосрочные пассивы)
6941
0
0
П3 (Долгосрочные пассивы)
28944
232
969
П4 (Постоянные пассивы)
2002
2110
8021
Условие
А1≥П1
-
-
-
А2≥П2
+
+
+
А3≥П3
+
+
+
А4≤П4
-
-
-
Анализ ликвидности баланса
Баланс
неликвиден
Баланс
неликвиден
Баланс
неликвиден
Таким образом, на начало года предприятие не имело возможность
погашения обязательств в краткосрочном периоде. На конец года организация
также не способна погасить свои обязательства даже в перспективе, не нарушая
ведение хозяйственной деятельности.
В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на конец
2013-2015 гг. первое и четвертое условия ликвидности баланса не выполнены.
Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (в
данном случае денежных средств) для оплаты срочной кредиторской
задолженности, у предприятия отсутствуют постоянные пассивы в
достаточном количестве для обеспечения оборотных активов, т.е. баланс не
является абсолютно ликвидным.
На конец 2015 гг. не соблюдены условия текущей и перспективной
ликвидности. В перспективе организация не способна погасить свои
обязательства.
50
Таблица 13
Анализ ликвидности предприятия
Оценка ликвидности
2013
2014
2015
Норматив
Коэффициент текущей ликвидности
0,88
0,78
0,93
>200%
Коэффициент быстрой ликвидности
0,83
0,50
0,59
>100%
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,00
0,01
0,00
>20,0%
Рассмотрим показатели финансовой структуры и долгосрочной
платежеспособности. На основе данных бухгалтерских балансов за 2013 - 2015
гг. дадим оценку финансовой устойчивости предприятия (табл. 14).
Таблица 14
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости в2013-2015гг.
Наименование показателя
2013
2014
2015
Нормати
в
Оценка финансовой устойчивости
Коэффициент концентрации собственного
капитала (автономии)
0,00
0,01
0,02
>0,5
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
-0,19
-0,29
-0,08
>0,5
Коэффициент маневренности собственных
средств
-46,55
-28,99
-2,88
>0,5
Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств
0,93
0,10
0,11
динамика
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
(самофинансирования)
287,32
130,46
40,86
<0,7
Данные таблицы 14 свидетельствуют о снижении коэффициентов
финансовой устойчивости, что говорит о ее слабой организации и управлении.
Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев
предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.
Коэффициент автономии ниже нормативного значения 0,5, в 2013 г. равен 0, в
2014 – 0,01, в 2015-0,02.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала не
соответствует норме и намного выше рекомендуемого уровня данного
соотношения (меньше 0,7), что говорит о большой зависимости от внешних
источников финансирования.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает часть
собственного капитала, вложенного в оборотные средства. Он зависит от
структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0,2 до
0,5. На начало периода его величина отрицательная из-за отсутствия
51
собственных оборотных средств, на конец исследуемого периода его величина
также отрицательная.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет
собственных средств организации (норма от 0,1). В данном случае его величина
отрицательная из-за отсутствия собственных оборотных средств.
Таким образом, наличие большой суммы малоликвидных активов при
отсутствии собственных оборотных средств отрицательно влияет на показатели
платежеспособности в краткосрочной перспективе.
На конец года предприятие не может полностью погасить свои
обязательства, не нарушая при этом ведения нормальной хозяйственной
деятельности.
Проанализируем состав заемного капитала предприятия.
Таблица 15
Динамика капитала предприятия
Показатели
2013
2014
2015
Абсолютное
изменение
тыс. р.
Относительное
изменение
%
тыс.р.
тыс.р.
тыс.р.
2014г.
от
2013г.
2015г.
от
2014г.
2014/
2013
2015/
2014
1. Собственные
средства
2015
2155
8055
141
5900
107,00
373,78
1.1 Уставный
капитал
12
12
6012
0
6000
100,00
50100
1.2
Нераспределенная
прибыль
2002
2143
2043
141
-100
107,04
95,33
2. Заемные
средства
2.1 Отложенные
налоговые
обязательства
28944
232
969
-28712
737
0,80
417,67
2.2 Кредиторская
задолженность
542781
280903
328150
-261878
47247
51,75
116,82
Пассив
573739
283290
337174
-290449
53884
49,38
119,02
Как видно из таблицы 15, в целом в исследуемом периоде на
предприятии наблюдается снижение капитала на 236565 тыс. руб., что связано с
уменьшением заемного капитала предприятия.
52
Данное обстоятельство могло бы считаться положительным, если бы
при этом доля собственного капитала увеличивалась более быстрыми темпами,
чего на предприятии не наблюдается.
Рост собственного капитала, представленного нераспределенной
прибылью и уставным капиталом, в 2015 г. составил 273,78%, однако это
связано не с увеличением нераспределенной прибыли, что свидетельствовало
бы о расширении деятельности предприятия и росте чистой прибыли, а за счет
увеличения уставного капитала.
Поскольку основная доля в заемном капитале принадлежит
кредиторской задолженности, необходимо проанализировать её состав и
структуру.
Таблица 16
Состав кредиторской задолженности предприятия
Источник
заемных
средств
Сумма, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
Относительно
е отклонение
2013
2014
2015
2014
от
2013
2015
от
2014
2014/
2013
2015/
2014
Кредиторская
задолженность
в том числе:
поставщикам
328596
126522
146682
-202074
20160
38,50
115,93
перед
персоналом
114993
83752
103752
-31241
20000
72,83
123,88
внебюджетным
фондам
20695
12574
19563
-8121
6989
60,76
155,5
по налогам и
сборам
22828
22712
32711
-116
9999
99,49
144,03
прочим
кредиторам
55669
35343
25442
-20326
-9901
63,49
71,99
Итого
542781
280903
328150
-261878
47247
51,75
116,82
Из таблицы 16 видно, что в 2014 г. на предприятии наблюдается
снижение кредиторской задолженности на 261878 тыс. руб. или на 49,25%,
однако необходимо отметить, что доля задолженности все еще велика.
53
Рис. 11. Состав кредиторской задолженности предприятия
В 2015 г. кредиторская задолженность снова начала увеличиваться на
20160 тыс. руб., что связано с увеличением задолженности перед поставщиками
на 20160 тыс. руб., перед персоналом на 20000 тыс. руб., перед внебюджетными
фондами на 6989 тыс. руб., по налогам и сборам на 9999 тыс. руб., в целом,
кредиторская задолженность выросла на 16,82%.
Таблица 17
Структура кредиторской задолженности предприятия
Источник заемных
средств
Сумма, тыс. руб.
%
2013
2014
2015
2013
2014
2015
Кредиторская задолженность
поставщикам
328596
126522
146682
60,54
45,04
44,70
перед персоналом
организации
114993
83752
103752
21,19
29,82
31,62
внебюджетным фондам
20695
12574
19563
3,81
4,48
5,96
по налогам и сборам
22828
22712
32711
4,21
8,09
9,97
прочим кредиторам
55669
35343
25442
10,26
12,58
7,75
Итого
542781
280903
328150
100
100
100
Из таблицы видно, что наибольшая доля задолженности приходится на
поставщиков – в 2013 г. – 60,54, в 2014 г. – 45,04%, в 2015 г. – 44,7 %.
328596
114993
20695
22828
55669
126522
83752
12574
22712
35343
146682
103752
19563
32711
25442
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
поставщикам перед персоналом
организации
внебюджетным
фондам
по налогам и сборам прочим кредиторам
2013 2014 2015