55
Таблица 15
Расчет годовых лизинговых платежей по взятому КУП «Слонимское
ПМС» трактору МТЗ 3022 ДЦ.1
Годы
Амортизационные
отчисления
Плата за
кредитные
ресурсы
Комиссионное
вознаграждение
лизингодателя
Лизинговые
платежи
2014
7,65
8,60
2,75
19,01
2015
7,65
6,69
2,14
16,48
2016
7,65
4,78
1,53
13,96
2017
7,65
2,87
0,92
11,43
2018
7,65
0,96
0,31
8,91
Всего
38,24
23,90
7,65
69,79
%
54,79
34,25
10,96
100,00
Таким образом, общая сумма лизинговых платежей за пользование
трактором МТЗ 3022 ДЦ.1 составила 69,79 тыс. руб. Ежемесячный лизинговый
платеж предприятие производит в сумме 69,79/5/12=1,16 тыс. руб. по
состоянию на 01.01.2017 года предприятие уже погасило 60% стоимости
данного взятого в лизинг имущества.
Далее посредством таблиц 16 и 17 произведен сравнительный анализ
использования лизинга и банковского кредита для финансирования
приобретения экскаватора ЭО-32-23 и трактора МТЗ 3022 ДЦ.1 соответственно.
При этом учитывая, что ставка банковского кредита - 25% годовых и
кредит дается только на 5 лет, ставка налога на прибыль - 18%.
Таблица 16
Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского
кредитования покупки экскаватора ЭО-32-23, тыс. руб.
Показатель
Год
Итого
1
2
3
4
5
6
7
8
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Лизинг
Лизинговый
платеж
12,31
12,31
12,31
12,31
12,31
12,31
12,31
12,31
98,48
Налоговая льгота
по лизингу
2,22
2,22
2,22
2,22
2,22
2,22
2,22
2,22
17,73
Посленалоговая
стоимость лизинга
10,09
10,09
10,09
10,09
10,09
10,09
10,09
10,09
80,75
Дисконтированные
лизинговые
платежи
10,01
9,93
9,85
9,77
9,69
9,61
9,53
9,45
77,82
Банковский кредит
Возврат кредита
8,49
8,49
8,49
8,49
8,49
42,45
56
Окончание таблицы 16
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Остаток кредита
33,96
25,47
16,98
8,49
0,00
Проценты по
кредиту
10,61
10,61
10,61
10,61
10,61
53,06
Общая сумма
платежа
19,10
19,10
19,10
19,10
19,10
95,51
Налоговая льгота
процентам за
кредит
1,91
1,91
1,91
1,91
1,91
9,55
Посленалоговая
стоимость кредита
17,19
17,19
17,19
17,19
17,19
85,96
Амортизация
5,31
5,31
5,31
5,31
5,31
26,53
Налоговая льгота
на амортизацию
0,96
0,96
0,96
0,96
0,96
4,78
Посленалоговая
стоимость объекта
16,24
16,24
16,24
16,24
16,24
81,19
Дисконтированная
стоимость
16,10
15,97
15,84
15,71
15,58
79,20
Таким образом, более выгодным является лизинг данного имущества,
поскольку позволяет снизить его стоимость на 1,38 тыс. руб. (79,20-77,82)
осуществлять ежегодные выплаты в 1,5 раза меньше, чем при использовании
банковского кредита, что не скажется существенно на финансовых результатах
исследуемого предприятия.
Таблица 17
Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского
кредитования покупки трактора МТЗ 3022 ДЦ.1, тыс. руб.
Показатель
Год
Итого
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5
6
7
Лизинг
Лизинговый платеж
7,65
7,65
7,65
7,65
7,65
38,24
Налоговая льгота по
лизингу
1,38
1,38
1,38
1,38
1,38
6,88
Посленалоговая
стоимость лизинга
6,27
6,27
6,27
6,27
6,27
31,36
Дисконтированные
лизинговые платежи
6,22
6,17
6,12
6,07
6,02
30,59
Банковский кредит
Возврат кредита
7,65
7,65
7,65
7,65
7,65
38,24
Остаток кредита
30,59
22,94
15,30
7,65
0,00
76,48
Проценты по кредиту
9,56
7,65
5,74
3,82
1,91
28,68
Общая сумма платежа
17,21
15,30
13,38
11,47
9,56
66,92
Налоговая льгота
процентам за кредит
1,72
1,38
1,03
0,69
0,34
5,16
57
Окончание таблицы 17
1
2
3
4
5
6
7
Посленалоговая
стоимость кредита
15,49
13,92
12,35
10,78
9,22
61,76
Амортизация
7,65
7,65
7,65
7,65
7,65
38,24
Налоговая льгота на
амортизацию
1,38
1,38
1,38
1,38
1,38
6,88
Посленалоговая
стоимость объекта
14,11
12,54
10,97
9,41
7,84
54,87
Дисконтированная
стоимость
13,99
12,34
10,71
9,10
7,52
53,66
Таким образом, несомненно, лизинг как способ финансирования покупки
трактора МТЗ 3022 ДЦ.1 гораздо выгоднее, нежели взятие банковского кредита
на его покупку, поскольку позволяет снизить его стоимость на 15,42 тыс. руб.
(53,66-38,24). К тому же ежегодные платежи по лизингу особенно в первые
годы его приобретения, когда у предприятия были сложные финансовые
проблемы, по сравнению с банковским кредитом более, чем в 2 раза меньше.
К тому же лизинговый механизм имеет преимущества и в объемах
гарантий, необходимых для инвесторов, при кредитном варианте инвестор
требует 100% гарантии возврата средств и процентов по кредиту, в то время как
при реализации лизингового процесса требования инвестора к гарантиям были
снижены до 40% в соответствии с лизинговыми договорами исследуемого
предприятия.
Выводы по главе:
- КУП «Слонимское ПМС» является предприятием мелиоративных
систем, осуществляющим характерное обслуживание земель Слонимского
района.
На протяжении 2014-2016 годов предприятие является прибыльным
предприятием, но при этом наблюдается сокращение объемов его деятельности;
- объем основных средств предприятия в 2016 году уменьшился на 0,41%,
при этом основные средства годны на 90%, в отчетном году имело место
снижение коэффициента обновления основных средств исследуемого
предприятия, больше, чем наполовину, при увеличении в 2,46 раза
коэффициента выбытия основных средств, а также снижение эффективности их
58
использования;
- в 2016 году снизилась способность предприятия оплачивать свои долги,
при этом уровень платежеспособности достаточный, у предприятия нет
собственных оборотных средств, хотя и наблюдается положительная тенденция
в их образовании, оборачиваемость оборотных средств увеличивается, что
положительно, предприятие становиться все более независимым от сторонних
источников финансирования свое деятельности;
- КУП «Слонимское ПМС» финансируется преимущественно за счет
собственных источников финансирования, так доля собственного капитала в
совокупных источниках финансирования увеличилась за 2014-2016 годы с
91,76 до 95,04%, при этом основным элементом собственного капитала
является добавочный капитал.
Удельный вес долгосрочных обязательств предприятия в 2016 году
снизился до 3,02%, а краткосрочных - до 1,94%. Динамика коэффициента
автономии предприятия свидетельствует о снижения зависимости его от
внешнего финансирования, при этом эта зависимость не существенная, при
этом собственного оборотного капитала у предприятия нет;
- эффективность использования собственного капитала снизилась, о чем
свидетельствует уменьшение коэффициента его оборачиваемости.
Эффект финансового рычага на протяжении 2014-2016 годов
отрицателен, что свидетельствует о неэффективном использовании заемных
средств на предприятии;
- КУП «Слонимское ПМС» в 2013 году приняло в финансовый лизинг
экскаватор ЭО-32-23 стоимостью 42,45 тыс. руб. сроком на восемь лет, а в 2014
году – трактор МТЗ 3022 ДЦ.1 Беларус стоимостью 38,24 тыс. руб. сроком на 5
лет.
Финансирование покупки данных транспортных средств при помощи
механизма лизинга более выгодно, поскольку позволило предприятию снизить
стоимость на экскаватора на 1,38 тыс. руб. и осуществлять ежегодные выплаты
в 1,5 раза меньше, чем при использовании банковского кредита, и стоимость
59
трактора – на 15,42 тыс. руб., при чем ежегодные платежи по лизингу особенно
в первые годы его приобретения были по сравнению с банковским кредитом
менее, чем в 2 раза.
60
Глава 3. Совершенствование системы финансирования
деятельности предприятия на основе использования лизинга
3.1. Обоснование необходимости расширения лизинговых операций на
КУП «Слонимское ПМС»
Как показал анализ основных средств КУП «Слонимское ПМС»,
проведенный во второй главе работы, в 2016 году имело место снижение
коэффициента обновления основных средств больше, чем наполовину ввиду
недостаточности средств для финансирования обновления парка оборудования
и транспортных средств предприятия.
Транспортные средства предприятия представлены по большей части
землеройными машинами ввиду специфики деятельности предприятия, от
количества которых и их технического состояния зависит экономическая
эффективность деятельности исследуемого предприятия.
Так в составе парка транспортных средств предприятия имеется:
- 7 экскаваторов;
- 5 погрузчиков;
- 5 бульдозеров;
- 10 тракторов;
- 9 грузовых автомобилей;
- 3 легковых автомобиля;
- 3 автокрана;
- каналоочиститель ОКН 83-21;
- машина рубильная;
- установка д/промывки дренажа.
Техническое состояние данных транспортных средств
удовлетворительное, при этом бульдозер Т130 Т170 1999 года выпуска
полностью самортизирован и значительное время в течение года находится в
ремонте, также как и самосвал КамАЗ 53212 1995 года выпуска.
Исследуемому предприятию в целях наращивания объемов
производства работ необходимо обновить и расширить парк транспортных
61
средств.
Так стоит приобрести современный бульдозер БМ160-01, основными
преимуществами которого являются:
- простая механическая трансмиссия;
- надежный двигатель по технологии Deutz с низким потреблением
топлива;
- гидроперекос;
- герметичная гусеничная лента Asiatruck, которая уменьшает попадание
грязи и других абразивных материалов в ходовую часть бульдозера, тем самым
увеличивая ее срок службы;
- доступность болотной модификации бульдозера, что особенно важно
для предприятия мелиоративных систем.
А также приобрести самосвал MAN TGA 35. 480 основными
преимуществами которого являются:
- высокопроходимость;
- обеспеченность мощнейшими силовыми агрегатами;
- легко перевозят разноплановые грузы высокого тоннажа.
Данную технику предлагается приобрести у ЗАО «Главный элемент» -
одного из крупнейших поставщиков строительной, сельскохозяйственной и
складской техники в РБ.
Следует отметить, что ЗАО «Главный элемент» предлагает своим
клиентам приобрести необходимую строительную технику в лизинг,
воспользовавшись услугами дочерней компании ООО «Террализинг».
Данная компания весьма популярна в своем секторе деятельности,
поскольку разрабатывает эффективные лизинговые предложения, призванные
удовлетворить потребности организаций корпоративного, малого и среднего
бизнеса, а также индивидуальных предпринимателей.
Преимуществами использования именно этой компании являются
следующие:
- в одном месте клиент получает возможность не только выбрать
62
необходимую технику, но и сразу оформить ее в лизинг; экономится время на
согласование и оформление лизинговой сделки, так как все эти вопросы
решаются одним специалистом;
- индивидуальный подход при составлении графика платежей
(возможность учесть сезонные колебания в сбыте продукции, что особенно
актуально для исследуемого предприятия ввиду сезонности производства
работ, варьировать сумму аванса, предусматривать досрочное погашение,
возможность сдачи предмета лизинга в сублизинг и т. д.);
- прозрачность расчетов при заключении сделки, отсутствие
дополнительных комиссий;
- страхование объекта лизинга: страхование КАСКО, страхование
имущества, страхование строительно-монтажных рисков; обязательное
страхование гражданской ответственности;
- подготовка документов для регистрации техники в Государственной
инспекции по надзору за техническим состоянием машин и оборудования;
- скидки и упрощенная процедура проведения сделки при повторном
обращении клиента за лизингом.
Цена бульдозера БМ160-01 ЗАО «Главный элемент» составляет 30,20
тыс. руб., а самосвала MAN TGA 35. 480 – 81,21 тыс. руб.
Условия финансирования ООО «Террализинг»:
- срок финансирования - 36 месяцев;
- комиссионное вознаграждение – 6%;
- размер аванса - 20%;
- валюта договора USD, EUR, BYN.
Для оценки целесообразности использования услуг лизинговой компании
ООО «Террализинг» посредством таблицы 18 произведен сравнительный
анализ условий финансирования иными лизинговыми компаниями в
республике, который показал, что подобные условия предлагают и иные
лизинговые компании в республике.
63
Таблица 18
Условия финансирования приобретения техники в лизинг в
Республике Беларусь
Наименование
лизинговой
компании
Срок
финансирования
Комиссионное
вознаграждение
Размер
аванса
Валюта
договора
Агролизинг
1 год
5%
40%
USD, EUR,
BYN
АСБ Лизинг
До 5 лет
8%
от 10 до
40%
USD, EUR,
BYN
ГЛОБАЛ лизинг
До 4 лет
13-14,5%
20%
USD, EUR,
BYN
Белбизнеслизинг
До 5 лет
7%
20-40%
USD, EUR,
BYN
ВТБ Лизинг
До 5 лет
8%
20%
USD, EUR,
BYN
ООО
«Террализинг»
До 3 лет
6%
20%
USD, EUR,
BYN
Таким образом, в целях обновления и расширения парка оборудования
КУП «Слонимское ПМС» было предложено взятие в лизинг бульдозера БМ160-
01 стоимостью 30,20 тыс. руб. и самосвала MAN TGA 35. 480 стоимостью
81,21 тыс. руб. в ЗАО «Главный элемент» воспользовавшись услугами его
дочерней компании ООО «Террализинг».
3.2. Оценка эффективности применения лизинга для финансирования
предприятия по сравнению с другими схемами финансирования
Осуществляя выбор способа приобретения имущества, предприятие
должно реально себе представлять экономические последствия такого выбора,
для этого необходимо проанализировать денежные потоки при различных
способах финансирования, каковыми могут быть:
- собственный капитал;
- банковский кредит;
- лизинг;
- рынки ценных бумаг.
В настоящее время в республике рынок ценных бумаг в достаточной
степени не развит, а банки предпочитают работать с крупными предприятиями,
способными предоставить достаточное обеспечение и имеющими стабильную
64
кредитную историю. Поэтому малые и средние предприятия либо недавно
зарегистрированные, как правило, не имеют доступа к банковскому
финансированию, в результате единственным источником внешнего
финансирования для таких предприятий становится лизинг либо кредит
поставщика.
КУП «Слонимское ПМС» - предприятие образованное давно и имеющее
хорошую кредитную историю и приемлемую платежеспособность,
следовательно, проблем во взятии кредита на покупку техники в принципе быть
не должно.
В настоящее время исследуемое предприятие финансируется
преимущественно за счет собственных средств – на 93%, т.е. может
осуществить покупку необходимых транспортных средств и за счет
собственного капитала.
Однако стоит рассмотреть эффективность использования всех способов
приобретения обозначенного в предыдущем параграфе имущества.
Исходные данные для сравнительного анализа источников
финансирования приобретения бульдозера БМ160-01 и самосвала MAN TGA
35. 480 представлены в таблице 19.
Таблица 19
Исходные данные для сравнительного анализа источников
финансирования приобретения бульдозера БМ160-01 и самосвала
MAN TGA 35. 480 КУП «Слонимское ПМС»
Показатель
Бульдозер БМ160-01
Самосвал MAN TGA 35.
480
Стоимость
оборудования (с
учетом НДС)
30,20 тыс. руб.
81,21 тыс. руб.
Ставка кредитования
25%
25%
Ставка
дисконтирования
15%
15%
Ставка налога на
прибыль
18%
18%
Срок лизингового
договора (равен сроку
кредита)
3 года
3 года