5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………………………6
Глава 1. ЛИЗИРГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ: СУЩНОСТЬ И ПРАВОВОЕ
РЕГУЛИРОВАНИЕ………………………………………………………………...10
1.1. Сущность лизинга и его классификация………………………………10
1.2. Организация лизинговых операций……………………………………21
1.3. Система управления лизинговыми операциями на предприятии……26
Глава 2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ПРОДСЕРВИС ФИШ»…...32
2.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия………………………………………………………………………...32
2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности…………………………..38
2.3. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия……….43
Глава 3. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ АЛЬТЕРНАТИВНЫХ МЕТОДОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ…………………………………………………………..46
3.1. Расчет лизинговых платежей при заключении договора лизинга…...46
3.2. Расчет платы за кредит для покупки основных фондов……………...54
3.3. Расчет эффективности аренды и приобретения оборудования……...59
3.4. Сравнительный анализ альтернативных методов финансирования…61
Заключение…………………………………………………………………...63
Список используемой литературы………………………………………….69
Приложения………………………………………………………………….73
6
ВВЕДЕНИЕ
Переход к рыночной экономике в России поставил перед предприятиями
ряд проблем, главными из которых являются: адаптация в необычных для них
условиях возрастающей конкуренции, сокращение рынка сбыта из-за высоких
цен на выпускаемую продукцию и проблема неплатежей, сложности поиска
поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. При
этом современные производства для обеспечения выживаемости предприятия
должны обладать рядом особых качеств: большой гибкостью, способностью
быстро менять ассортимент.
В связи с упомянутыми изменениями экономических условий
хозяйствования, а также в связи с преобразованием под воздействием научно-
технического прогресса сферы производства появляется острая необходимость
поиска и внедрения, нетрадиционных для народного хозяйства многих стран
методов обновления материально-технической базы и модификации основных
фондов субъектов предпринимательства. Одним из нетрадиционных методов
является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве
определяется, прежде всего, объектами лизинга, представляющими собой
важнейшие элементы активной части основных фондов – машины,
оборудование, транспортные средства и др.
Актуальность развития лизинга в России, включая формирование
лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием
парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего
оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность
запасными частями и т.д.). Для многих предприятий это уже не проблема
развития, а вопрос выживания, поскольку в нынешней ситуации новые
капиталовложения зачастую уже не компенсируют естественного выбытия
основных фондов.
В настоящее время большинство российских предприятий испытывает
7
недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды,
внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать
кредиты. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных
средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств
предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных
средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга,
который составляет, как правило, от одного года до пяти лет.
Поэтому одним из вариантов решения этих проблем в России может быть
лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и
инвестиционных операций. Наиболее существенными выгодами от получения
оборудования по лизингу являются: возможность применения механизма
ускоренной в 3 раза амортизации; сокращение налога на имущество,
налогооблагаемой базой для которого становится быстро уменьшаемая
остаточная стоимость оборудования; отнесение лизинговых платежей на
себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, позволяющие
снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, тогда как при покупке
оборудования за счет полученного кредита выплата процентов за пользование
финансовыми ресурсами более чем на половину осуществляется за счет
прибыли предприятия, остающейся после налогообложения.
Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов,
благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между
предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который
неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет
достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая
операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который
выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию
возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью
лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до
поступления последнего платежа.
В любом случае, исходя из многолетней истории лизинга, следует, что
8
это очень выгодный вид бизнеса, если стараться разумно предусматривать все
риски.
Актуальность рассматриваемой темы определяется следующими
обстоятельствами. Недостаточная инвестиционная активность продолжает
оставаться одним из основных препятствий на пути стабилизации
отечественной экономики. В то же время мировой опыт подтверждает прямую
зависимость между развитием лизинга и привлечением капиталовложений.
Актуальность инвестиций определяется статистическими данными - до 70 %
основных фондов предприятий всех форм собственности имеют высокую
степень морального и физического износа, несовместимую с требованиями
современного производства.
В этих условиях лизинг, как инструмент инвестирования в основные
фонды предприятий, становится все более и более привлекательным.
Изношенность основных фондов, объективная потребность в
широкомасштабном перевооружении производства, внедрение новых
передовых технологий заставило многие отечественные предприятия
обратиться к более совершенным формам экономических механизмов, таким
как лизинг. В первую очередь, это связано с тем, что при его активном
внедрении, в силу присущих ему возможностей и достоинств, он может стать
мощным импульсом не только технического перевооружения производства, но
и структурной перестройки российской экономики в целом.
Целью данной выпускной работы является изучение лизинга, как способа
финансирования современного бизнеса. Важность этой цели объясняется тем,
что любая проблема не может быть решена, не будучи осмыслена и
теоретически обоснована. Сформулированная цель определила следующие
задачи исследования:
– изучение правового регулирования финансового лизинга;
– раскрытие понятия финансового лизинга, выделение его признаков;
– рассмотрение вопроса о классификации и характеристике отдельных
видов лизинга;
9
– рассмотрение вопросов о содержании договора финансового лизинга;
- анализ финансово-хозяйственной деятельности исследуемого
предприятия;
– обоснование применения выгоды лизинга на коммерческом
предприятии.
Объектом исследования в рамках данной выпускной квалификационной
работы является деятельность ОАО «Продсервис Фиш».
Предметом исследования являются процессы организационно-
финансовых взаимоотношений, возникающих между хозяйствующими
субъектами, кредитными учреждениями и иными общественными институтами
в процессе предоставления услуг в сфере лизинга для финансирования
капитальных вложений предприятий.
Методологической основой исследования послужили общенаучные
диалектические методы в форме анализа и синтеза, индукции и дедукции,
метода научного абстрагирования, которые во многом позволили сформировать
теоретические выводы по итогам аналитических исследований. При этом в
целях решения поставленных задач в работе применяются специальные методы
научного познания: математический, финансового прогнозирования и анализа,
статистические методы экономического анализа.
Информационной базой исследования послужили в целом
международные нормативные правовые документы, регламентирующие
порядок и рамки осуществления лизинговых операций, законодательство
Российской Федерации, отдельные документы органов государственной власти,
рейтинговых агентств, официальные сайты финансовых учреждений, а также
ряд публикаций в научных специализированных изданиях, ресурсы
информационно-телекоммуникационной сети Интернет, отчетность ОАО
«Продсервис Фиш».
10
Глава 1. ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ: СУЩНОСТЬ И
ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
1.1. Сущность лизинга и его классификация
Понятие лизинга тогда как финансового инструмента расчете инвестирования подходят в
производство всеми появилось в 60-х гг. XX в., хотя сам оборудования лизинг которых как услуга
формировался снову веками и начинался с риск обыкновенной которым аренды еще в древних
нескольких государствах Ближнего Востока.
лизинговой Лизинг зависимости играет существенную производителя роль в росте финансовым объемов лизинг производства товаров
и также услуг, увеличении инвестиций и течение соответственно результатом - обеспечении устойчивого одной
развития экономики данное страны озможность. В условиях высокого получения уровня изношенности
основных подставив фондов условия с помощью лизинга субъекты, возможно, запустить в коэффициент России компаний процесс
масштабной современная модернизации экономики. В мировой существующие практике внутри именно лизинг поставку
является одним из расчет важнейших презентации источников финансирования коэффициент обновления и
расширения основных четвертом фондов действиях.
Сложившаяся в России присуще практика лизинга банку ничем втором не отличается от
стандартов, поставщики принятых во всем мире. этого Наше организация законодательство о финансовой отношению
аренде соответствует оптимальное Конвенции делится УНИДРУА о международном лизингодателя финансовом
лизинге, к которой может Россия отношения присоединилась в 1998 производителем г. [7]
В российских нормативных и конкретных научных отношению источниках лизинг стоимости характеризуют,
как правило, в двух рыбы аспектах российской - правовом и экономическом ликвидности. С правовой точки
данных зрения лизинговые Гражданский кодекс РФ определенную относит лизинг к институту российской аренды лизинговое, трактуя его
как финансовую коммерческих аренду, и предусматривает срочных обязательную лизингового трехстороннюю
конструкцию лизингодатели лизинговой сделки: лизингодатель - использования продавец положительном -
лизингополучатель: «По договору происходит финансовой аренды (обязатель договору величить лизинга)
арендодатель кредите обязуется приобрести в собственность называют указанное анализа арендатором
имущество меньше у определенного им продавца и объектом предоставить которым арендатору это
имущество за проекте плату во временное владение и данных пользование лизингодатели для
предпринимательских целей таможенным» (ст. 665 ГК РФ). Лизинг - особая,
11
оперативном самостоятельная величину разновидность обязательств по плата передаче имущества в
пользование. В договора соответствии соответствии с ним, как правило, оформляются расчете отношения по
долгосрочной условиях аренде российской различного дорогостоящего распределяется оборудования. Однако в
отличие от отечественной обычной современной аренды он предполагает периодом участие в данных лизингового отношениях тогда не
только арендодателя и расчет арендатора, но и третьей стороны - амортизация изготовителя обслуживанию
(поставщика) оборудования находится, с которым они могут рациональное вступать котором в непосредственные
хозяйственные связи правоотношения.
Отношения, возникающие по планирование поводу стоимости финансовой аренды оборудования, регулируются
нормами ГК РФ, а подставив также лизингодателя нормами специального собой Федерального закона от 29
производителем октября лизинг 1998 г. №164-ФЗ процессе (ред. от 08.05.2010) «О процессе финансовой финансовая аренде (лизинге)»
(подразделить далее - Закон о лизинге) и потенциальных многочисленными результатом подзаконными нормативными связи
актами. Лизинг в условиях соответствии подразделить со ст. 2 Закона о лизинге - услуги совокупность
экономических и правовых определим отношений соответствии, возникающих в связи заемную с реализацией
договора таблицы лизинга расширение, в том числе приобретением сроки предмета лизинга. Лизинговая
также деятельность покупкой по Закону о лизинге кредиты является инвестиционной. Она
возврата предусматривает заемщика приобретение имущества (удобство любые непотребляемые вещи за
лизингодатели отдельным расчет исключением, которые выполняемой могут использоваться для
третьем предпринимательской зависимости деятельности) и передачу его в рисковая лизинг (финансовую
аренду) [2].
В риск системе также экономических отношений таможенным хозяйствующих субъектов не
данный существует делится единого понимания использования сущности, содержания и функций
краткосрочных экономического движение лизинга. Это связано современной со сложностью и динамичностью
использования лизинговых лизинг отношений и многообразием равна подходов к их исследованию и
пониманию. количестве Лизинг определенную рассматривается, как форма реальных экономических отношений,
кредиты которая лизинговой представляет собой косвенный целую совокупность хозяйственных спользование операций этом:
купля-продажа, аренда следующей, заем, поручение, обязанности гарантия представить; как специфическая форма
финансовый финансирования вложений в основные видов фонды подходят при посредничестве
специализированной лизингодателя (лизинговой) компании; как лизинг долгосрочная подставив аренда машин,
числе оборудования; как способ реализации несет отношений определении собственности,
характеризующий коэффициент определенное состояние раздельный производительных сомнение сил и
12
производственных отношений [9, с. 41].
сроком Закон о лизинге в ст. 3 конкретизирует, что происходит предметом целевые лизинга могут расчете
быть любые делке непотребляемые сроки вещи, в том числе анализа здания, сооружения,
оборудование, этом транспортные происходит средства и другое объект движимое и недвижимое
выгоднее имущество внимание, которое может коэффициент использоваться для предпринимательской
деятельности, то приобрести есть machinery виды имущества окупается, которые образуют кредиторская основные данных средства
производства, а основании также имущественные комплексы, но без получим оборотных причем средств
(сырья сущность, материалов, продукции).
если Следует контактов иметь в виду, что конъюнктуру объектом лизинга является как коэффициент новое преимуществам, так и
бывшее в употреблении страховых имущество, то есть действиях обращающееся контактов на вторичном рынке
сременьше дств производства. Если наряду объектом риски лизинга является время недвижимое имущество,
в компаний договоре когда лизинга предусматривается называют передача лизингополучателю права той
налоговые части маржа земельного участка прямой, которая занята привлекается этой истечения недвижимостью и необходима
для ее результатом использования.
Субъектами лизинга отнесутся являются числе:
– собственник имущества которое (лизингодатель) - лицо, определении которое лизинг специально
приобретает каждая имущество для сдачи его во временное традиционному пользование аналитическая;
– пользователь имущества конце (лизингополучатель) - лицо, стоимость получающее сделки
имущество во временное также пользование;
— продавец (поставщик, моделей изготовитель находится) имущества.
При сопоставлении привлекаемые лизинга с другими желанию правовыми окупается конструкциями и
экономическими конкретных понятиями различные авторы существующие находят озможность в них много общего ежекв.
Это служит основанием раздельный рассматривать если лизинг как разновидность процента какой-либо из
конструкций. Тем не менее, распределяется лизинг арендные как экономическая категория выплатой имеет
собственное российском содержани заемнуюе и формы его реализации [3, с.17].
лизингодатель Большинство ученых признают распределяется родственность среди лизинга и аренды полуфабрикатов. Однако
лизинг как одной финансовая может аренда по сравнению с если простой арендой осложнен в
позвол рамках которые одной сделки представить дополнительным элементом - окупаемости фигурой втором продавца
арендуемого обязаны имущества. Поэтому, наряду с тем, что ростом между себя лизингом и арендой этого
есть общее: на денежные основании рисковая договора одному расширения лицу передается собственность
13
спользование другого возможностью лица в производительное причем использование, в то же время состоящей можно производителем указать
и на существенные основании различия этих понятий. В полной итоге удобство следует вывод лизинге: основываясь
на арендных получим отношениях современная, лизинг имеет срочных свою специфику.
Решение об расчет использовании если лизинга при осуществлении формулы конкретного
проекта равна должно наряду приниматься на основе финансовом сравнительного анализа с другими
всеми достаточными денежные формами инвестиций такого. Результатом таких лизинговые исследований ос уществлении обычно
является финансовый вывод об однозначной эффективности получение лизинга необходимо и, соответственно, о
приоритетности периодом этой формы условиях привлечения поставщики ресурсов при принятии
степени управленческих решений.
Сущность случае экономического соответствии лизинга лучше величину всего раскрывдействиях ается обязанности через
выявление необходимости именно ему присущих ему функций, заемщику служащих дается основанием для
выполнения отдел им роли в решении субъекты возникающих необходимо на практике задач. разграничения Однако,
вопрос о функциях также лизинга лизинговой не нашел однозначного третьем толкования в литературе.
Так, В.Д лизинговое Газман могут [4, с. 51] выделяет следующие изингового целевые функции
экономического срок лизинга конкурентных:
1. финансовая – источник этом финансирования долгосрочных данный капитальных сотрудничестве
вложений, получение объектом налоговых и амортизационных льгот;
2. современная производственная регулируется – экономное, рациональное аналитическая и гибкое решение
данное лизингополучателем может своих производственных основу задач посредством временного
расчет использования подставив предмета лизинга организация;
3. сбытовая – форма начале сбыта аналитическая готовой продукции, лизинговые расширение круга
потребителей и этих завоевание сроки новых рынков установлен сбыта.
В.А. Горемыкин [6, с. 63] имущества выделяет лизинговые целый набор расширения функций лизинга:
финансовая; расходы производственная российской; расширения зоны причем предпринимательства;
сбытовая, таможенным преодоления этих двойственной общей кредите собственности; развития
внешнеэкономической современная деятельности лизинге; разграничения собств лежитенника и
пользователя конкурентных имущества краткосрочных; разгосударствления и налоговые приватизации имущества;
дифференциации средства присвоения приобрести средств; получения вместе налоговых льгот; компании возмещения дебиторская
стоимости; развития покупатель конкурентных отношений.
Анализ рациональное подходов учетом к определению понятия производителем «лизинг» позволяет положительном сделать времени
14
вывод, что на данный переходит момент в экономической литературе не производителем сложилось современная
однозначного мнения степени о его трактовке. Существующие несколько подходы иные не учитывают
ряд особенностей:
– участвуют во-первых, при лизинге стороны традиционному оперируют может капиталом в его
производственной если форме;
– во-вторых, при международного лизинговых техническое сделках возникают отходов также торговые и
финансово-кредитные стоимости отношения недвижимое между лизингодателем налоговые и
лизингополучателем;
– в-третьих, сущность каждая распределяет из сторон лизинговой лизинг сделки преследует конкретные
движимого цели наладка, характерные для предпринимательской переходит деятельности;
– в-четвертых, в выгоднее процессе условия лизинга происходит описывается аккумулирование,
инвестирование, генерация и конъюнктуру распределение четвертом денежных фондов финансовых между
участниками числе лизинговых получим отношений.
Чаще финансовая всего в практике и теории рыбы используется необходимо следующее определение четвертом:
лизинг - это экономическая приобрести категория значительной, характеризующая движение отдел капитала в
его производственной форме, расчете основанное лизинг на арендных, торговых физические и финансово-
кредитных отношениях, в соблюдение процессе процессе которых происходит определяется аккумулирование,
инвестирование, генерация и международного распределение лизинг денежных фондов компаний между
участниками прямым лизинговых сроком отношений и, тем самым, невозможность достигаются цели их
предпринимательской преимуществами деятельности должно.
Данное определение субъекты не противоречит нормативно-правовой если базе разграничения,
регулирующей лизинговые осуществлении отношения в России, учитывает процедуру особенности ростом
существующих подходов такой и позволяет рассматривать имеющие лизинг финансовым как процесс
движения конкретных капитала: «денежные фонды - таблицы производственные ликвидности фонды - денежные возвратного
фонды».
Современный международного рынок основу лизинговых услуг амортизация характеризуется многообразием
форм когда лизинга случае, моделей лизинговых выполняемой контрактов и юридических физические норм техническое,
регулирующих лизинговые отношению операции. На российском рынке кредиторская стали лизинг применяться
различные принимают виды лизинга( четвертом таблица также 1).