4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 5
1. Теоретические основы финансирования деятельности организации на основе
лизинга .......................................................................................................................... 8
1.1 Понятие и сущность лизинга ............................................................................ 8
1.2 Понятие и сущность инвестиционной деятельности организации ............ 19
1.3 Предназначение лизинга как источника финансирования деятельности
организации ............................................................................................................ 26
2. Характеристика финансового состояния на примере ООО «Простор» .......... 34
2.1 Краткая характеристика деятельности организации.................................... 34
2.2 Анализ показателей, характеризующих финансовое состояние ООО
“Простор” ................................................................................................................ 36
2.3 Анализ инвестиционной деятельности предприятия ................................... 46
3. Применение лизинга как источника финансирования деятельности .............. 59
3.1 Разработка управленческих решений по финансированию
деятельности ........................................................................................................... 59
3.2 Экономическое обоснование предлагаемых решений по применению
лизинга как источника финансирования деятельности ..................................... 62
3.3 Экономическая эффективность предлагаемых решений ............................ 69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 81
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 ...................................................................................................... 83
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 ...................................................................................................... 85
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 ...................................................................................................... 87
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 ...................................................................................................... 88
ПРИЛОЖЕНИЕ 5 ...................................................................................................... 89
ПРИЛОЖЕНИЕ 6 ...................................................................................................... 90
5
ВВЕДЕНИЕ
Осуществление любой предпринимательской деятельности требует
вовлечения внеоборотных и оборотных активов. Приобретение внеоборотных
активов требует достаточного количества финансовых ресурсов. Для
организаций среднего и малого бизнеса, а также индивидуальных
предпринимателей проблема привлечения инвестиций является основной, при
этом главными финансовыми источниками являются собственные средства
предпринимателей, заимствованные у друзей и знакомых средства, кредиты
банков.
Согласно данным Центрального банка РФ, за 2017 г. субъектам малого и
среднего бизнеса было выдано кредитов на 5 302 625 млн руб., из них 342 710
млн. руб. индивидуальным предпринимателям, что почти на 40% больше
аналогичного показателя в 2010 г.
1
В то же время следует признать, что банки
не очень охотно работают с этим сегментом рынка.
Вследствие недостатка средств для единовременной покупки
дорогостоящих основных средств многие экономические субъекты вынуждены
прибегать к заимствованию средств в банках либо к приобретению имущества в
аренду или лизинг. Лизинг является формой аренды и представляет собой вид
инвестиционной деятельности, при котором имущество по указанию
лизингополучателя приобретается лизинговой компанией и передается во
владение и пользование лизингополучателю на основании договора лизинга за
определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях,
обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.
Его преимущества перед банковскими кредитами очевидны: лизинговые
платежи, при условии использования полученного в лизинг оборудования в
производстве, могут относиться в полном объеме на себестоимость готовой
продукции, работ, услуг. Кроме того, взаимоотношения с лизингодателем
урегулировать всегда гораздо проще и "дешевле", чем с банком. При операциях
1
Объем кредитов, предоставленных субъектам малого и среднего предпринимательства в рублях, иностранной
валюте и драгоценных металлах. URL: http://cbr.ru/statistics/UDStat.aspx?TblID=302-
17&pid=sors&sid=ITM_33769 (дата обращения: 03.04.2018)
6
лизинга оказываются разделенными право собственности, которое остается за
лизингодателем, и право владения (т.е. право использования по своему
усмотрению), которое переходит к лизингополучателю. Современное
российское законодательство позволяет применять к оборудованию,
передаваемому в лизинг, ускоренные сроки амортизации и относить
лизинговые платежи лизингополучателя на себестоимость продукции, что
позволяет сокращать налоговые отчисления и делает лизинг наиболее
привлекательным способом приобретения имущества. Поскольку не
привлекается заемный капитал, в балансе малой организации поддерживается
оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов, что достаточно
важно для устойчивости компании на рынке.
По данным анкетирования "Эксперт РА", количество лизинговых сделок
в 2017 г. составило не менее 145 тыс. (+12% к 2016 г.), при этом средняя сумма
сделки на рынке выросла с 6,7 до 8,2 млн руб.
2
Увеличение числа лизинговых сделок и их объемов означает, что
организации малого и среднего бизнеса в последние годы прибегают к такому
инструменту финансирования, как лизинг, все чаще.
Вышесказанное обусловило актуальность рассмотрения лизинга как
источника финансирования инвестиционной деятельности.
Объект исследования – производственное предприятие Московской
области ООО «Простор».
Предмет исследования – лизинг и лизинговые отношения.
Для достижения цели в работе решаются такие задачи как:
- рассмотреть понятие и сущность лизинга, а также инвестиционной
деятельности;
- исследовать предназначение лизинга как источника финансирования
для инвестиций;
- дать краткую характеристику предприятия и проанализировать его
2
Развитие рынка в 2017 г. // RAEX (Эксперт РА). URL: http://raexpert.ru/researches/ leasing/2017/part1 (дата
обращения: 03.04.2018)
7
финансовое положение;
- провести анализ показателей, характеризующих инвестиционную
деятельность;
- разработать управленческие решения по финансированию
инвестиционной деятельности;
- обосновать применение лизинга и рассчитать экономическую
эффективность.
Источниками информации выступали нормативно-правовые акты, книги
по теме, статьи из журналов и интернет. Также использовалась отчетность
предприятия за два последних года.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и
приложений.
8
1. Теоретические основы финансирования деятельности
организации на основе лизинга
1.1 Понятие и сущность лизинга
Дословно термин «лизинг» переводится как «сдавать, брать в аренду»
3
,
но основным отличием лизинговой операции от обычного предоставления
имущества в аренду, является возможность последующего выкупа
используемого имущества с учетом внесенных платежей.
Лизинг — это форма кредитования, при которой определенное
имущество предоставляется во временное пользование и владение за плату.
Таким образом, лизинг является разновидностью сделок аренды и
именуется финансовой арендой. Чаще всего этот вид аренды применяется для
коммерческих целей, т.к. является эффективным инструментом кредитования и
налоговой оптимизации, но подобная цель не является обязательным условием
лизинга
4
. С 2011 года требование об использовании предмета лизинга
исключительно для предпринимательской деятельности в гражданском
законодательстве отсутствует.
По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель
обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у
определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату
во временное владение и пользование
5
.
Правовое регулирование лизинга помимо параграфа 6 главы 34 ГК РФ
осуществляется Федеральным законом от 29.10.1998 N 164-ФЗ "О финансовой
аренде (лизинге)"
6
.
Субъектами лизинговой операции являются:
*лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, получающее
возможность использования какого-либо имущества на условиях договора
лизинга;
*лизингодатель – кредитная организация, юридическое лицо, а также
3
Лизинг. Основы теории и практики. Учебное пособие. – Кнорус, 2018. С. 5.
4
Долгополов П.С. Лизинг // СПС КонсультантПлюс. 2018.
5
ст. 665 ГК РФ.
6
Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 16.10.2017) "О финансовой аренде (лизинге)"//"Собрание
законодательства РФ", 02.11.1998, N 44, ст. 5394.
9
физические лица, предоставляющие услугу лизинга;
*страховщик, осуществляющий страхование сделки и (или)
передаваемого имущества;
*поставщик имущества – продавец или производитель определенного
оборудования, дилер, собственник имущества.
Лизингополучатель и лизингодатель являются обязательными
участниками лизингового соглашения и представляют основные стороны
договора.
Страхование сделки и самого имущества, передаваемого в лизинг,
осуществляется на усмотрение лизингодателя, условия страхования, его
стоимость и объём определяются по соглашению сторон.
Лизингодатель может являться владельцем передаваемого имущества, а
может только предоставлять услугу передачи имущества во временное
пользование от поставщика к лизингополучателю.
Объектом лизинговых отношений может выступать практически любое
непотребляемое имущество (за исключением земельных участков и иных
природных объектов, а также предметов, свободный оборот которых ограничен
или запрещен).
7
Это могут быть:
- сооружения и здания;
- оборудование, производственные линии;
- предприятия;
- транспорт различного назначения;
- иное имущество, в использовании которого заинтересован
лизингополучатель.
Используя лизинговые операции для получения возможности
фактического владения определенным имуществом, можно получить
существенную выгоду в отличие от прямого приобретения на собственные или
заемные средства.
7
Воронцова А.А. Предмет лизинга // СПС КонсультантПлюс. 2018.
10
Это достигается за счет того, что лизингополучатель может
использовать интересующее его имущество практически сразу после внесения
первоначального взноса, составляющего, как правило, не более 30% от
рыночной стоимости.
Оставшаяся сумма выплачивается в сроки, предусмотренные
конкретными соглашениями, вариативность и гибкость которых, выгодно
отличает их от кредитных договоров.
Например, платежи могут носить сезонный характер, исходя из
специфики имущества и вида предпринимательской деятельности.
Ещё одним плюсом использования имущества на основании
лизингового договора, является то, что несмотря на возможность эксплуатации
предмета лизинга, налоги на такое имущество не начисляются (обязанность
оплачивать налог на имущество появляется только после приобретения права
собственности).
Итак, эксплуатация имущества на основании соглашения о лизинге
может иметь следующие преимущества:
- возможность сразу не расходовать значительные денежные средства;
- разнообразие условий предоставления имущества в лизинг;
- эксплуатируемое имущество не облагается налогом.
Рассмотрим виды лизинга
8
.
Вид №1. Лизинг авто.
Взять автотранспорт в лизинг может как физическое, так и юридическое
лицо. В отличие от обычной аренды, у лизингополучателя имеется
возможность дальнейшего получения транспорта в собственность при
выполнении условий, указанных в договоре.
Автолизинг является довольно надежным видом лизинговых операций
для специализирующихся на этом компаний, так как автомобили,
коммерческий и грузовой транспорт относятся к достаточно ликвидному
8
Калачева О.Н. Лизинговые отношения как важный источник финансирования деятельности организаций
малого и среднего бизнеса // Аудитор. 2017. N 11. С. 49.
11
имуществу, популярному на вторичном рынке.
Обязательная постановка транспорта на учет в соответствующих
государственных структурах позволяет найти такое имущество в случае
недобросовестного поведения получателя или противоправных действий
сторонних лиц.
Приобретение автомобиля в лизинг имеет определенные выгоды:
- оплата за транспорт происходит не сразу, а постепенно, в соответствии
с заключенным лизинговым соглашением. Пользоваться же приобретенным
таким образом транспортом, можно сразу после внесения первого платежа;
- в отличии от покупки автомобиля в кредит, лизинговые операции
могут оформляться с самыми разнообразными условиями. Это касается
способов и сроков внесения платежей, условий эксплуатации и получения
права собственности на транспорт. Получателю может быть
предложен максимально удобный график внесения платежей, а при окончании
действия договора лизинга - транспорт может быть возвращен или приобретен
в собственность при внесении оставшейся суммы (если стоимость имущества
не была покрыта полностью выплатами по договору);
- юридические лица, использующие транспорт на условиях лизингового
договора получают определенные налоговые преференции;
- оформление автотранспорта в лизинг значительно проще чем,
заключение кредитного договора. Не требуется сразу переоформлять право
собственности, упрощенный процесс проверки лизингополучателя и его
платежеспособности;
- сделки по передаче транспорта в лизинг оформляются значительно
быстрее, чем при получении кредита. Зачастую, с момента подачи заявки до
подписания лизингового соглашения, проходит от 1 до 3 дней.
Для приобретения автомобиля сразу в собственность может быть
привлекательным и получение автокредита, но при лизинге за время
эксплуатации конкретного транспортного средства можно чётко
определить, подходит ли определенная марка или модель автомобиля для
12
конкретных целей или конкретного пользователя.
И если автомобиль по каким-то причинам не подошёл, то достаточно
просто вернуть его лизингодателю, не думая о том, как продать автомобиль
быстро и дорого на вторичном рынке.
В настоящее время, так как из гражданского законодательства
исключены требования об осуществлении лизингополучателем
предпринимательской деятельности, достаточно большое количество
организаций осуществляет предоставление транспортных средств в лизинг.
Поэтому выбрать наиболее подходящий для себя вариант, как по
условиям соглашения, так и по предмету лизинга, особой сложности не
представляет.
Автотранспорт может использоваться как в личных, так и в
коммерческих целях. Поэтому именно на примере этого объекта заемных
отношений можно составить наглядную сравнительную таблицу,
демонстрирующую отличия в оформлении и эксплуатации автомобиля,
приобретенного в лизинг или в кредит (приложение 1 к дипломной работе).
Вид №2. Лизинг оборудования (техники и пр.).
Качественные показатели деятельности предприятия, его
конкурентоспособность в значительной мере зависят от функциональности и
технологической оснащенности используемого оборудования. Возможность
своевременно обновлять имеющиеся производственные мощности на
собственные средства есть далеко не у каждой организации, занимающейся
производством или оказанием услуг.
В результате многие компании работают на устаревшем и частично
неисправном оборудовании, жертвуя качеством и объемом выпускаемой
продукции или выполняемых работ. При этом довольно значительные средства
затрачиваются на ремонт и профилактику оборудования, а его стоимость при
этом уменьшается вследствие амортизации.
Выходом из подобных ситуаций может стать получение нужного
оборудования на условиях лизинга с правом последующего выкупа в
13
собственность.
Целесообразность использования оборудования, полученного в
лизинг, определяется следующими преимуществами данного финансового
инструмента:
- своевременное обновление производственных мощностей и
вспомогательного оборудования;
- более комфортное распределение финансовой нагрузки за счет
разделения платежей;
- уменьшение налоговой нагрузки;
- сравнительно простое оформление документов и необязательность
наличия залога.
Возможность полного выкупа взятого в лизинг оборудования
целесообразно использовать при длительном сроке его износа, иначе после
истечения срока договора, приобретение в собственность устаревшего и
изношенного имущества, будет бессмысленным и ляжет дополнительным
налоговым и финансовым бременем.
Если предметом лизинговой операции выступает
узкоспециализированное или быстроизнашивающееся оборудование, компания
предоставляющие услуги по лизингу может потребовать предоплату или залог.
Но даже в этом случае использовать такое имущество в рамках лизинга может
быть выгоднее, так как после отпадения необходимости в таком оборудовании,
не потребуются прилагать усилия для его сбыта.
Вид №3. Финансовый лизинг.
Данный вид лизинга, конечно же, не предполагает непосредственную
передачу получателю финансовых средств, ведь деньги не относятся к
непотребляемым вещам и не могут быть объектом лизинговых отношений.
Финансовый лизинг – это трехсторонняя сделка, заключающаяся в
приобретении лизингодателем у какого-либо продавца определенного
имущества с последующей его передачей во временное пользование
получателю с правом выкупа, то есть в лизинг.