14
Характеристики имущества, а иногда и место, где лизингодатель должен
прибрести требующийся актив, может определять сам лизингополучатель,
снижая таким образом свою сиюминутную финансовую нагрузку.
Лизингодатель, выступающий здесь в роли инвестора, получает часть
потраченных денег за счет первоначального взноса или авансового платежа, а
его прибыль закладывается в платежи, постепенно вносимые получателем.
Например, начинающие предприниматели в сфере вендингового бизнеса
работают по этой схеме.
Вид №4. Лизинг персонала.
В российском законодательстве данный термин считается
некорректным, так как люди не могут быть предметом арендных отношений.
Поэтому в оформляемых документах используется более привычный термин –
предоставление персонала.
Отличием такого обеспечения предприятия нужными специалистами от
аутсорсинга является, как правило, более короткий период использования
привлекаемого персонала и ограничение функций профессиональной
поддержки.
При аутсорсинге привлекаемому персоналу обычно передаются
функции по обеспечению целых инфраструктурных систем предприятия
сроком не менее 1 года.
Лизинг персонала может осуществляться на более короткие сроки и
касаться различного объема работ.
С января 2016 года в России существует запрет на заемный труд, за
исключением следующих случаев:
- использование временных работников в аффилированных структурах;
- наличие между сторонами акционерного соглашения;
- предоставление персонала аккредитованной организацией,
выступающей как агентство занятости.
Таким образом, воспользоваться лизингом в виде предоставления
персонала, можно обратившись в специализирующееся на этом кадровое
15
агентство.
Использование лизинга персонала может иметь следующие
преимущества:
- отпадает необходимость в длительном поиске требующихся
специалистов;
- уменьшение издержек по кадровому и бухгалтерскому сопровождению
привлекаемого персонала;
- отсутствие обязанностей по предоставлению определенных
социальных гарантий;
- возможность более длительной оценки сотрудника, рассматриваемого
на постоянное оформление на работу в организацию, выступающую
заказчиком;
- исключение простоев и потерь в случае заболевания сотрудников
(ответственность в случаях подобного рода несет агентство).
В то же время, такой способ привлечения персонала может иметь
ряд недостатков:
- за предоставление персонала агентство берет комиссию, что может
увеличивать размер средств, затрачиваемых на обеспечение конкретных
функций предприятия;
- вероятность более низкой квалификации сотрудников при одинаковом
размере зарплат;
- отсутствие возможности проверки благонадежности и квалификации
персонала перед допуском к выполнению работ;
- вероятность нелояльного отношения привлеченных работников к
руководству организации, проводимой политике.
Для уменьшения возможности возникновения негативных для
предприятия последствий, важное значение имеет профессионализм самого
агентства занятости и, как следствие, его репутация на рынке предоставления
кадровых услуг. Именно агентство осуществляет отбор работников согласно
требованиям организации-заказчика, и именно на нем лежит обязанность
16
предоставления большей части социальных гарантий перед персоналом.
Прочие виды лизинга.
Виды лизинга могут квалифицироваться не только по объекту
лизинговой операции, но и по степени риска, срокам лизингового соглашения.
По степени риска лизинг классифицируется следующим образом:
- необеспеченный лизинг – дополнительные гарантии выполнения
договора со стороны лизингополучателя не предоставляются. Такой гарантией
может быть, например, обязанность выплаты неустойки при досрочном
прекращении договора;
- частично обеспеченный лизинг – сделка и имущество застрахованы;
- гарантированный лизинг – риски распределены между несколькими
участниками лизингового соглашения, выступающими гарантами
лизингополучателя.
Если рассматривать лизинговые соглашения с точки зрения срока их
действия по отношению к амортизации арендуемого имущества, то следует
выделить оперативный лизинг, также называемый сервисным.
Оперативный лизинг имеет место, когда предусмотренная соглашением
плата не покрывает полностью стоимость предмета лизинга, и срок действия
такого соглашения существенно меньше периода полной амортизации объекта
договора.
Такой вид лизинга применяется в отношении быстро устаревающей
техники и оборудования или технически сложного имущества, требующего
постоянного профессионального обслуживания.
Подобные соглашения, как правило, предусматривают выполнение
определенных мероприятий по установке и техническому обслуживанию
предмета лизинга. Поэтому такое предоставление имущества в лизинг иногда и
называется сервисным.
Плата за услуги, сопутствующие эксплуатации объекта, может
включаться в соответствующие платежи за пользование имуществом или
осуществляться отдельно.
17
Оперативный лизинг выгоден при осуществлении
относительно краткосрочных проектов, когда нет необходимости в конечном
получении права собственности на используемое имущество.
В связи с этим, для уменьшения рисков для лизингодателя, оперативный
лизинг часто предоставляется на условиях, увеличивающих издержки и
ответственность получателя:
- более высокая плата за использование имущества;
- необходимость внесения аванса, предоплаты;
- в контракте предусмотрены неустойки в случае досрочного
прекращения эксплуатации предмета лизинга;
- другие дополнительные условия, гарантии со стороны получателя.
Для оптимизации налоговых аспектов деятельности предприятия иногда
может применяться, так называемый, возвратный лизинг, когда
лизингополучатель продает принадлежащее ему конкретное имущество
лизингодателю на условии последующего предоставления этого имущества в
аренду получателю. Используемые активы, таким образом, не учитываются как
средства предприятия, что позволяет снизить налоговую нагрузку.
При выборе наиболее подходящего лизингового соглашения следует
учитывать не только объект лизинга, но и выбирать такой вид операции,
который будет отвечать и другим интересам получателя в части касающейся
различных сопутствующих платежей, ремонта и обслуживания арендуемого
имущества, гарантий соблюдения прав и т.п.
Кроме того, видами лизинга также являются: внутренний лизинг и
международный лизинг
9
. При осуществлении внутреннего лизинга
лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ. При
осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель
является нерезидентом РФ.
К особым видам лизинга можно отнести сублизинг. Согласно п. 1 ст. 8
Закона о лизинге под ним понимается вид поднайма предмета лизинга, при
9
п. 1 ст. 7 Закона о лизинге.
18
котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам
(лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за
плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество,
полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее
предмет лизинга. При сублизинге право требования к продавцу переходит к
лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно п. 9 Постановления
Пленума ВАС РФ от 14.03.2014 N 17 если лизингополучатель
(сублизингодатель) фактически не предполагал самостоятельно использовать
предмет лизинга в своей предпринимательской деятельности, его функция
сводится исключительно к финансовому посредничеству по доведению
финансирования от лизингодателя к сублизингополучателю.
Кроме указанных видов лизинга, в отдельный вид можно выделить и
лизинг недвижимости. На основании договора лизинга недвижимости
арендодателем приобретается в собственность указанное арендатором
недвижимое имущество у определенного им продавца и предоставляется
арендатору за плату во временное владение и пользование с правом
последующего выкупа этого имущества.
Фактически лизинг недвижимости является альтернативой банковскому
кредиту и аренде, так как по договору лизинга предметом является недвижимое
имущество, которое в будущем, при соблюдении условий договора, может быть
приобретено лизингополучателем.
Следует помнить, что такая недвижимость, как земельные участки, не
может являться предметом лизинга.
10
Однако это не имеет значения, если выкуп объекта недвижимости
осуществляется вместе с земельным участком. Взаимосвязанное толкование ст.
666 ГК РФ и ст. 3 Закона о лизинге позволяет сделать вывод о том, что
предметом договора лизинга не могут быть только земельные участки,
являющиеся самостоятельным предметом договора лизинга. Этот запрет не
распространяется на случаи, когда предметом лизинга служат здание
10
ст. 666 ГК РФ, п. 2 ст. 3 Закона о лизинге.
19
(сооружение), предприятие, иной имущественный комплекс
11
.
1.2 Понятие и сущность инвестиционной деятельности организации
На сегодняшний день однозначного определения понятия
инвестиционной деятельности нет. Его можно сформулировать из
действующих федеральных законов. Попробуем это сделать.
Инвестиционной деятельностью принято называть комплекс
практических мер и действий по достижению прибыли и (или) полезного
эффекта от осуществленных вложений
12
.
Дадим более широкое определение, инвестиционная деятельность - это
совокупность действий одного или нескольких экономических субъектов в
разработке, планировании, подготовке и непосредственном осуществлении
вложений как материальных, так и нематериальных ценностей в другие активы
(имущество, ценные бумаги, материальные и нематериальные активы,
технологии, патенты, различные виды деятельности, в доли капиталов других
юридических лиц) с целью получения положительного материального,
социального, экологического эффекта, а также в целях рекламы и пиара и
много другого.
Сущность инвестиционной деятельности заключается не только во
вложении средств, но и в осуществлении практических действий для
достижения результата. Практическими действиями может быть все что угодно
от увеличения собственного производства, увеличения объемов выработки и
как следствие увеличение присутствия доли собственной организации на рынке
товаров либо услуг. Так и устранение либо поглощение конкурентов для
повышения собственного уровня конкурентоспособности, создание новых
производственных мощностей и развитие инфраструктуры, улучшение качества
инвестиций и как следствия увлечение объемов дохода. Другими словами
практические действия - это все что благоприятно влияет на развитие
инвестиционной идеи.
11
Постановление Тринадцатого арбитражного апелляционного суда от 27.01.2015 N 13АП-25832/2014 по делу
N А56-21123/2014.
12
Сперанская Л.Л. Инвестиции и их виды // СПС КонсультантПлюс. 2017.
20
Отличительными характерными признаками инвестиционной
деятельности являются:
- риск;
- самостоятельность;
- систематичность;
- имущественная и иные виды ответственности;
- легитимность;
- регистрация субъекта, ведущего деятельность.
Главной отличительной характеристикой инвестиционной деятельности
является тот факт, что она всегда направлена на получение выгоды от того
объекта в который осуществлены вложения.
Перед осуществлением любой инвестиционной деятельности каждая
организация должна решить следующие задачи:
- определить цель инвестиций (либо это получение прибыли, либо
достижение других благоприятных для организации эффектов)
- разработать инвестиционную стратегию (инвестиционный проект)
- определить источники инвестиционной деятельности (будут
ли инвестиции осуществляться за счет собственных или заемных средств, и в
каком отношении друг к другу)
- оценить риск разработанной стратегии инвестирования /
проанализировать эффективность инвестиционной стратегии.
Инвестиционная деятельность это, в первую очередь, коммерческая
деятельность, направленная на достижение экономических и финансовых
результатов. Как мы знаем, любая деятельность должна обладать собственным
сводом правил и принципов для ее стабильного и гармоничного развития.
Принципы инвестиционной деятельности это те постулаты без
соблюдения которых она развиваться не может. Принципы это теоретические
основы деятельности, правовые формы отношений, правила работы.
Для начала рассмотрим самые простые и основные принципы
инвестиционной деятельности:
21
- независимость. В случае если предприятие приняло решение о начале
ведения инвестиционной деятельности, она имеет полную независимость от
вмешательства государственных, юридических, физических лиц в случае
соблюдения действующего законодательства;
- свобода. Данный принцип объясняется свободой выбора инвестора в
форме, виде, сроке, объеме и других критериях инвестиций;
- добровольный характер. Любое лицо вправе самостоятельно решать
вести ему инвестиционную деятельность либо нет, обязательный характер она
не носит;
- равные права у всех участников инвестиционной деятельности;
- основной документ, регулирующий отношения между участниками
инвестиционной сделки, это договор.
Также разберем несколько фундаментальных принципа инвестиционной
деятельности
13
:
1) принцип системности инвестиционной деятельности. Он объясняется
следующим образом. Организация это сложный организм, обладающий
многими структурами, отделами и собственной иерархией. Между всеми
структурными подразделения налажена собственная связь, цепочка и порядок
взаимоотношений. Принцип системности говорит об упрощении и повышении
эффективности во взаимосвязях, как внутри организации, так и снаружи с ее
партнерами. Если говорить просто, принцип системности говорит о
необходимости создания прочной и простой цепочки отношений между всеми
участниками инвестиционного процесса;
2) принцип «золотого банковского правила». Речь идёт о строгом
контроле над поступлением и расходованием средств организации в
установленные сроки для их четкого отражения в отчетности и объективного
понимания ситуации «на сегодняшний день»;
3) принцип сбалансированности рисков. Поддержание равновесия в
13
Цыганков Э.М. Правовые формы осуществления инвестиционной деятельности // СПС КонсультантПлюс.
2017.
22
части доходов и рисков от инвестиций, а также в выборе подходящих
источников для вложений. Чем выше доход от актива, тем сложнее
(рискованнее) его получить. Инвестор должен уметь делать выбор в пользу тех
активов, риск получения прибыли по которым он может принять. К слову,
осуществление инвестиций с очень высокими уровнями риска необходимо
осуществлять исключительно за счет собственных средств, потому что в случае
неудачи организация не будет обременена дополнительными долгами и т.д.;
4) принцип предельной эффективности инвестиционной деятельности
вложения эффективны до того момента пока затрачиваемые средства на
производство продукции меньше выручки её реализации;
5) принцип «увязания». У инвестора есть полная свобода в инвестициях
до того момента, пока не выбран инвестиционный актив, не
определена инвестиционная стратегия, не вложены первые средства. Проще
говоря, чем больше инвестор погружается в процесс инвестирования, тем
меньше «свободных манёвров» у него остаётся. Он больше и больше привязан
к выбранному виду инвестиций, инвестиционному поведению и т.п.;
6) принцип адаптационных затрат. Начиная реализовать новый
инвестиционный проект либо пробуя новый инвестиционный инструмент
невозможно мгновенно получить доход. Как минимум будет временной лаг
между зарождением идеи и практическим воплощением её в жизнь.
Необходимо изучить «новые условия игры», возможно, приобрести новое
оборудование, переучить персонал и т.п. Всё это время. А время, как известно,
деньги. Приспособление ко всему новому несёт те или иные затраты, будь они
финансового либо другого плана;
7) принцип мультипликативного эффекта. Тут всё достаточно просто, а
именно между всеми отраслями экономики существует связь. Все они влияют
друг на друга в большей или меньшей степени. Рост реальной экономики
приводит к росту котировок компаний на фондовых биржах (финансовый
сектор). Рост производства стимулирует добывающие отрасли, потребляя
больше сырья и материалов и т.д.
23
Также немаловажным будет назвать участников инвестиционной
деятельности.
Субъектом инвестиционной деятельности является физическое либо
юридическое лицо, вовлеченное в инвестиционные отношения. Субъект- это
прямой участник процесса и одна из сторон инвестиционной сделки.
Каждый субъект (участник), характеризуется несколькими
характерными особенностями:
- наличие инвестиционных ресурсов;
- желание предоставить собственный капитал в инвестиционных целях;
- использование определенных инвестиционных инструментов и
механизмов;
- особое инвестиционное поведение.
Именно от того какой субъект с каким объектом взаимодействует, от
того каков характер этих отношений и происходит классификация участников
данного процесса.
Необходимо оговориться, что отношения между субъектами
инвестиционной деятельности определяются заключенным договором. В
договоре прописываются условия, обязанности и ответственность сторон, а
также срок его действия. Очень важно наличие пункта раскрывающего
процедуру изменений текущих договоренностей, либо невозможность их
изменения соответственно.
Финансовое инвестирование характеризует в основном его основная
цель – это получение прибыли, а также активы, благодаря которым она
извлекается. Местом для вложения капитала инвесторы выбирают ценные
бумаги и финансовые инструменты. Когда инвестиции направляются в
финансовые активы, выделяют следующих субъектов инвестиционной
деятельности:
- брокерские и управляющие компании, трейдеры, дилинговые центры;
- страховые компании;
- юридические компании;