45
2.3. Оценка эффективности лизинговых операций фирмы
ООО «Смолвилль» в 2013 году приняло в финансовый лизинг
кромкооблицовочный станок Holz-Her SPRINT 1305 стоимостью 325,25 тыс.
руб. сроком на восемь лет. Соответственно норма амортизации на полное
восстановление по данному станку составит 12,5%, а амортизационные
отчисления:: 325,25*12,5/100= 40,65 тыс. руб.
Процентная ставка по кредиту на приобретение имущества – 25%
годовых, а процент комиссионного вознаграждения лизингодателя – 6%
годовых.
Плата за кредитные ресурсы по приобретенному в лизинг станку зависит
от ставки банковского процента, которая в каждом расчетном году соотносится
со среднегодовой остаточной стоимостью предмета лизинга, и составит:
(325,25+284,60)/2*25/100= 76,23 тыс. руб.
В соответствии с договором лизинга комиссионное вознаграждение
устанавливается от среднегодовой остаточной стоимости предмета лизинга по
ставке 6%, следовательно, комиссионное вознаграждение составит:
(325,25+284,60)/2*6/100= 18,30 тыс. руб.
Ставка НДС, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора
лизинга, составляет 20% от выручки от сделки по договору лизинга, которая
представляет собой сумму начисленной амортизации, платы за использованные
кредитные ресурсы и вознаграждение лизингодателю и равна:
(40,65+76,23+18,30)*20/100=27,04 тыс. руб.
ООО «Смолвилль», воспользовавшись правом принять к вычету
рассчитанную сумму НДС, осуществляла лизинговые платежи в первом году
использования принятого имущества в лизинг в размере 135,18 тыс. руб.
Для расчета лизинговых платежей компании за весь срок договора
лизинга воспользуемся данными таблицы 14 о среднегодовой стоимости
имущества.
46
Таблица 14
Расчет среднегодовой стоимости имущества, принятого ООО
«Смолвилль» в лизинг
Годы
Стоимость
имущества на
начало года
Сумма
амортизационных
отчислений
Стоимость
имущества на
конец года
Среднегодовая
стоимость
имущества
2013
325,25
40,65
284,60
304,93
2014
284,60
40,65
243,95
264,28
2015
243,95
40,65
203,30
223,63
2016
203,30
40,65
162,65
182,98
2017
162,65
40,65
122,00
142,33
2018
122,00
40,65
81,35
101,68
2019
81,35
40,65
40,70
61,03
2020
40,70
40,70
0,00
20,35
Далее посредством таблицы 15 произведен расчет лизинговых платежей.
Таблица 15
Расчет годовых лизинговых платежей ООО «Смолвилль»
Годы
Амортизационные
отчисления
Плата за
кредитные
ресурсы
Комиссионное
вознаграждение
лизингодателя
Лизинговые
платежи
2013
40,65
76,23
18,30
135,18
2014
40,65
66,07
15,86
122,58
2015
40,65
55,91
13,42
109,97
2016
40,65
45,74
10,98
97,37
2017
40,65
35,58
8,54
84,77
2018
40,65
25,42
6,10
72,17
2019
40,65
15,26
3,66
59,57
2020
40,70
5,09
1,22
47,01
Всего
325,25
325,29
78,07
728,61
Таким образом, общая сумма лизинговых платежей за пользование
кромкооблицовочным станком Holz-Her SPRINT 1305 составила 754,64 тыс.
руб. Ежемесячные лизинговые платежи компании составляют сумме
754,64/8/12=7,86 тыс. руб.
Далее посредством таблицы 16 произведен сравнительный анализ
использования лизинга и банковского кредита для финансирования
приобретения кромкооблицовочного станка, учитывая, что ставка банковского
кредита - 25% годовых, кредит на 7 лет, ставка налога на прибыль - 20%.
47
Таблица 16
Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского
кредитования покупки кромкооблицовочного станка, тыс. руб.
Показатель
Год
Итого
1
2
3
4
5
6
7
8
Лизинг
Лизинговый
платеж
91,08
91,08
91,08
91,08
91,08
91,08
91,08
91,08
728,61
Налоговая льгота
по лизингу
18,22
18,22
18,22
18,22
18,22
18,22
18,22
18,22
145,72
Посленалоговая
стоимость лизинга
72,86
72,86
72,86
72,86
72,86
72,86
72,86
72,86
582,89
Дисконтированные
лизинговые
платежи
72,26
71,08
70,49
69,91
69,34
68,76
68,20
67,64
557,68
Банковский кредит
Возврат кредита
46,46
46,46
46,46
46,46
46,46
46,46
46,46
325,25
Остаток кредита
278,79
232,32
185,86
139,39
92,93
46,46
0
Проценты по
кредиту
81,31
69,70
58,08
46,46
34,85
23,23
11,62
325,25
Общая сумма
платежа
127,78
116,16
104,54
92,93
81,31
69,70
58,08
650,50
Налоговая льгота
процентам за
кредит
16,26
13,94
11,62
9,29
6,97
4,65
2,32
65,05
Посленалоговая
стоимость кредита
111,51
102,22
92,93
83,64
74,34
65,05
55,76
585,45
Посленалоговая
стоимость объекта
111,51
102,22
92,93
83,64
74,34
65,05
55,76
585,45
Дисконтированная
стоимость
110,60
99,72
89,91
80,25
70,75
61,39
52,19
564,80
Таким образом, более выгодным является лизинг данного имущества,
поскольку позволяет снизить его стоимость на 7,12 тыс. руб. (564,80-557,68). К
тому же учитывая финансовое состояние компании у нее имеются большие
сложности в получении банковского кредита.
К тому же лизинговый механизм имеет преимущества и в объемах
гарантий, необходимых для инвесторов, при кредитном варианте инвестор
требует 100% гарантии возврата средств и процентов по кредиту, в то время как
при реализации лизингового процесса требования инвестора к гарантиям были
снижены до 60% в соответствии с лизинговым договором компании.
Выводы по второй главе:
- ООО «Смолвилль» осуществляет индивидуальное и серийное
48
производство мебели. В 2017 году имеет место положительная динамика
выручки, прибыли от продаж и чистой прибыли компании. Затратная политика
компании эффективна, производительность труда увеличилась, средства на
оплату труда используются эффективно. Компания на протяжении 2015-2017
годов является финансово неустойчивой, при этом наблюдается тенденция к
повышению финансовой устойчивости; не платежеспособной ни в
краткосрочной, ни в долгосрочной перспективе; при этом в 2017 году имеет
место повышение деловой активности компании, что непосредственно
прослеживается в уменьшении времени обращения всех составляющих
оборотных активов и соответственно снижении продолжительности
операционного цикла практически наполовину; по всем показателям
рентабельности в 2017 году наблюдается увеличение, что свидетельствует о
повышении результативности деятельности компании; увеличившийся на
0,26% показатель нормы прибыли свидетельствует о повышении
эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности компании, а
увеличившийся на 0,2 пункта коэффициент устойчивости экономического
роста свидетельствует о том, что собственный капитал увеличивается за счет
финансового результата деятельности компании, т.е. имеет место увеличение ее
экономического потенциала, инвестиционной привлекательности и финансовой
устойчивости;
- объемы деятельности ООО «Смолвилль» на протяжении 2015-2017
годов имеют тенденцию к снижению. Собственный капитал компании имеет
положительную динамику, однако в структуре капитала составляют лишь
12,32%. Наибольший удельный вес в структуре капитала имеют краткосрочные
обязательства, при этом если в 2015 году основным источником
финансирования являлись краткосрочные заемные средства (76,89%), то в 2017
году – кредиторская задолженность (76,05%). Значения коэффициентов
финансового левериджа свидетельствуют о том, что имеет место сильная
зависимость компании от внешнего финансирования, при этом эффективность
использования собственного капитала имеет тенденцию к повышению, как и
49
его рентабельность. На протяжении 2016-2017 годов имеет место
отрицательный эффект финансового рычага, что свидетельствует о
неэффективном использовании заемных средств компанией;
- ООО «Смолвилль» в 2013 году приняло в финансовый лизинг
кромкооблицовочный станок Holz-Her SPRINT 1305 стоимостью 325,25 тыс.
руб. сроком на восемь лет. Как показал сравнительный анализ эффективности
лизинга и банковского кредитования покупки кромкооблицовочного станка,
более выгодным является лизинг данного имущества, поскольку позволяет
снизить его стоимость на 7,12 тыс. руб., к тому же лизинговые платежи первые
5 лет использования данного оборудования меньше, чем платежи по кредиту,
который компания вряд ли получила бы, учитывая ее финансовое состояние.
50
Глава 3. Совершенствование системы финансирования
капитальных вложений фирмы
3.1. Рекомендации по расширению лизинговых операций фирмы
Поскольку основные средства являются важным фактором,
определяющим способность компании эффективно функционировать и
наращивать объемы производства, посредством таблицы 17 произведен анализ
динамики и структуры основных средств ООО «Смолвилль».
Таблица 17
Анализ состава и структуры основных средств ООО «Смолвилль» за
2015-2017 годы
Вид основных
средств
2015 год
2016 год
2017 год
Отклонение,
(+/-)
сумма,
тыс.
руб.
уд
вес,
%
сумма
, тыс.
руб.
уд
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд
вес,
%
2016 к
2015
2017 к
2016
Здания,
сооружения
1717
45,68
1702
45,28
1687
42,69
-15
-15
Машины и
оборудование
1178
31,33
1220
32,46
1368
34,62
42
148
Транспортные
средства
587
15,61
562
14,95
603
15,26
-25
41
Инструмент и
инвентарь
197
5,23
187
4,97
201
5,09
-10
14
Другие виды
основных
средств
81
2,15
88
2,34
93
2,35
7
5
Итого основных
средств
3759
100
3759
100
3952
100
0
193
Оценив показатели состава и структуры основных средств исследуемой
компании, можно сделать вывод об увеличении стоимости основных средств на
193 тыс. руб. или на 5,13%. В структуре основных средств исследуемой
компании основное место принадлежит зданиям и сооружениям, удельный вес
которых снизился с 45,68 до 42,69% за анализируемый период. Положительно
следует отметить тенденцию к увеличению машин и оборудования с 31,33 до
34,62%, поскольку они представялют собой активную часть основных средств,
от которых зависит эффективность деятельности компании.
Схематично динамика основных средств ООО «Смолвилль» за 2015-
2017 годы представлена а рисунке 9.
51
Рисунок 9. Динамика основных средств ООО «Смолвилль» за 2015-
2017 годы, тыс. руб.
Существенных изменений в структуре основных средств исследуемой
компании не наблюдается (рисунок 10).
Рисунок 10. Динамика структуры основных средств ООО
«Смолвилль» за 2015-2017 годы
Далее посредством таблицы 18 произведен анализ движения,
технического состояния и эффективности использования основных средств
исследуемой компании.
52
Таблица 18
Анализ движения и технического состояния основных средств ООО
«Смолвилль» за 2016-2017 годы
Показатели
2016
год
2017
год
Отклонение
(+;-)
Темп
изменения,%
Первоначальная стоимость основных средств, тыс. руб.
на начало года
3963
3958
-5
99,87
на конец года
3958
4201
243
106,14
Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.
на начало года
3759
3759
0
100,00
на конец года
3759
3952
193
105,13
Поступило основных средств, тыс.
руб.
128
256
128
200,00
Выбыло основных средств, тыс.
руб.
126
202
76
160,32
Коэффициент обновления
0,032
0,061
0,029
188,43
Коэффициент выбытия
0,032
0,051
0,019
160,52
Коэффициент прироста
0,001
0,013
0,012
2543,82
Коэффициент износа
0,050
0,059
0,009
117,89
Коэффициент годности
0,950
0,941
-0,009
99,05
Коэффициент отдачи основных
средств
0,025
0,022
-0,003
87,53
Коэффициент рентабельности
основных средств
0,046
0,143
0,097
308,13
Оценив показатели движения и технического состояния основных
средств, можно сделать вывод высокой степени годности основных средств
компании – более 90%, при этом отрицательным моментом является снижение
коэффициента годности к концу 2017 года на 0,95%.
Коэффициент обновления основных средств увеличился на 188,43%, при
этом увеличение коэффициента выбытия было меньшим – на 160,52%, что
положительным образом характеризует движение основных средств в
компании.
Следует отметить снижение коэффициента отдачи основных средств
12,47% ввиду превышения темпов роста среднегодовой стоимости основных
средств над темпами роста выручки, что свидетельствует о снижении
эффективности их использования. При этом коэффициент рентабельности
основных средств увеличился в 3 раза.
Таким образом, в ООО «Смолвилль» в 2017 году имело место
увеличение коэффициента обновления основных средств при снижении их
53
отдачи и годности. К тому же в 2016-2017 годах имело место снижение
объемов производства. Следует подчеркнуть, что компания берет малое
количество заказов, предусматривающих изготовление криволинейных
конструкций, поскольку данные работы производятся вручную и весьма
трудоемки.
В целях повышения отдачи и годности основных средств исследуемой
компании, а также наращивания объемов производства предлагается
приобретение обрабатывающего центра Biesse Rover A3.30, который позволяет
в автоматическом режиме осуществлять изготовление криволинейных
мебельных деталей. Это позволит брать индивидуальные заказы любой
сложности, увеличить объемы производства компании и повысить ее
конкурентоспособность.
Обрабатывающий центр Biesse Rover A3.30 имеет следующие
преимущества:
- высокотехнологичная 5-осевая рабочая группа позволяет выполнять
обработку деталей сложных форм, обеспечивая качество и точность;
- для оснащения не требуются никакие действия оператора благодаря
большому количеству инструментов и агрегатов на станке;
- благодаря помощи в настройке Set Up Assistance, рабочий стол
предлагает оператору способ установки детали и предохраняет рабочую зону от
возможных столкновений. А EPS автоматически переконфигурирует всю
рабочую зону в сжатое время;
- максимальная чистота продукта и рабочего места благодаря
моторизованному коврику для удаления стружки и опилок.
Данное оборудование предлагается приобрести у ООО «ЕВРОТЕК» -
поставщика промышленного оборудования ведущих Европейских
производителей. Следует отметить, что данная компания предлагает своим
клиентам приобрести мебельное и деревообрабатывающее оборудование
соответствующего высочайшего уровня качества и производительности в
лизинг, используя услуги лизинговых компаний с ней сотрудничающих.
54
Предлагается воспользоваться услугами лизинговой компании ЗАО
«Альянс-Лизинг». Данная компания весьма популярна в своем секторе
деятельности, поскольку разрабатывает эффективные лизинговые предложения
в том числе для малого и среднего бизнеса и имеет следующие преимущества:.
- в одном месте клиент получает возможность не только выбрать
необходимое оборудование, но и сразу оформить ее в лизинг; экономится время
на согласование и оформление лизинговой сделки, так как все эти вопросы
решаются одним специалистом;
- индивидуальный подход при составлении графика платежей
(возможность учесть сезонные колебания в сбыте продукции, варьировать
сумму аванса, предусматривать досрочное погашение, возможность сдачи
предмета лизинга в сублизинг и т. д.);
- страхование объекта лизинга: страхование КАСКО, страхование
имущества, страхование строительно-монтажных рисков; обязательное
страхование гражданской ответственности;
- подготовка документов для регистрации техники в Государственной
инспекции по надзору за техническим состоянием машин и оборудования.
Цена Biesse Rover A3.30 составляет 1331 тыс. руб.
Условия финансирования ЗАО «Альянс-Лизинг»:
- срок финансирования – 5 лет;
- комиссионное вознаграждение – 6%;
- размер аванса - 20%.
Таким образом, в целях наращивания объемов производства ООО
«Смолвилль» предлагается приобретение обрабатывающего центра Biesse
Rover A3.30, который позволяет в автоматическом режиме осуществлять
изготовление криволинейных мебельных деталей стоимостью 1331 тыс. руб. у
ООО «ЕВРОТЕК», воспользовавшись услугами лизинговой компании ЗАО
«Альянс-Лизинг».