15
Отношения партнеров лизинговой операции:
1) выбор имущества и продавца;
2) приобретение имущества в собственность;
3) предоставление имущества во временное пользование;
4) лизинговые платежи.
Важно отметить, что с экономических позиций имущество передается в
лизинг на определенный срок (срок лизинга) с условием его возвращения, за
что собственник получает вознаграждение (лизинговые платежи).
Следовательно, таким образом, соблюдаются все условия кредитных от-
ношений, такие как: срочность, возвратность и платность, и, следовательно, ли-
зинг в определенной степени можно рассматривать как специфичный способ
кредитования.
Исходя из того, что основу лизинговой операции составляет передача не
денежных средств, а имущества, в этом случае присутствует признак инвести-
ционных отношений. С правовой точки зрения лизинговая операция основана
на отделении права собственности на имущество от права его использования.
Таким образом, налицо признаки арендных отношений. И даже предо-
ставление права выкупа имущества пользователем по окончании срока дей-
ствия договора не изменяет существа отношений.
Технический аспект лизинговой операции заключается в том, что соб-
ственник, приобретая имущество для передачи в лизинг, как правило, не участ-
вует в определении технико-технологических параметров имущества и в выбо-
ре продавца.
Все эти аспекты лизинга в значительной мере предопределяют слож-
ность конструирования лизинговых операций. Этим во много и определяется
то, что законодательство большинства стран мира регулирует не собственно
лизинг, а отношения контрагентов лизинговой операции.
Гражданский кодекс устанавливает понятие договора финансовой арен-
ды: «По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязу-
ется приобрести в собственность указанное имущество у определенного про-
16
давца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владе-
ние и использование для предпринимательских целей».
В соответствии с действующим законодательством предметом лизинга
«могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринима-
тельской деятельности, кроме земельных участков и других природных объек-
тов».
Обязательность использования имущества, передаваемого в лизинг,
только для предпринимательской деятельности предопределяет, что предметом
лизинга может быть движимое и недвижимое имущество, относящееся к объ-
ектом основных средств. В соответствии с действующей классификацией ос-
новных средств к движимое имущество включает:
- силовые машины и оборудование (теплотехническое, турбинное обо-
рудование, электродвигатели и т. п.);
- рабочие машины и оборудование для различных отраслей (строитель-
ная техника, металлорежущие станки);
- средства вычислительной техники;
- транспортные средства;
- средства телекоммуникаций;
- прочее производственное оборудование, механизмы и приборы.
К объектам недвижимого имущества относятся здания и сооружения
производственного назначения.
В качестве субъектов лизинга в Федеральном законе о лизинге оп-
ределены три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель, продавец.
1. Продавец (поставщик-изготовитель) лизингового имущества – физи-
ческое или юридическое лицо, продающее имущество, являющееся предметом
лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодате-
лю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-
продажи.
2. Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет
привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации до-
17
говора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве
предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на опре-
деленный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользо-
вание с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности
на предмет лизинга. Соответственно, его роль сводится к обеспечению финан-
сирования лизинговой сделки.
Часто в качестве лизингодателя выступает лизинговая коммерческая
компания, созданная в форме акционерного общества или другой организаци-
онно-правовых формы. Она за счет выручки, полученной за предоставление
имущества в лизинг, получает прибыль.
Важно отметить, что , как правило, на рынке лизинговых услуг, успешно
работают именно компании, учредителями которых являются мощные финан-
совые организации. Их участие создает благоприятные условия для получения
кредитов по сравнительно низким ставкам, для получения гарантий крупных
банков. Получив лицензию на осуществление лизинговой деятельности в уста-
новленном законодательством РФ порядке, лизинговые компании выполняют
функций лизингодателя.
Компании могут быть двух видов:
1) компании, учредителями которых являются юридические и физиче-
ские лица, постоянно проживающие на территории РФ (резиденты);
2) компании, юридические лица, учредители которых проживают за
пределами территории РФ (нерезиденты)
9
.
При ведении коммерческой деятельности компании первого и второго
вида должны руководствоваться установленным законодательством РФ прави-
лами.
3. Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в
соответствии с договором лизинга принимает предмет лизинга за определен-
ную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное
9
Коммерческая деятельность: Учебник / Панкратов Ф. Г., – 13-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К, 2017. –
С. 406.
18
владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
Следовательно, лизингополучатель является инициатором всей сделки,
он выбирает оборудование, поставщика и несет практически все расходы соб-
ственника, не являясь таковым юридически. Продукция и доходы, получаемые
в результате использования объекта лизинга, являются исключительной соб-
ственностью лизингополучателя.
4. Таким образом, в связи с многоплановостью изучаемой проблемы,
она требует дальнейшего всестороннего исследования..
1.2
также
Виды лизинговых операций
бухгалтерских
В процессе организации лизинговых сделок важная роль отводится правильно-
му наиболее оптимальному выбору их формы.
Известны несколько форм лизинга: оперативный (краткосрочный), фи-
нансовый (долгосрочный), недвижимости, международный и др. Лизинг. клас-
сифицируется по ряду и других признаков, например по характеру отношений
собственности (групповой, частный и т.п.), по рынку, на котором осуществля-
ются лизинговые операции (прямой и косвенный, транзитный, экспортный и
др.)
10
.
Для международного лизинга характерно то, что договор лизинга (ли-
зинговый контракт) заключается между сторонами, находящимися в разных
странах или если они находятся в одной стране, но используют материальные
ценности другой страны. Это своего рода одна из форм кредитования экспорта
товаров длительного пользования. Арендная форма экспорта (импорта) машин
и оборудования, транспортных и других средств.
Данная форма создает экономические выгоды для обеих сторон: лизин-
гополучатель, арендатор получает возможность использовать дорогостоящие
средства без значительных начальных капиталовложений, а также оплаты
10
Золотогоров В. Г. Экономика: Экономический словарь. Мн.: Интерпрессервис; Книжный дом, 2003. – С. 252.
19
аренды по мере получения прибыли от их эксплуатации; арендодатель расши-
ряет сбыт при относительном снижении риска потерь, связанных с неплатеже-
способностью заказчика.
Важно отметить то, что международный лизинг получил широкое раз-
витие именно в сфере, находящейся на стыке научно-технической, инвестици-
онной и внедренческой деятельности.
Лизинг недвижимости – это лизинг, для которого характерна сдача в
аренду целых объектов (зданий, магазинов и т.п.), как правило, на длительный
срок (15- 20 лет), по истечении которого они могут быть переданы или проданы
лизингополучателю (арендатору).
Оперативный лизинг – это срочное арендное соглашение (текущая арен-
да), при котором право собственности, вознаграждение и риск остаются за
арендодателем. Условия соглашения составляются так, чтобы удовлетворить
индивидуальные потребности арендатора, они могут включать обслуживание,
страхование, другие услуги, в т.ч. замену оборудования.
При таком лизинге срок соглашения обычно короче периода полной
амортизации и не предусматривается выкуп имущества. Текущая аренда удобна
при использовании высоко технологического парка машин, когда арендатор
снимает с себя расходы по реализации самортизированной его части. По окон-
чании срока если имущество возвращается лизингодателю, он может повторно
сдать его в лизинг другому клиенту либо продать. По истечении срока договора
оперативного лизинга лизингополучатель может: перезаключить договор на но-
вый срок и на более выгодных условиях; вернуть предмет лизингового договора
лизингодателю; выкупить имущество у лизингодателя по рыночной стоимости.
Финансовый лизинг – это аренда, при которой имущество закупается
лизинговой компанией-арендодателем от имени и по поручению арендатора,
которому затем передаются права и ответственность (кроме права собственно-
сти).
При этой форме представление имущества в пользование осуществляет-
ся на срок полной амортизации или близкой к нему с последующим выкупом,
20
практические аспекты владения (ремонт, обслуживание, страхование и т.д.)
находятся в компетенции арендатора. Расходы по лизингу включают часть сто-
имости оборудования (амортизацию), проценты за кредит, страховые и другие
издержки лизингодателя, относимые на себестоимость товара. Выкупная сто-
имость (остаточная, др.) не относится на себестоимость. В этом случае аморти-
зация включается в издержки лизингополучателя. В условиях аренды следует
четко указывать ее первоначальный срок, в течение которого будет оплачена
значительная часть закупочной цены, и определять элементы арендных плате-
жей – капитальные затраты (амортизационные отчисления) и проценты. За
этим периодом может последовать следующий, в котором платежи могут быть
значительно снижены, а арендатору дана возможность выкупить имущество.
Из вышесказанного можно выделить основные черты финансового ли-
зинга: в данном виде сделки участвует третья сторона – производитель или по-
ставщик предмета лизинга; данный вид договора невозможно расторгнуть в те-
чение основного срока, если одна из сторон не нарушила условия договора, дру-
гими словами в течение срока необходимого для покрытия расходов арендода-
теля; достаточно большой срок лизингового соглашения, который часто близок
сроку службы предмета лизинга.
Финансовый лизинг предполагает три основных варианта погашения ли-
зингового договора, при которых лизингополучатель может:
- приобрести (выкупить) предмет лизингового договора по остаточной
стоимости (если таковая имеется);
- заключить повторное соглашение на меньший срок и по меньшей став-
ке, например, возобновляемый лизинг;
- вернуть предмет лизинга лизинговой компании
11
.
Определенный интерес вызывает классификация лизинговых операций,
представленная на рисунке 2
12
.
11
Гаврилин А. В., Дубов И. С. Теоретические основы осуществления факторинговых и лизинговых операций в
коммерческих банках/ А. В. Гаврилин, И. С. Дубов //В сборнике: Современная экономика: актуальные вопросы,
достижения и инновации. Сборник статей XVII Международной научно-практической конференции. 2018. – С. 124.
12
Банковское дело. Краткое учебное пособие в логических схемах и таблицах: учебное пособие / М. Н.
Конягина, В. В. Мануйленко, А. В. Кириллова. – Санкт-Петербург: Издательство Санкт-Петербургского
21
Виды лизинговых операций
Финансовый
(финансовая
аренда)
Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта ли-
зинга; по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга
близка к 0, и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в соб-
ственность лизингополучателя; один из способов привлечения лизингополучате-
лем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).
:
Оперативный
(операционный)
Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объ-
екта лизинга; предмет лизинга - имеющиеся в распоряжении лизингодателя ак-
тивы (может не быть третьей стороны - продавца). По окончании договора объ-
ект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг
повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости; лизин-
говая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу.
Возвратный
Продавец лизингового имущества одновременно и лизингополучатель; фактиче-
ски - это форма получения кредита под залог производственных фондов и полу-
чения дополнительного экономического эффекта от различий в налогообложении.
Прямой
Собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг - двусторонняя
сделка.
Косвенный
Передача имущества через посредника - трехсторонняя или многосторонняя сдел-
ка; частный случай - возвратный лизинг.
«Чистый»
Отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингопо-
лучатель, поэтому в этом случае расходы по обслуживанию включаются в ли-
зинговые платежи.
«Мокрый»
Обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование
и другие операции, относящиеся к лизингодателю.
Внутренний
Все участники сделки представляют одну страну.
Международ-
ный
Финансовый лизинг, при котором одна, из сторон (лизинговая фирма, арендода-
тель, арендатор) принадлежит другой стране.
Рисунок 2 – Виды лизинговых операций
Таким образом, исследование различных видов лизинговых операций позво-
ляет определить их важнейшие характеристики и при необходимости, в частности при
организации лизинговых сделок осуществить их наиболее оптимальной выбор.
1.3
связанные
Особенности осуществления лизинговых операций
банками
государственного экономического университета, 2016. – С. 112.
22
Планирования
В современных условиях важное место на рынке лизинговых услуг занима-
ют банки, это связано во многом с тем, что конкуренция побуждает их развивать новые
виды операций и услуг.
Банки имеют как правило хорошую ресурсную базу и поэтому они сами могут
занимаются таким бизнесом как лизинг, помимо этого они также могут кредитовать ли-
зинговые компании, выступать в качестве гаранта лизинговых сделок, вкладывая свои
ресурсы в их развитие. Банк имеет такие возможности как инкассировать лизинговые
платежи, оказывать консультации по лизингу. Российский лизинговый рынок откры-
вает перспективы расширения линейки продуктового ряда и увеличению прибыли
банковской сферы.
Лизинговые операции коммерческих банков характеризуют как участие
собственными средствами при формировании уставного капитала лизинговых
компаний; предоставление кредитов лизинговой компании для совершения ли-
зинговых операций; покупка имущества для передачи его в лизинг
13
.
Коммерческие банки участвуют в лизинговой сделке непосредственно в роли
лизинговой фирмы, гаранта лизингополучателя, либо контролируют лизинговую
фирму, предоставляя ей кредиты
14
.
Интересы лизингодателя-банка состоят в следующем:
- получение чистого дохода в виде части лизинговой маржи и рисковой
премии;
- уменьшение риска неплатежей лизингополучателя за счет гарантий и
возможности изъятия объекта лизинга из эксплуатации;
- увеличение уровня защиты лизинговой операции за счет юридического
владения предметом лизинга;
- расширение рынков сбыта объектов лизинга;
13
Банковское дело. Краткое учебное пособие в логических схемах и таблицах: учебное пособие / М. Н.
Конягина, В. В. Мануйленко, А. В. Кириллова. – Санкт-Петербург: Издательство Санкт-Петербургского
государственного экономического университета, 2016. – С. 110.
14
Боровский В. Н., Жорова О. Ю. Лизинг как инструмент инвестиционной деятельности банков / В. Н. Боровский, О. Ю.
Жорова //В сборнике: Природа, общество, техника и мышление: тенденции и приоритеты. Сборник научных трудов по
материалам I Международного научно-практического форума молодых ученых. 2017. – С. 92.
23
- повышение конкурентоспособности и диверсификации своего кредитно-
инвестиционного портфеля;
- расширение сферы предоставляемых услуг за счет выполнения наибо-
лее сложных лизинговых операций;
- ускорение оборачиваемости кредитно-инвестиционного портфеля и,
как следствие, увеличение объема прибыли и размера дохода;
- ликвидность деятельности в течение лизингового периода и по его
окончании, возможность демонтажа оборудования и его продажи по приемлемой
цене;
- генерирование дополнительных денежных потоков в банке, вызванное
повышением эффективности деятельности лизингополучателя за счет внедрения
технологически прогрессивного оборудования и совершенствования технологии
производства.
Интересы гаранта могут заключаться в следующем:
- получение агентского вознаграждения при выдаче гарантий или пору-
чительства;
- повышение степени защиты гарантий по лизинговой операции, так как
получение имущества в лизинг обеспечивается (гарантируется) самим предме-
том лизинга;
- минимизация принятия рисков при выдаче гарантии или поручитель-
ства.
Следует отметить, что лизинговые операции банков обладают высокой
степенью риска, особенно при оперативном лизинге, когда после окончания до-
говора возникает необходимость возместить остаточную стоимость объекта лизин-
га при отсутствии спроса на него.
Одним из видов лизинговых операций осуществлявшеюся банком является фи-
нансовый лизинг, т.е. лизинг с полной окупаемостью. При этом в финансовом лизинге
существуют не только традиционные риски, рассматриваемые применительно к
инвестиционной деятельности, но и специфические (например, риск невозврата
предмета лизинга при дефолте, риск ликвидности предмета лизинга, риски, свя-
24
занные при составлении портфеля договоров лизинговой компании, и т. д.), что
требует особого подхода к разработке мер по их минимизации.
Таким образом, применение финансового лизинга является одним из
факторов снижения банковского риска. Оценивая угрозы, возникающие при ли-
зинговых операциях, коммерческий банк обычно принимает во внимание следу-
ющие факторы:
- коммерческую репутацию и финансовое положение лизингополучате-
ля;
- продажную цену объекта сделки, динамику изменения этой цены на
вторичном рынке в течение последующих лет;
- условия эксплуатации объекта лизинга лизингополучателем;
- универсальность передаваемого в лизинг оборудования;
- достаточное количество потенциальных потребителей данного обору-
дования;
- при международном лизинге – финансово-экономическую и политиче-
скую ситуацию в стране лизингополучателя (т. е. риск национализации, запрет
на перевод валютных средств за границу, риск осложнений в реализации зало-
гового права и т. д.).
15
На основе систематизации угроз, которые несут в процессе лизинговой дея-
тельности лизингодатели, лизингополучатели, лизинговые и страховые компании,
можно разработать карту рисков, которая позволит определить и учесть риски
каждой стороны, возникающие в ходе лизинговой операции, что является одним
из наиболее важных условий обеспечения эффективности ее выполнения.
Влияние объективных факторов на банковскую лизинговую деятельность
органически взаимосвязано с субъективными факторами внешней среды, основ-
ными из них являются.
1. Финансово-кредитная политика государства, важнейшая составляю-
щая государственной экономической политики, и соответственно она имеет пер-
15
Нуртдинов И. И. Лизинг как инструмент развития бизнеса в современных условиях// Финансовая аналитика:
проблемы и решения. – 2012. – №11 (101) – С. 44.