35
2.2
управленческой
Анализ деятельности организации
управленческой
В качестве важнейшего источника изучение механизма формирования
прибыли и для информационного обеспечения процесса принятия управленче-
ских решений служат показатели, характеризующие финансовые результаты
деятельности АО «ВТБ Лизинг», представленные в таблице 6.
Таблица 6
Финансовые результаты деятельности АО «ВТБ Лизинг»
Наименование
показателя
2015
2016
2017
2017 к 2015
тыс. руб.
%
Выручка
53694313
58150862
64095106
10400793
119,4
Себестоимость продаж
39502310
46163568
49527990
10025680
125,4
Валовая прибыль
(убыток)
14192003
11987294
14567116
375113
102,6
Управленческие рас-
ходы
1248128
1588997
1732128
484000
138,8
Прибыль (убыток) от
продаж
12943875
10398297
12834988
−108887
99,2
Доходы от участия а
других организациях
227560
207873
118852
−108708
52,2
Проценты к получе-
нию
14072964
7305940
8132941
−5940023
57,8
Проценты к уплате
30575548
21621738
18424906
−12150642
60,3
Прочие доходы
125263249
68258496
40207911
−85055338
32,1
Прочие расходы
141473594
5753953
29240327
−112233267
20,7
Прибыль (убыток) до
налогообложения
–19541494
7009315
13629459
33170953
−69,7
Текущий налог на
прибыль
-
316189
3050576
−3050576
-
в том числе постоян-
ные налоговые обяза-
тельства (активы)
3438342
1839814
699269
−2739073
20,3
Изменение отложен-
ных налоговых обяза-
тельств
–515830
–619926
138277
276554
−26,8
Изменение отложен-
ных налоговых акти-
вов
1037112
1381878
885690
−151422
85,4
Прочее
52126
39056
68
−52058
0,1
Чистая прибыль (убы-
ток)
–19072338
7416022
11602782
30675120
–60,8
36
Согласно таблице, выручка АО «ВТБ Лизинг» возросла в 2017 г. по
сравнению с 2015 годом на 10400793 тыс. руб. или на 19,4 %, а себестоимость
продаж – на 10025680 тыс. руб. или на 25,4 %. За счет изменений в выручке и
себестоимости продукции, валовая прибыль АО «ВТБ Лизинг» возросла на
375113 тыс. руб. В целом финансовые показатели за исследуемый период
улучшились. В 2017 году организация получила чистую прибыль на сумму
11602782 тыс. руб., в то время как в 2015 году она закончила год с убытками.
Показатели рентабельности деятельности АО «ВТБ Лизинг» представ-
лены в таблице 7.
Таблица 7
Показатели рентабельности деятельности АО «ВТБ Лизинг»
Наименование показателя
2015
2016
2017
EBIT, тыс. руб.
11034054
28631053
32054365
Рентабельность продаж, %
24,1
17,9
20,0
Рентабельность собственного капитала
(ROE), %
-200
416
103
Рентабельность активов (ROA), %
-5,6
2,5
3,8
Из данных таблицы видно, что с 2015 по 2017 год прибыль организации
до вычета процентов и налогов (EBIT) возросла в 2,91 раза, показатели рента-
бельности за исключением рентабельности продаж также возросли. Вместе с
тем хотя рентабельность собственного капитала (ROE) за три года возросла, в
сравнении с 2016 годом она сократилась в 4,0 раза.
Хозяйствующие субъекты для осуществления своей деятельности ис-
пользуют оборотные и внеоборотные активы.
Внеоборотные активы являются тем инструментом, который дает воз-
можность организации вести бизнес, совершая многократные обороты оборот-
ных активов.
К внеоборотным активам относятся основные средства (здания, соору-
жения, оборудование и т.п.), нематериальные активы (программное обеспече-
ние, права на использование изобретений и т.п.), долгосрочные финансовые
37
вложения и др.
Анализ внеоборотных активов организации проводится по следую-
щим направлениям: анализ состава, структуры и динамики внеоборотных акти-
вов; анализ эффективности использования внеоборотных активов. Состав и
структура внеоборотных активов АО «ВТБ Лизинг» приводится в таблице 8.
Таблица 8
Состав и структура внеоборотных активов АО «ВТБ Лизинг»
Элемент
внеоборотных
активов
2015
2016
2017
2017
к
2015
%
тыс. руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Нематериальные
активы
610
0,001
526
0,001
454
0,001
74,4
Основные средства
74420
0,04
1589120
1,0
1596351
1,0
2145,1
Доходные вложе-
ния в материаль-
ные ценности
95282374
49,9
83102679
53,2
78000811
49,8
81,9
в том числе:
вложения во вне-
оборотные активы
1207066
0,6
1033700
0,7
985265
0,6
81,6
Финансовые вло-
жения
34874757
18,3
9969284
6,4
2366752
1,5
6,8
Отложенные нало-
говые активы
2256828
1,2
3638706
2,3
4524396
2,9
200,5
Прочие внеоборот-
ные активы
58330980
30,6
58020756
37,1
70284860
44,8
120,5
в том числе:
дебиторская за-
долженность по
будущим лизинго-
вым платежам по
договорам лизинга,
имущество по ко-
торым учитывается
на балансе
43394539
22,7
44038622
28,2
51633848
32,9
119,0
Итого внеоборот-
ных активов
190819969
100,0
156321071
100,0
156773624
100,0
82,2
Как видно из таблицы общая сумма внеоборотных активов организации
в 2015 году составляла 190819969 тыс. руб., в 2016 году – 156321071 тыс. руб., в
2017 году – 156773624 тыс. руб. В целом за исследуемый период общая стои-
мость внеоборотных активов АО «ВТБ-Лизинг» сократилась на 17,8 %.
Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов
38
АО «ВТБ Лизинг» занимают доходные вложения в материальные ценности, в
2017 году их доля составила 49,8 % против 49,9 % в 2015 году, то есть осталась
примерно на том же уровне, вместе с тем их сумма сократилась с 95282374 до
78000811 тыс. руб. (на 18,1 %).
Существенную долю в структуре внеоборотных активов
АО «ВТБ Лизинг» составляют также прочие внеоборотные активы (44,8 % в
2017 году), а среди них дебиторская задолженность по будущим лизинговым
платежам по договорам лизинга, имущество по которым учитывается на балан-
се, при этом их доля с 2015 по 2017 год соответственно возросла с 22,7 до 32,9
%.
В деятельности организации большую роль играют оборотные средства.
Основная цель анализа оборотных средств заключается в выявлении и своевре-
менном устранении недостатков управления оборотным капиталом организа-
ции.
В связи с этим исследование состава и структуры оборотных активов ор-
ганизации позволяет количественно охарактеризовать различные направления
их использования. Причём каждая их составная часть выполняет особую роль в
общем функционировании оборотного капитала, а их соотношение во многом
определяет скорость его кругооборота.
Далее рассмотрим и проанализируем состав и структуру оборотных ак-
тивов АО «ВТБ Лизинг». За рассматриваемый период в организации произо-
шел существенный рост общей величины оборотных активов, с 115355488 тыс.
руб. в 2015 году до 152173565 тыс. руб. в 2017 году (на 31,9 %). Во многом это
произошло за счёт увеличения величины финансовых вложений (за исключение
денежных эквивалентов) с 86564495 до 122992229 тыс. руб. (на 42,1 %). При
этом, следует отметить, что именно финансовые вложения (за исключение де-
нежных эквивалентов) составляют наибольшую долю в структуре оборотных
активов АО «ВТБ Лизинг», при этом их доля за исследуемый период увеличи-
лась с 75,0 до 80,8 %. (таблица 9).
39
Таблица 9
Состав и структура оборотных активов АО «ВТБ Лизинг»
Вид оборотных акти-
вов
2015
2016
2017
2017
к
2015
%
тыс. руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Запасы
115765
0,1
58471
0,04
40207
0,03
34,7
НДС по приобретенным
ценностям
164128
0,1
137334
0,1
9162
0,006
5,6
Дебиторская задол-
женность
18992143
16,4
16646045
12,0
15004158
9,9
79,0
в том числе:
авансы выданные
240569
0,2
207649
0,1
183754
0,1
76,4
Финансовые вложения
(за исключение денеж-
ных эквивалентов)
86564495
75,0
111150047
80,0
122992229
80,8
142,1
Денежные средства и
денежные эквиваленты
734569
0,6
1246944
0,8
2764920
1,8
376,4
Прочие оборотные ак-
тивы
8784388
7,6
9692674
7,0
11362889
7,4
129,4
Итого оборотных акти-
вов
115355488
100,0
138931515
100,0
152173565
100,0
131,9
Из данных таблицы видно, что в организации также существенно воз-
росла сумма денежных средств и денежных эквивалентов (в 3,76 раза), но их
доля в структуре оборотных активов в организации не велика, в частности в
2017 году она составила 1,8 % . Следует отметить, что в АО «ВТБ Лизинг»
наблюдается снижение дебиторской задолженности, ее сумма с 2015 по 2017
год сократилась на 21,0 %, а ее доля в структуре оборотных активов в органи-
зации – с 16,4 до 9,9 %.
К важнейшим показателям эффективности использования оборотных
средств относятся: коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки
средств в обороте, средняя продолжительность одного оборота оборотных
средств.
В АО «ВТБ Лизинг» эффективность использования оборотных средств с
каждым годом снижается и находится на довольно низком уровне. В частности
сокращается коэффициент оборачиваемости, за период с 2015 года по 2017 год
40
он снизился на 6,4 % (таблица 10).
Таблица 10
Эффективность использования оборотных средств
АО «ВТБ Лизинг»
Наименование показателя
2015
2016
2017
2017 к
2015 %
Денежная выучка, тыс. руб.
53694313
58150862
64095106
119,4
Средний остаток оборотных средств
за год, тыс. руб.
113237485
127143502
145552540
128,5
Коэффициент оборачиваемости
0,47
0,46
0,44
93,6
Коэффициент загрузки средств в
обороте
2,11
2,19
2,27
107,6
Средняя продолжительность одного
оборота, дней
766
783
818
106,8
Из данных таблицы видно, что средняя продолжительность одного обо-
рота возросла до 818 дней. Это конечно же связано со спецификой деятельно-
сти организации, но тем не менее находится высоком уровне, что не может не
оказать негативного влияния на ее конкурентоспособность.
Таким образом, показатели, характеризующие результаты деятельности
организации в целом за исследуемый период улучшились, но вместе с тем
наблюдается снижение эффективности использования оборотных средств и не-
которое сокращение лизингового портфеля, что сказывается на конкурентных
позициях организации и требует принятия соответствующих мер по совершен-
ствованию ею лизинговых операций.
41
продукции
Глава 3.
спиральные
Совершенствование лизинговых операций
АО «ВТБ Лизинг»
3.1
аренда
Развитие механизма управления рисками в лизинговой
деятельности
обозримость
В современных условиях хозяйственная деятельность организаций, в осо-
бенности занимающихся осуществлением лизинговых операций связаны с боль-
шим количеством разнообразных рисков. Каждая лизинговая операция как и лю-
бая финансовая сделка сопряжена с риском. При этом под лизинговым риском
следует понимать риск невозможности получения дохода или потерь, связанных с
ненадлежащим выполнением участниками каких-либо условий лизингового кон-
тракта.
Рассматривая лизинговые операции банков или самостоятельных лизинго-
вых компаний следует отметить, что в процессе их проведения виды рисков услов-
но можно подразделить на три группы:
- первая группа рисков носит общеэкономический характер и содержит
политические, страновые, законодательные риски, юридические и т.д., в большей
мере они характерны международному лизингу;
- вторая группа включает в себя риски финансовых операций или финансо-
вые риски, сопутствующие финансово-хозяйственной деятельности современных
организаций и финансовых институтов (валютные риски, процентные, риски лик-
видности и т.д.);
- третья группа рисков относится к сущности именно лизинговых операций
и может называться лизинговыми рисками.
Для преодоления негативных явлений при осуществлении лизинговых опе-
раций, для оптимизации процесса управления лизинговыми рисками важна их си-
стематизация, в частности, в этой связи определенный интерес вызывает, класси-
фикация лизинговых рисков, представленная в таблице 11.
20
20
Айриева А. Н. Оптимизация методов управления рисками лизинговых операций / А. Н. Айриева //В сборнике:
42
Таблица 11
Классификация лизинговых рисков
Критерии клас-
сификации
Виды рисков лизинговых операций
Уровень риска
Риски на макроуровне отношений. Риски на микроуровне отно-
шений.
Характер лизинго-
вого продукта или
операций
Кредитный риск. Расчетный риск. Валютный риск. Операцион-
ный риск и др.
Степень обеспече-
ния устойчивого
развития лизинго-
вой компании
Риск несбалансированной ликвидности. Процентный риск.
Риск потери доходности. Риск потери конкурентоспособности.
Риск капитальной базы. Риск-менеджмент.
Факторы, образу-
ющие риск
Внешние риски (политические, экономические, демографиче-
ские, социальные, географические, прочие). Внутренние риски
(в основной и вспомогательной деятельности, связанные с ак-
тивами или пассивами компании, с качеством управления и ре-
ализацией финансовых услуг).
Сфера и масштаб
действия риска
Проектные риски. Риск, исходящий от страны. Риск, связан-
ный с деятельностью определенного типа лизинговой компании
или банка. Риск, связанный с деятельностью центров финансо-
вой ответственности. Риск, исходящий от лизинговых операций,
в том числе: от группы лизинговых операций определенного
вида (совокупный риск); от отдельных лизинговых операций с
определенным клиентом (индивидуальный риск).
Время возникнове-
ния
Ретроспективные риски. Текущие риски. Перспективные риски.
Степень зависимо-
сти риска от ком-
пании
Риск, зависимый от деятельности. Риск, не зависимый от дея-
тельности.
Величина риска
Низкие риски. Умеренные риски. Полные риски.
Состав клиентской
базы
Риск, исходящий от крупных, средних и мелких клиентов. Риск,
исходящий от отраслевой структуры клиентов.
По причиненному
ущербу
Допустимый. Критический. Катастрофический.
По отношению к
объекту лизинга
Риск невозврата лизингового имущества. Риск утраты предмета
лизинга. Риск невозможности его реализации на вторичном рын-
ке. Риск несоответствия предмета лизинга целям использования
и т.д.
Риски финансового
потока
Риски неуплаты лизинговых платежей. Недополучение или не-
получение денег из предусмотренных источников финансиро-
вания. Непредусмотренные платежи, уплата дополнительных
налогов, потеря денежных средств и ценных бумаг. Временные
финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов,
несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплат по дол-
гам. Изменение уровня издержек обращения по сравнению с
запланированным, непредвиденные расходы и нарушение сме-
ты. Просчеты финансовой политики, пассивность капитала,
несрабатывание выбранного метода финансирования, неэф-
фективная структура размещения средств.
Экономические аспекты развития промышленности в условиях глобализации. Материалы Международной научно-
практической конференции. 2015. – С. 143.
43
Риски индивиду-
альных (едино-
личных) решений
Недостаточная компетентность, профессиональная квалифика-
ция лица, ответственного за принятие решений. Неадекватность
структуры индивидуально-личностных качеств занимаемой
должности, специфике решаемых задач. Склонность лица, при-
нимающего решение, к систематическим ошибкам.
Риски коллектив-
ных (коллегиаль-
ных) решений
Некомпетентность специалистов, менеджеров, руководителей;
неэффективность персонал-технологий, управления межлич-
ностными отношениями в коллективе; некорректность исполь-
зуемых процедур согласования индивидуальных решений; не-
добросовестность или несостоятельность партнеров по бизне-
су; неопределенность персональной ответственности при при-
нятии коллегиальных решений.
Управление лизинговыми рисками строиться может по-разному, в соответ-
ствии с функциями организации и направлениями ее деятельности, а также тради-
циями и практикой бизнеса принятой в стране.
В основе управления лизинговым риском находится целенаправленный по-
иск и организация деятельности, направленной на снижению риска, и соответствен-
но на обеспечение получения и увеличение отдачи от проведения лизинговых опе-
раций. При этом, конечной целью управления лизинговым риском является увели-
чение прибыли.
В целях минимизации лизингового риска банковские структуры используют
разнообразные методы, которые в зависимости от направленности на процесс воз-
никновения лизингового риска можно подразделить на две группы: методы предва-
рительного внутреннего контроля предприятия (банка) и методы прямого воздей-
ствия на выявленный лизинговый риск.
В первую группу следует включить совокупность методов, которые обеспе-
чивают недопустить возможности появления лизингового риска в деятельности ор-
ганизации. Они предназначены для выявления негативных ситуаций в рамках пред-
варительного внутреннего контроля самой лизинговой организации. В эту группу
методов можно отнести:
- контроль за соблюдением законодательства Российской Федерации;
- обеспечение своевременности расчетов с клиентами и контрагентами, вы-
платы сумм контрактов, комиссионных вознаграждений по лизинговым сделкам, а
также иных расчетов;
44
- мониторинг деловой репутации клиентов и контрагентов лизинговой
сделки банка или предприятия;
- контроль за достоверностью бухгалтерской отчетности и иной публикуе-
мой информации;
- своевременное рассмотрение, анализ полноты, достоверности и объектив-
ности указанной информации, а также своевременное реагирование на имеющу-
юся информацию;
- избежание риска, т.е. исключение для предприятия или банка лизинговых
контактов с собственностью, видом деятельности или лицами, с которыми может
быть связан этот предполагаемый риск.
Вместе с тем, принимая решение об отказе от рискованной лизинговой опе-
рации, необходимо учитывать следующее:
- полное избежание риска в некоторых случаях может быть просто практи-
чески невозможным, особенно для небольших лизинговых компаний или банков;
- предполагаемая прибыль от принятия рискованного решения может суще-
ственно превысить возможные потери, в связи с чем в данном случае избежание
риска как возможный вариант не рассматривается;
- избежание одного вида риска может привести к возникновению других
рисков, следовательно отказ от рискованных операций применим лишь примени-
тельно серьезных и крупных рисков;
- определение порядка применения дисциплинарных мер к служащим, ви-
новным в повышении уровня лизингового риска организации и другие.
Во вторую группу включаются методы прямого воздействия на выявленный
лизинговый риск, которые направлены на покрытие убытков и потерь от уже выяв-
ленных фактов снижения дохода лизинговой компании или банка. К ним следует
отнести:
- принятие риска на себя, при котором должны быть рассмотрены и два воз-
можных варианта управления ситуацией: возможность наступления самого риска и
определение цены возможных потерь. Каждый из вариантов может иметь свои не-
достатки. Некоторые риски дают возможность существенного увеличения прибы-