45
ли, соответственно они принимаются на себя, другие риски принимаются на себя
вследствие того, что они просто неизбежны;
- покрытие потерь за собственный счет дает лизинговой компании или банку
как правило определенный налоговый эффект независимо от того, покрывает ли ор-
ганизация потери из своего дохода по мере их возникновения или;
- резервирование средств лизинговой компании или банка как способ сниже-
ния отрицательных последствий наступления рисковых событий состоит в том, что в
них создаются обособленные фонды возмещения убытков при непредвиденных си-
туациях за счет части собственных оборотных средств. Создание собственных ре-
зервных фондов является оправданным в случаях когда: очевидна экономическая
выгода от его использования по сравнению с другими методами управления риском
или невозможно обеспечить требуемое снижение или покрытие рисков предприятия
в рамках других методов управления риском;
- сокращение потерь от лизингового риска можно достичь за счет обеспече-
ния точности предсказания возможных потерь (путем совершенствования методов
сбора информации и оценки риска, развития математического аппарата и т.п.), а так
же за счет более полного использования знаний, которые имеются в этойобласти;
- страхование лизинговых рисков представляет собой отношения по защите
имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении
определенных событий за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых
ими страховых взносов. Страхование риска есть по существу передача определен-
ных рисков страховой компании.
АО «ВТБ Лизинг» осуществляет управление рисками в ходе постоянного
процесса определения, оценки и наблюдения, а также других мер внутреннего
контроля. Процесс управления рисками имеет решающее значение для поддер-
жания стабильной рентабельности организации.
Важно отметить, что политика в области управления рисками должна
строиться на основе минимизации возможных потерь от воздействия рисков при-
сущих лизинговой деятельности (кредитный риск, рыночный риск, риск сниже-
ния/потери стоимости предмета лизинга, риск ликвидности, операционный риск)
46
при одновременном повышении устойчивости деятельности организации.
При этом, комплексная система управления рисками должна основы-
ваться на интегрированном подходе к идентификации, оценке, анализу, мони-
торингу и контролю объема и структуры рисков с учетом применения доступ-
ных инструментов их снижения.
Система управления рисками должна включать все стадии активных
операций:
- регламентацию (создание и совершенствование нормативной базы ор-
ганизации);
- принятие управленческих решений;
- контроль уровня риска и соблюдение лизинговых технологий;
- анализ лизингового портфеля и формирование направлений его опти-
мизации;
- мониторинг факторов кредитного риска сделки и лизингового имуще-
ства.
Политика и процедуры управления рисками должны постоянно совер-
шенствоваться, адаптироваться к стратегии развития АО «ВТБ Лизинг» и изме-
нениям рыночной и экономической среды, в соответствии с требованиями за-
конодательства, а также лучшей банковской практики и стандартов группы
ВТБ.
Комитет по управлению финансами и рисками разрабатывает и реализу-
ет политику в области управления финансовыми и нефинансовыми рисками. Он
является коллегиальным органом АО «ВТБ Лизинг», уполномоченным прини-
мать решение о целесообразности лизинговых сделок, устанавливать лимиты на
проведение лизинговых операций, вложений в финансовые инструменты, свя-
занные с принятием кредитного риска. Комитет утверждает платежную пози-
цию, принимает решение о параметрах привлечения финансирования.
В АО «ВТБ Лизинг» осуществляется процесс координации в области
управления рисками в группе ВТБ, продолжается процесс гармонизации резер-
вов и внутренних рейтинговых систем, внедрены общие стандарты по работе с
47
потенциально проблемной задолженностью и др.
АО «ВТБ Лизинг» является участником унифицированной системы кон-
троля отраслевых и страновых рисков, участником консолидированных лими-
тов группы ВТБ по группам связанных заемщиков, проводит расчет «экономи-
ческого капитала» (Capital at Risk) и его аллокации по видам рисков.
Такие негативные факторы как ограничение доступа к международным
финансовым ресурсам, нестабильность валютного рынка, ухудшение платеже-
способности клиентов являются сложной средой функционирования
АО «ВТБ Лизинг» и требуют оперативных и взвешенных решений.
Для своевременного реагирования на негативные тенденции
АО «ВТБ Лизинг» наращивала технические компетенции для работы с изъятым
имуществом, проводила экономически обоснованные реструктуризации для
своих клиентов.
Совершенствование риск-менеджмента в направлении лизинга легково-
го, грузового транспорта и спецтехники выразилось в дальнейшем накоплении
статистической базы, оптимизации бизнес-процесса принятия решения, совер-
шенствовании оценки и контроля имущественных рисков. Особое внимание
уделялось автоматизации процесса и контролю концентрации рисков. Постоян-
ный мониторинг портфеля позволил своевременно выявить и предпринять ме-
ры по изменению условий продуктов и ограничению лизинга отдельных видов
техники. Проводилась работа с операционными рисками.
Рассмотрим наиболее значимые виды рисков для АО «ВТБ Лизинг».
1. Кредитные риски
Для АО «ВТБ Лизинг» наиболее значимым видом риска является кре-
дитный, а именно риск того, что контрагент не сможет исполнить свои обяза-
тельства по уплате лизинговых платежей своевременно и в полном объеме, по-
этому управлению кредитным риском уделяется особое внимание.
Оценка кредитного риска, представляет собой всестороннее и тщательное
изучение фундаментальных характеристик бизнеса клиента, кредитный анализ
финансово-хозяйственной деятельности, качества корпоративного управления и
48
оценку предлагаемого к реализации лизингового проекта и проводится незави-
симым подразделением – Управлением по анализу и контролю рисков.
Вопросы, которые связаны с одобрением кредитных рисков, рассматри-
вают соответствующие коллегиальные органы АО «ВТБ Лизинг», в том числе
Комитет по управлению финансами и рисками в соответствии со своими пол-
номочиями.
В целях определения вероятности выполнения контрагентом обязательств
перед АО «ВТБ Лизинг» и оценки уровня кредитного риска используются мето-
дики ранжирования контрагентов. Применяемая внутренняя система кредитных
рейтингов обеспечивает дифференцированную оценку вероятности неиспользо-
вания контрагентами своих обязательств на основе анализа количественных
(финансовых) и качественных факторов кредитного риска.
На этапе одобрения лизинговой сделки, кроме комплексной системы
оценки рисков к основным процедурам управления кредитным риском, приме-
няемым в АО «ВТБ Лизинг», относятся:
- выработка и установление систем лимитов кредитного риска на контр-
агентов;
- выработка и установление системы лимитов кредитного риска на кон-
кретные лизинговые продукты;
- мониторинг риска на крупнейших лизингополучателей, в том числе
контроль отраслевых и страновых лимитов в портфеле;
- мониторинг финансового состояния контрагентов;
- отраслевой анализ в целях определения основных тенденций, влияющих
на кредитные и имущественные риски;
- формирование резервов МСФО по финансовым активам, подготовка мо-
тивированных суждений с анализом признаков обесценивания обоснованием
ставок;
- анализ и мониторинг всех факторов риска лизинговой сделки в процессе
ее реализации с участием различных подразделений АО «ВТБ Лизинг» в преде-
лах своей ответственности.
49
Важно отметить, что АО «ВТБ Лизинг» расширяет набор инструментов
по минимизации кредитных рисков в структуре сделки. В качестве такого рода
мер применяются:
- дополнительное обеспечение, в том числе в виде поручительств связан-
ных юридических и физических лиц;
- механизм финансовых и поведенческих ковенантов, позволяющих кон-
тролировать уровень значимых показателей в деятельности лизингополучателя и
тем самым повысить степень влияния на него со стороны лизинговой компании.
Особую актуальность в текущих макроэкономических условиях приобрели
такие методы управления кредитными ресурсами, как:
- проведение экономически обоснованной реструктуризации, которая
основана на рыночной доходности лизингового имущества и позволяет клиенту
продолжить операционную деятельность и обеспечить погашение обязательств;
- изменение структуры/контура участников сделки;
- ре-маркетирование и поиск наилучшего использования лизингового
имущества.
2. Имущественные риски
Под имущественными рисками понимается риск, который связан с не-
определенностью стоимости актива (лизингового имущества) и соответственно
влекущий потерю стоимости имущества в процессе лизинговой сделки, а также
риск приобретения имущества по завышенной цене с дальнейшей невозможно-
стью безубыточного выхода из лизинговой сделки путем реализации лизингово-
го имущества на вторичном рынке.
Важнейшими средствами минимизации имущественных рисков являются
контроль стоимости приобретаемого по сделке лизингового имущества и регу-
лирование размеров авансовых платежей при одобрении сделки. Экспертизу
стоимости лизингового имущества и определение степени ликвидности имуще-
ства на этапе одобрения сделки осуществляет специальное
подразделение в рамках Управления анализа и контроля рисков.
Наиболее приоритетны для АО «ВТБ Лизинг» те проекты, в которых
50
прогнозная стоимость лизингового имущества превышает риски лизингодателя
на всех этапах лизинговой сделки. Для проектов, в которых риск остаточной
стоимости находится на высоком уровне, предусматриваются дополнительные
меры защиты от него.
В АО «ВТБ Лизинг» есть подразделение, которое занимается монито-
рингом лизингового имущества, обладающее техническими компетенциями и
осуществляющее меры по постоянной идентификации и местонахождению
имущества, а также проводящее регулярные и плановые проверки исполнения
лизингополучателями обязательств по поддержанию лизингового имущества в
надлежащем состоянии, проведению соответствующих текущих, плановых и
капитальных ремонтов имущества.
Обязательное условие договора лизинга – страхование лизингового
имущества. В соответствии с заключенными договорами страхования предме-
том страхования является широкий спектр имущественных рисков (в том числе
гибели или повреждения лизингового имущества). Страхование производится в
надежных страховых компаниях.
3. Риски ликвидности
Политика в области управления и оценки ликвидности направлена на
получение максимальных доходов при сохранении ликвидных активов на
уровне, который обеспечивает потребности клиентов и АО «ВТБ Лизинг» в ис-
точниках финансирования.
Управление риском ликвидности включает определение текущей пла-
тежной позиции АО «ВТБ Лизинг» на ежедневной основе, осуществление еже-
дневных платежей контрагентам, прогнозирование денежных потоков на крат-
косрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу.
4. Рыночный риск
Он характеризующийся тем, что по финансовым инструментам справед-
ливая стоимость будущих денежных потоков будет колебаться вследствие изме-
нений в рыночных параметрах, таких, как процентные ставки, валютные курсы
и цены долевых инструментов.
51
АО «ВТБ Лизинг» осуществляет управление валютным риском путем
использования лимитов по открытым валютным позициям.
В рамках общего управления рисками группа ВТБ использует производ-
ные инструменты для управления потенциальными рисками, возникающими
при изменении процентных ставок и в результате операций в иностранной ва-
люте.
5. Операционные риски
В рамках системы управления операционными рисками разрабатываются
и применяются процедуры и методы снижения риска, а также планы действия на
случай непредвиденных обстоятельств для минимизации потерь при серьезных
нарушениях ведения бизнеса:
- формирование и актуализация нормативной базы;
- предварительный, текущий и последующий внутренний и внешний
контроль;
- информирование руководства и составление управленческой отчетно-
сти;
- обучение и повышение квалификации сотрудников;
- развитие технологий.
Можно выделить внутренний и внешний контроль операционных рис-
ков. Внутренний контроль включает в себя систему процедур, которые осу-
ществляют сотрудники бизнес-подразделений АО «ВТБ Лизинг» на различных
уровнях совершения операций с целью нахождения погрешностей в соблюде-
нии технологий.
Внешний контроль предполагает определенную систему контрольных
процедур, осуществляемых независимыми подразделениями АО «ВТБ Лизинг»,
подразделений ВТБ (ПАО), а также контрагентов и независимых аудиторов.
Активная работа с операционными рисками проводилась по направлению
автолизинга, в том числе по предотвращению возможных негативных действий
третьих лиц по лизинговым транспортным средствам.
В компании внедрена автоматизированная система управления и реги-
52
страции событий операционного риска (АСУОР), которая позволяет более эффек-
тивно консолидировать информацию в группе ВТБ и реагировать на такие собы-
тия.
Таким образом, качественная оценка рисков, возникающих в процессе
осуществления лизинговых операций, их, систематизация формирует целостное
представление о них и позволяет целенаправленно и комплексно их оценивать,
и минимизировать их негативное воздействие в процессе осуществления лизин-
говой деятельности организации.
3.2 Экономическое обоснование мероприятий по
совершенствованию лизинговых операций
составили
В современных условиях важнейшим фактором, ограничивающим лизинго-
вую деятельность, являются трудности, которые связаны с экономической оценкой
эффективности используемых лизинговых схем, их потенциала в стратегическом
развитии хозяйствующих субъектов, а также при осуществлении ими отдельных
направлений их деятельности.
Во многом это связано с определенной степенью закрытости лизинговых
компаний (которые в частности, используют как правило для оценки лизинговых
операций собственные методики), а также с отсутствием достаточного объема ин-
формации коммерческого плана в сфере лизинга и т.д.
В этой связи следует отметить, что в Российской Федерации дальнейшее
развитие лизинговой деятельности невозможно без осуществления соответствующей
стандартизации в этой сфере.
Следует отметить, что лизинговые платежи составляют реальную основу фи-
нансово-экономических взаимоотношений субъектов лизинга.
Важной отличительной особенностью и неоспоримым преимуществом лизин-
га является то, что лизинговые платежи могут производиться с помощью различных
схем, в связи с этим, лизингополучатель и лизингодатель согласовывают между собой
53
наиболее удобный по срокам платежей способ, а также характер периодичности вы-
плат и их сумму.
Сумма лизинговых платежей зависит от:
- организационной схемы лизинга;
- состава учитываемых элементов платежа;
- применяемых методов начисления;
- формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем.
Кроме этого, следует оценивать и другого плана факторы. Следовательно, для
определения конечных условий договора необходимо произвести разнообразные расче-
ты с учетом тех или иных изменений.
Лизинговый платеж представляет собой важнейший критерий оценки до-
ходности ведения деятельности для лизингодателя и не менее значимый ориентир
затратоемкости деятельности для лизингополучателя и в конечном итоге определя-
ющие его эффективность. На основе показателей эффективности принимается ре-
шение о принятии лизинговой схемы и заключении лизингодателем и лизингопо-
лучателем лизингового договора.
Соответственно для определения условий лизинговой сделки, которые были
бы наиболее выгодны всем сторонам взаимоотношений, необходимо проведение
многовариантных расчетов лизинговых платежей, оценка эффективности лизинга
для субъектов взаимоотношений, которые невозможны без анализа влияния раз-
личных параметров: ставки комиссионного вознаграждения, срока лизинга, перио-
дичности платежей и т.д.
Эта проблема может быть решена с использованием на разных этапах про-
ектирования сделки специального программного продукта, позволяющего быстро
проводить все необходимые расчеты и анализировать начальные условия.
В настоящее время существуют российские компьютерные программы для
решения подобных задач. К их основным недостаткам можно отнести:
- учет ограниченного набора параметров для расчета лизинговых платежей;
- проведение анализа эффективности лизинга только на основании сравнения
альтернативных вариантов закупки оборудования с использованием банковского кре-
54
дита либо лизинга (оценка эффективности лизинга всего по одному показателю);
- отсутствие рекомендаций по выбору лучшего из исследуемых лизинговых
проектов и др.
Разработка программного комплекса расчета суммы и отдельных составля-
ющих лизингового платежа, оценки эффективности лизингового проекта для ли-
зингодателя и лизингополучателя необходима для учета условий лизинга в целях
анализа влияния различных ее параметров (ставка комиссионного вознаграждения,
сумма аванса, длительность отсрочки и т.д.) на размер лизингового платежа и, как
следствие, на доходность лизингового проекта для обоих участников и выбора луч-
шего проекта.
Для решения данной задачи была разработана методика расчета лизинговых
платежей, в которой учитываются все затраты лизингодателя с учетом внешних
факторов рынка, переносимые им на лизингополучателя, и влияние различных
факторов. Методика разработана на основе действующего законодательства.
Программный комплекс, базирующийся на авторской методике (структур-
ная схема программы представлена на рисуноке 3
21
, позволяет:
- осуществить оценку эффективности лизингового проекта как для лизин-
годателя, так и лизингополучателя;
- обеспечить расчет общей суммы и отдельных составляющих лизингового
платежа с учетом законодательства. В программе предусмотрена возможность расче-
та лизинговых платежей в соответствии не только с предложенной методикой, но и
с Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей. Кроме того,
может быть осуществлен расчет с учетом зарубежного опыта методом финансо-
вых рент;
- оценить влияние на размер лизингового платежа независимых перемен-
ных параметров, в том числе ставки комиссионного вознаграждения, суммы аван-
са, длительности отсрочки и др.;
- оценить влияние различных факторов на доходность лизингового проекта
как для лизингодателя, так и для лизингополучателя;
21
Лизинг / Философова Т. Г., - 3-е изд. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.173.