35
одному из вышеупомянутых условий, то имущество учитывается в
приложении к балансу лизингополучателя.
В 1981 г. в США был принят Закон о реформе системы
налогообложения. В нем указывались критерии отнесения сделок к
лизинговым и либерализована система использования налоговых льгот по
лизингу. В частности, были разрешены сделки по передаче партнеру
налоговых льгот.
В 1982 г. в Законе о налогообложении появится термин «финансовый
лизинг». Под ним подразумевается сделка, при которой лизингополучателю
передается в пользование оборудование на полный срок или на большую
часть жизненного цикла имущества; лизинговые платежи полностью
переводятся лизингодателю (а не кредитору); на лизингополучателе лежит
ответственность за техническое обслуживание, уплату налогов и страхование
оборудования; совокупные лизинговые платежи, получаемые лизингодателем
за весь жизненный цикл оборудования, полностью покрывают
первоначальную стоимость оборудования и обеспечивают доход на
инвестированный капитал.
С 1986 г. климат для лизинга на налоговой основе изменился, и
большая часть налоговых льгот была сокращена через механизм
амортизации.
Закон о равной конкуренции в банковском деле (1987 г.)
предусматривает право национальных банков инвестировать до 10% активов
в лизинговые договоры на чисто лизинговой основе без ограничения
величины остаточной стоимости.
В настоящее время для того, чтобы сделка удовлетворяла условиям
финансового лизинга, она должна обладать следующими характеристиками:
— минимальные инвестиции в арендованное имущество со стороны
лизингодателя должны составлять не менее 20% его стоимости;
36
— лизингополучатель не может иметь право (опциона) на выкуп
оборудования по цене ниже его рыночной стоимости, определенной на
момент применения этого права;
— лизингополучатель не может инвестировать в арендованное им
оборудование, кроме так называемых отделимых усовершенствований;
— период лизинга не превышает 80% срока службы оборудования;
— в конце срока лизинга оборудование должно иметь оцененную
остаточную стоимость в размере не менее 20% его первоначальной
стоимости;
— лизингодатель должен ожидать получения положительной величины
денежного потока, как и общей прибыли, по договору лизинга вне
зависиомости от налоговых льгот.
В случаях, когда лизинг по соглашению сторон не подпадает строго
под эти стандарты, при определении финансового лизинга исходят из его
различных интерпретаций судами США.
Один крупный нью-йоркский банк выделяет следующие три вида
лизинга по их типу или объему: многомиллионный (авиалайнеры,
оборудование для бурения нефтяных скважин и т. п.); промежуточная аренда
при стоимости имущества от 0,5 до 5 млн. долл., рассчитанная на период до
10 лет, и так называемая рыночная аренда, при которой банк объединяет в
одном договоре несколько единиц сравнительно недорогого оборудования,
выпускаемого одним производителем.
Наиболее популярным в США является лизинг автотранспортных
средств. Этот вид лизинга чаще используется банками, когда они выступают
в качестве лизингодателей. В целом существует два основных вида лизинга
транспортных средств: открытый лизинг и закрытый лизинг.
Открытый лизинг имеет следующие наиболее характерные черты:
1. Лизинг обычно осуществляется на срок от 24 до 36 месяцев.
2. Лизингополучатель принимает на себя риск утраты или повреждения
нанятого средства. Перед получением во владение лизингополучатель
37
должен застраховать автомобиль, указав лизингодателя в качестве
выгодоприобретателя.
3. Лизингополучатель принимает на себя всю ответственность в связи с
ремонтом и поддержанием рабочего состояния нанятого средства.
4. Лизингополучатель обязуется производить предусмотренные
ежемесячные платежи в течение срока лизинга и выплатить остаток суммы
погашения по окончании действия договора лизинга.
5. Лизингополучатель не имеет преимущественного права на
приобретение транспортного средства по окончании лизинга.
После окончания срока открытого лизинга обычно происходит одно из
трех событий. Хотя лизингополучатель не имеет преимущественного права
на покупку автомобиля, он может сам выплатить гарантированный остаток.
В этом случае автомобиль передается ему или указанному им лицу. В ином
случае автомобиль предлагается франшизному дилеру, у которого он
приобретается. Если франшизный дилер не приобретает автомобиль, банк
обычно продает его по оптовой цене другому дилеру, хотя банк может опять
передать автомобиль по договору лизинга, если он очень изношен.
Закрытый лизинг отличается от открытого одной важной деталью:
лизингополучатель не гарантирует остаточную стоимость арендованного
транспортного средства в конце срока лизинга; лизингодатель допускает этот
риск. Многие договоры лизинга транспортных средств с двигателем
внутреннего сгорания предусматривают открытый лизинг.
Срок лизинга не может превышать 40 лет, а время, в течение которого
наймодатель— банковская холдинговая компания может владеть
имуществом после окончания лизинга, ограничено двумя годами.
В США функционирует 15 различных ассоциаций, объединяющих
участников лизингового рынка.
Все это свидетельствует о том, что лизинг в США действительно
развивается очень динамично несмотря на достаточно жесткое
регулирование со стороны государства.
38
2.2. Европейский рынок лизинга
Современный европейский лизинг стал формироваться и достаточно
быстро проникать в различные сферы хозяйственной деятельности в 60—70-
х годах. В мае 1972 г. образовался Совет Европейской федерации ассоциаций
лизинговых компаний «Евролиз». Это одна из наиболее крупных в мире
лизинговых ассоциаций. К началу 1998 г. она объединяла 1212 лизинговых
компаний, которые аккумулировали более 90% европейского лизингового
рынка. Европейский рынок лизинга рассмотрим на примере трех стран:
Германия, Франция и Великобритания.
Германия - одна из ведущих в Европе стран по уровню развитости
лизинговых отношений. Лизинговый бизнес начался в этой стране в 1962
году.
В стране работает более двух тысяч лизингодателей. Вместе с тем, в
федеральную Ассоциацию лизинговых компаний Германии по состоянию на
1 января 2009 года входила 181 компания, на долю которых приходилось
примерно 90% всех лизинговых сделок. Среди них 155 компаний занимались
только лизингом оборудования и транспортных средств; 9 компаний
специализировались на лизинге недвижимости; 17 лизингодателей имели
сделки со всеми видами имущества, передаваемого в лизинг.
Таблица 1
Стоимость новых заключенных договоров лизинга в Германии
в 2008-2014 гг.
Показатели
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Лизинговые инвестиции, в млрд евро
46,40
47,23
47,27
45,97
46,80
50,20
54,05
Лизинговые инвестиции в оборудование и
транспортные средства, в млрд евро
38,64
39,78
38,26
38,45
41,83
44,46
46,00
Лизинговые инвестиции в недвижимость, в млрд
евро
7,76
7,45
9,01
7,52
4,97
5,74
8,05
39
Пройдя стадию относительно быстрого роста, когда во второй
половине 90-х годов ежегодные темпы прироста были достаточно высокие -
9,1%, германский лизинг несколько стабилизировался, и в первые шесть лет
нового века среднегеометрические показатели годовых приростов объемов
нового бизнеса находились на уровне 2,57%.
В 2014 году удельный вес лизинга оборудования и транспортных
средств равнялся 85,1% от стоимости всех новых договоров лизинга.
Соответственно, 14,9% приходилось на лизинг недвижимого имущества.
Структура лизинга оборудования и транспортных средств была такова:
сделки с автомобилями составляли 49%, с грузовиками, трейлерами и
автобусами - 15%, т. е. в сумме на лизинг автотранспортных средств
приходилось 64%. Еще 15% составляло промышленное оборудование; 9% -
офисная техника и IT-системы; другое оборудование - 7%; самолеты, суда,
железнодорожный подвижной состав - 3%; медицинская техника - 1%;
другое имущество - 1%.
Таблица 2
Лизингоемкость ВВП и инвестиций в Германии в 2008-2014 гг
Лизингоемкость ВВП и инвестиций в Германии в 2008-2014 гг.
Показатели
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Удельный вес лизинга в ВВП, в %
1,72
1,73
2,00
2,05
2,29
1,85
1,94
Удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций,
%
15,51
16,39
17,70
17,60
17,90
18,60
19,10
Удельный вес лизинга в инвестициях в
оборудование и транспортные средства, %
19,30
20,80
21,70
22,40
23,70
24,10
23,60
Удельный вес лизинга в инвестициях в
недвижимость, %
7,80
7,70
9,90
8,40
5,70
6,70
9,20
Лизинг, как эффективная форма развития экономики Германии, с
каждым годом все более активно воздействует на размеры инвестиционных
процессов в стране. Несмотря на многочисленность лизингодателей в стране,
40
уровень концентрации лизингового бизнеса в Германии достаточно высок.
Так, в 2014 году семи лизингодателям принадлежали почти 62% стоимости
всех новых договоров лизинга. Правда, эти лизингодатели представляют
собой, по существу, группы компаний.
Крупнейшие лизинговые компании Германии являются ведущими в
Европе и занимают высокие позиции в мировом табеле о рангах. Во многом
это обусловлено уровнем квалификации кадров, большим опытом работы
компаний на рынке, наличием необходимого финансирования на
приемлемых для клиентов условиях.
Уставный капитал у семи ведущих лизингодателей в среднем
составляет 76,5 млн евро. В то же время более чем у половины компаний
уставный капитал - от 1 млн до 10 млн евро. Нередки случаи, когда
результативность этих компаний также достаточно высока.
Более 90% лизинговых компаний зарегистрировано в форме обществ с
ограниченной ответственностью. Законодательство Германии не содержит
никаких общих ограничений типов имущества, которое может быть
предметом лизинговой сделки, нет ограничений в отношении сроков
лизинговой сделки. Все правовые условия лизинговой деятельности в стране
создаются судебной практикой и постановлением налоговых служб. Так,
согласно п. 1 параграфа 39 "Общего налогового кодекса" активы
приписываются юридическому собственнику (для налоговых целей). Однако
если третье лицо владеет активом таким образом, что может в течение всего
срока полезного использования актива исключить всякое экономическое
влияние юридического собственника на актив, он может быть приписан к
этому третьему лицу как к экономическому собственнику.
Постановление об аренде с полной выплатой закрепляет
экономического собственника в сделках, касающихся оборудования.
В немецком законодательстве существуют нормы, согласно которым
после требования процедуры признания неплатежеспособности
лизингополучателя он может решать, будет ли контракт завершен.
41
Определенное воздействие на деятельность немецких лизинговых компаний
оказывают региональные нормативные акты по лизингу, которые приняты,
например, в землях Саксонии, Гессен. Там применяется норма, в
соответствии с которой в случае, если лизингополучатель оказывается
несостоятельным, лизингодатель имеет преимущественное право перед
другими кредиторами как собственник сдаваемых в лизинг активов.
В 2010-2011 годы в Германии проводится реформа налогового
законодательства. Реформа важна Германии для того, чтобы привлечь
инвесторов и удержать бизнес, особенно крупный, от ухода в страны с
низкими налоговыми ставками. Налоговые ставки снижаются. Так, ранее,
налог на прибыль составлял 38,36%. Теперь, в соответствии с новыми
нормами немецкого корпорационного налогового закона, лизинговые
компании платят налог на прибыль по ставке 25%, плюс единый
дополнительный налог - 5,5%, то есть в сумме - 30,5%. В 2010 году общая
налоговая ставка налога, включая муниципальный промысловый налог,
составляла 36,9%. Вместе с тем расширяется налоговая база. Необходимо
отметить увеличение норм амортизационных отчислений для 2010 и 2011
года - с 20 до 30%. Эта мера призвана повысить инвестиционную активность.
Налог на добавленную стоимость постепенно увеличивается. Ранее он
составлял 14%, затем - 16%, а с 2011 года - 19%. Независимо от того, кто
является экономическим собственником арендованного объекта, аренда
облагается НДС, уплачиваемым лизингодателем. Последний взимает
соответствующую сумму с лизингополучателя, который может вычесть такой
НДС как входящий НДС (и потребовать его выплаты обратно, если это
возможно).
Рассмотрим лизинг во Франции.
Во Франции внимание к лизинговому бизнесу было обращено в конце
пятидесятых годов прошлого века. Первое лизинговое соглашение было
подписано 22 февраля 1961 года. В 1962 году эта компания была
42
переименована в "Локофранс". Спустя четыре года в 1965 году во Франции
уже насчитывалось 28 лизинговых компаний.
Законодательный акт о лизинге - Закон от 2 июля 1966 года № 66-455
"О предприятиях, практикующих кредит-аренду" определяет и регулирует
лизинг оборудования и недвижимого имущества.
Лизинговые операции характеризуются тремя основными критериями:
лизинг с опционом выкупа имущества или без опциона на выкуп
имущества;
лизинг оборудования или лизинг недвижимости;
лизинг для профессиональных или частных целей.
Сделки с опционом выкупа имущества по остаточной стоимости
называются финансовый лизинг.
В соответствии с законодательством финансовый лизинг имеет место
только в том случае, если:
лизингодатель покупает оборудование до его последующей сдачи в
аренду;
лизингодатель предоставляет лизингополучателю право выкупа
имущества по заранее оговоренной цене, учитывающей размер
предварительно сделанных лизинговых платежей;
лизингополучатель использует оборудование для производства или в
коммерческой деятельности.
Соглашение будет признано как credit-bail, если оборудование
лизингодателем будет куплено у третьей стороны. Производитель
оборудования не может сдать его в лизинг по договору credit-bail, то есть не
допускается прямой лизинг. Краткосрочные сделки финансового лизинга
(продолжительностью до двух лет) представляют большой интерес для
Центрального Банка Франции, который с 1997 года, наряду с коммерческими
банками, кредитует контракты credit-bail.
Сделки с опционом выкупа движимого имущества по остаточной
стоимости называются location avec option d`achat (LOA). Эти сделки
43
проводятся c оборудованием для потребительских целей, в основном, с
частными автомобилями или яхтами.
Сделки без опциона на выкуп имущества по остаточной стоимости
называются location.
Деятельность компаний, которые занимаются credit-bail и LOA,
подлежит прямому государственному регулированию. Эти компании должны
быть зарегистрированы, и получить статус финансовой компании в Банке
Франции. Они должны выполнять определенные обязательства по минимуму
капитала, приемлемому для ведения бизнеса, находится под надзором
Соmmission Bancaire. Компании, позиционируемые как location, такими
требованиями не стеснены.
Согласно французскому Налоговому кодексу, в отношениях
лизингодателя и лизингополучателя только первый может амортизировать
сдаваемые в аренду активы. Амортизация может осуществляться по прямому
методу или в некоторых случаях - по методу уменьшающегося остатка.
Суммы, уплачиваемые лизингополучателем за осуществление права покупки,
рассматриваются как капитальные затраты. При получении актива
лизингополучатель может амортизировать эти суммы.
Многие лизинговые компании Франции объединены в составе
национальной ассоциации (Association Francaise des soci?t?s financi?res -
ASF). Согласно данным ASF и LEASEUROPE, в 2009 году в состав этой
ассоциации входили 123 компании.
Основная масса договоров лизинга оборудования (87,8%) заключается
в стране на срок от 2 до 5 лет, еще 10% - на срок от 5 до 10 лет. На более чем
10-летний период заключается менее 2% договоров.
Во Франции традиционно популярен лизинг недвижимости. Закон
предоставил режим налоговой открытости "компаниям по недвижимости в
торговле и промышленности", исключительным объектом деятельности
которых являлась аренда помещений для производственных нужд.
44
Большинство договоров лизинга недвижимости (90%) заключаются на срок
от 8 до 16 лет. Менее чем на 8 лет заключается всего 10% договоров.
Очень развит лизинговый бизнес в знаменитом французском банке
Societe Generale. Здесь была создана одна из наиболее разветвленных в мире
лизинговых структур, расположенных по всему миру. По суммарным
объемам - это один из крупнейших лизингодателей в мире и Европе.
Финансирование лизинга осуществляется по следующим пяти основным
группам имущества: транспортное (корабли, самолеты, контейнеры,
трайлеры); нефтяное (платформы, баржи и суда, заводы); городские здания и
оборудование для общественных работ; крупные инвестиционные
программы в области информационных технологий, создания и
модернизации промышленных и строительных предприятий; медицинский
сектор. Сроки лизинга в компаниях банка Societe Generale варьируются от 3
до 18 лет в зависимости от срока жизни имущества.
Первая в мире зарегистрированная лизинговая компания — Birming-
ham Wagon Company была основана 20 марта 1855 года в Бирмингеме
(Англия). Эта компания давала в лизинг на срок в 5–8 лет железнодорожные
вагоны для перевозки угля и различных минеральных ресурсов.
В 1861 году появилась другая, аналогичная по профилю деятельности
компания - North Central Wagon and Finance Company, передававшая в HP
вагоны железнодорожным компаниям, каменноугольным копям и
каменоломням. В тот год прибыль лизингодателя составила 637 фунтов, а в
1865 году общая стоимость вагонов, переданных пользователям на условиях
аренды-продажи, составила 105 тыс. фунтов. В конце XIX века North Central
Wagon and Finance Company насчитывал в обороте на условиях HP около 25
тыс. вагонов.
В начале ХХ века лизинговый бизнес в Великобритании все в большей
степени специализировался на определенных типах оборудования, например
машин для производства различных видов обуви, телефонного оборудования.