24
Анализ динамики и структуры доходов и расходов предприятия:
Анализ динамики и структуры доходов и расходов организации;
Анализ динамики выручки от продаж;
Анализ динамики и структуры себестоимости по статьям затрат;
Анализ динамики и структуры коммерческих и управленческих
расходов.
Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ,
услуг).
Прибыль от реализации товарной продукции в общем случае изменяется
под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации;
структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на
сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат
материальных и трудовых ресурсов.
1. Расчет общего изменения прибыли (Δ Р) от реализации
продукции:
Δ Р = Р
1
– Р
0
, (2)
где
Р
1
– прибыль отчетного года; Р
0
– прибыль базисного года.
2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на
реализованную продукцию:
Δ Р
1
= N
p1
– N
p1,0
= ∑ p
1
q
1
– ∑ p
0
q
1
, (3)
где
N
p1
= ∑ p
1
q
1
– реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р –
цена изделия; q – количество изделий);
N
p1,0
= ∑ p
0
q
1
– реализация в отчетном году в ценах базисного года.
3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (Δ
Р
2
) (собственно объема продукции в оценке по плановой (базовой)
себестоимости):
Δ P
2
= Р
0
К
1
– Р
0
= Р
0
(К
1
– 1), (4)
25
где
Р
0
– прибыль базисного года;
К
1
– коэффициент роста объема реализации продукции;
К
1
= S
1,0
/ S
0
, (5)
где
S
1,0
– фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный
период в ценах и тарифах базисного периода;
S
0
– себестоимость базисного года (периода).
4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции,
обусловленных изменениями в структуре продукции (Δ Р
3
):
Δ Р
3
= Р
0
(К
2
– К
1
), (6)
где
К
2
– коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным
ценам;
К
2
= N
1,0
/N
0
, (7)
где N
1,0
– реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;
N
0
– реализация в базисном периоде.
5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения по
себестоимости продукции (Δ Р
4
):
Δ Р
4
= S
1,0
– S
1
, (8)
где
S
1,0
– фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный
период;
S
1
– фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного
периода.
6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет
26
структурных сдвигов в составе продукции (Δ Р
5
):
Δ Р
5
= S
0
К
2
– S
1,0
, (9)
Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется
влияние на прибыль изменений цен на материалы и тарифов на услуги (Δ Р
6
), а
также экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины (Δ Р
7
).
Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за
отчетный период, что выражается следующей формулой:
Δ Р = Р
1
– Р
0
= Δ Р
1
+ Δ Р
2
+ Δ Р
3
+ Δ Р
4
+ Δ Р
5
+ Δ Р
6
+ Δ Р
7
, (10)
где, Δ Р – общее изменение прибыли.
1) Расчет уровня запаса финансовой прочности и точки
безубыточности.
Запас финансовой прочности – это показатель финансовой устойчивости
предприятия, который определяет до какого уровня предприятие может
уменьшить свое производство, не неся при этом убытков.
Запас финансовой прочности предприятия – это отношение разности
между нынешним объемом продажи товара и объемом его продажи в точке
безубыточности в процентном выражении. Таким образом, чем выше данный
показатель, тем более устойчивым является предприятие, и тем менее вероятен
для него риск потерь (рисунок 6).
Рисунок 6. Определение запаса финансовой устойчивости
Запас
финансовой
прочности
0
Порог
рентабельности
Х, руб.
У, руб.
Переменные
затраты
Прибыль
Постоянные
затраты
Выручка
100
100
27
предприятия
Анализ запаса финансовой прочности является важным аспектом
деятельности предприятия (примерная форма проведения такого анализ
представлена в таблице 1).
Рентабельность продаж используется в качестве основного индикатора
для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют
относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала.
Оценка рентабельности продаж позволяет более объективно взглянуть на
состояние дел. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший
аспект деятельности компании – реализацию основной продукции.
Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает
предприятие с каждого рубля проданной продукции.
Таблица 1
Анализ запаса финансовой прочности
Показатель
Значение, руб.
период
период
период
Выручка от продаж
данные
данные
данные
Переменные затраты
данные
данные
данные
Маржинальный доход (п. 1 - п. 2)
данные
данные
данные
Уровень маржинального дохода, %
(п. 3 / п. 1)
данные
данные
данные
Прибыль от продаж
данные
данные
данные
Постоянные затраты (п. 3 - п. 5)
данные
данные
данные
«Критическая точка» объема продаж
(п. 6 / п. 4)
данные
данные
данные
Запас финансовой прочности
(п. 1 - п. 7)
данные
данные
данные
Уровень запаса финансовой прочности
в объеме продаж, % (п. 8 / п. 1)
данные
данные
данные
1) Анализ формирования чистой прибыли.
А) Анализ показателей: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль
28
до налогообложения и чистая прибыль.
Б) Анализ динамики и структуры прочих доходов и расходов
предприятия.
5. Анализ показателей рентабельности:
Рентабельность продаж;
Рентабельность продукции;
Рентабельность активов;
Рентабельность собственного капитала.
Рентабельность продаж – коэффициент равный отношению прибыли от
реализации продукции к сумме полученной выручки. Данными для его расчета
служит бухгалтерский баланс.
Рентабельность продаж рассчитывают по формуле:
К
РП
=
Прибыль от продаж
х 100 (11)
Выручка от продажи
Рентабельность затрат (рентабельность продукции) – коэффициент
равный отношению балансовой прибыли от реализации к сумме затрат на
производство и реализацию продукции. Данными для его расчета служит
бухгалтерский баланс:
К
рз
=
Прибыль до налогообложения
х 100 (12)
Полная себестоимость проданных товаров
Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости
пересмотра цен или усилении контроля за себестоимостью продукции.
Увеличение этого показателя в динамике при неизменной величине затрат
говорит о повышении объема товарооборота, следовательно, об увеличении
прибыли, и наоборот.
Рентабельность активов, ROA – коэффициент равный отношению
чистой прибыли к сумме активов. Данными для его расчета служит
бухгалтерский баланс. Это наиболее общий показатель в системе характеристик
29
рентабельности, отражающий величину прибыли на единицу стоимости
капитала (всех финансовых ресурсов организации независимо от источников их
финансирования). Рентабельность активов (ROA) характеризует степень
эффективности использования имущества организации, профессиональную
квалификацию менеджмента предприятия. Данный показатель называют
нормой прибыли и рассчитывают по формуле:
К
РА
=
Чистая прибыль
х 100 (13)
Стоимость активов
Рост значения может быть связан: с увеличением чистой прибыли
организации, с ростом тарифов на товары и услуги или уменьшением расходов
на производство товаров и оказания услуг, с ростом оборачиваемости активов.
Уменьшение может свидетельствовать: с уменьшением чистой прибыли
организации, с ростом стоимости основных средств, оборотных и
внеоборотных активов, снижением оборачиваемости активов.
Рентабельность собственного капитала – коэффициент равный
отношению чистой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости
собственного капитала. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.
Рентабельность собственного капитала (КРСК) показывает величину прибыли,
которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости
собственного капитала, рассчитывается по следующей формуле:
К
РСК
=
Чистая прибыль
х 100 (14)
Средняя величина собственного капитала
Рентабельность собственного капитала (Kрск) – главный показатель для
стратегических инвесторов. Он позволяет определить эффективность
использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.
Собственники получают рентабельность от своих инвестиций в виде вкладов
в уставный капитал. Они жертвуют теми средствами, которые формируют
30
собственный капитал организации и получают взамен права на
соответствующую долю прибыли. С позиции собственников рентабельность
наилучшим образом отображается в виде рентабельности на собственный
капитал и является наиболее важным для акционеров компании. Так как
характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля вложенных в
предприятие средств. Применение этого коэффициента имеет определенные
ограничения. Реальный доход появляется не от активов, а от продаж. На основе
Kрск нельзя оценить эффективность бизнеса компании. Кроме того, в
большинстве случае компании имеют весомую долю заемного капитала.
Например, в банковском секторе, заемный капитал вообще является основой
всего бизнеса. Фактически вся операционная деятельность банка базируется на
привлеченных вкладах, а собственный капитал выступает всего лишь резервом,
гарантом платежеспособности и финансовой устойчивости банка. Так или
иначе, как бухгалтерский показатель Рентабельность собственного капитала
дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для своих
акционеров. Как правило, показатель Рентабельность собственного капитала
обычно сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в акции
других предприятий, облигации, банковский депозит и т.д. т.е. туда где есть
возможность получить прибыль.
Минимальным (нормативным) уровнем доходности бизнеса можно
считать уровень банковского депозитного процента. Минимальное
нормативное значение показателя K
рнк
определяется по формуле:
К
рнк
= С
д
х (1–С
нп
), (15)
где
К
рнк
– нормативная величина рентабельности собственного капитала,
отн.ед.;
С
д
– средняя ставка по банковским депозитам за отчетный период; С
нп
–
ставка налога на прибыль.
Если показатель K
рск
за анализируемый период оказался ниже
31
минимально К
рнк
или вовсе отрицательным, то собственником оказывается не
выгодно вкладывать средства в компанию. Стоит проанализировать вложение
средств в другие компании.
Под распределением прибыли предприятия оптовой торговли
понимается порядок ее направления, определяемый законодательством. В
рыночной экономике значительная часть прибыли изымается в виде налогов,
направленных на пополнение доходной части государственного бюджета.
Распределение прибыли предприятия оптовой торговли связано с
соблюдением трех принципов:
а) принцип обеспечения материальной заинтересованности работников в
достижении наивысших результатов при наименьших затратах;
б) принцип накопления собственного капитала;
в) принцип выполнения обязательств перед государственным
бюджетом.
За счет прибыли в акционерных обществах и обществах с ограниченной
ответственностью в Российской Федерации создается и пополняется резервный
капитал (резервный фонд). Данные средства имеют целевое назначение –
покрытие непредвиденных потерь, компенсация риска, другие расходы,
возникающие в процессе хозяйственной деятельности. Существование
резервного капитала помогает выплатить дивиденды по акциям в случае
недостатка суммы чистой прибыли.
Для дивидендов, отражающих колебания прибыли, характерна
неустойчивость. Если акции акционерного общества котируются на фондовой
бирже, то одним из важнейших ограничителей распределения прибыли
становится их курс. Существенные колебания размеров выплачиваемых
дивидендов сразу отражаются на курсе (рыночной стоимости) акций. В связи с
этим акционерные общества стремятся к тому, чтобы дивиденды не слишком
отклонялись от уровня, признаваемого нормальным, ориентируются в этом
случае на размер процентов, выплачиваемых Банком России по денежным
вкладам населения.
32
При распределении прибыли особую роль играют:
организационно-правовая форма субъекта хозяйствования;
действующее законодательство.
В период технического перевооружения и модернизации производства,
освоения новых видов продукции и новых технологий предприятие крайне
нуждается в финансовых ресурсах, и предоставить их должны в первую
очередь собственники. Однако это не означает, что они должны отказаться от
своих ожиданий и не получать доход на вложенный капитал. Собственники
смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную
мощность, когда предприятие начнет получать прибыль в достаточном размере.
Дивиденды за период ожидания должны быть не меньше процентной ставки на
банковский вклад за этот же период, но меньше ставки за кредит.
Основные направления использования прибыли для предприятия
торговли показаны на рисунок 2 [31.С.57].
Рисунок 2. Основные направления использования прибыли
Некоторые аспекты распределительного процесса фиксируются в уставе
предприятия. В соответствии с уставом или решением распорядительного
органа на предприятии создаются фонды: накопления, потребления,
социальной сферы. Если же фонды не создаются, то в целях обеспечения
Выплата дивидендов (доходов)
Формирование резервного
капитала (фонда)
Общество с
ограниченной
ответственностью,
Акционерное
общество
Увеличение уставного капитала
Погашение убытков прошлых
лет
Реализация программ развития
Погашение убытков
Направления распределения прибыли
33
планового расходования средств составляются сметы расходов на развитие
производства, социальные нужды трудового коллектива, материальное
поощрение работников и благотворительные цели.
Порядок распределения и использования прибыли фиксируется в уставе
предприятия и определяется положением, которое разрабатывается
соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается
руководящим органом предприятия.
В обществах с ограниченной ответственностью принятие решения о
распределении чистой прибыли между его участниками относится к
исключительной компетенции общего собрания участников общества [6].
Общество не вправе принимать решение о распределении своей
прибыли между участниками:
до полной оплаты всего уставного капитала общества;
до выплаты действительной стоимости доли или части доли
участника общества в случаях, предусмотренных Законом N 14-ФЗ [6];
если на момент принятия такого решения общество отвечает
признакам несостоятельности (банкротства) или если указанные признаки
появятся у общества в результате принятия такого решения;
если на момент принятия такого решения стоимость чистых
активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или
станет меньше их размера в результате принятия такого решения;
в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.
Причина введения подобных ограничений кроется в необходимости
защиты прав кредиторов и предотвращения возможного нецелевого
использования собственного капитала общества.
При распределении чистой прибыли необходимо обеспечить
оптимальное соотношение между капитализируемой и потребляемой ее
частями. На соотношение между капитализируемой и потребляемой прибылью
влияет ряд факторов [32.С.50].