22
где В – выручка от продажи продукции,
С – себестоимость продукции,
КР – коммерческие расходы,
УР – управленческие расходы.
Модель показателя рентабельности продаж кратная, что позволяет ис-
пользовать метод цепных подстановок, который следует далее:
Y0= В0−С0−КР0−УР0В0100%, (12)
Y1= В1−С0−КР0−УР0В1100%, (13)
Y2= В1−С1−КР0−УР0В1100%, (14)
Y3= В1−С1−КР1−УР0В1100%, (15)
Y4= В1−С1−КР1−УР1В1100, (16)
где В1 и В0 — выручка от реализации продукции соответственно отчет-
ного и предшествующего годов;
С1 и С0 — себестоимость продукции соответственно отчетного и предше-
ствующего годов;
КР1 и КР0 – коммерческие расходы соответственно отчетного и предше-
ствующего годов;
УР1 и УР0 – управленческие расходы соответственно отчетного и предше-
ствующего годов.
Выше перечисленные величины необходимы для выявления влияния фак-
торов (а,b,c,d) на изменение результативного показателя, которые также из-ме-
ряются в процентном содержании:
∆Ya=Y1−Y0, (17)
∆Yb=Y2−Y1, (18)
∆Yc=Y3−Y2, (19)
∆Yd=Y4−Y3. (20)
Далее осуществляется проверка расчётов для удостоверения их правиль-
ности, где складываются все влияния факторов и данная сумма должна быть
равна общему изменению результативного показателя:
23
∆Yобщ=∆Ya+∆Yb+∆Yc+∆Yd. (21)
Коэффициенты рентабельности показывают прибыльность деятельности
компании, соответственно если эти коэффициенты растут, то предприятие осу-
ществляет эффективную деятельность. Следовательно, организация должна
стремиться к более высоким показателям, а руководство должно выбрать мето-
ды повышения рентабельности для процветания предприятия.
Пути повышения рентабельности различны, поскольку существует мно-
жество её показателей.При их анализе и выборе учитываются как внешние, так
и внутренние факторы влияния.
Можно сделать следующие выводы по вышесказанному:
- если организация имеет низкую рентабельность продаж продукции, она
должна стремиться к ускорению оборота активов;
- увеличение доли заемных средств в составе совокупного капитала ве-дёт
за собой повышение отдачи собственного капитала;
- рентабельность активов становится выше если повышается прибыль-
ность продукции, увеличивается отдача внеоборотных активов и скорость обо-
рота оборотных активов, уменьшаются общие затраты на одну единицу про-дук-
ции и удельные затраты по экономическим элементам (средства труда, ма-тери-
алов, труда).
Важно указать то, что нельзя рассматривать влияние разных факторов по
отдельности, потому что уровень и динамика показателей рентабельности зави-
сит от влияния всей совокупности производственно-хозяйственных факторов,
перечисленных ниже:
1. Уровень организации производства и управления
2.Степень использования производственных ресурсов
3.Затраты на производство и себестоимость изделий
4.Структура капитала и его источников
5.Объем, качество и структура продукции
6.Прибыль по видам деятельности и направления ее использования
24
Важен последний фактор – направление использования прибыли, которое
определяется непосредственно самим предприятием. Использование прибыли
возможно как направление на отчисления в резервный капитал, образование
фондов накопления и фондов потребления, также она может пойти на благо-тво-
рительные и другие цели, для расширения деятельности организации за счет соб-
ственных источников финансирования. Однако, есть и альтернатива, кото-рая
является вложением собственных средств в ценные бумаги других крупных ком-
паний, например, сформирование инвестиционного портфеля. При грамот-ном
управлении через определенный промежуток времени компания получит доход
и будет возможность вложить его в свое предприятие для улучшения конкурен-
тоспособности, финансового состояния предприятия.
Проведение финансового анализа базируется на большом объёме эконо-
мической информации, нормативной, конструктивной, планово-прогнозной, ко-
торая содержится в кодексах, федеральных законах, указах президента, по-ста-
новлениях и распоряжениях правительства РФ, нормативных документах госу-
дарственных органов и проектов бюджетов.
Также информацию предоставляют на самом предприятии в виде формы
отчётности и статистических данных: бухгалтерский баланс (форма №1), отчёт о
финансовых результатах (форма №2), отчёт об изменении капитала (форма №3),
отчёт о движении денежных средств (форма №4), приложение к бухгал-терскому
балансу (форма №5) и другие .
Информации, на основе которой будет осуществляться анализ, должны
быть присущи такие параметры, как достоверность, объективность, сопостави-
мость и конкретика.
Процесс финансового анализа основывается на диалектическом способе
познания – исследуются финансовые процессы и явления на коммерческом пред-
приятии.
Абсолютные показатели характеризуют размер изучаемого процесса (чис-
ленность, объём и т.д.).
25
Относительные показатели представляют отношение показателей – коли-
чество единиц одного показателя, приходящегося на единицу другого показате-
ля.
Средняя величина – статистический показатель, который используется для
обобщения данных.
Вертикальный анализ – анализ финансового отчёта, представленный в виде
относительных показателей, с помощью которого можно увидеть удель-ный вес
каждой статьи баланса в его общем итоге.
Горизонтальный анализ – абсолютные показатели, представленные в ана-
литических таблицах, дополняются относительными темпами роста (снижения).
В нём используются базисные темпы роста за ряд лет,
позволяющие ана-лизировать изменения отдельных статей и прогнозиро-
вать их значения.
Анализ финансовой устойчивости — анализ предприятия по устойчиво-
сти, сбалансированности финансовых потоков, наличию средств, с помощью ко-
торых организация поддерживает свою деятельность на протяжении изучае-мого
временного периода, в том числе обслуживая полученные кредиты и про-изводя
продукцию. Данный анализ состоит из таких показателей, как:
- собственные оборотные средства (СОС);
- собственные и долгосрочные источники финансирования запасов (СДИ);
- основные источники формирования запасов (ОИЗ).
На их основе рассчитываются три абсолютных показателя обеспеченно-
сти запасов и затрат источниками формирования, которые лежат в основе со-
ставления трехмерной модели типа финансовой устойчивости предприятия.
26
Анализ платёжеспособности— определяет возможность и способность ор-
ганизации своевременно и полностью погасить платежные обязательства, выте-
кающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Этот
анализ производится с помощью относительных величин – коэффициентов пла-
тежеспособности:
- коэффициент автономии (финансовой независимости);
- коэффициент финансовой зависимости;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
- коэффициент маневренности;
- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;
- коэффициент финансовой напряженности;
- коэффициент задолженности;
- коэффициент имущества производственного назначения;
- кооффициент самофинансирования.
Анализ ликвидности используется для сравнительной характеристики ак-
тивов, которые сгруппированы по степени их ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированные по срокам их погашения. Данный анализ осу-ществ-
ляется за счёт коэффициентов ликвидности и выявляет степень обеспе-ченности
текущих обязательств ликвидными средствами. Анализ преследует такую цель,
как движения денежных потоков является оценка способности предприятия ге-
нерировать денежные средства в нужном размере и в сроки, не-обходимые для
осуществления планируемых расходов и платежей.
Бухгалтерский баланс можно считать ликвидным, если соблюдаются сле-
дующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2;А3 ≥ П3;А4 ≤ П4
Факторный анализ – это комплексное и систематическое изучение и из-ме-
рение воздействие факторов на величину результативных показателей. Его ос-
новные этапы представлены ниже:
1. Отбор факторов, определяющие исследуемые результативные показа-
тели.
27
2. Классификация и систематизация их, чтобы обеспечить возможности си-
стемного подхода.
3. Определение формы зависимости между факторами и результативными
показателями.
4. Моделирование взаимосвязей между результативными показателями и
факторами.
5. Расчет влияния факторов и оценка вклада каждого из них в изменении
величины результативного показателя.
6. Работа с факторной моделью.
Финансовые коэффициенты – показатели, являющиеся относительными
величинами, которые определяются по данным отчётного баланса и отчёта о
прибылях и убытках.
Оценка финансового состояния предприятия с помощью финансовых ко-
эффициентов состоит из критериев, подразделяющихся на следующие группы:
- ликвидность – оценивает степень платёжеспособности компании по крат-
косрочным долгам. Показатели этой группы сравнивают величины теку-щих за-
долженностей и оборотных средств фирмы, которые позволят обеспе-чить пога-
шение этих задолженностей;
- операционные издержки – позволяют выявить причину изменения по-ка-
зателей прибыльности предприятия. Их анализ позволяет рассмотреть дина-
мику долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек и яв-
ляется дополнением оперативного анализа;
- рентабельность (прибыльность) – оценивает эффективность использо-ва-
ния компанией своих активов. Эта эффективность определяется соотношени-ем
чистой прибыли с суммой активов, используемых для получения этой при-были;
- эффективность управления активами – показатели этой группы опре-де-
ляют, как эффективно менеджмент компании управляет активами. В основ-ном
к ним относятся оборачиваемость активов (постоянных, чистых), запасов, деби-
торской задолженности, также средний срок погашение задолженности (деби-
торской и кредиторской);
28
- структура капитала – выявляет степень риска банкротства компании в
связи с использованием заёмных ресурсов;
- рыночные показатели – в основном интересны для инвесторов, так как
они показывают прибыльность предприятия, что влияет на стоимость акций
предприятия
1.3 Ценовая политика предприятия: элементы, цели, виды
Цена является единственным элементом комплекса маркетинга, обеспечи-
вающим предприятию получение реального дохода. Уровень цен зависит от ре-
ализации других элементов комплекса маркетинга, а также от уровня конкурен-
ции и состояния потребительского спроса.
Ценовая политика — наиболее эффективный инструмент конку-рентной
борьбы. Гораздо проще изменить цену, чем изменить техноло-гию производства
товара, освоить новые каналы сбыта или изменить восприятие потребителей.
Цена является единственным элементом комплекса маркетинга, обеспечи-
вающим предприятию получение реального дохода. На рынке цена — не незави-
симая переменная. Уровень цен зависит от реализа-ции других элементов ком-
плекса маркетинга, а также от уровня конку-ренции и состояния потребитель-
ского спроса.
Основная цель ценовой политики в маркетинге — максимизи-ровать при-
быль при заданном объеме продаж в единицу времени. При разработке ценовой
политики каждое предприятие самостоятельно оп-ределяет для себя подлежащие
решению задачи, которые могут быть диаметрально противоположными, напри-
мер:
- максимизация выручки, когда выручка важнее прибы-ли. Например, для
сезонных товаров или товаров с ограниченным сро-ком хранения;
- максимизация цены, когда имидж товара важнее объемов продаж. Напри-
мер, для искусственного ограничения спроса из-за невоз-можности его удовле-
творить (демаркетинг);
29
- максимизация объемов продаж, когда удержание рынка важ-нее при-
были. Например, для удержания или завоевания рынка;
- повышение конкурентоспособности, когда объем продаж определяется
ценой. Например, при продаже товаров с высокой эла-стичностью спроса;
- обеспечение заданной рентабельности, когда на первое ме-сто выходит
поддержание рентабельности. Например, при производ-стве и реализации това-
ров массового спроса.
Таким образом, основной особенностью ценовой политики в мар-кетинге
является ее направленность на извлечение прибыли. Это всегда палка о двух кон-
цах. Прибыль можно получать за счет либо завышения цены для увеличения при-
были (что чревато потерей покупателей), либо занижения цены для привлечения
покупателей (что чревато потерей рентабельности). Задача маркетинга — вы-
брать оптимальный вариант ценообразования.
Из всех маркетинговых средств воздействия на потребителя только цена
приносит доход и она в значительной степени определяет поведение потребителя
по отношению к товару и поэтому любая организация (фирма) уделяет большое
внимание вопросам цены и ценовой политики. У каждой организации есть своя
ценовая политика, которая может представлять следующее – это система пред-
ставлений, концептуальных положений о том, какие принципы должны состав-
лять основу ценообразования и как маневрировать цены для достижения тех или
иных целей организации.
Ценовая политика предприятия представляет собой комплекс процедур,
методов, действий, стимулов и инструментов, которые позволяют устанавливать
цену и реализовать ценовые действия на рынке с учетом сочетания интересов
производителя, торгового посредника, покупателя, государства и региональных
сообществ.
Если ценовую политику рассматривать по составляющей, то она включает
в себя следующие элементы:
1. Определение целей ценообразования и вида цены.
30
2. Обоснование ценовой стратегии (должна отвечать основной цели и
миссии предприятия).
3. Выбор ценовой ориентации (принимается в зависимости от положения
предприятия на рынке в данный момент, а также целей и задач тактического ха-
рактера).
4. Выбор метода ценообразования и расчета цены.
5. Выбор инструментов ценового стимулирования и установление окон-
чательной цены.
Цена играет очень важную роль. В условиях рыночной экономики цена
выполняет различные функции (рисунок 3).
Рис.3. Основные функции цены
Ценовая политика каждой организации должна ориентироваться на из-
держки, спрос и на цены конкурентов. И потому не все фирмы при разработке
ценовой политики в равные степени могут учитывать все эти факторы. Но тем не
менее в соответствии с законом спроса и предложения при низких ценах можно
предложить покупателям купить больше товаров, а при высоких ценах меньше.
Стимулирующая
функция
Распределительная
функция
Функция как
критерий
рационального
размещения
производства
Функция
сбалансирования
спроса и
предложения
Функция учета
31
Цена в условиях рыночной экономики – главный экономический показа-
тель, характеризующий деятельность предприятия. Непосредственно цены вы-
являют структуру производства, оказывают влияние на движение материальных
потоков, уровень доходности предприятия, распределение товарной массы
Основной задачей ценовой политики организации на выбранном рынке яв-
ляется обеспечение устойчивой запланированной прибыли и устойчивой конку-
рентоспособности ее продукции. И разработка ценовой политики разрабатыва-
ется еще до запуска товаров в производство и продолжается на всех этапах жиз-
ненного цикла товаров.
Цели ценообразования могут быть разные. Основной целью ценообразова-
ния, конечно, является получение прибыли. Но это не единственная цель, кото-
рую преследует предприятие при продаже своих товаров. Другие цели ценооб-
разования следующие:
– выход на рынок и завоевание рынка;
– освоение сегмента;
– выживание на рынке;
– проникновение на рынок именно с конкретным товаром и вывод этого
товара на рынок;
– имиджевые цели (когда предприятие поддерживает цену на определен-
ном уровне для того чтобы имидж предприятия с одной стороны не пострадал с
другой стороны был установлен на определенном позиционированном уровне).
Цели ценообразования накладывают свой существенный отпечаток на то,
как рассчитывается цена.
Если говорить о целях ценообразования связанных с получением прибыли,
то, как правило, при установлении цены по этой цели, по этому основанию, есте-
ственно захочется установить предельно высокий уровень цен и предельно вы-
сокий уровень прибыли в этой цене для получения доходов предприятия.
Организация пользуется различными ценовыми стратегиями:
1. Издержки плюс прибыль – это наиболее распространенная ценовая по-
литика и она заключается в том, что цены устанавливаются путем добавления