42
Таблица 2.3
Основные показатели оборота валютного рынка
Российской Федерации за 2020 год
Средний дневной оборот межбанковского кассового рынка
43
Все валюты, млн долл. США
Период
Общий
(сумма
всех
валют /2)
Российск
ий рубль
(RUB)
Доллар
США
(USD)
Евро
(EUR)
Фунт
стерлингов
(GBP)
Канадски
й доллар
(CAD)
Китайски
й юань
(CNY)
Казахстанс
кий тенге
(KZT)
январь
38 987
29 100
34 579
12 731
463
33
192
156
февраль
46 963
35 972
41 727
14 233
576
23
281
130
март
49 433
37 141
43 694
15 557
682
52
248
128
апрель
35 172
27 650
31 131
9 624
421
172
206
123
Российский рубль, млн долл. США
Период
Общий
Доллар
США
(USD)
Евро (EUR)
Фунт
стерлинго
в (GBP)
Иена (JPY)
Китайский
юань (CNY)
Белорусск
ий рубль
(BYN)
Прочие
январь
29 100
24 944
4 092
16
6
32
1
2
февраль
35 972
31 056
4 823
18
9
52
1
1
март
37 141
31 903
5 143
22
15
37
0
1
апрель
27 650
23 993
3 542
14
26
43
0
2
Доллар США, млн долл. США
Период
Общий
Российски
й рубль
Евро (EUR)
Фунт
стерлинго
Иена (JPY)
Китайский
юань (CNY)
Белорусск
ий рубль
Прочие
43
Данные ЦБ РФ// https://www.cbr.ru/
43
(RUB)
в (GBP)
(BYN)
январь
34 579
24 944
8 403
378
104
124
1
129
февраль
41 727
31 056
9 103
483
211
177
1
224
март
43 694
31 903
9 931
566
174
197
2
455
апрель
31 131
23 993
5 711
337
106
156
1
316
Евро, млн долл. США
Период
Общий
Российски
й рубль
(RUB)
Доллар
США (USD)
Фунт
стерлинго
в (GBP)
Иена (JPY)
Китайский
юань (CNY)
Белорусск
ий рубль
(BYN)
Прочие
январь
12 731
4 092
8 403
60
3
31
2
20
февраль
14 233
4 823
9 103
71
16
48
1
38
март
15 557
5 143
9 931
85
10
15
0
127
апрель
9 624
3 542
5 711
62
11
7
0
160
44
В 2020 году основные показатели оборота валютного рынка
представлены за 4 месяца: январь–апрель.
За этот короткий период пик валютного оборота относится к марту 2020
года. В валютном исчислении это составило 49433 млн. долл., в апреле оборот
уменьшился на 14261 млн. долл., что составило 28,8%.
Данные, представленные в таблице 2.3, показывают, что доля
долларового оборота составила 88,4%.
Динамика валютного оборота отражена и на рис. 2.3.
Рисунок 2.3. Основные показатели оборота валютного рынка
Российской Федерации за январь-апрель 2020 год
Разница между самыми высокими и низкими значениями оборота
валютного рынка составила 14261 млн. долл.
Из данных таблицы явно прослеживается снижение оборота валютного
рынка по всем валютам в апреле. Если сравнить снижение валютного оборота
за март-апрель 2018-2019 гг., то можно отметить, что значения 2020 года -
28,8% - значительно выше против 4,5% и 5,3%. Данный разрыв связан с
мировой пандемией.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
январь февраль март апрель
Общий(суммавсехвалют
/2)
Российскийрубль(RUB)
ДолларСША(USD)
Евро(EUR)
Фунтстерлингов(GBP)
Иена(JPY)
Китайскийюань(CNY)
Белорусскийрубль(BYN)
45
2.2. Трехлетнее обследование центрального банка BIS
Трехгодичный Обзор центрального банка BIS является наиболее полным
источником информации о размере и структуре глобальной иностранной
валюты (FX) и более - внебиржевом (OTC) производных рынков.
Трехлетнее обследование направлено на повышение прозрачности
внебиржевых рынков и оказание помощи центральным банкам, другим органам
власти и участникам рынка в мониторинге событий на мировых финансовых
рынках. Это также помогает информировать дискуссии о реформах на
внебиржевых рынках.
Активность на валютном рынке проводилась каждые три года с 1986
года, а на внебиржевом рынке процентных деривативов - с 1995 года.
Трехлетнее обследование координируется BIS под эгидой Комитета
по рынкам (для части FX) и Комитета по глобальным финансовым вопросам.
Система (для части производных процентной ставки). Он поддерживается в
рамках инициативы «Пробелы в данных», одобренной G20.
Этот статистический отчет касается части оборота валют в Обзоре за
трехлетний период 2019 года, в котором участвовали центральные банки и
другие органы в 53 юрисдикциях.
44
Они собрали данные от почти 1300 банков и других дилеров в своих
юрисдикциях и сообщили национальные статистические данные в BIS, который
затем рассчитал глобальные совокупные показатели. Данные об обороте
представляются отделами продаж сообщающих дилеров независимо от того,
где зарегистрирована торговля, и представляются на неконсолидированной
основе, т.е. включают сделки между связанными объектами, которые являются
частью одной и той же группы.
Данные подлежат пересмотру. Окончательные данные, а также некоторые
специальные функции, которые анализируют данные, будут опубликованы
в ежеквартальном обзоре BIS в декабре 2019 года.
44
ДанныеЦБРФ//https://www.cbr.ru/
46
Особенности
Основные результаты трехлетнего обзора оборота на внебиржевых
валютных рынках в 2019 году:
Торговля на валютных рынках достигла 6,6 трлн. долларов в день в
апреле 2019 года по сравнению с 5,1 трлн. долларов тремя годами
ранее. 1 Рост торговли валютными деривативами, особенно валютных свопов,
опережал рост спотовой торговли.
Доллар США сохранил свой доминирующий статус валюты, находясь на
одной стороне 88% всех сделок. Доля торгов с евро с одной стороны несколько
увеличилась, до 32%. Напротив, доля сделок с японской иеной упала примерно
на 5 процентных пунктов, хотя иена оставалась третьей наиболее активно
торгуемой валютой (с одной стороны из 17% всех сделок).
Как и в предыдущих исследованиях, валюты стран с формирующейся
рыночной экономикой (EME) вновь завоевали долю рынка, достигнув 25% от
общего мирового оборота. Оборот юаня, однако, рос только немного быстрее,
чем совокупный рынок, и юань не поднялся дальше в глобальном рейтинге. Он
оставался восьмой наиболее торгуемой валютой с долей в 4,3% после рейтинга
швейцарского франка.
Хотя объем спотовых сделок увеличился по сравнению с апрелем 2016
года, расширение было менее сильным по сравнению с другими инструментами
- следовательно, доля спотовых сделок продолжала снижаться до 30% в 2019
году по сравнению с 33% в 2016 году. В отличие от валютных свопов
продолжил увеличиваться в доле рынка, составив 49% от общего оборота
валютного рынка в апреле 2019 года. Также выросла торговля форвардными
форвардами, большая часть которой выросла за счет сегмента недоставочных
форвардов (NDF).
45
Торговля иностранной валютой с «другими финансовыми институтами»,
то есть с теми, которые не являются отчетными дилерами, снова превысила
объемы междилерской торговли, достигнув 3,6 трлн. долларов в апреле 2019
45
Данные ЦБ РФ// https://www.cbr.ru/
47
года, или 55% мирового оборота. Это было связано с более высокой долей
торговли с банками, не представляющими отчетность, а также с хедж-фондами
и собственными торговыми фирмами (ПТФ), в то время как торговля с
институциональными инвесторами сократилась.
В апреле 2019 года торговые точки в пяти странах - Соединенном
Королевстве, Соединенных Штатах, Гонконге, Сингапуре и Японии -
обеспечивали 79% всех операций с иностранной валютой. Торговая активность
в Великобритании и САР Гонконг выросла более чем в среднем по
миру. Материковый Китай также зафиксировал значительный рост торговой
активности, сделав его восьмым крупнейшим торговым центром FX (по
сравнению с 13-м в апреле 2016 года).
Оборот на валютных рынках. Оборот по валютам и валютным парам
Доллар США оставался доминирующей валютой в мире. Он был на одной
стороне 88% всех сделок в апреле 2019 года (график 2.3, левая панель).
Относительный рейтинг следующих семи наиболее ликвидных валют не
изменился с 2016 года. Глобальная доля валют EME выросла примерно на 4
процентных пункта до 25% от общего оборота валют в апреле 2019 года,
продолжая тенденцию, наблюдаемую в предыдущих опросах.
Оборот евро, второй наиболее торгуемой валюты в мире, увеличился
несколько более высокими темпами, чем совокупный рынок, и его доля в
мировой торговле выросла до 32%. Это отражает более высокий, чем в среднем
по рынку, рост в торговле EUR / JPY и EUR / CHF.
Напротив, оборот JPY стагнировал, а доля иены в мировом обороте упала
на 5 процентных пунктов, до 17%. Несмотря на это снижение, иена оставалась
третьей наиболее торгуемой валютой в мире. Падение оборота JPY было в
основном связано с сокращением важного кросса JPY / USD на фоне низкой
волатильности. В отличие от этого, торговля в других популярных кроссах JPY,
таких как EUR / JPY и AUD / JPY, увеличилась за трехлетний период. Кроме
того, торги в иенах против нескольких высокодоходных валют EME, которые
привлекательны для японских розничных трейдеров, хотя и незначительны по
48
отношению к общему обороту JPY, росли быстрее, чем в среднем по миру. В
частности, совокупный среднесуточный оборот в JPY / TRY, JPY / ZAR и JPY /
BRL почти удвоился, с 7 млрд. долларов в 2016 году до 12 млрд. долларов в
2019 году.
Рисунок 2.4. Оборот валютного рынка по валютам и валютным
парам, чистая нетто, среднедневные значения в апреле, в
процентах
46
Доли рынка для других активно торгуемых валют стран с развитой
экономикой в апреле 2019 года не изменились по сравнению с их значениями
2016 года: GBP составил 13%, AUD - 7%, CAD - 5% и CHF - 5% мирового
валютного оборота.
Торговля юанями увеличилась в соответствии с совокупным ростом
рынка, поэтому китайская валюта не поднялась в мировом рейтинге, в отличие
46
BIS. Трехлетнее исследование Центрального банка. Дополнительные данные по валютам и валютным парам.
Данные ЦБ РФ// https://www.cbr.ru/
49
от прошлых опросов. С оборотом в 284 миллиарда долларов юань оставался
восьмой наиболее торгуемой валютой в мире и самой торгуемой валютой
EME. Доллар США находился на другой стороне 95% всех операций в юанях.
Напротив, некоторые другие валюты Азиатско-Тихоокеанского региона
получили долю рынка. Оборот гонконгского доллара более чем удвоился
относительно 2016 года, и валюта поднялась на девятое место в мировом
рейтинге (по сравнению с 13-м в 2016 году). Корейская вона, индийская рупия
и индонезийская рупия также поднялись в мировом рейтинге. Обращаясь к
валютам других регионов EME, мексиканское песо и турецкая лира были среди
валют, которые опустились на несколько позиций в глобальном рейтинге.
Оборот по инструментам и срокам погашения
Оборот на валютных спотовых рынках вырос в обзоре 2019 года, но
снизился как доля в глобальной валютной активности. В $ 2,0 триллионов в
день, объем торгов спот в апреле 2019 года было около 20% больше, чем в
апреле 2016 года, но все еще ниже уровня , зафиксированного в апреле 2013
года Трехгодичного обследования. Спотовый оборот составил 30% мирового
оборота в апреле 2019 года, по сравнению с 33% в 2016 году и 38% в 2013 году.
В отличие от этого, торговля валютными свопами и откровенными
форвардами увеличилась на рынке. Оборот по валютным свопам, наиболее
активно торгуемому инструменту, который в основном используется
участниками рынка для управления ликвидностью фондирования и
хеджирования валютного риска, вырос более чем на треть до 3,2 трлн.
долларов в день и составлял почти половину мировых валютных торгов
, Доллар США находился на одной стороне 91% всех операций валютного
свопа (т.е. несколько выше, чем его доля по всем инструментам), в то время как
евро был на одной стороне более трети операций валютного свопа. Основная
часть оборота по валютным свопам приходилась на инструменты с коротким
сроком погашения (от ночи до семи дней) в апреле 2019 года, хотя торговля
более длинными тенорами за последние три года расширилась.
50
Торги прямым форвардом выросли на 43% до 999 млрд. долларов в
день. Торговля среднесрочными тенорами для прямых форвардов более
распространена, чем для валютных свопов, и 61% оборота в прямых форвардах
приходился на сроки погашения более семи дней и до трех месяцев. Доллар
США находился на одной стороне 88% прямых форвардных сделок. В
различных категориях инструментов в рамках прямого форварда, на NDF
приходится значительная доля роста торговли между 2016 и 2019 годами, что
отражает, в частности, высокую активность на рынках корейских вон,
индийских рупий и реальных бразильских NDF.
Рисунок 2.5. Оборот валютного рынка по инструменту, чистая
нетто, среднедневные значения в апреле
47
Торговля внебиржевыми валютными опционами росла более медленными
темпами, чем общий валютный оборот, с ростом на 16% до 294 млрд.
долларов в день в апреле 2019 года (что составляет 4% от общего
оборота валют; рисунок 2.5).
Объемы торгов валютными свопами увеличились почти на треть в период
с 2016 по 2019 годы до 108 млрд. долларов в день. Обычно длительный срок
47
BIS Трехлетнее исследование Центрального банка. Дополнительные данные. Данные ЦБ РФ//
https://www.cbr.ru/
51
валютных свопов означает, что их среднесуточный оборот, естественно, ниже,
чем у других инструментов.
Оборот по контрагенту
Торговля на междилерском рынке не поспевала за общим ростом рынка,
поэтому междилерские торги в апреле 2019 года упали ниже 40% от общего
оборота валютного рынка (рис. 2.6). Спотовый оборот между дилерами
фактически немного снизился в абсолютном выражении по сравнению с 2016
годом, тогда как оборот между дилерами в валютных свопах, прямых
форвардах и валютных свопах заметно вырос.
Отчетность о торговле дилеров с «другими финансовыми институтами» -
категория, в которую входят банки, не представляющие отчетность, хедж-
фонды и финансовые фонды, институциональные инвесторы и финансовые
учреждения официального сектора, - заметно выросла с 2016 года до 3,6 трлн.
долларов в день в апреле 2019 года, или 55 % от общего объема торговли (рис.
2.6, центральная панель).
Рисунок 2.6. Оборот валютного рынка по контрагенту
48
48
BIS Трехлетнее исследование Центрального банка. Дополнительные данные по контрагенту. Данные ЦБ РФ//
https://www.cbr.ru/