37
находится под влиянием политики государственного регулирования экономики
в целом.
Однако определенное вмешательство государственных органов в
валютно - кредитные и финансовые отношения в Российской Федерации
абсолютно оправдано в нынешних условиях углубления международной
экономической интеграции валютного рынка.
В свою очередь, деятельность валютного законодательства РФ,
представленного, в первую очередь, Федеральным законом о валютном
регулировании и контроле (от 10 декабря 2003 г. №173-ФЗ), направлена на
обеспечение единой государственной валютной политики, принятие мер по ее
реализации для достижения стабильности внутреннего валютного рынка РФ, ее
устойчивости.
Валютное регулирование производится Центральным банком
Российской Федерации и Правительством Российской Федерации. Они
наделены возможностью создания нормативных актов в пределах своей
компетенции, являющихся обязательными для резидентов и нерезидентов.
Существуют следующие направления валютного регулирования:
1. Обновление и усовершенствование законодательной и нормативной
базы в области денежно-кредитных отношений для приведения в соответствие
с текущей экономической ситуацией и перспективами ее изменения.
2. Осуществление ежедневного валютного контроля, цель которого
заключается в обеспечении соблюдения участниками ВЭД валютного
законодательства.
3. Выполнение ЦБ РФ и Правительством РФ на основе целей
макроэкономической политики, текущего оперативного влияния на
функционирование валютного механизма:
• определение валютного курса рубля;
• регулирования динамики рыночного курса валют;
• обеспечение достаточного уровня официальных золотовалютных
резервов;
38
• погашение государственного внешнего долга;
• регулирование ВЭД.
В Российской Федерации инструменты валютного регулирования в РФ
представлены совокупностью методов и рычагов, посредством которых
происходит осуществление воздействия на валютный курс, согласно
современным тенденциям, самым значимым из них является управление
золотовалютными резервами.
Меры валютного регулирования находятся в единой связи с правилами
валютного контроля, основная цель которого обеспечить реализацию этих мер
и выявить нарушения. Валютный контроль 2017 года будет осуществляться на
тех же правовых основах, что и ранее, но с учетом произошедших в 2016 году
изменений в системе контролирующих органов. Традиционно выделяется три
вида контроля:
• предварительный (осуществляется до совершения валютной
операции);
• текущий (осуществляется во время совершения валютной
операции);
• последующий (осуществляется после совершения валютной
операции).
В ст.3 Закона о валютном регулировании и контроле от 10.12.2003 №
173-ФЗ приведены принципы валютного контроля и регулирования.
Применительно к валютному контролю следует выделить следующие основные
принципы. Валютный контроль должен осуществляться:
- на основе недопустимости необоснованного вмешательства органов
власти в валютные операции частных лиц;
- в единой системе с мерами валютного регулирования.
В системе контролирующих органов валютного контроля в 2017 году
произошли изменения. После упразднения Росфиннадзора согласно Указу
Президента РФ от 02.02.16 № 41 полномочия органа валютного контроля этой
службы переданы ФТС и ФНС. С учетом данных изменений валютный
39
контроль в РФ осуществляется следующими органами: Банк России; ФНС;
ФТС.
Объектом контроля Банка России являются операции кредитных и
финансовых организаций. Контроль над операциями иных резидентов и
нерезидентов осуществляют ФНС, ФТС и агенты валютного контроля.
Для обеспечения баланса интересов закон наделяет подконтрольные
субъекты следующими правами:
• знакомиться с актами проведения проверок;
• обжаловать действия и решения органов и агентов валютного
контроля;
• требовать возмещения причиненного ущерба в результате
неправомерных действий. Таким образом, устойчивое функционирование
экономики, эффективное действие
государственного регулирования экономики, внедрение долгосрочных
программ развития в различных направлениях государственной деятельности в
настоящий момент являются приоритетными задачами развития российского
государства. Поэтому, для обеспечения выполнения данных приоритетных
задач валютная политика и валютное регулирование, как одни из важнейших
сфер государственного регулирования, должны постоянно совершенствоваться,
кроме того, необходимо, чтобы они были согласованы между собой и с
политикой государственного регулирования отечественной экономики.
В условиях глобализации всех форм международной экономической
деятельности валютная политика любой страны является одним из важнейших
элементов ее экономической стратегии. Национальные валютные системы
связывают экономики отдельных стран в единый мировой хозяйственный
комплекс. Поэтому дальнейшая необходимость исследования развития и
совершенствование системы валютного регулирования РФ является
актуальной.
40
Подводя итоги, можно сделать вывод, что валютная система в России
несовершенна и нуждается в реформировании. Ситуация на внутреннем ва-
лютном рынке характеризуется умеренной нестабильностью курса
национальной валюты и некоторой неопределенностью его дальнейшей
динамики на фоне высокой волатильности мировых цен на энергоносители.
41
Глава 3 Место России в новой мировой валютной системе
3.1. Актуальные проблемы и недостатки современной мировой
валютной системы
На современном этапе, развития глобальной экономики характеризуется
повышением нестабильности в МВС. Такие факторы как- высокая мобильность
и межстрановые переливы капитала- привели к мыслям о реформировании
международной валютной системы. Эти факторы касаются двух аспектов
формирования мировой валютно - финансовой системы.
1. Реформирование финансовой архитектуры, связано с исполь-
зованием в перспективе валют в качестве резервных.
2. Сбалансированность интересов в валютно-финансовой сфере. Как
отдельного государства, так и всего мирового сообщества.
В ходе анализа системных кризисов и роли глобальных систем
финансовой защиты было отмечено, что растущая сложность связей между
странами сопряжена с риском системной нестабильности, повышая вероятность
сильных экономических и финансовых потрясений и широкого
распространения цепной реакции.
Мировой валютный фонд отметил незаменимую роль Центрального
Банка в предоставлении ликвидности и проведении денежно-кредитной
политики стран. Эти меры были соразмерны масштабам кризиса.
Также остаются актуальными такие меры:
-повышение прозрачности деятельности финансовых институтов,
-тщательный анализ рисков, связанных с операциями в финансовых
институтах,
-усиление мониторинга за состоянием экономик отдельных стран в
мире.
42
МВФ выполняет множество функций (мониторинг, фиксирует, дает
оценку и выводы из изученного), но он не может смешиваться и регулировать
процессы принятия решений, это может осуществлять лишь официальный
орган страны.
Ситуация в мировой валютной системе оставила много вопросов и
претензий к валютам, удельных вес которых наибольший к доллару и евро, и
закрепление статуса региональной валюты на данном этапе не целесообразно, а
ждать создание новой валюты не представляется возможным. На наш взгляд,
стоит рассмотреть валютную единицу МВФ, на основе валютной корзины, тех
стран, чей объем экспорта товаров и услуг является наибольшим. Так как таких
стран около десятка- это значит речь идет о много валютном стандарте мировой
валютной системы.
Стоит отметить главную функцию такой валюты- использование ее в
качестве промежуточной при обменных операциях. Увеличить количество
использования валют в международных расчетах поможет расширение
конвертации валют напрямую из одной в другую. Использование резервных
валют позволит снизить время ожидания между запросами на покупку и
согласием на продажу. Также страны самостоятельно смогут выбирать
резервную валюту, тех стран-эмитентов, с которыми они чаще
взаимодействуют.
Результатом накопления в мировом хозяйстве значительных торговых и
инвестиционных дисбалансов, стало увеличение нестабильности МВС. Это
связано в первую очередь с бюджетной политикой Соединенных Штатов- как
самого крупного участника глобальных рынков товаров и капитала. Дефицит
американского торгового баланса, в период с 2002 по 2018 гг., увеличился
почти в полтора раза. Это связано с быстрым ростом частного потребления.
Чтобы покрыть существующий дефицит Соединенные Штаты активно
привлекают зарубежные капиталы, используя для этого доминирующее
положение своей валюты. Тем самым США стали основным мировым
импортером не только товаров и услуг, но и финансовых активов. Однако с
43
появлением единой европейской валюты- евро и разгоревшийся ипотечный
кризис в Соединенных Штатах в 2007г., поставил под сомнения американские
долговые инструменты, подтолкнув тем самым иностранным инвесторам к
заметному сокращению долларовых вложений. Все это привело к снижению
спроса на доллар и ускорению темпов его обесценения вплоть до начала 2009г.
Мировое сообщество столкнулась с довольно трудной неувязкой.
Сущность, которой состоит в том, что собственно ни одно экономически
развитое государство не может выполнять в одиночку функцию ЦБ мира, так
как мельчайшие негативные изменения в экономике данной страны оказывают
влияние на всю мировую экономику, в общем. Мировой финансовый кризис,
который стартовал вначале 2007- го с провала рынка ипотечных кредитов
Соединенных Штатов, наглядно показал этот факт. Впоследствии провала
рынка ипотечных кредитов лавинообразно стали банкротиться почти все
инвестиционные банки штатов. Правительство Соединенных Штатов приняло
проект министра финансов Генри Полсона, который предусматривал создание
некой государственной корпорации, которая бы выкупила проблемные активы
у банков. Было объявлено о намерении Федеральной резервной системы
Соединенных Штатов влить дополнительные $ 800 млрд в банковскую систему
Соединенных Штатов, что, как заявил Генри Полсон, ориентированно на
стимулирование розничного кредитования покупателей. Заявленная программа,
предусматривающая, в частности, выкуп ФРС на $ 600 млрд кредитов,
выданных и обещанных ипотечными агентствами, вызывает вопросы о
источниках средств и результаты такой эмиссии денег. И так, правительство
Соединенных штатов, печатая сотни миллиардов долларов, ничем
неподтверждѐнных, и понижая учѐтную ставку до нулевой отметки, спасает
свою банковскую систему, но эти действия подрывают доверие к американ-
ской валюте как к мировой валюте, потому что ставит экономики иных
государств в нерентабельное положение вследствие зависимости от доллара
США.
44
Помимо прочего, очевидно, что и европейские страны и ЕЦБ не готовы
брать на себя функцию центрального банка мира. Так как там отлично
понимают как преимущества такой ситуации, так и огромные риски. Потому
что на мировую валюту влияли бы внутренние процессы, происходящие в
различных странах единой Европы, которые владеют различными
экономическими потенциалами и уровнями экономического развития.
Таким образом, будущая мировая валюта должна быть максимально
независима от внутренних процессов, протекающих в отдельных странах мира,
то есть появляется вопрос о центральном банке мира, который бы был
надгосударственным по сути своей.
Некоторые специалисты прогнозируют дальнейшее ослабление доллара
и нарастание глобальных дисбалансов, несмотря на наметившийся рост курса
доллара в конце 2014г. Это связано, в первую очередь, с высочайшим уровнем
корпоративной задолженности, объем которой в III квартале 2014 г. достигнул
17,2 трлн. долл., или 97,6% к ВВП, и продолжает возрастать с ростом дефицита
торгового баланса, формируя пирамиду американского государственного и
корпоративного долга. Поддержание устойчивости можно добиться путем
постоянного привлечения зарубежного капитала, но в современных условиях
это может оказаться весьма проблематично. Банкротство нескольких крупных
корпораций или финансовых институтов, из-за сокращения притока от
иностранных инвесторов, может привести к массовой продаже американских
долговых обязательств.
В обесценении доллара не заинтересованы основные участники
финансовых рынков, такие как: центральные, национальные,
транснациональные банки и корпорации. Острые проблемы с долларом вызовут
снижение долларовой прибыли, ухудшение мировой торговли, а также
ускорение инфляции в развивающихся странах. Из-за сложившейся ситуации,
все держатели американских активов, оказались заложниками доллара и
нуждаются в сохранении его устойчивости. Это говорит о готовности
45
монетарных властей других стран к инвестированию в поддержку
американской валюты.
Преувеличенными являются и опасения связанные со скорым крахом
государственного долга. Если сопоставить соотношения госдолга к ВВП, то
Соединенные Штаты уступают лидирующие позиции Японии и Португалии.
Несмотря на абсолютный рост заимствований, процентные выплаты по долгу
остаются на одном уровне все годы. Устойчивость долговой пирамиды
способствует структура кредиторов, в которой преобладают резиденты
Соединенных Штатов. А также иностранные ЦБ и независимые
инвестиционные фонды, обычно, малочувствительные к текущим колебаниям
курсов валют.
В конце концов, главным доводом в пользу доллара вступают сами
Соединенные Штаты с их наикрупнейшей экономикой, большим политическим
воздействием и военной силой. Власти Америки владеют значимым навыком
управления экономическими кризисами, что, в собственности и позволило им
не допустить сползания в рецессию в 2014 г. и обеспечить подъем ВВП на
уровне 2,4%.
Нет сомнения, что собственно монетарные власти Соединенных Штатов
приложат все старания, чтобы избежать серьезного смешения в худшую
сторону международных позиций доллара, вплоть до применения военной силы
и организации так называемых «управляемых кризисов», не создающих
системных рисков для мировой экономики, хотя значительно ослабляющих их
региональных соперников (одним из таковых кризисов стали войны на
Арабском полуострове и Украине).
Значимость причин, обеспечивающих поддержку доллару, позволяет
предположить, что собственно обстановка в мировой валютной системе в
грядущие годы не претерпит суровых конфигураций. Вместе с тем надлежит
ждать постепенного укрепления интернационального значения других валют
развивающихся государств.
46
В условиях финансовой глобализации политика отдельных стран
оказывает влияние на всю мировую экономику. Международный валютный
фонд (МВФ) рекомендует странам искусственно не занижать курс валют. По
словам Доминика Стросс-Кана, валюта превращается в политическое оружие.
Как и протекционистская политика, валютная война может принести вред
мировой экономике.
По мнению, нобелевского лауреата Д. Стиглица, необходимо введение
системы глобального регулирования за финансовыми рынками, и, как
следствие, корректировка современной архитектуры международной
финансовой системы.
Реформирование мировой валютной системы должно вестись по
следующим направлениям:
- реформирование глобального регулирования финансовых рынков и
всей финансовой системой, в том числе регулирование рынка деривативов и
свопов;
- формирование глобальной резервной системы, являющейся
эмитентом глобальной резервной валюты, следовательно, необходимо
разработать механизм выпуска этой валюты, определить эмитента, объемы и
условия выпуска;
- необходима реформа институциональных структур, которые
занимаются вопросами регулирования долговых обязательств стран мира;
- создание инновационных структур управления рисками в
развивающихся странах и странах с переходной экономикой, и создание в этой
связи инновационных финансовых инструментов
В настоящее время мировая валютная система находится в кризисной
ситуации и чтобы решить эту проблему , на наш взгляд можно выделить 3
перспективы выхода мировой валютной системы из кризиса:
1. введение «нового товарного стандарта («золотого» или «сырьевого»),
когда все деньги фактически состоят из золота или обеспечены сырьевым
товаром». «При таком денежном стандарте изменения денежной массы зависят