9
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………..
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В
ЭКОНОМИЧЕСКОМ РАЗВИТИИ РОССИИ ………………………….......
9
1.1. Основные черты и типы валютного рынка ……………………………….
9
1.2. Эволюция валютной системы России …………………………………….
14
1.3. Система управления валютным риском …………………………………..
21
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ АО «АЛЬФА-БАНК» .
27
2.1. Организационно-экономическая характеристика АО «Альфа-Банк» ….
27
2.2. Виды валютных операций, анализ динамики их объема и структуры
АО «Альфа-Банк» ……………………………………………………………….
33
2.3. Анализ доходности валютных операций АО «Альфа-Банк» ……………
42
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ
АО «АЛЬФА-БАНК» ………………………………………………………….
52
3.1. Предложения по повышению доходности валютных операций АО
«Альфа-Банк» ……………………………………………………………………
52
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий …………………….
61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ………………………...
72
ПРИЛОЖЕНИЯ ………………………………………………………………..
75
10
ВВЕДЕНИЕ
Современная мировая экономика во все больше становится
взаимосвязанной и взаимозависимой. Валюта постоянно покупается и
продается, поскольку национальная валюта часто не является приемлемой
формой платежа в других странах. Торговля валютой производится на рынках
обмена иностранной валюты – валютных рынках, основное направление
деятельности которых – содействовать международным инвестициям и
торговле. Одним из самых важных направлений экономической политики
России, как и любого другого государства, является регулирование отношений,
связанных с валютными ценностями, – валютных отношений. В современном
мире сфера валютных отношений приобретает все большее значение. От того,
насколько правильно организованы и юридически верно отрегулированы эти
отношения на международном и национальном уровнях, зависит в конечном
итоге экономическое благополучие той или иной страны.
Международная валютная система представляет собой закрепленную в
международных соглашениях форму организации валютных отношений,
функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное
движение товаров и факторов производства. Международная валютная система
включает в себя следующие элементы: мировой денежный товар, валютный
курс, валютные рынки и международные валютно-финансовые организации.
Участники международных расчетно-платежных отношений,
представляя отдельные области внешнеэкономической деятельности
конкретной страны, одновременно являются участниками мирового валютного
рынка. Оперируя на нем, они выражают свои экономические интересы.
Одним из главных и непосредственных участников валютного рынка
являются коммерческие банки – основные субъекты, формирующие валютно-
кредитную политику и осуществляющие валютно-расчетные операции.
11
Валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление
международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию
валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их
участниками в виде разницы курсов валют.
Валютные операции - банковские операции на валютных рынках,
связанные с куплей-продажей иностранной валюты. Валютная операция
осуществляется на условиях немедленной поставки валют («спот») и в форме
срочных сделок, т.е. поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему
на момент заключения сделки («форвард»). Срочные валютные операции
проводятся как для страхования от валютных рисков, так и для спекуляции на
разнице между фактическими и ожидаемыми курсами. Основное назначение
валютного рынка заключается в обеспечении его участников иностранной
валютой и регулирование валютного курса.
В настоящее время все большую роль в деятельности коммерческих
банков играют валютные операции. Доходы от этих операций занимают
наибольший удельный вес в общей совокупности доходов банков.
Актуальность данной темы обусловлена тем, что именно в том, что роль
валютных операций постоянно увеличивается, но в тоже время неизбежно
возникают проблемы, которые необходимо решать. В условиях нестабильности
экономики нашей страны все операции с валютой нуждаются в жестком
контроле со стороны государства. Международная торговля требует появления
и развития срочных сделок с иностранной валютой в силу того, что при
совершении коммерческой операции возникает необходимость застраховаться
от валютного риска.
Цель работы – исследование международной валютной системы и
российского рубля на примере АО «Альфа-Банк» и разработка предложений по
повышению доходности валютных операций АО «Альфа-Банк».
Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты валютного рынка в экономическом
развитии России;
12
- дать организационно-экономическую характеристику АО «Альфа-
Банк»;
- провести анализ валютных операций АО «Альфа-Банк»;
- разработать предложения по повышению доходности валютных
операций АО «Альфа-Банк».
В качестве объекта исследования выступает АО «Альфа-Банк».
Предметом исследования является валютные операции АО «Альфа-
Банк».
Для достижения поставленных задач использовались следующие методы
исследования: подбор и изучение научной и специальной учебно-методической
литературы для написания работы; горизонтальный, вертикальный,
сравнительный анализ, метод абсолютных и относительных разниц.
Структура работы состоит из ведения, 3-глав, списка использованной
литературы, заключения и приложений.
Во введении работы обосновывается актуальность исследования,
формулируются цели и задачи исследования, предмет и объект исследования,
методы исследования.
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты валютного
рынка в экономическом развитии России, а именно раскрываются основные
черты и типы валютного рынка, эволюция валютной системы России, а также
валютный риск банков. Вторая глава посвящена анализу валютных операций
АО «Альфа-Банк». В третьей главе предложены мероприятия по повышению
доходности валютных операций АО «Альфа-Банк».
В заключении представлены выводы проделанной работы.
Теоретической и методологической основой работы явились
законодательные акты РФ и нормативные документы, касающиеся вопросов
банковской деятельности, учебные пособия по банковскому делу, статьи и
публикации в периодической и научной печати по исследуемой проблематике.
Информационной базой исследования послужили официальные
статистические данные, отчеты и аналитические данные Банка России,
13
опубликованные, как в периодических изданиях, так и полученные через
Internet, практические материалы АО «Альфа-Банк».
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОГО
РЫНКА В ЭКОНОМИЧЕСКОМ РАЗВИТИИ РОССИИ
1.1. Основные черты и типы валютного рынка
Валютный рынок, специальный механизм, с помощью которого
опосредуются механизмы купли - продажи иностранной валюты. Сделки здесь
заключают в основном банки, но в них могут участвовать брокеры и других
финансовых учреждений. В широком смысле, валютный рынок не только
отношения между его субъектами, но и между банками (т.е. субъектов рынка) и
клиентами этих финансовых учреждений.
1
А. Наговицын и В.В. Иванов определяют валютный рынок просто как
«рынок, в котором валюта покупается и продается в разных странах».
И.И. Платонова рассматривает валютный рынок более сложно, а
именно, в трех аспектах: в самом широком смысле, в узком смысле этого слова,
и с организационной точки зрения. Валютные рынки рассматриваются как
официальные центры, где происходит преобразование в иностранной валюте по
национальному курсу, формируется на основе спроса и предложения.
Н.А. Миклошевська и А.В. Холопов при определении валютного рынка
предлагают сконцентрировать внимание только на функции обмена валюты:
«Валютный рынок - это особый рынок, где осуществляют обмен валюты одной
страны на валюту другой страны по определенному обменному курсу».
Валютный рынок функционирует в двух сферах:
- сделки совершаются на валютной бирже;
- сделки по купле - продаже иностранной валюты совершаются на
межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения
1
Чугунов В.И., Бутылина Е.П., Якунина О.С. Валютный рынок: динамика и перспективы развития //
Новая наука: Проблемы и перспективы. – 2016. – № 6-1 (85). – С. 34.
14
минуя биржу.
2
Функции валютного рынка показывают значение валютного рынка для
экономики:
- обслуживание международного оборота (платежи) товаров, работ,
услуг;
- валютный рынок формирует валютный курс под влиянием спроса и
предложения;
- валютный рынок выступает как инструмент государства (ЦБ РФ) для
проведения денежно - кредитной политики;
- валютный рынок выступает как механизм для защиты субъектов
экономики от валютных рисков и спекулятивных сделок.
3
Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков:
по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам
валютных ресурсов, по степени организованности (рис. 1).
Рисунок 1. Типы валютных рынков
2
Буралова А.А. Валютный рынок в современных условиях // Социально-экономические исследования,
гуманитарные науки и юриспруденция: теория и практика. – 2016. – № 7-1. – С. 115.
3
Магомедова П.М. Современный валютный рынок РФ // Актуальные вопросы современной экономики.
– 2014. – № 4. – С. 497.
Типы валютного рынка
По сфере
распространения
Международный
Внутренний
В зависимости от
участников
Биржевой
Внебиржевой
В зависимости от временных
условий проведения сделок
Спотовый
Форвардный
По отношению к валютным
ограничениям
По видам валютных
курсов
Свободный
Несвободный
С одним режимом
С двойным режимом
15
По сфере распространения можно выделить международный и
внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так и
внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые образуются
финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной страны.
Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех
стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно
связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций
мировых региональных валютных рынков.
Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства,
т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.
По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и
несвободный валютные рынки.
Валютные ограничения - это система государственных мер
(административных, законодательных, экономических, организационных) по
установлению порядка поведения операций с валютными ценностями.
Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию
платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.
Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным
рынком, а при отсутствии их - свободным валютным рынком.
4
По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть
с одним режимом и с двойным режимом.
Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными
валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых
устанавливается на биржевых торгах.
Валютный рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным
применением фиксированного и плавающего курса валюты.
По степени организованности валютный рынок бывает биржевой и
4
Пономаренко В.Е. Валютное регулирование и валютный контроль: учебное пособие. – М.: Омега-Л,
2013. – С. 206.
16
внебиржевой.
Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который
представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее
торги валютой и ценными бумагами в валюте.
Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут
быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу,
компьютерным сетям.
Особенности валютного рынка представлены на рис. 2.
Рисунок 2. Особенности валютного рынка
Основные черты валютного рынка: место функционирования;
временные границы или их отсутствие; наличие или отсутствие квот на
покупку – продажу валюты; административные или рыночные меры по
регулированию курса; свобода передвижения капитала или ограниченность.
5
Валюта - это денежные средства иностранных государств, национальные
денежные средства, обслуживающие международные операции, а также
межнациональные расчетные денежные единицы. Для обозначения всех в
совокупности иностранных для данного государства денежных и расчетных
5
Тихомиров М.Ю. Валютные операции. Нормативные акты, официальные разъяснения, судебная
практика. – М.: Издательство: Тихомиров М.Ю., 2015. – С. 64.
Особенности валютного рынка
не имеет конкретного места проведения
не работает круглосуточно
нет внешнего регулирующего органа
имеет самое большое количество участников и наибольший объем
операций
самый быстрый и ликвидный рынок
17
единиц применяется термин «иностранная валюта».
Термин «валюта» не всегда используется в правовых документах.
Поэтому национальное законодательство многих стран вводит термин
«валютные ценности». Этот термин включает иностранную валюту в наличной
и безналичной форме, ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте,
драгоценные металлы (золото, серебро, в стандартных слитках). Обращение
всех форм валютных ценностей регулируется валютным законодательством.
Валютное законодательство - это система национальных
государственных законов об обращении, обмене, ввозе - вывозе иностранной
валюты.
Валютные операции - это сделки с иностранной валютой на территории
данной страны и за рубежом. Термин «валютные операции» используется для
обозначения всей совокупности сделок, при которых происходит изменение
права собственности на валютные ценности. Необходимость в
стандартизированной инфраструктуре, обеспечивающей обращение валютных
ценностей, приводит к созданию валютных рынков.
6
Мировой валютный рынок — это особый, организационно
оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий отношения по
переходу права собственности на валютные ценности на основе закона спроса и
предложения.
Особенности мирового валютного рынка как отдельной структуры:
- существование организационного механизма, обеспечивающего
выполнение валютных операций. Этот механизм включает финансовую
инфраструктуру (банки, биржи, брокерские компании) и принципы поведения
участников мирового валютного рынка, зафиксированные в нормативных актах
и правилах деятельности;
- особенность мирового валютного рынка состоит в его способности
обслуживать международную торговлю, международное движение капитала;
6
Алексеева Д.Г., Пыхтин С.В., Сапожников Н.В., Фальковская Я.М. Валютное право: учебное пособие
для магистрантов. – М.: Инфра-М, 2016. – С. 127.
18
- функционирование мирового валютного рынка основано на
фундаментальных рыночных законах спроса и предложения. На мировом
валютном рынке валюты разных стран становятся объектами международной
рыночной оценки.
Таким образом, валютный рынок - это сфера экономических отношений,
проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной
валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по
инвестированию валютного капитала. Валютный рынок представляет собой
официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и
ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.
1.2. Эволюция валютной системы России
Роль валютной системы постоянно возрастает и такая тенденция
прослеживается на всех этапах развития мировой экономики, начиная со
времен золотого стандарта. Это связано с глубокой вовлеченностью
национальных хозяйств в глобальную систему мировых экономических связей.
Этапы эволюции международной валютной системы представлены в
приложении 1.
До конца 20-х годов ХХ века деньги были привязана к золотому запасу,
что ограничивало общий объем денежной массы. В то же время производство
товаров и услуг постоянно росло, появились такие крупные промышленные
товары народного потребления, как автомобили, радио, самолеты и многое
другое. Таким образом, к концу 20-х годов прошлого века производство
достигло такого уровня, что мировые запасы золота не смогли обеспечить
достаточный уровень платежеспособного спроса, что и привело к резкому
снижению цен на товары и услуги. Данный факт, в свою очередь, вызвал
нестабильность финансовой системы, банкротство многих корпораций,
невозврат кредитов. Также эффект затронул и быстрорастущие
отрасли хозяйства. Все эти факторы в конечном итоге явилось причинами