5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ ................................................................................................................... 8
1.1 Сущность мировой валютной системы ............................................................... 8
1.2 Этапы развития мировой валютной системы ................................................... 12
1.3 Валютный курс в мировой валютной системе ................................................. 23
ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: СОВРЕМЕННОЕ
СОСТОЯНИЕ И ПРОБЛЕМЫ ................................................................................. 37
2.1 Анализ современного состояния международной валютной системы ......... 37
2.2 Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы ....... 42
ГЛАВА 3. РОЛЬ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ В МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЕ .................................................................................................................. 52
3.1 Положение российского рубля в мировой валютной системе ....................... 52
3.2 Перспективы становления российского рубля как мировой резервной
валюты ........................................................................................................................ 67
3.3 Основные условия реализации стратегии использования рубля как мировой
валюты ........................................................................................................................ 75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 82
ПРИЛОЖЕНИЕ……………………………………………………………………. 86
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность работы. Современная мировая экономика
характеризуется беспрецедентным уровнем развития финансовой сферы,
увеличением трансграничных инвестиционных потоков, интеграцией
национальных и региональных рынков капитала. Инвесторы получили
возможность быстро перемещать колоссальные объёмы средств из одной
страны в другую в поисках наибольшей доходности и "безопасных гаваней" на
период повышенной турбулентности. Последствия финансовой глобализации
неизбежным образом сказываются на работе национальных финансовых
систем.
За последние десять лет основными валютами мировой валютной
системы (МВС) являются доллар США, евро и японская иена. Но из-за
изменений в распределении экономических сил, успешного развития по
сравнению с наиболее развитыми странами в ряде стран с развивающейся
экономикой в середине 2000-х годов, некоторые эксперты начали высказывать
мнение о возможности новых региональных и мировых валют. В условиях
осложнения экономической и политической ситуации в мире огромное
потрясение испытывает валютный рынок. Одним из возможных путей
сохранения, как суверенитета национальной валюты, так и суверенитета
государства в целом, является возврат к функционированию внутреннего и
внешнего рубля, использующихся с целью разделения и систематизации
расчетов с резидентами и нерезидентами, а также с целью сохранения
независимости рубля (внутреннего согласно данной системе). Подобный
механизм может быть реализован в случае активного функционирования на
рынке мировой валютно-финансовой системы внешнего рубля, курс которого
следует соотносить с курсами других иностранных валют, при этом достигается
защита рубля внутреннего, осуществляющего свои функции на территории
страны с резидентами.
7
Существует ряд проблем препятствующих становлению российского
рубля как мировой валюты, однако огромная роль России в ЕАЭС, позволяет
говорить о рубле как о возможной наднациональной валюте
Цель работы – изучение особенностей положения российского рубля в
международной валютной системе.
Задачи исследования:
1. Изучить сущность мировой валютной системы;
2. Проанализировать этапы развития мировой валютной системы;
3. Изучить роль валютного курса в мировой валютной системе;
4. Провести анализ современного состояния международной
валютной системы;
5. Изучить положение российского рубля в мировой валютной
системе;
6. Рассмотреть перспективы становления российского рубля как
мировой резервной валюты;
7. Изучить основные условия реализации стратегии использования
рубля как мировой валюты.
Объект исследования – основы функционирования международной
валютной системы.
Предмет – место российского рубля в международной валютной
системе.
В процессе исследования применялись следующие методы: логический
анализ, синтез, системный и сравнительный анализ.
Информационной базой исследования послужили статистические и
аналитические материалы, научная литература по данной проблеме, а также
материалы периодических изданий
8
ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
1.1 Сущность мировой валютной системы
Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся
формой организации международных денежных отношений, закрепленной
межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой
совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с
помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках
мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают
объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих
адекватных условий в международной денежной сфере
1
.
Существуют национальные, мировые, региональные валютные системы.
Исторически впервые появились системы национальной валюты, закрепленные
в национальном законодательстве, с учетом норм международного права.
Система национальной валюты является неотъемлемой частью денежной
системы страны, хотя она относительно независима и выходит за рамки
национальных границ. Его особенности определяются степенью развития и
состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.
Система национальной валюты неразрывно связана с мировой валютной
системой. Мировая валютная система развилась до середины XIX века.
Характер функционирования и стабильности мировой денежной системы
зависит от степени соответствия ее принципов структуре мировой экономики,
расстановке сил и интересов ведущих стран. При изменении этих условий
происходит периодический кризис мировой денежной системы, который
заканчивается катастрофой и созданием новой валютной системы (это ясно
видно на примере того, как система «золотого стандарта» изменила Бреттон-
Вудская денежные система и т. д.).
1
См.: Бирюков П.Н. Международное право: учебник. 7-е изд. – М.: Юрайт, 2014. – 212 с.
9
Хотя мировая валютная система преследует глобальные
мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она
тесно связана с национальными валютными системами
2
.
Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие
внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном
денежном регулировании и координации валютной политики ведущих стран.
Взаимная связь национальных и мировых валютных систем не означает их
тождество, поскольку они имеют различные задачи, условия эксплуатации и
регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировой экономики.
Мировая денежная система включает в себя ряд конструктивных
элементов, среди которых можно назвать
3
:
− мировой денежный товар и международная ликвидность;
− валютный курс;
− валютные рынки;
− международные валютно-финансовые организации;
− межгосударственные договоренности.
Мировые денежные товары принимаются каждой страной в качестве
эквивалента богатства, вывозимого из него и обслуживающего международные
отношения (экономические, политические, культурные).
Золото стало первым международным денежным продуктом.
Дальнейшие мировые деньги стали национальными валютами ведущих
мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время, в этом качестве,
составные или фидуциарные (на основе доверия к эмитенту), деньги также
являются общими. К ним относятся международные и региональные
платежные единицы (например, СДР и евро).
Валюта - это не новый вид денег, а особый способ функционирования,
2
См.: Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты // Мировая экономика и
международные отношения. – 2005. - № 6. – с. 23-25.
3
См.: Арчер М. Трейдинг на валютном рынке для начинающих: учебник. – М.: Альпина Паблишер,
2016. – 464 с
10
когда национальные деньги поддерживают международные торговые и
кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных
экономических отношениях, становятся валютой
4
.
Различают понятие «национальная валюта» и «валюта». Под
национальной валютой понимается уставная денежная единица данного
государства. Национальная валюта является основой национальной валютной
системы. В международных расчетах обычно используется валюта - денежная
единица других стран. Иностранная валюта включает иностранные банкноты
и монеты, а также требования, выраженные в иностранной валюте в виде
банковских депозитов, векселей и квитанций. Иностранная валюта является
объектом купли-продажи на валютном рынке, который хранится на счетах
в банках, но не является законным платежным средством на территории
этого государства (за исключением периодов интенсивной инфляции).
Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национальной и
мировой экономики. Кроме того, понятие «резервная валюта», которое
относится к иностранной валюте, в которой центральные банки других стран
аккумулируют и поддерживают резервы для международных расчетов во
внешнеторговых операциях и иностранных инвестициях
5
, имеет важное
значение.
Резервная валюта является основой для определения валютного
паритета и обменного курса для других стран, широко используется для
валютного вмешательства, чтобы регулировать обменный курс стран,
участвующих в мировой денежной системе.
Объективными предпосылками для обеспечения статуса резервной
валюты являются
6
:
4
См.: Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты // Мировая экономика и
международные отношения. – 2005. - № 6. – с. 23-25.
5
См.: Мишина В., Хомякова Л. Биржевые валютные рынки стран Евразийского экономического
союза: перспективы развития // Деньги и кредит. – 2017. - № 2. - с. 55-62.
6
См.: Щегарцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный
финансовый контроль. – М.: Юнити, 2012. – с. 185.
11
− господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте
товаров и капиталов, в золотовалютных резервах;
− развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за
рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов;
− либерализация валютных операций, свободная обратимость
валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами.
Активная внешняя политика, включая валюту и кредит, является
субъективным фактором продвижения национальной валюты в роли резерва. В
институциональном аспекте необходимым условием признания национальной
валюты в качестве резерва является его введение в международный оборот
через банки и международные валютно-финансовые учреждения.
Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту:
способность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой,
способствует укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной
борьбе на мировом рынке. В то же время номинация валюты на роль резерва
ставит определенные обязанности в ее экономике: необходимо поддерживать
относительную стабильность этой валюты, а не прибегать к девальвации,
валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты заставляет
страну-эмитент принять меры для устранения дефицита платежного баланса и
подчинить внутреннюю экономическую политику достижению внешнего
равновесия.
Валюты по степени конвертируемости, то есть обмена на иностранные,
зависят от
7
:
− свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые
на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава Международного
валютного фонда (МВФ) это понятие заменено понятием «свободно
используемая валюта». Фактически свободно конвертируемыми считаются
7
См.: Щегарцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный
финансовый контроль. – М.: Юнити, 2012. – с. 185.
12
валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям
платежного баланса, − в основном промышленно развитых государств и
отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры
или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные
ограничения;
− частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются
валютные ограничения;
− неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и
нерезидентов введен запрет обмена валют.
В дополнение к национальным валютам в международных платежах
используются международные валютные единицы - это особый вид мировых
денег. Они являются наднациональными коллективными валютами, поскольку
они выдаются не национальными банками, а международными валютными
организациями. Первоначально они использовались только в качестве
международного резерва и платежного инструмента, а также как валютный
стандарт и были выпущены только в безналичной форме на счетах. С 1999 года
евро исполнял, помимо функций мировых денег, функции национальной
валюты параллельно с национальными валютами стран зоны евро. С 2002 года
евро был выпущен наличными и в безналичной форме и полностью заменил
национальные валюты стран, которые перешли на евро.
1.2 Этапы развития мировой валютной системы
Международная валютная система - динамичная, развивающаяся
система. Она постоянно меняется, эволюционирует. Направление эволюции
мировой валютной системы определяется ведущими тенденциями
трансформации экономики стран Запада, изменениями условий и потребностей
мирового хозяйства в целом
8
.
8
См.: Яковлева Ю.А. Особенность функционирования мировой валютной системы // Молодой ученый.
– 2014. – №3. – с. 608-610
13
Исторические истоки первых попыток формирования международной
валютной системы можно наблюдать еще в античный период в условиях
достижения отдельными нациями региональной гегемонии и закрепления за их
валютами функции средства международного обмена. Исторически первая
формальная международная валютная система базировалась на денежной
единице "Дарик" Государства Ахеминидив (Персия) в V веке до н. э. Ее
преемницами стали валютные системы Римской (денариус) и Османской
империй (золотой динар), а впоследствии – на протяжении XVI-XX веков -
системы на основе денежных единиц колониальных ячеек (испанского
доллара, голландского гилдера, французского франка и британского фунта
стерлингов).
В своем развитии мировая валютная система до современного времени
прошла четыре этапа - Парижская (1867), Генуэзская (1922), Бреттон-Вудская
(1944) и Ямайская (1976). Каждая из них соответствовала определенному этапу
развития мировой экономики и международных экономических отношений.
Главная разница между ними заключается в механизме установления курсов
валют и роли золота в международных расчетах. Так, Парижская валютная
система - это система с механизмом автоматической коррекции платежных
балансов на основе системы фиксированного стандарта.
Постепенно золотомонетный стандарт перестал отвечать потребностям
экономики, что привело к его замене золотослитковым стандартом в рамках
Генуэзской мировой валютной системы. Особенностью данной системы было
то, что начали образовываться валютные союзы и был основан процесс
реорганизации мировой валютной системы в условиях геополитических
сдвигов. Мировой кризис 20-х годов подорвал основы этой системы, в
результате чего снизился валютный курс основных валют.
Новый виток в развитии мировой валютной системы начался с
заключения Бреттон-Вудского соглашения, закрепившемся золотодевизным
стандартом и становлением доллара как наиболее стабильной валютой.
14
Особенность данной валютной системы - иерархическая целостность мировой
экономики на основе глобального лидерства и системной подчиненности всех
государств стране-гегемона. Но нехватка золота в конечном счете привела к
девальвации доллара, сокращение золотовалютного запаса страны привело к
краху этой системы.
Другими причинами были нестабильность платежных балансов
отдельных стран и влияние инфляционных процессов, неспособность США
обеспечить свободный размен доллара на золото, дезорганизующая роль ТНК в
валютной сфере и тому подобное. Де-юре, современная мировая действующая
валютная система - это Ямайская. В ее рамках была проведена официальная
демонетизация золота. Это система со встроенным механизмом автоматической
коррекции платежных балансов, основанной на свободном плавании валют.
Однако де-факто современная мировая валютная система еще до сих пор
базируется «на обломках» Бреттон-Вудских соглашений, особенно в части
международной институциональной структуры.
Рассмотрим каждую с систем детальней.
Первая (Парижская) мировая валютная система.
Парижская валютная система основывалась на 3 основных валютных
принципах
9
:
• во-первых - ее основой был стандарт золотой монеты;
• во-вторых - каждая валюта имела золотой контент. В соответствии с
золотым содержанием установлены золотые паритеты (соотношение денежных
единиц разных стран от официального содержания золота). Валюта свободно
конвертируется в золото;
• в-третьих - режим свободно плавающего обменного курса, который
определяется соотношением спроса и предложения, но в пределах золотых
точек (границы которых основаны на колебаниях обменного курса золотого
9
См.: Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Л.Н.
Красавина. – М.: Юрайт, 2014. – 580 с.