27
состав органов валютного контроля, в частности Правительство РФ, которому
отводится важная роль в принятии актов валютного регулирования. Так же
предусмотрена ответственность за нарушение актов валютного
законодательства.
Принципы, выделяющиеся в законе «О валютном регулировании и
валютном контроле»:
1) Единая система внутренней и внешней валютной политики государства.
2) Ограничение вмешательства государства в операции с валютными
ценностями между субъектами.
3) Единая система валютного регулирования и контроля.
4) Защита прав и интересов субъектов валютных операций.
Необходимо заметить, что акты валютного законодательства Российской
Федерации и акты органов валютного регулирования, устанавливающие новые
обязанности для резидентов и нерезидентов или ухудшающие их положение, не
имеют обратной силы, а отменяющие ограничения на осуществление валютных
операций или улучшающие положение резидентов и нерезидентов иным
образом, могут иметь обратную силу.
27
Акты валютного законодательства подлежат обязательному
официальному опубликованию, если не содержат сведения, составляющие
государственную тайну. Если акт не был опубликован, применение его
запрещается.
Важным замечанием является, что все неустранимые сомнения,
противоречия и неясности актов валютного законодательства Российской
Федерации, актов органов валютного регулирования и актов органов валютного
контроля толкуются в пользу резидентов и нерезидентов.
1.3 История развития международной валютной системы
27
Бережная, Ю.Н. Рейтинг самых популярных мер, которые принимают компании при
выявлении однодневок / Ю.Н. Бережная // Российский налоговый курьер. – 2017. – № 21. С.
36 – 43.
28
Международная валютная система - это закрепленная в международных
соглашениях форма организации валютных отношении, функционирующих
самостоятельно или обслуживающих движение товаров и факторов
производства.
28
Существуют следующие этапы эволюции международной валютной
системы:
Первым этапом принято считать период возникновения «золотого
стандарта» (Парижская валютная система). Данная система возникла в 19-20
веках, когда главную роль в международной валютно-кредитной системе играло
золото.
Первой Британская империя объявила свою денежную единицу (фунт
стерлингов) свободно обратимой в золото по установленному государством
курсу (чистое содержание золота составляло 7,322 г). Вслед за ней золотой
стандарт установили США, затем страны Западной Европы и Россия с 1897г).
Наибольшее распространение золотой стандарт достиг в период 1880 –
1914 гг. Имел место свободный ввоз и вывоз золота, валютные курсы стран
определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и
колебались в пределах «золотых точек», связанных с расходами по
перемещению золота между странами.
К числу преимуществ золотого стандарта можно отнести:
1. Отсутствие резких колебаний валютных курсов;
2. Низкий уровень инфляции;
3. Недостатками системы золотого стандарта являются;
4. Сильная взаимосвязь между объемом денежной массы в обращении и
объемом добычи и производства золота;
5. Невозможность проводить самостоятельную национальную денежно-
кредитную политику.
28
Международная валютная система // [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mvalyutnaya-sistema.html
29
Это заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от
золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать
военные расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег.
Второй этап начался в 1922 г., когда на Генуэзской конференции было
достигнуто соглашение о переходе к золотодевизному стандарту (Генуэзская
валютная система). Основным средством международных расчетов становились
заменители золота – девизы, т.е. национальные или коллективные валюты.
Кредит и безналичные деньги стали занимать господствующие позиции.
29
Третий этап берет свое начало в 1944г., когда основные участники
международной торговли провели конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На
данной конференции было определено устройство послевоенной валютно-
кредитной системы (названа бреттонвудсской). Для внедрения и руководства
этой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ). Его штаб-
квартира находится в Вашингтоне.
Суть данной валютной системы заключалась в принципе двойственного
обеспечения бумажных денег – золотом и долларом. Страны, которые участвуют
в данной валютной системе зафиксировали курсы своих валют в долларах. Сам
доллар прировняли к золоту в следующем соотношении (35 $ = тройской унции
золота или 31,1 г).
Доллар признавался основной «резервной» и «расчетной» валютной
единицей, т.к. свободно обращался в золото. Страны-участницы обязывались
поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном
уровне. Если же курс валюты отклонялся от постоянного более чем на 1%, ЦБ
данной страны обязан был исправить.
Во время «бреттонвудсской» системы мировая экономика развивалась
очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на
низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень. Но
одновременно разрушались основания этой системы. Производительность труда
29
Круглов, В. В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных
отношений. – М. : ИНФРА-М. – 2016. – 286 с.
30
в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело
к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе
скопилось большое количество «евродолларов». Западноевропейские банки
вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту
внешнего долга США. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в
конце 60-х гг. Центральными банками стран к прямому обмену на золото.
Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971г. официально был прекращен
обмен долларов на золото. В результате двух девальваций доллара (понижение
золотого содержания) в 1971 и 1973 гг. система «плавающих» курсов прекратила
существование.
Четвертый этап юридически был оформлен в 1976г. в Кингстоне (о.
Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного
курса. Валютные отношения между странами стали основываться на
«плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется
рыночными силами (спросом и предложением).
На настоящий момент, валютная система – это совокупность различных
форм организации валютных отношений определенных стран. Основные
элементы – национальная валюта, национальные органы, ответственные за
валютное регулирование, режим национального курса валюты, регулирование
конвертируемости национальной валюты, режим рынков золота и валюты
определенной страны.
31
ГЛАВА 2. РОЛЬ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ И ВАЛЮТНОГО
КОНТРОЛЯ В РФ ДЛЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ
2.1 Современное состояние мировой валютной системы
Та мировая валютная система, которая существует в сегодняшнем виде,
прошла сложный исторический период с момента возникновения металлических
(действительных) денег до современных различных электронных платежных и
расчетных систем.
На современном этапе развития международных торговых отношений
ключевыми валютами являются доллар США, евро, фунт стерлингов, японская
иена и китайский юань, но доллар США превалирует среди остальных валют.
Такое лидерство американской валюты привело к долларизации мировой
экономики, повлекшей сильную зависимость некоторых стран от соотношения
курсов национальных валют к доллару США или привязки к этой валюте.
Отрицательные последствия долларизации мировой экономики приводят к
изменению структуры международных валютных расчетов.
В мировой практике существуют факторы интернационализации валюты.
Рассмотрим данные факторы применительно к российскому рублю в сравнении
с другими мировыми валютами.
Величина внутреннего валового продукта (ВВП) и его рост является
общепринятым показателем сравнения размера экономик стран. Доля ВВП
страны в мировом внутреннем валовом продукте – это один из показателей места
страны на мировом рынке, который характеризует ее влияние на международное
сообщество. Рассмотрим распределение долей ведущих экономик мира (рис. 3).
32
Рисунок 3 – Доля ВВП стран в мировом ВВП
30
Состояние экономики и фаза ее развития характеризуют международные
позиции страны и ее престиж на мировой арене. Одним из критериев
конкурентоспособности экономики страны служит рейтинг «Doing Business»,
который ежегодно составляется Всемирным банком. В этом рейтинге
описывается бизнес-климат в стране по 11 индикаторам (создание бизнеса;
получение разрешения на строительство; регистрация собственности; получение
кредита; защита миноритариев и др.). Важно отметить, что макроэкономическая
стабильность и развитие финансовой системы не учитывается при составлении
данного рейтинга. По итогам 2019 года Всемирный банк опубликовал 15-ый
выпуск этого рейтинга, в котором лидерами по легкости ведения бизнеса стали
следующие страны (табл. 3)
31
.
Таблица 3
Doing business. Легкость ведения бизнеса. 2019
№
Страна
Рейтинг
Изменение
1
Новая Зеландия
86,55
-0.18
2
Сингапур
84,57
+0.04
3
Дания
84,06
-0.01
4
Республика Корея
83,92
0
5
Гонконг, Китай
83,44
+0.29
6
США
82,54
-0.01
30
Составлено автором по данным Всемирного банка. Economy and growth. GDP. //
Информационный портал “The World Bank” [Электронный ресурс] – Режим доступа:
https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD?view=chart.
31
https://russian.doingbusiness.org
33
7
Великобритания
82,22
-0.12
8
Норвегия
82,16
-0.25
9
Грузия
82,04
+2.12
10
Швеция
81,27
+0.03
Отметим, что в последнем выпуске Doing Business Россия заняла 35 место
по легкости ведения бизнеса. Кроме того, динамика сближения России со
странами-лидерами в этом рейтинге является положительной. Так, с 2012 года
по 2018 она переместила в рейтинге с 120 позиции на 35.
Влияние на интернационализацию валюты оказывает и степень
дифференциации продукции, данный фактор напрямую связан с общим
развитием экономики страны. Нельзя не отметить, что большую долю в
экономке России занимает сырьевой сектор. Так, в товарной структуре экспорта
Российской Федерации по данным Росстата за 2016 год доля минеральных
продуктов составляет больше половины от всего экспорта товаров страны. На
втором месте по объему экспорта находятся металлы, драгоценные товары и
изделия из них (13,2 %). Остальные доли распределяются среди машин и
оборудования, продуктов химической промышленности и древесины.
32
Несколько лет назад темпы экономической деятельности ускорялись почти
во всех регионах мира. Годом позже многое изменилось: нарастание
напряженности в торговле между США и Китаем, необходимое ужесточение
политики кредитования в Китае, макроэкономические трудности в Аргентине и
Турции, перебои в автомобильной отрасли в Германии и ужесточение
финансовых условий наряду с нормализацией денежно-кредитной политики в
крупных странах с развитой экономикой — все это обусловило существенное
ослабление глобального экономического подъема, особенно во второй половине
2018 года.
С учетом того что это ослабленное состояние сохранилось в первой
половине 2019 года, на 2020 год прогнозируется снижение темпов роста в
32
Составлено авторами по данным «Российского статистического ежегодника»
Федеральной службы государственной статистики. А.Е. Суринов. Российский статистический
ежегодник. 2018: Стат.сб./Росстат. – Р76 М., 2018 – 566-591.
34
70 процентах мировой экономики. Пересмотр прогноза роста с его понижением
на 0,2 процентного пункта на 2020 год по сравнению с январским прогнозом
также имеет широкую основу. Он отражает пересмотр прогнозов роста с их
понижением для нескольких крупнейших экономик, в том числе зоны евро,
Латинской Америки, США, Соединенного Королевства, Канады и Австралии.
Хотя 2020 год начался с низких темпов роста, во второй половине года
ожидается его ускорение. Это ускорение поддерживается значительным
смягчением денежно-кредитной политики в ведущих экономиках, которое стало
возможным благодаря отсутствию инфляционного давления несмотря на почти
нулевой разрыв между фактическим и потенциальным объемом производства.
Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, Банк
Японии и Банк Англии перешли к более мягкому курсу. Китай расширил свои
бюджетные и денежно-кредитные стимулы, с тем чтобы противодействовать
негативным последствиям пошлин на торговлю. Кроме того, когда торговое
соглашение стало приобретать реальные контуры, улучшились перспективы
снижения напряженности в сфере торговли между США и Китаем.
Эти ответные меры политики помогли в различной мере в разных странах
нейтрализовать ужесточение финансовых условий. В странах с формирующимся
рынком отмечается некоторое возобновление потоков портфельного капитала,
снижение стоимости суверенного заимствования и укрепление национальных
валют по отношению к доллару США. В то время как на финансовых рынках
произошло быстрое улучшение ситуации, положительные сдвиги в реальной
экономике происходят медленно. Показатели промышленного производства
и инвестиций остаются низкими для большинства стран с развитой экономикой
и стран с формирующимся рынком, и мировая торговля еще не восстановилась.
С учетом улучшения перспектив прогнозируется восстановление роста
мировой экономики в 2020 году до уровня 3,6 процента. Это восстановление
характеризуется неустойчивостью и зависит от подъема роста в странах с
формирующимся рынком и развивающихся странах, где прогнозируется
повышение роста с 4,4 процента в 2019 году до 4,8 процента в 2020 году. В
35
частности, восстановление темпов роста опирается на ожидаемое повышение
роста в Аргентине и Турции и некоторое улучшение в ряде других
переживающих напряженность развивающихся стран и поэтому связано со
значительной неопределенностью. Рост в странах с развитой экономикой
несколько замедлится в 2020 году, несмотря на его частичное восстановление
в зоне евро, поскольку воздействие бюджетного стимула США будет ослабевать,
а рост приблизится к невысоким потенциальным темпам для всей этой группы
ввиду тенденций старения населения и низких темпов роста
производительности.
В период после 2020 года рост стабилизируется на уровне примерно
3½ процента, и он будет поддерживаться в основном за счет роста в Китае
и Индии и увеличения их веса в мировом доходе. Рост в странах
с формирующимся рынком и развивающихся странах стабилизируется на уровне
примерно 5 процентов, хотя и со значительной вариацией между странами,
учитывая что страны Азии с формирующимся рынком продолжают показывать
более высокие темпы роста, чем другие регионы. Аналогичная ситуация
отмечается в отношении стран с низкими доходами, причет некоторые из них,
особенно импортеры биржевых товаров, показывают высокие темпы роста, в то
время как другие все больше отстают от стран с развитой экономикой по
показателям на душу населения.
Хотя мировая экономика продолжает расти разумными темпами, и в
прогнозах базисного сценария мировой спад не предусматривается, существует
множество рисков снижения темпов роста. Напряженность в вопросах торговой
политики может снова повыситься и проявиться в других областях (таких как
автомобильная промышленность), вызывая существенные нарушения в мировых
цепях поставок. Рост в Китае может преподнести сюрприз, оказавшись ниже
прогнозируемого, а также остаются высокими риски, связанные с «брекситом».
Ухудшение настроений на рынке может быстро привести к ужесточению
финансовых условий в такой ситуации, когда во многих странах отмечается
высокий уровень задолженности частного и государственного секторов, в том
36
числе с учетом рисков образования порочного круга взаимного влияния между
суверенными заемщиками и банками.
Какой же будет валютная система будущего? Дать точный прогноз
невозможно, поскольку на состояние финансовой системы влияет множество
факторов: экономических, политических, социальных, демографических. И
сейчас все эти факторы обладают постоянно растущей динамикой. Но можно
выявить ключевые тенденции и очертить контуры будущего. Доллар будет
слабеть параллельно со снижением роли Америки в мире и усилением
нестабильности внутри страны. И чем более плавным будет этот процесс — тем
лучше для всех. При этом наиболее сильные позиции у доллара будут в тех
регионах, которые больше всего зависят от США.
Сложнее ситуация с евро. Если неизбежная дезинтеграция Евросоюза
пройдет путем обособления группы развитых стран (Германии, Франции,
Австрии, стран Бенилюкса, Италии, особенно ее северной части), то при наличии
ряда условий — избавления от социально-экономического балласта в виде
Восточной и Южной Европы и незаконной миграции и сохранения евро как
единой валюты развитых стран Евросоюза — он даже укрепится. При
сохранении нынешнего положения дел евро будет слабеть.
В Юго-Восточной Азии будет происходить борьба за экономическое
доминирование между Китаем, Японией и Южной Кореей. При этом все три
страны сильно зависят и от американского рынка сбыта, и от американской
финансовой системы. Африка, Ближний Восток и значительная часть Латинской
Америки будут находиться в зоне влияния иностранных государств и их валют
— доллара, евро и, возможно, юаня.
При наличии политической воли, ответственной и самостоятельной
экономической политики неплохие шансы есть и у рубля — ведя на протяжении
многих столетий Россия была экономическим, политическим, военным и
духовным центром Евразии. При любом развитии событий можно с
уверенностью говорить о двух вещах: Сильными валютами будут только те
валюты, которые опираются на реальный экономический продукт, имеющий