4
Содержание
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 5
Глава 1 Мировая валютная система: структура и участники ................................. 8
1.1 Понятие мировой валютной системы ............................................................. 8
1.2 Современная мировая валютная система: особенности и эффективность
функционирования ................................................................................................ 12
1.3 Курсообразование национальных валют и их классификация .................. 19
Глава 2 Российский рубль как национальная валюта России .............................. 35
2.1 Особенности эмиссии, обращения и конвертируемости рубля ................. 35
2.2 Ключевые направления денежно-кредитной политики России ................. 43
2.3 Динамика курса рубля по отношению к доллару и евро ............................ 50
Глава 3 Перспективы российского рубля в мировой валютной системе ............ 55
3.1 Российский рубль в качестве валюты цены и валюты платежа по
внешнеторговым контрактам ............................................................................... 55
3.2 Оценка перспектив достижения отечественной валютой статуса
международной ...................................................................................................... 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 76
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 81
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования связана, прежде всего с тем, что
невозможно корректно понимать глобальные экономические и политические
процессы, происходящие в мире, не уделяя при этом должного внимания
международной валютно-финансовой системе.
Глобализация международных экономических процессов оказывает
влияние на состояние мирового валютного рынка, который непрерывно
пребывает в состоянии трансформации под воздействием многих факторов. С
одной стороны, к таким факторам следует отнести системы национальных
валютных рынков, где происходит формирование общих тенденций и
закономерностей развития национальных экономик. С другой стороны,
выделяют специфические факторы, которые обусловлены особенностями
функционирования конкретных наиболее активных валют.
В связи с последними событиями 2020 года (эпидемии коронавируса,
усиления глобальной неопределенности и резкого снижения цен на нефть)
направление дальнейшего развития мирового и национального валютного
рынка является неопределенным.
Данная тема также является актуальной, поскольку валютная система
страны является отражением уровня развития национальной экономики,
характеризует степень развития внешнеэкономических связей государства и
является своеобразным гарантом выполнения социальных обязанностей
общества. Поэтому формирование высокоэффективной национальной
экономики без развитого финансового рынка, частью которого является
валютный рынок, не представляется возможным.
Проблемам функционирования мирового валютного рынка посвящены
труды многих ученых-экономистов, которые рассматривают разные его
аспекты. Но все они сходятся во мнении, что для мирового валютного рынка
характерна высокая степень изменчивости. В современной экономической
среде механизмы валютного обмена, сложились таким образом, что валютный
рынок часто рассматривают как характерный образец конкурентного рынка, на
котором функционирует механизм конкурентного ценообразования. Во многих
6
странах операции по купле/продаже иностранной валюты могут осуществлять
любые хозяйствующие субъекты.
Все вышесказанное обуславливает важность изучения и анализа мировой
валютной системы и, соответственно, ее выбор в качестве темы для разработки
бакалаврской выпускной квалификационной работы.
Цель исследования - проанализировать место российского рубля в
международной валютной системе и определить пути развития валютной
политики России.
В соответствии с названной целью в работе поставлены и решены
следующие задачи:
- исследовать понятие мировой валютной системы;
- выявить особенности и эффективность функционирования современной
мировой валютной системы;
- рассмотреть вопросы курсообразования национальных валют и их
классификацию;
- исследовать особенности эмиссии, обращения и конвертируемости
рубля;
- проанализировать ключевые направления денежно-кредитной политики
России;
- рассмотреть динамику курса рубля по отношению к доллару и евро;
- исследовать перспективы российского рубля в качестве валюты цены и
валюты платежа по внешнеторговым контрактам;
- оценить перспективы достижения отечественной валютой статуса
международной.
Объектом исследования выступают международная и российская
валютная политика.
Предмет исследования – место рубля в международной валютной
системе.
Научно-теоретическая основа работы - монографии и работы ведущих
экономистов России и зарубежных стран, материалами периодической печати,
материалы конференций, сборники научных трудов, тезисы докладов,
7
электронные источники и базы данных, актуальные статистическими
материалами.
В качестве методологической основы исследования использовались
диалектический метод познания объективной реальности, методы и приемы
формальной логики, статистические методы исследования экономической
информации, метод японских свечей.
Информационная база исследования представлена действующими
нормативно-правовыми и законодательными актами.
Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение,
список литературы, приложение.
8
Глава 1 Мировая валютная система: структура и участники
1.1 Понятие мировой валютной системы
Процессы глобализации в мире привели к развитию и росту
интенсивности взаимодействия стран между собой. Сейчас ведется торговля
готовыми благами и услугами, совершается перемещение факторов
производства под влиянием естественных и искусственных факторов. Все
этапы хозяйственного взаимодействия между странами сопровождаются
взаимными финансовыми расчетами, которые представлены валютными
отношениями.
Стоит отметить, что финансовые связи между странами оказывают
прямое воздействие на состояние экономического, политического, социального,
научного взаимодействия. Любые отклонения в одной из систем приводят к
сдвигам во всех связанных системах мирового устройства.
Разные авторы дают свое понятие мировой валютной системе (таблица 1).
Таблица 1
Понятие «мировая валютная система»
Автор
Трактовка автором понятия мировой валютной системы
1
2
Баранова Д.Е.,
Коваленко
Е.В.
Мировая валютная система - это совокупность организаций,
принципов и договорённостей, направленных на
упорядочивание валютных отношений между государствами
1
.
Николаева
Е.В.
Мировая валютная система - это глобальный инструмент,
основной задачей которого является регулирование валютных
отношений между странами
2
.
Окорокова
О.А., Вотченко
Н.Д.
Мировая валютная система – это комплекс денежно-кредитных
отношений, сформировавшихся благодаря интеграции
национальных экономик в мировую систему, а также за счет
интернационализации, развития нормативно-правовой базы,
обслуживающей международные отношения
3
.
Битков В.П.,
Мировая валютная система – это международная денежная
структура, регулирующая формирование и использование
финансовых ресурсов всех государств мира. В рамках этой
структуры происходит межнациональный денежный оборот
4
.
1
Баранова Д.Е., Коваленко Е.В. Особенности международных валютно-кредитных отношений в современных
условиях // Международный студенческий научный вестник. 2019.– № 3. –С. 26.
2
Николаева Е.В. Валютный рынок Российской Федерации: современное состояние, проблемы и перспективы
развития // Валютное регулирование. Валютный контроль. 2020.– № 2. –С. 74.
3
Окорокова О.А., Вотченко Н.Д. Россия в системе мировых финансов // Colloquium-journal. 2020.– № 1-7 (53). –
С. 39.
4
Битков В.П., Бурлачков В.К., Левитская Е.Н., Селезнев А.З., Ткачев В.Н., Хмыз О.В., Перцева С.Ю.,
Миловидов В.Д., Кузнецов В.С., Мануйлов К.Е., Петров М.В., Онучак В.А., Бацунова С.И., Пилевина Е.В.,
Катасонов В.Ю. Международные финансы. Учебник и практикум, М., 2020.– С. 58.
9
Продолжение таблицы 1
1
2
Марамыгин
М.С.
Под мировой валютно-кредитной системой можно понимать
свод (набор) законов и правил, которые регулируют
деятельность наднациональных институтов (МВФ, ВБ и т.д.), а
также центральных эмиссионных банков на международных
валютных рынках. Задача этих правил состоит в том, чтобы
облегчить международную торговлю и другие финансовые
операции для всех ее участников
5
.
Исакова Н.Ю.
Мировой валютный рынок — это сложная рыночная система,
на принципах функционирования осуществляется
регулирование отношений, которые возникают в процессе
обмена валют различных стран мира
6
.
Мировая валютная система (далее МВС) была создана с целью
обеспечения экономической стабильности и регулирования торговых операций,
находящихся в сфере внешней торговли.
Субъектами международных валютных отношений выступают отдельные
домохозяйства, предприятия, корпорации, государства, региональные
объединения стран, специальные организации, осуществляющие регулирование
кредитно-денежной системы мирового хозяйства.
Объектами отношений могут выступать средства платежей
международного уровня, механизмы регулирования курсов валют, система
баланса интернациональных платежей, принципы конвертируемости валют,
работа денежных и золотых рынков, нормативно-правовые отношения и
взаимодействие между субъектами.
Теперь рассмотрим такой вопрос, как эволюция мировой валютной
системы, которая пережила 4 основных этапа развития. Каждый из этапов
имеет свои особенности, однако все они преследовали общую цель –
максимальную систематизацию и эффективное регулирование международных
финансовых отношений (таблица 2).
5
Деньги, кредит, банки : учебник / под общ. ред. М. С. Марамыгина, Е. Н. Прокофьевой. – Екатеринбург : Изд-
во Урал. ун-та, 2019.– С. 54.
6
Финансы и финансовая система государства : учебное пособие / Н.Ю. Исакова, Ю.А. Долгих, А.Г. Лачихина ;
под общ. ред. канд. экон. наук, доц. Н.Ю. Исаковой ; Мин-во науки и высшего образования РФ. — 2-е изд.,
перераб. и доп.— Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2019.– С. 21.
10
Таблица 2
Этапы развития мировой валютной системы
7
Наименование
этапа
Содержание этапа развития МВС
1
2
первая мировая
валютная
система –
Парижская
В 1900 году данная система была интегрирована в экономику США.
Именно эта система закрепила золотомонетный стандарт – цены на
продукты производства начали исчисляться в золоте, а само золото
(в виде монет) признавалось общественностью единственным
денежным товаром.
Отличительные черты:
безразмерное производство золотых монет;
вольный обмен золота на банкноты;
курс на бумажные банкноты диктовался правительствами
стран;
безлимит на вывоз и ввоз драгоценных металлов;
курсы валют формировались по принципу содержания чистого
металла в натуральной валюте – чем его больше, тем выше ее
ценность.
Генуэзский
В 1922 году лидеры ведущих мировых государств приняли решение
перейти к золотодевизному стандарту. Основным средством
международных расчётов стали национальные и коллективные
валюты. Возросла значимость кредитов и безналичных денег.
Система закрепила эту форму расчетов, дав ей название
золотодевизной (золотовалютной). Однако она не оправдала себя,
так как здесь цена банкнот одних стран была сильно зависимой от
стоимости других, обесценивание которых приводило к
дестабилизации первых.
Бреттон-Вудский
В 1944 году состоялась Бреттон-Вудская конференция, участники
которой приняли решение фиксировать курсы нацвалют по
отношению к доллару США. Этот период характеризуется быстрым
ростом мировой экономики.
Ключевые факторы:
главной валютой становился доллар США, который
приравнивался по цене к некому стандартному количеству золота;
банки и иностранные финансовые учреждения обязывались
обменивать резервные банкноты на металл по утвержденному курсу;
основной интернациональной финансовой структурой
становился Международный валютный фонд;
курсы национальных денежных единиц стран-участниц строго
приравнивались к доллару.
Ямайский
В 1976 году представители развитых стран собрались в Кингстоне
(Ямайка) и приняли решение позволить государствам самостоятельно
выбирать режим валютного курса. Впервые на официальном уровне
было упомянуто понятие «плавающий курс».
Новые принципы межгосударственного сотрудничества:
расширение полномочий МВФ;
создание Специального права заимствования (СДР, от англ.
Special Drawing Rights) – специфического платежного средства,
имеющего особый статус;
курсы банкнот больше не устанавливаются правительствами
участников, а свободно изменяются под влиянием рыночных
условий;
официальная дисквалификация золотого стандарта.
7
Мурадов Ф.Ф., Дзусова С.С. Эволюция мировой валютной системы и роль золота в ней // Контентус. 2020. –№
2 (91). –С. 39.
11
Международный валютный фонд представляет собой организацию
межправительственного взаимодействия, являющуюся специальным
подразделением Организации объединенных наций. Он оказывает следующий
спектр услуг: Регулирование. Консалтинг. Финансово-кредитные функции
8
.
Главный офис организации расположен в Вашингтоне. На данный
момент в ней насчитывается около 180 стран-участниц. Членство в
Международном валютном фонде требует взноса, размер которого
пересматривается каждые пять лет. Размер квоты зависит от уровня
экономического развития страны, так же это влияет на количество мест в
представительстве. На текущий момент большинство голосов имеет США,
далее следуют Япония и Германия, Англия и Франция и так далее. Управление
осуществляется избранными от каждого государства лицами. Как правило, это
министры финансов, либо руководители Центробанков.
Существует орган непосредственного исполнения указаний, созданных
Советом правящих. Помимо него есть так же орган статистики, развития и
другие. Каждая из подсистем Международного валютного фонда выполняет
свои функции.
Цель работы МВФ заключается в кредитовании государств мира на
дотационных условиях. Кредитование может проводиться на среднесрочную
или длительную перспективу, для осуществления выравнивания баланса, а
также укрепления денежного курса национальных валют
9
. Если государство
использует средства МВФ, то ему необходимо выполнить обязательства по
нормализации своей макроэкономической ситуации. При этом валютно-
денежная политика страны подвергается регулированию со стороны Фонда.
На основе статистических данных, собранных и обработанных
Международным валютным фондом, разрабатываются программы развития для
отдельных государств.
Таким образом, мировая валютная система сегодня – это единый
«организм», который функционирует с учётом определённых принципов,
правил и межгосударственных соглашений. Если говорить простым языком, то
8
Балихина, Н.В. Финансы и кредит: Учебное пособие / Н.В. Балихина, М.Е. Косов. - М.: Юнити, 2019. –С. 49.
9
Халухоева Д.А. Валютный рынок: современное состояние и влияние на экономику России // Актуальные
проблемы и перспективы развития экономики: российский и зарубежный опыт. 2020. –№ 1 (26).– С. 95.
12
это система, нацеленная на регулирование платежей, осуществляемых в рамках
международных экономических отношений.
1.2 Современная мировая валютная система: особенности и
эффективность функционирования
Рассмотрим структуру валютной системы, которая представляет собой
сложную многоуровневую систему, в основе которой лежат (таблица 3):
Таблица 3
Уровни мировой валютной системы
10
Наименование
уровня
Содержание уровней МВС
1
2
1–ый уровень:
Национальная
валютная
система
форма организации валютных отношений страны, имеет свою
специфику, функционирует в рамках национального
законодательства и не должна противоречить основным
принципам международного права в области финансов и
валютных отношений. Она является частью внутренней
денежной валютной системы страны, но носит
самостоятельный характер.
Национальная валютная система обладает следующими
функциями
11
:
- Формирование и использование валютных ресурсов;
- Обеспечение оптимальных условий функционирования
национального хозяйства;
- Обеспечение внешнеэкономических связей страны.
2–ой уровень:
Региональная
валютная
система
это форма организаций валютных отношений, закреплённая в
межгосударственных финансовых кредитных институтов
3–ий уровень:
Мировая
валютная
система
Мировая валютная система – это глобальная форма
организации валютных отношений в рамках мирового
хозяйства, закреплённая многосторонними
межгосударственными отношениями и регулируемая
международными валютными организациями.
Мировая валютная система включает с одной стороны валютные
отношения между странами, а с другой – реализацию валютного механизма.
Причём валютные отношения представляют собой повседневные связи, в
которых участвуют частные лица, фирмы, банки, с целью осуществления
10
Соколова Е.Н., Логачева О.В. Трансформация структуры международного валютного рынка //
Экономические исследования и разработки. 2020.– № 1. –С. 98.
11
Ковалёва, Т.М. Финансы и кредит (для бакалавров) / Т.М. Ковалёва. - М.: КноРус, 2019. –С. 61.
13
международных расчётов, проведение валютных отношений.
Валютный механизм – правовые нормы и инструменты, как на
национальном, так и на международных уровнях.
Мировая валютная система – это чрезвычайно важный инструмент
регулирования денежных взаимоотношений на межнациональной арене,
выполняющий целый ряд полезных задач. Эксперты условно подразделяют их
на главные и второстепенные (таблица 4).
Таблица 4
Функции мировой валютной системы
12
Главные функции
Второстепенные
функции
1
2
К главным можно отнести:
1. Регулятивную – выравнивает весомые отклонения,
обнаруженные в платежных балансах (движении денег в
виде платежей на межгосударственной арене),
влияющих на разницу цен валют;
2. Управленческую – контролирует деятельность
Международного валютного фонда и стран-участниц
взаимоотношений на макроэкономическом поле,
конкретизирует полномочия специальных организаций
(МВФ, МБРР, центральные банки);
3. Ликвидную – определяет резервные товары,
методы их производства и способы использования для
перекрытия финансовых дисбалансов;
4. Стабилизация – обеспечение общего нормального
состояния макроэкономической среды.
В число
второстепенных
функций входят:
1. Назначение
дивидендов от
денежного выпуска,
а также разницы
между потерями от
него и ценностью
банкноты;
2. Согласование
режима денежного
курса.
Исходя из этого, мировая валютная система, элементы, имеющие связь с
ней, формируют денежную ликвидность при помощи запасов ископаемых,
денежных резервов и прочего. Цель существования МВС – обеспечение
международной свободной торговли.
Стоит отметить, что мировая валютная система не является автономной.
Она представляет собой совокупность субъектов, которые оказывают взаимное
влияние друг на друга, и взаимосвязей между ними
13
. Чем интенсивнее
отношения между странами, тем большее влияние они оказывают друг на
друга. Поэтому финансовый кризис, любые изменения в валютном обращении в
12
Кузнецова Л.М., Бабенкова В.А. Современное состояние мировой валютной системы: проблемы и готовность
к реформированию // Экономическая среда. 2020. –№ 1 (31).– С. 11.
13
Оганесян Г.Р. Политика регулирования валютного курса в России в 2014-2018 гг. // Вестник Института
экономики Российской академии наук. 2019. –№ 6. –С. 152.