30
Согласно оценке специалиста в области финансов профессора Р. Манделла,
введение евро бросает вызов доллару, изменяя тем самым конфигурацию
центров сил финансовой системы
25
. Рост курса евро по отношению к доллару в
течение последних двух лет на 4200 пунктов появился еще одним фактором
обесценения американской валюты, что сыграло на руку США, снизив их
платежный дефицит.
Таким образом, «долларовая зависимость» позволяет США
осуществлять бессрочное кредитование национальной экономики благодаря
накоплению другими странами резервов в этой валюте, покупать на внешних
рынках большое количество товаров и услуг, чем продавать, то есть, то иметь
хронический дефицит платежного баланса.
Экономисты выделяют следующие направления реформирования
современной мировой валютной системы:
1. Концепция многовалютного стандарта – свободное использование
нескольких валют.
2. Создание наднациональной валюты – в связи с тем, что СДР является
нежизнеспособным, в силу его официального использования только МВФ и
рядом центральных банков и сильной привязки к доллару, необходимо
создание единой мировой валюты.
3. Определение роли золота – несмотря на то, что произошла его
демонетизация, все кризисные явления сопровождаются ажиотажной покупкой
данного металла, в связи, с чем колебания цен за унцию доходят до рекордных
уровней.
4. Реформирования МВФ – как ранее отмечалось, данный фонд слабо
справляется с задачей стабилизатора валютных отношений. Необходимо
разработать механизм мгновенной стабилизации валютных колебаний и
поддержания валютной ликвидности мирового валютного пространства
25
Семененко И.С. (отв. ред.) Глобальный мир: к новым моделям национального и регионального развития. В 2х
т. - М., ИМЭМО РАН, 2014 г., 312 с. и 336 с
31
СДР как инструмент, выполняющий функции мировых денег, не
получил широкого распространения, а остался только в пределах
использования МВФ, что свидетельствует о его неспособности поддерживать
стабильную валютную среду. Более того, Ямайская валютная система показала
свои слабости во время кризиса 2008 года, что иллюстрирует ее слабую
гибкость в трансформировании отдельных структурных принципов. Таким
образом, мировая валютная система является базисом, на котором строятся
валютные отношения, углубляются и усложняются процессы глобализации.
Однако скорейшее реформирование позволит вернуть Ямайской валютной
системе ее первоначальный функциональный облик – всемирный стабилизатор
валютных отношений.
32
2. Российский рубль в системе международных
финансовых отношений
2.1. Валютная политика России
В настоящее время основными инструментами валютного
регулирования, используемыми на территории Российской Федерации,
являются
26
:
1) валютные ограничения (Федеральный закон «О валютном
регулировании и валютном контроле», статьи 8,9,11,12,13, 19);
2) учет и отчетности по валютным операциям перед органами
валютного контроля и регулирования (также Федеральный закон «О валютном
регулировании и валютном контроле»);
3) девальвация и ревальвация валюты (в условиях снижения цен на
нефть и санкций в период с февраля 2014 по март 2015 года произошла 80%
девальвация национальной валюты);
4) управление золотовалютными резервами государства или валютные
интервенции (снижение с 486,1 млрд. долларов на 1 апреля 2014 года до 356,4
млрд. долларов на 1 апреля 2015 года);
5) политика учетной ставки (увеличение ключевой ставки с 5,5% на 13
сентября 2013 года до 17% на 16 декабря 2014 года с дальнейшим спадом до
11,5% на 15 июня 2015 года
Эволюция валютно-кредитных отношений в РФ демонстрирует, что в
разные периоды в зависимости от целей валютного регулирования
использовался разный набор валютных ограничений.
Современные механизмы валютных ограничений в РФ обобщенные
автором в таблице 2.1.
26
Варламова Т. П. Валютные операции: учебное пособие / Т. П. Варламова, М. А. Варламова. – Изд.2-е,
перераб. и доп. - М. : Дашков и К', 2014. - 271 с.
33
Таблица 2.1
Виды валютных ограничений, действующие в валютной
системе России
27
Для уполномоченных банков
Для резидентов и
нерезидентов
1) лицензирование банковской
деятельности;
2) отдельный порядок регистрации
кредитных организаций с
иностранными инвестициями;
3) проведение валютных операций
только через уполномоченные
банки;
4) роль банков как агентов валютного
контроля;
5) установление лимитов по открытым
валютным позициям.
1) запрет на валютные операции между
резидентами, за исключением строго
установленного перечня;
2) оформление паспорта сделки по
строго установленному перечню
операций;
3) идентификация клиента при
валютообменных операциях;
4) переводы иностранной валюты;
5) ввоз/вывоз иностранной валюты;
6) открытие счетов за рубежом
На основе данной классификации рассмотрим, в какой сфере
реализуются различные виды валютных ограничений.
1. Лицензирование банковской деятельности позволяет выделить
отдельный статус уполномоченных банков, то есть кредитных организаций,
созданных в соответствии с законодательством РФ и имеющих право на
основании лицензий ЦБ РФ на осуществление операций с иностранной
валютой. Таким образом, данное ограничение позволяет определить, какие из
кредитных организаций имеет право на проведения операций с валютными
ценностями, а какие нет.
2. Отдельный порядок регистрации кредитных организаций с
иностранными инвестициями дает возможность оценить долю участия
иностранного капитала в банковской системе России, учесть финансовое
положение и деловую репутацию учредителей – нерезидентов. ЦБ РФ может
принимать во внимание размер иностранных инвестиций в банковской системе
РФ из государств места нахождения учредителей, а также характер
27
Пугачев И.О. Влияние валютной политики Центрального банка России на динамику экономической
конъюнктуры / И.О. Пугачев // Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия Экономика.
Управление. Право. - 2015 - № 4- С.367-376
34
двусторонних отношений между РФ и государством места нахождения каждого
из учредителей
28
.
ЦБ РФ может вводить меры особого контроля в отношении
иностранных инвестиций в банковскую систему РФ от учредителей -
нерезидентов с местом регистрации в одном из государств с льготным
налоговым режимом и отсутствием тарифных методов таможенного
регулирования или в отношении инвестиций от резидента, в котором доля
такого нерезидента превышает 50%
29
.
3. Проведение валютных операций только через уполномоченные банки.
Данное ограничение позволяет контролировать потоки денежных средств в
рублях и иностранной валюте с учетом их деления по категориям клиентов и
видам операций. Поскольку доступ к операциям с валютой зависит для
уполномоченного банка от вида имеющейся лицензии: некоторые в большей
степени проводят валютообменные операции, другие обслуживают экспортно
импортные операции, а третьи, имея генеральную лицензию могут открывать
филиалы за рубежом или участвовать в капитале банков-нерезидентов.
4. Роль банков как агентов валютного контроля закреплена
законодательно. Ведя контроль над клиентами, банки на основе
соответствующих документов контролируют: а) поступление валютной
выручки на счета или обоснование по списанию средств; б) кредиты и займы
между резидентами и нерезидентами. В этом направлении уполномоченные
банки активно взаимодействуют с таможенными и налоговыми органами.
5. Установление лимитов по открытым валютным позициям. При
проведении валютных операций банки должны учитывать величину валютного
риска и, чтобы его минимизировать ЦБ РФ устанавливает лимиты открытой
валютной позиции. Уполномоченный банк получает право на открытие
28
Кабир Л.С. Валютная политика России: движение к финансовой стабильности и финансовой безопасности в
глобальном мире / Л.С. Кабир, И.А. Яковлев // Международный научно-исследовательский журнал. — 2015 .—
№ 4-2.- С.27-32
29
Хидиятуллина М.Н. Использование механизмов валютной политики в государственном регулировании
вывоза капитала / М.Н. Хидиятуллина // Вестник Челябинского государственного университета. № 12 (367).
2015. С. 89–96.
35
позиций в иностранных валютах с даты получения им от ЦБ РФ лицензии на
осуществление банковских операций в рублях и иностранной валюте.
Рассматривая характеристику перечня валютных ограничений для
резидентов и нерезидентов России, целесообразно выделить
30
.
1. Запрет на валютные операции между резидентами, за исключением
строго установленного перечня. В разряд исключений попали, операции,
связанные с расчетами в магазинах беспошлинной торговли, а также с
расчетами при реализации товаров и оказании услуг пассажирам в пути
следования транспортных средств при международных перевозках; операции
между комиссионерами и комитентами; операции с внешними ценными
бумагами; операции связанные с осуществлением обязательных платежей
(налогов, сборов и других платежей) в федеральный бюджет, бюджет субъекта
РФ, местный бюджет; операции по служебным командировкам; операции
официальных лиц, представляющих интересы РФ и др. Валютные операции по
сделкам между уполномоченными банками, совершаемым ими от своего имени
и за свой счет, осуществляются в порядке, установленном ЦБ РФ.
2. Оформление паспорта сделки по строго установленному перечню
операций. Паспорт сделки является документом валютного контроля, порядок и
правила его оформления строго регламентированы ЦБ РФ. Порядок
оформления паспорта сделки распространяется на валютные операции между
резидентом и нерезидентом, заключающиеся в осуществлении расчетов и
переводов через счета резидента, открытые в уполномоченных банках, а также
через счета в банке-нерезиденте по экспортно-импортным сделкам и при
оформлении резидентом и нерезидентом займов и кредитов в иностранной
валюте или валюте РФ.
3. Переводы иностранной валюты. С 18 июня 2004 г. ЦБ РФ установил,
что физические лица - резиденты имеют право перевести из РФ без открытия
30
Валютно-правовое регулирование в Российской Федерации: эволюция и современное состояние: монография
/ Кучеров И.И. - М.: Инфра-М, Институт зак-ва и сравнит. правовед. при Правительстве РФ, 2013. - 234 c
36
банковского счета в уполномоченном банке иностранную валюту или валюту
РФ в сумме, не превышающей в эквиваленте 5000 долларов США в течение
одного операционного дня.
4. Ввоз/вывоз иностранной валюты. Регламентирует для контроля
притока и оттока капитала в страну. Ввоз/вывоз в Российскую Федерацию
иностранной валюты и внешних ценных бумаг в документарной форме
осуществляется резидентами и нерезидентами без ограничений при
соблюдении требований таможенного законодательства РФ.
5. Открытие счетов за рубежом. Резиденты, за исключением случаев, тех
категорий граждан и юридических лиц, которые попали под экономические
санкции, открывают без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте и
валюте РФ в банках, расположенных за пределами территории РФ. При этом
резиденты обязаны уведомить налоговые органы по месту своего учета об
открытии (закрытии) счетов (вкладов), не позднее месяца со дня заключения
(расторжения) договора об открытии счета (вклада) с банком, расположенным
за пределами территории РФ. Юридические лица - резиденты вправе без
ограничений осуществлять валютные операции со средствами, зачисленными
на счета (во вклады), открытые в банках за пределами территории РФ, за
исключением валютных операций между резидентами. Физические лица -
резиденты вправе без ограничений осуществлять валютные операции, не
связанные с передачей имущества и оказанием услуг на территории РФ, с
использованием средств, зачисленных на счета (во вклады), открытые в банках
за пределами территории РФ.
В текущем экономическом кризисе многие участники валютного рынка
обсуждали вопросы введения новых валютных ограничений или ужесточения
действующих, однако этого не произошло в первую очередь, потому что
основные меры ЦБ РФ были направлены на ограничение роста денежной
37
массы, управление девальвацией и обеспечением ликвидностью банковского
сектора
31
.
Валютные интервенции, как инструмент валютной политики – это
действия Центрального банка РФ, направленные на покупку или продажу
иностранной валюты за национальную в целях поддержания в стабильном
состоянии курса национальной валюты.
Но поскольку валютные интервенции – операция строго
регламентированная, ее определение закреплено в нормативно-правовых актах.
Статья 35 федерального закона «О Центральном банке Российской
Федерации (Банке России)» причисляет валютные интервенции к основным
инструментам денежно-кредитной политики Банка России. Так Федеральный
закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской
Федерации (Банке России)» гласит: «Под валютными интервенциями Банка
России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на
валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и
предложение денег».
Валютная интервенция – это процесс продажи валюты Центральным
банком России с целью поддержания курса рубля. Валюту ЦБ продает за рубли,
что при значительных объемах повышает на них спрос и увеличивает
обменный курс.
В российской практике регулярные валютные интервенции являются
методом регулирования валютного курса рубля. Они стали возможны в силу
значительных накоплений золотовалютных ресурсов Центральным банком
России.
В октябре 2010 года золотовалютные резервы страны достигали 503,7
млрд. долл., что превосходит общепринятый в мировой практике уровень,
равный пяти месячным объёмам импорта. ЦБ РФ разрабатывал различные
31
Пугачев И.О. Влияние валютной политики Центрального банка России на динамику экономической
конъюнктуры / И.О. Пугачев // Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия Экономика.
Управление. Право. - 2015 - № 4- С.367-376
38
проекты стабилизации курса рубля в соответствии с политикой валютного
регулирования.
2.2. Использование рубля во внешней торговле
Можно отметить, что ослабление валютной политики и валютного
регулирования, а также отмена ограничений на трансграничное движение
капитала способствовали увеличению трансграничных операций в российских
рублях.
В данном контексте важно понимать, что российская национальная
единица России стала возобновлять свое влияние на постсоветском
пространстве. Российские предприятия стали активнее рассчитываться
российскими рублями за свои поставки в странах ЕАЭС, СНГ.
На рисунке 2.1 отражена динамика объёмов трансграничных платежей в
рублях с Белоруссией, Казахстаном, Киргизией и Таджикистаном в 2005–2015
гг.
Рисунок 2.1 Объёмы трансграничных платежей в рублях с
Белоруссией, Казахстаном, Киргизией и Таджикистаном в 2005–
2015 гг.
39
Так, по данным Межгосударственного банка, полученным от
центральных банков Белоруссии, Казахстана, Киргизии и Таджикистана, объём
рублёвых платежей за российские товары в период с 2005 г. по 2008 г. вырос с
247,5 млрд. руб. до 445,2 млрд. руб., или на 80 %.
Таким образом, объёмы платежей в российских рублях за
импортируемые в Россию из вышеперечисленных стран товары также
возросли. Потребность стран СНГ в иностранной валюте для формирования
своих международных резервов обусловила предпочтение ими доллара США в
качестве средства оплаты своих товаров.
Однако, объёмы рублёвых перечислений, полученные предприятиями в
данных странах, выросли с 204,3 млрд. руб. в 2005 г. до 292,2 млрд. руб. в 2008
г., или на 43 %. В 2009 году, объемы трансграничных платежей в рублях
снизились, что обусловлено последствиями финансово-экономическим кризиса.
Но уже в период с 2009-2012 гг. объёмы рублёвых платежей снова
возросли. В 2015 г. объём рублёвых платежей за российский экспорт достиг 1
417,8 млрд. руб., а перечисления по импорту - 909,5 млрд. руб.
ЦБ России недавно начал публиковать сведения относительно валютной
структуры платежей во внешней торговле.
Опубликованная ЦБ России информация, представляет собой
квартальные данные, начиная с I квартала 2013 г., о доле российского рубля,
евро и доллара в поступлениях от экспорта и перечислениях по импорту.
С учётом данных платёжного баланса об абсолютных значениях
торговли товарами и услугами это даёт возможность оценить платежи в рублях
не только со странами СНГ, но и со всем миром в целом.
Поступления в рублях по экспорту из России составили в 2013 г. 1,9
трлн. руб., из которых 37,4 % приходилось на Казахстан, Таджикистан,
Белоруссию, Киргизию и тогда как за импорт было перечислено 4,2 трлн. руб.
(доля Казахстан, Таджикистан, Белоруссию, Киргизию 14,3 %).
Следовательно, в отличие от расчётов со странами СНГ, в расчётах со
странами дальнего зарубежья объём платежей в рублях по импорту