34
Глава 2. Влияние международной валютной системы на
экономику РФ
2.1 Анализ влияния международной валютной системы на курс рубля в
течение 2018-2019 годов
В условиях современной глобализации практически ни одна страна не
обходится без валютных операций. Валюты стран мира используются при
торговле товарами и услугами, при финансовых транзакциях и
формировании резервов государства. Устойчивость собственной валюты
страны оказывает прямое влияние на стабильность экономики и
экономических отношений внутри нее. Стабильная валюта привлекает
иностранные инвестиции, что дает толчок росту производству, повышая
ВВП.
Для анализа валютного рынка России проанализируем шесть валют:
белорусский рубль (цифровой код - 933), доллар США (840), евро (978),
канадский доллар (124), китайский юань (156), турецкую лиру (949).
Центральный банк Российской Федерации в 2018 году устанавливал
следующие курсы иностранных валют к рублю Российской Федерации без
обязательств Банка России покупать или продавать указанные валюты по
данному курсу.
Проанализировав данные, можно сделать вывод о том, что самой
стабильной валютой по отношению к рублю является белорусский рубль и
турецкая лира. Их курс хоть и изменялся, но не испытывал резких падений и
спадов. В апреле и августе наблюдался большой рост таких валют, как
доллар США, евро и китайский юань.
Доллар вырос на 4,7348 рубля с 57,2649 в марте до 61,9997 в апреле.
Евро увеличился на 4,6438 рубля с 70,5618 до 75,2056. Объяснить данную
тенденцию можно внешнеполитическими факторами. К ним относится
сирийский конфликт и новые санкции США против России, которые были
35
введены против крупных российских бизнесменов и высокопоставленных
чиновников, а также против нескольких российских компаний. На фоне
падания российского фондового рынка состояние 50 богатейших россиян
сократилось почти на 12 миллиардов долларов. Нельзя исключать, что
выборы Президента России и избрание Владимира Владимировича Путина
тоже сыграли значительную роль в увеличении курса доллара и евро.
Таблица 1
Курсы иностранных валют к рублю Российской Федерации
Курс валюты
Белорусский
рубль
Доллар
США
Евро
Канадский
доллар
Китайский
юань
Турецкая
лира
Январь
28,3798
56,2914
69,5424
45,4990
88,7555
14,8467
Февраль
28,5057
55,6717
68,6599
43,8809
88,2725
14,7066
Март
29,3390
57,2649
70,5618
44,4156
91,2719
14,4692
Апрель
31,0542
61,9997
75,2056
48,3504
97,8948
15,3381
Май
30,9793
62,5937
72,5211
48,1120
97,4236
13,9193
Июнь
31,5359
62,7565
72,9921
47,4673
94,7511
13,7690
Июль
31,5195
62,7805
73,2021
48,0414
91,9726
12,8514
Август
32,7791
68,0821
79,6765
52,6381
99,6037
10,3563
Сентябрь
31,0930
65,5906
76,2294
50,4078
95,3227
10,9398
Октябрь
31,0475
65,7742
74,7918
50,1978
94,4869
11,9375
Ноябрь
31,2470
66,6342
758897
50,2482
95,9373
12,8747
Декабрь
31,3293
66,4337
75,3890
49,6329
96,3198
12,3345
36
Китайский юань с марта по апрель вырос на 6,6229 рубля с 91,2719 до
97,8948. Это связано с ростом российско-китайской торговли, а конкретно с
тем, что расчет между странами должен осуществляться в национальной
валюте. Китай уже не первый год является крупнейшим торговым партнёром
России. В 2017 году на долю КНР пришлось 15,0% всей российской
международной торговли, а в январе 2018-го — 17,2%. Для сравнения:
Германия стабильно удерживает второе место с долей около 8,0%. По
итогам 2017 года двусторонний товарооборот между Китаем и Россией
увеличился на 31,5%, составив $87 млрд. Активизация взаимной торговли
ведёт к росту расчётов в национальных валютах. В Центробанке пояснили
RT, что такая ситуация связана с готовностью российских и китайских
компаний использовать в расчётах рубли и юани. Регулятор считает, что эта
практика выгодна странам, поскольку позволяет снизить зависимость
двусторонних расчётов от влияния третьих государств.
В августе также произошло резкое увеличение этих видов валют, что
обесценило еще больше российскую валюту. Доллар увеличился на 5,3016
рубля с 62,7805 в июле до 68,0821 в августе. Евро в августе составил 79,6765
рубля. Это на 6,4744 рубля больше, чем в июле. Курс иностранной валюты
очень серьезно зависит от различных информационных источников.
Правительство Соединенных Штатов Америки создало ажиотаж,
опубликовав сообщение о том, что для предприятий Российской Федерации
грядут серьезные негативные изменения. В США сообщили, что
подготавливается пакет санкций, которые будут относиться не только к
различным промышленным сферам, но также коснутся внешнего долга
страны. В соответствии с этим информационным вбросом на биржевых
рынках произошел процесс ослабления рубля.
Китайский юань также не избежал роста, но это хорошая тенденция для
Российской Федерации. Он продолжал крепнуть. В июле курс этой валюты
составил 91,9726 рубля, а в августе уже 99,6037 рубля. Он увеличился на
7,6311 рубля. К этому привел обострившийся в августе торговый конфликт
37
Китая с Америкой. Парируя удары США, выражающиеся в введении пошлин
китайские товары, Пекин ввел в ответ собственные пошлины, тем самым
нанося ощутимые удары по американской экономике. Канадский доллар
испытывал такие же колебания, как и доллар США. Это можно объяснить
близостью стран и схожей экономической политикой по отношению к
России.
Рисунок 3. Динамика курса иностранных валют к рублю
Российской Федерации
Исходя из рисунка, явно видно, что турецкая лира не испытывала
ростов и падений валюта по отношению к рублю. Сильные изменения
наблюдаются в ноябре. Китайский юань, канадский доллар, евро резко
уходят вверх. Доллар США и белорусский рубль вниз. В декабре уже
тенденции меняются и валюты возвращаются на прежний уровень.
Существует множество прогнозов, касающихся состояния рубля в 2019
году. Однако большинство экспертов сходятся во мнении, что его ждет
ослабление, но не резкое и не катастрофическое, а спокойное. Виновниками
отрицательной динамики называют геополитическую напряженность и
38
фундаментальные факторы. Запад не прекращает расширять санкции против
России, в результате происходит отток капитала, он провоцирует
нежелательные колебания курса. Положительная динамика
макроэкономических показателей установится, если внешние факторы
стабилизируются.
Ожидается ускорение роста ВВП - до 2,5%, но это все равно меньше,
чем в других развитых странах. Сравняться с ними позволят грамотные
реформы, направленные на привлечение дополнительных инвестиций.
Ожидаемый курс рубля, даже при оптимистичном сценарии, не опустится
ниже 60-62 рублей за 1 доллар. Дальнейшее укрепление, в настоящий
момент, не выгодно для бюджета.
2.2 Способы преодоления международного финансового кризиса с
помощью инструментов валютной системы
На данный момент текущий финансовый кризис сильно ударил по
мировой экономике, хотя в России действие кризиса несколько ослаблено из-
за государственного регулирования. Первыми приняли на себя удар кризиса
предприятия металлургии, тяжелой промышленности и банковской сферы
услуг, некоторые предприятия остановились из-за кризиса неплатежей.
Российские финансовые эксперты продолжают обсуждать причины,
вызвавшие кризис в России. Одна из причин - "исчезновение"
Стабилизационного фонда и золотовалютных запасов России в первые
месяцы мирового финансового кризиса. Другая ключевая причина - кризис
ликвидности и массовое банкротство российских банков. В целом в качестве
причины финансового кризиса называются самые разные факторы:
- массовое бегство иностранных капиталов в условиях мирового
кризиса;
- массовый невозврат потребительских и ипотечных кредитов;
- паническое изъятие населением банковских вкладов;
- паника на валютной бирже и резкое падение курса рубля;
39
- удешевление нефти: котировки российского фондового рынка
снижались примерно на - столько же, насколько и мировые цены на нефть;
- «ножницы Кудрина» (ухудшение положения российских
экспортеров нефти не только из-за удешевления нефти, но из-за роста
экспортных пошлин);
- сокращение притока валюты в страну (т.к. нефтяные компании,
столкнувшись с проблемами, сразу же стали оставлять за рубежом большую,
чем обычно, часть экспортной выручки);
- конфликт на Кавказе и выведение иностранными инвесторами
денег из нашего фондового рынка по причине этого конфликта;
- мировой финансовый кризис. Основными партнерами России
выступают Евросоюз и США и проблемы в их экономиках негативно
отразились и на РФ. Российские финансовые компании вкладывали деньги в
ценные бумаги американских ипотечных банков, которые в свою очередь
были обеспечены выданными ранее ипотечными кредитами;
- снижение темпов экономического роста многих стран, рост
мировых цен на энергоносители, продовольствие, металлы; завышенный
курс акций многих крупнейших ТНК (топливнонефтяных компаний) и
сверхмонетизация в государствах, где находятся центры деловой активности
всей планеты;
- зависимость российского бизнеса от зарубежного капитала, что
привело к обвалу фондового рынка и нехватке ликвидности у многих
российских компаний.
Существуют предположения экономистов, что финансовый кризис (и
мировой и российский) может сказаться на населении:
- обесценятся сбережений домашних хозяйств,
- сократится потребление домашних хозяйств, что способно
привести к снижению их инвестиционной активности,
- снизятся реальные доходы граждан при снижении покупательной
способности рубля (в первую очередь работников бюджетной сферы).
40
Для решения данных проблем за короткий срок совещания провели все
финансовые учреждения, ответственные за ситуацию на финансовом рынке
России — Банк России, Минфин, ФСФР, Минэкономразвития. Свои
предложения они доложили Президенту страны и премьер- министру.
Представим здесь некоторые из них.
Основные действия, направленные на выход из кризисной ситуации
следующие:
1. Минфин РФ:
• Выделение 1,12 трлн. руб. Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку;
• Размещение 110 млн. руб. госкорпорации ЖКХи АИЖК.
2. Банк России:
• Снижение требований по обязательным резервам на 4
процентных пункта - до 1,5-4%
• Кредитование банков под меньшие залоги (предоставление им до
500 млрд. руб.).
3. Агентство по страхованию вкладов:
• Повышение страхового возмещения по банковским депозитам до
700 тыс. руб.
• Снижение ежеквартальных отчислений банков в фонд
страхования до 0,1% от размера привлеченных вкладов населения.
4. Ассоциация российских банков:
• Временная отмена ставок отчислений в фонд обязательного
резервирования.
• Увеличение в 2 раза всех коэффициентов покрытия по операциям
РЕПО с Банком России и размещение депозитов Минфина в коммерческих
банках.
• Включение банков в перечень организаций, векселя которых
могут приниматься в обеспечение по кредитам ЦБ РФ.
• ЦБ РФ и Мин финн рефинансируют банки в виде
субординированных займов до половины капитала банка.
41
• Обсуждение возможности активизации межбанковского рынка.
• Обеспечение контроля за целевым использованием средств,
направляемых на поддержание ликвидности банковской системы.
• Создать Государственную чрезвычайную комиссию для
обеспечения принятия межведомственных решений и оперативного контроля
за их исполнением под руководством первого вице-премьера Правительства
РФ и др.
5. Ассоциация «Россия»:
• Ориентация на качество активов кредитной организации при
определении участников тендеров на размещение бюджетных денег.
• Обеспечение прозрачности использования средств, получаемых
государственными банками.
• Увеличение сроков предоставления ЦБ РФ кредитов.
• Включение в ломбардный список векселя оборонных
предприятий и предприятий, выполняющих государственный заказ и др.
6. Меры, предложенные первым вицепрезидентом Ассоциации
«Россия»:
• Установление иерархии целей политики в интересах социально-
экономического развития страны и определение монетарных инструментов
для их достижения.
• Создание независимого Межведомственного института
финансового анализа и прогнозирования.
• Задействование институтов развития в реализации денежно-
кредитной политики на развивающемся рынке.
• Упрощение процедуры капитализации кредитных организаций и
др.
Всемирный банк (ВБ) положительно оценивает антикризисные меры
правительства РФ. Сравнивая ситуацию в 1998г. и 2008г. ВБ приходит к
выводу, что в 2008г. степень макроэкономической уязвимости РФ
значительно ниже благодаря тому, что Россия создала значительный
42
стабилизационный фонд и провела либерализацию валютного курса
Именно сейчас, в период кризиса, пора сделать выводы и покупать не
товары, а технологии производства, инвестировать в собственную экономику
и привлекать собственные трудовые ресурсы. Предприятия, производящие
современную продукцию, проведя оптимизацию затрат, выйдут из кризиса
обновленными и более конкурентоспособными, банки, активно работающие
на внутреннем рынке и соответствующие требованиям всех международных
и внутренних стандартов, только укрепят свои позиции и доверие у
населения, что будет способствовать их дальнейшему развитию.
2.3 Будущее Валютного курса рубля РФ
Мнения экспертов о том, что будет с рублем в 2020 году, были
оптимистичными. Но прогнозы на начало года не сбылись, так как
экономику пошатнула внезапная вспышка инфекции и падение цен на нефть.
О последних новостях 1 час назад сообщают официальные источники, на
основе которых мы и составили данный итоговый материал.
До начала эпидемии эксперты призывали россиян хранить сбережения
в отечественной валюте, убеждая в том, что российский рубль стабилен. К
примеру, Г. Греф говорил в интервью телеканалу «Россия 1» о том, что его
сбережения размещены в российской валюте. Его слова о стабильности
национальной валюты подтверждались позицией рубля и небольшим, но
уверенным, его ростом в отношении доллара. В начале года доллар упал к
рублю с отметки в 68 до 61.
Тогда все мнения экспертов были более радужные и сходились в
прогнозах. Но уже с начала года рубль подвергся финансовой «лихорадке».
Динамика курса российского рубля в 2020 году по отношению к
основным мировым валютам – доллару и евро, отражена в таблице 2.
43
Таблица 2
Динамика курса российского рубля в 2020 году по
отношению к основным мировым валютам – доллару и евро
Курс рубля к доллару
Курс рубля к евро
январь
61,43 – 62,3
68,37 – 68,37
февраль
63,17 – 63,68
68,67 – 71,64
март
66,18 – 78,04
73,68 – 85,73
апрель
77,73 – 77,13
84,09 – 83,46
Московские биржи дают картину умеренного роста рубля к доллару и
евро в первых числах апреля.
Последнюю неделю рубль стал немного выправлять свои позиции. Это
связано во многом с договоренностями России и Саудовской Аравии о
снижении количества добычи «черного золота». Как результат – рост цены
на углеводород и повышение рубля по отношению к американской и единой
европейской валюте.
► Один из ведущих аналитиков FxPro господин Купцикевич высказал
свое экспертное мнение о том, что будет с рублем в 2020 году.
Он подчеркнул, что курс рубля – это всегда отношение к иной валюте.
Спад в экономике сейчас происходит в европейских странах и в Америке.
Каждая страна пытается подтянуть деньги в свои финансовые системы. Он не
исключает, что рубль будет расти, дешевле станет, скорее всего евро, в
отношении с рублем, но и доллар уступит свои позиции.
Основные факторы, влияющие на курс национальной валюты в 2020
году
На данный момент есть 2 основных фактора, которые привели к спаду
экономики и резкому снижению стоимости отечественной валюты:
1. Пандемия и экстренные, небывалые меры против
распространения инфекции.
2. Снижение цен на нефть.