5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 6
Глава 1 Теоретические аспекты международного рынка драгоценных металлов
................................................................................................................................... 8
1.1 Значение золота в валютной сфере ................................................................. 8
1.2 Интересы участников рынка металлов ......................................................... 13
1.3 Мировой рынок золота ................................................................................... 16
Глава 2 Анализ развития рынка драгоценных металлов в РФ и зарубежом .. 31
2.1 Тенденции на рынке драгоценных металлов ............................................... 31
2.2 Состояние рынка другоценнхы металлов РФ .............................................. 43
2.3 Структура международного рынка металлов ............................................... 47
Глава 3 Перспективы развития международного рынка драгоценных металлов
................................................................................................................................. 52
3.1 Совершенствование рынка драгоценных металлов в России .................... 52
3.3 Прогнозирование цен на рынке драгоценных металлов ............................. 60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 65
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ..................................................................................... 69
ПРИЛОЖЕНИЯ
6
Введение
Рынок драгоценных металлов - это сфера экономических отношений
между участниками операций с драгоценными металлами, драгоценными
камнями, ценными бумагами, котируемыми в золоте.
Актуальность темы обусловлена тем, что рынок драгоценных металлов
является важным вопросом для нашей страны. На территории нашего
государства имеются огромные залежи сырья, однако деятельность в данной
сфере остается малорентабельной, а в отдельных случаях убыточной. В
основном это связано с недоработанной законодательной базой, с очень
сложной системой контроля, которая мало того, что не оправдывает себя, так
еще и наносит ущерб интересам страны в данной сфере.
В Российской Федерации добычу золота осуществляют около 600
акционерных обществ, артелей и других производственных структур,
выступающих как самостоятельные недропользователи, но в то же время 14
предприятий добывают около 45% от общего объема добываемого золота.
Целью данной работы является исследование международного рынка
драгоценных металлов современное состояние и перспективы развития, для
достижения поставленной цели, были выделены следующие задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты международного рынка
драгоценных металлов;
- провести анализ развития рынка драгоценных металлов в РФ и
зарубежом;
- рассмотреть перспективы развития международного рынка
драгоценных металлов.
Объект исследования – рынок драгоценных металлов.
Предмет исследования - международный рынок драгоценных металлов
современное состояние и перспективы развития.
Методы исследования – анализа, статистики, дедукции, коррелияции,
7
сравнения, теоретическо-методологического исследования.
Структура работы состоит из введения, основной части, заключения и
списка литературы.
Теоретической и методологической базой данной работы послужили
труды российских и зарубежных авторов в области финансов, материалы
периодических изданий и сети Интернет.
Практическая значимость исследования заключается в выявлении
перспектив развития международного рынка драгоценных металлов.
8
Глава 1 Теоретические аспекты международного рынка
драгоценных металлов
1.1 Значение золота в валютной сфере
Банковскими металлами называют драгоценные металлы (золото,
серебро, платина, металлы платиновой группы), доведенные до наивысших
проб в соответствии с мировыми стандартами в слитках и порошках, и
имеющие сертификат качества, а также монеты, изготовленные из драгоценных
металлов.
Наивысшими пробами банковских металлов признаются пробы не ниже:
для золота - 995,0;
для серебра - 999,0;
для платины и палладия - 999,5.
Основные изменения роли золота в валютной сфере в конце ХХ ст. -
начале ХХ1 ст. заключаются в следующем:
1. Кредитные деньги отодвинули золото из внутреннего и
международного оборота.
2. Функция денег, как способа создания сокровищ с выходом золота
из оборота приобрела новые черты.
3. В функции золота как мировых денег тоже происходят изменения:
тенденция к ограничению международных расчетов золотом
завершилась тем, что отпала необходимость прямого его использования в этой
сфере;
золото является мировыми деньгами, но при этом сохраняет
тройственное значение - служит общим покупательным, платежным средством
и материализацией общественного богатства; золото до сих пор является
общим товаром мировых денег и в кризисных условиях его роль возрастает; за
него можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а за валюты -
любой товар и погасить задолженность.
9
Несмотря на юридическую демонетизацию золота, оно продолжает
играть важную роль в международных валютно-кредитных отношениях,
которая заключаются в следующем:
1. Государства стараются на определенном уровне на случай
экономических, политических, военных осложнений поддерживать золотые
резервы с учетом их значения.
2. Центральные банки используют свои золотые резервы для
соглашений «своп», обеспечения международных кредитов (пример: Италия,
Португалия, Уругвай), покрытия дефицита платежного баланса, пополнения
валютных резервов.
3. В противовес политике демонетизации золота ЕВС основана на
частичном использовании золота в операциях центральными банками стран и
служит частичным обеспечением (до 1999 - экю) с 1999 г. - евро.
В современных условиях золотой запас существует в трех формах:
1. Централизованные запасы в казначейских и центральных банках.
2. Частные накопления физических и юридических лиц (фирм, банков).
3. Металл, используемый в отраслях экономики (ювелирная,
компьютерная, зубопротезная и т.п.).
1. Рынки золота: сущность, классификация, особенности
функционирования.
Рынки золота - это специальные центры торговли золотом, где
осуществляется его регулярная покупка-продажа по рыночным ценам с целью
промышленно-бытового потребления; частной тезаврации; инвестиций;
страхования риска; спекуляции; приобретения необходимой валюты для
международных расчетов.
Золотые рынки отличаются:
по типу организации (биржевой и внебиржевой);
по форме товара, который обращается на них (слитки разного веса и
проб, монеты разных выпусков);
10
по степени легальности (легальные и черные рынки).
В мире насчитывают более 50-ти рынков золота, которые по уровню
государственного регулирования делятся на 4 категории:
мировые рынки (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг и
др.);
внутренние свободные рынки (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-
Жанейро и др.)
местные контролируемые рынки (Афины, Каир);
черные рынки (Бомбей).
Источником предложения золота на рынке служит:
новая добыча (основной источник до 80% предложения золота на
рынке - до 2500 т. в год);
государственные резервы золота;
частные резервы золота;
продажа золота инвесторов;
продажа золота тезавраторами;
продажа золота спекулянтами;
контрабанда.
2. Операции с золотом.
Долгое время различались две цены золота - официальная и реальная. В
настоящее время отправной точкой по установлению рыночной цены на золото
является лондонский фиксинг. Фиксинг представляет собой краткосрочную
церемонию в офисе «N. M. Rothschild & Sons Ltd», где пять человек на
протяжении 10-ти минут разговаривают по мобильным телефонам, а затем
опускают ниже или поднимают маленькие макеты государственных британских
флагов, которые находятся на их столах. И это все. Золотой фиксинг окончен.
Это происходит ежедневно в 10.30 утра и в 3 часа по полудню, подобно
часовому механизму.
11
Международная торговля золотом - круглосуточный бизнес,
Лондонский рынок перекрывает своей деятельностью золотые рынки Дальнего
Востока утром (в 7.15) и Нью-Йорка днем.
Председатель торгов предлагает цену открытия, которая уже сообщена
представителями по телефону в их дилинговые центры. Позднее председатель
спрашивает, кто хочет купить, и кто хочет продать, а также каким количеством
модулей по 400 унций они хотят торговать. Если это количество не
обеспечивает балансировки в цене открытия, председатель предлагает цену
выше или ниже, пока не будет равновесия. Тогда он объявляет цену, которая
будет установлена.
На рынках золота существуют такие же типы контрактов, как и на
валютном рынке.
В зависимости от цели, которую ставит перед собой инвестор,
осуществляются такие операции с золотом:
покупка реального золота для страхования риска инфляционного
обесценения денег;
покупка акций золотодобывающих компаний с целью получения
высоких дивидендов, прибыли и одновременного страхования инфляционного
риска;
срочные - форвардные и фьючерсные - соглашения сроком 1, 3, 6,
месяцев с золотом для осуществления рискованных (венчурных) инвестиций.
На рынке форвардных операций осуществляется:
хеджирование с целью страхования риска изменения цены;
спекулятивные срочные соглашения - покупка - продажа золота с
целью получения прибыли;
арбитражные операции с золотом с целью получения прибыли в
пространственном и временном разрыве;
соглашение «своп» с золотом - объединение наличной и срочной
12
сделки, - то есть дилер покупает 200 унций золота на условиях наличной сделки
(«спот») по цене 368 долл. и одновременно продает 10 контрактов по 200 унций
на срок по цене 368 долл. за унцию;
«своп» соглашения с золотом с целью приобретения иностранной
валюты для подкрепления официальных валютных резервов;
параллельно не уменьшаются масштабы частной тезаврации
(накопление частными лицами золота как сокровища).
3. Рынок банковских металлов.
Рынок банковских металлов - это сфера экономических отношений
между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными
камнями, котируемыми в золоте.
Рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения:
1. С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и
драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором
сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с
этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных
металлов должно обеспечить:
- промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и
драгоценных камней;
создание золотого запаса государства;
страхование от валютных рисков;
получение прибыли за счёт арбитражных сделок.
2. С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов
представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж
драгоценных металлов.
Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность
разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки,
добычи, переработки и т. д. до конечного изготовления изделий из драгоценных
металлов.
13
К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы
платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По
своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:
- они предназначены для промышленного использования (техника,
электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);
- они являются предметом инвестиций (изготовление монет,
ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.
Фактически рынок золота был неотличим от валютного рынка до 1968
года, когда курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться
независимо от золота.
Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая
привязана к месту нахождения металла (location). Центрами торговли являются:
Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.
Крупнейший мировой центр по торговле золотом - Лондон. Это место
оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления
поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Рынок
драгоценных металлов состоит из следующих секторов:
рынок золота;
рынок серебра;
рынок платины;
рынок палладия;
рынок изделий из драгоценных металлов;
рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.
1.2 Интересы участников рынка металлов
Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней как система
состоит из отдельных секторов. Основным сектором рынка драгоценных
металлов и драгоценных камней является рынок золота.
14
Сейчас добыча золота в России осуществляется на территории 28
субъектов Федерации, от Карелии до Чукотки. В отрасли работает около 600
акционерных обществ, артелей и других производственных структур,
выступающих как самостоятельные недр пользователи.
В 2016 году лидером по добыче золота являлся Красноярский край,
который за истекший период увеличил добычу на 1% до 19,813 т. (табл.1).
Следом идет Магаданская область, которая произвела 14,6992 т золота
(сократила производство на 9,8%). Третий по объему производства за истекший
период был Хабаровский край, который увеличил производство на 14,6% до
14,185 т
1
.
Таблица 1
Добыча и производство золота в России в 2011-2016 гг., кг (по
данным Союза золотопромышленников)
Регион
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2015
%
Красноярский край
17845
19024
29305
30046
30348
101,0
Магаданская область
29458
30570
33122
26307
23042
87,6
Хабаровский край
9177
13456
15252
17684
20925
118,3
Республика Саха (Якутия}
16743
16574
17525
20256
20225
99,8
Иркутская область
16400
15754
16274
16628
15713
94,5
Амурская область
11788
12857
12694
13102
14221
108,5
Республика Бурятия
6613
7711
8009
8057
8222
102,0
1
Шмырёва А.И. Некоторые аспекты функционирования мировой валютной системы //Вестник НГУЭУ. 2013.
№ 2.