8
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 9
ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ И
ЕГО ОСОБЕННОСТИ .......................................................................................... 13
1.1. Основные характеристики драгоценных металлов, их добыча и запасы в
мире ......................................................................................................................... 13
1.2. Понятие международного рынка драгоценных металлов и его участники..23
1.3. Формирование цены на драгоценные металлы ........................................... 27
ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО
РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ ............................................................ 34
2.1. Изменения в структуре поставке драгоценных металлов на международном
рынке ...................................................................................................................... 34
2.2. Изменения в структуре потребления драгоценных металлов на
международном рынке .......................................................................................... 58
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА
ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В РОССИИОшибка! Закладка не определена.
3.1. Современное состояние и тенденции развития рынка ............................... 50
3.2. Проблемы и перспективы развития рынка .................................................. 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 62
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 66
9
ВВЕДЕНИЕ
Тема исследования представляется актуальной, исходя из следующих
положений.
Несмотря на то, что драгоценные металлы в настоящее время вытеснены
на периферию денежного обращения, их роль в инвестировании достаточно
велика, поскольку используются как резервный инвестиционный актив. Эта
роль проявляется в моменты мировых политических и экономических
потрясений, в периоды которых проявляется информационная функция
драгметаллов, позволяющая оценить состояние не только этого специфического
рынка финансовых активов, но и состояние мировой экономики. Для снижения
рисков, связанных с ростом ставок по кредиту, инфляцией и другими
негативными факторами, инвесторы предпочитают переводить свободные
средства в золото как устойчивый и высоколиквидный финансовый актив,
используемый для сбережения и накопления капитала. Развитие финансовых
рынков приводит к появлению новых финансовых активов в золоте,
сочетающие высокую ликвидность и ненулевую собственную покупательную
стоимость, что приводит к возможности диверсификации инвестиционных
портфелей, и дополнительной защите инвестиционного капитала.
Ценовая устойчивость драгоценных металлов в условиях нестабильности
приводит к тому, что многие государства в кризисные периоды проводят
политику поощрения сделок с драгметаллами, прежде всего на национальном
рынке, стабилизируя тем самым макроэкономическую ситуацию и пытаясь
укрепить национальную валюту.
Рынок драгоценных металлов, являясь инвестиционным сектором,
является полифункциональным, способствуя перераспределению денежных
ресурсов, обеспечивая регулирование процессов во внутренней и мировой
экономике, выступая как индикатор состояния последних.
Для инвестора рынок драгметаллов - весьма привлекательный сектор,
поскольку обеспечивает высокую доходность вложений. При этом можно
10
инвестировать в драгметаллы незначительный капитал, элиминируя, например,
валютные риски.
Указанные положения делают рынок драгметаллов одним из самых
привлекательных с точки зрения вложения инвестиций.
Таким образом, рынок драгоценных металлов является атрибутом
мировой финансовой системы и проходит в своем становлении определенные
этапы, повышая в процессе эволюции свою системность, рациональность и
эффективность.
При этом рынок драгоценных металлов включает в свою систему
множество участников: от добывающих и перерабатывающих предприятий до
банков, бирж, государств, образующих в конечном итоге мировой рынок
драгметаллов.
Становление любой финансово-экономической системы, а рынок
драгоценных металлов является именно такой системой, всегда сопряжено с
рядом проблем, нуждающихся в разрешении. К таким проблемам относительно
данной сферы можно отнести проблемы регулирования, поиска инструментов
для повышения эффективности, согласованности с валютными рынками и
рынками ценных бумаг, выявления тенденций развития, соотношения
международных правовых и экономических институтов, образующих систему
мирового рынка драгоценных металлов, с институтами национальными и пр.
Приведенные выше аргументы указывают на актуальность темы
исследования и определяют его цель.
Цель выпускной квалификационной работы – исследовать
современное состояние и перспективы развития международного рынка
драгоценных металлов.
Достижение цели предполагается путем решения следующих задач:
- определения понятия и особенностей международного рынка
драгоценных металлов;
11
- выявления тенденций развития международного рынка драгоценных
металлов, в частности, исследование изменений в структуре потребления
драгоценных металлов, проблем развития рынка драгоценных металлов;
- разработки рекомендаций по совершенствованию функционирования
рынка драгоценных металлов.
Объект исследования - международный рынок драгоценных металлов.
Предмет исследования – эволюция, состояние и перспективы развития
международного рынка драгоценных металлов.
Информационную базу исследования составили положения,
отраженные в трудах отечественных и зарубежных авторов, нормативные акты,
регулирующие международный и национальный рынки драгоценных металлов,
статистические данные и аналитические обзоры данной сферы.
Методологическая база исследования сформирована на основе
общенаучных принципов и методов исследования: системном и структурно-
функциональном подходах, анализе, синтезе, обобщении, моделировании.
Структура выпускной квалификационной работы. Исследование
структурно состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и
приложений.
Во введении обоснована актуальность темы исследования,
сформулированы цель, задачи, объект и предмет исследования.
В первой главе работы раскрывается понятие и особенности
международного рынка драгоценных металлов: дается характеристика
драгоценных металлов, их запасов и добычи; определяется понятие
международного рынка драгоценных металлов, исследуются механизмы
установления цен на драгоценные металлы.
Во второй главе работы выявляются тенденции развития международного
рынка драгоценных металлов, в частности, исследуются изменения в структуре
поставки и потребления драгоценных металлов.
12
В третьей главе работы выявляются проблемы и перспективы развития
рынка драгоценных металлов в России, предлагаются мероприятия по
совершенствованию функционирования рынка драгоценных металлов.
В заключении представлены выводы по проведенному исследованию.
13
ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ
МЕТАЛЛОВ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ
1.1. Основные характеристики драгоценных металлов, их добыча и
запасы в мире
Прежде чем раскрывать характеристики международного рынка
драгоценных металлов, целесообразно определиться с понятием «драгоценные
металлы». Некоторые из определений представлены на рисунке 1.
Рисунок 1. Некоторые из определений понятия «Драгоценные
металлы»
14
На рисунке 1 представлены юридические и теоретические определения,
которые имеют как общие характеристики, выражающие сущность данного
понятия, так и его специфику.
Общим является то, что в определениях прямо указывается (в
юридических) или подразумевается (в теоретических), что к драгоценным
металлам относится определенная часть металлов.
Так же во всех определениях подразумевается редкость данных металлов
и, как следствие, их высокая стоимость.
К специфике приведенных определений можно отнести следующие
моменты:
- законодательное определение драгоценных металлов сводится к их
перечислению, т.е. «юридические» определения более функциональны, чем
теоретические
1
;
- если акцентировать внимание на высокой стоимости драгоценных
металлов, как это делает Р.К. Олимова
2
, то следует отметить, что под это
определение подпадают и другие металлы, которые не представлены на
международном рынке драгоценных металлов, но обладающие стоимость более
высокой, чем металлы, традиционно считающиеся драгоценными (так,
например, стоимость 1 г калифорния, относящегося к радиоактивным металлам
и полученного искусственным путем, составляет порядка 200 млрд. рублей)
3
.
То есть характеристика высокой стоимости драгоценных металлов должна быть
дополнена характеристикой их естественного (природного) происхождения);
- сравнение драгоценных металлов с благородными не приводит к
тождеству данных определений, поскольку термин «благородный металл» в
большей степени относится к объективно выраженным свойствам (отсутствие
коррозии и окисления, высокая теплопроводность, редкость), в то время как
1
Федеральный закон от 26.03.1998 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (ред. от
18.07.2017): http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_18254/
2
Олимова Р.М. Гражданско-правовое регулирование оборота драгоценных металлов и драгоценных камней в
Российской Федерации: дис. … канд. юрид. наук. – Казань, 2005.
3
Кудлаев Д.В.Финансово-правовое регулирование обращения драгоценных металлов в Российской Федерации:
дис. … канд. юрид. наук. М., 2015.
15
«драгоценность» металлов – это их субъективно выраженная в стоимостной
оценке характеристика.
Суммируя достоинства и недостатки приведенных определений, можно
указать на факторы, которые позволяют характеризовать перечисленные в
нормативных актах металлы как драгоценные (см. рисунок 2).
Рисунок 2. Характеристики драгоценных металлов
Приведенные характеристики позволяют определить понятие
«драгоценные металлы» следующим образом: Драгоценные металлы – это
металлы, которые выделяются особым химическим составом и свойствами,
являются редкими в природе, имеют исключительно самородное или рудное
состояние, обладают высокой стоимостью на рынке, перечень которых
установлен законодательством РФ.
Более развернутая характеристика металлов, отнесенных
законодательством РФ к драгоценным, представлена на рисунке 3.
16
Рисунок 3. Характеристика физических свойств драгоценных
металлов
Классификация драгоценных металлов, в зависимости от различных
критериев, представлена на рисунке 4.
17
Рисунок 4. Классификация драгоценных металлов по различным
критериям
Рассмотрим данные о добычи и запасах драгоценных металлов в мире.
Динамика добычи золота представлена на рисунке 5.
Рисунок 5. Динамика добычи золота с 2007 г. по 2016 г
4
.
4
Добыча золота: http://goldomania.ru/menu_024.html