18
Рисунок 5 демонстрирует устойчивый тренд в мировой добыче золота,
использующегося не только как финансовый актив, но и имеющего все
повышающийся спрос в промышленности.
Данные за 2016 г. показывают, что произошло увеличение добычи, по
сравнению с 2015 г. на 0,23%, и общий объем добычи золота составил более
3100 тонн.
В сфере вторичной переработки золота объемы в 2016 г. выросли на 8,2%
(до 1 268 т) по сравнению с 2015 г
5
.
Динамика добычи серебра представлена на рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика добычи серебра, млн. унций
6
Как видно из рисунка 6, добыча серебра имеет устойчивый
повышательный тренд, однако, темпы роста добычи серебра ниже, чем темпы
роста добычи золота.
Динамика добычи платины представлена на рисунке 7.
5
Драгоценные металлы: Аналитический обзор 2016 г.: Национальное рейтинговое агентство: http://www.ra-
national.ru/sites/default/files/analitic_article/
6
Там же.
19
Рисунок 7. Динамика добычи платины, тыс. унций
7
В целом, не считая 2014 г., когда добыча платины снизилась не из-за
мировой конъюнктуры, а была вызвана социальными конфликтами в ЮАР,
можно фиксировать некоторый постоянный объем добычи этого драгметалла.
Запасы драгоценных металлов в стране контролируются государством
(либо министерством финансов, либо Центробанком) и являются существенной
частью национальных золотовалютных резервов, позволяющих снижать риски
экономических и финансовых кризисов и обеспечивающие экономическую
независимость. Кризис 2008 года привел к тенденции увеличения золотых
запасов
8
.
Существующие запасы золота в разрезе отдельных стран представлены на
рисунке 8.
Самыми большими запасами золота обладают МВФ, Германия и США.
Суммарные резервы Европейских государств выше, чем у США, хотя в
разрезе отдельных государств США эти резервы самые большие. При этом
необходимо учитывать, что США обеспечивают хранение золотых запасов
других государств (около 60).
Запасы золота Ирана оцениваются в объеме до 900 тонн.
7
Драгоценные металлы: Аналитический обзор 2016 г.: Национальное рейтинговое агентство: http://www.ra-
national.ru/sites/default/files/analitic_article/
8
Объемы мировых запасов золота: http://golden-inform.ru/dobycha-zolota/mirovye-zapasy/
20
Рисунок 8. Существующие запасы золота в разрезе отдельных
стран
9
Структура мировых запасов золота по странам представлена на рисунке
9
10
.
Рисунок 9. Мировые запасы золота по странам, %
9
Объемы мировых запасов золота: http://golden-inform.ru/dobycha-zolota/mirovye-zapasy/
10
Мировой рынок золота: Институт финансовых исследований: ifs.ru
21
Первая десятка стран-лидеров по добыче золота представлена на рисунке
10.
Рисунок 10. Страны-лидеры по добыче золота
Запасы на месторождениях серебра по странам представлены на рисунке
11.
Рисунок 11. Мировые запасы серебра по странам, %
11
11
Мировой рынок серебра: http://www.ereport.ru/articles/commod/silver.htm
22
Наибольшие запасы серебра находятся в Перу (около 22% мировых
запасов). Богатыми месторождениями серебра располагают Мексика,
Австралия, Чили, Польша, КНР и Россия. Значимые объемы серебра имеют
около 50 стран на всех континентах
12
.
Запасы на месторождениях металлов платиновой группы по странам
представлены на рисунке 12.
Рисунок 12. Мировые запасы металлов платиновой группы по
странам, %
13
Большая часть (более 90%) запасов платины располагается на
территориях ЮАР, США, России, Зимбабве, КНР.
Таким образом, можно сделать вывод, что драгоценные металлы – это
металлы, которые выделяются особым химическим составом и свойствами,
являются редкими в природе, имеют исключительно самородное или рудное
состояние, обладают высокой стоимостью на рынке, перечень которых
установлен законодательством РФ. Мировая динамика добычи и резервов
драгоценных металлов в последнее время показывает устойчивые тенденции к
их увеличению.
12
Там же.
13
Мировой рынок платины: http://www.ereport.ru/articles/commod/silver.htm
23
1.2. Понятие международного рынка драгоценных металлов и его
участники
Поскольку драгоценные металлы могут выступать как товар, постольку
они вступают в сферу обращения, наряду с другими товарами. Сфера сделок по
поводу такого специфического товара, как драгоценные металлы, может быть
определена как рынок драгоценных металлов. Содержанием данной сферы
являются взаимоотношения ее участников.
Факторы, обеспечивающие функционирование рынка драгметаллов,
представлены на рисунке 13
14
.
Рисунок 13. Факторы, обеспечивающие функционирование
рынка драгметаллов
14
Сергиенко Г. С. Трудности становления рынка драгоценных металлов в России // Вестник ОГУ. 2015. №4.
С.39-44.
24
«Рынок драгоценных металлов» категориально рассматривается в двух
смыслах: в широком – взаимоотношения участников сделок с драгметаллами, и
в узком - как система центров торговли данным товаром.
Взаимодействие участников рынка драгоценных металлов отражено на
рисунке 14.
Рисунок 14. Схема взаимодействия участников рынка
драгоценных металлов
Современные формы торговли драгоценными металлами сформировались
после 1972 г. До этого ведущим рынком драгоценных металлов
позиционировался Лондон, функционирующий как обменный пункт,
конвертирующий золото в доллары.
Современные операции купли-продажи драгметаллов проводятся на 50
международных рынках, большая часть которых является региональными. К
крупнейшим международным центрам торговли драгоценными металлами
относятся Лондон и Цюрих (торговля наличным металлом), Нью-Йорк и Токио
(заключение фьючерсных контрактов).
25
Рынок драгоценных металлов представляет собой разветвленную
систему, подсистемами которой являются как отдельные операции с
драгоценными металлами, так и специфические рынки, виды которых
представлены на рисунке 15.
Рисунок 15. Система международного рынка драгоценных
металлов
Традиционно торговля на рынке драгметаллов – это сделки с золотом,
серебром, платиной и платиноидами.
Координирующим центром рынка наличного металла (стандартных
слитков и монет) выступает Лондонская ассоциация рынка золота (The London
Bullion Market Association), которая была создана в 1987 году и включает две
группы участников: маркетмейкеров и обычных участников. Функия
26
маркетмейкеров поддержание котировок на продажу и покупку драгметалла,
что способствует формированию цены
15
.
Организационная форма рынка в Цюрихе - пул крупнейших
универсальных банков Швейцарии. Члены пула – дилерами, проводящие
сделки с золотом за свой счет. Вследствие этого прибыль участников
определяется как разница между ценами покупки и продажи.
Международные операции с драгметаллами проводятся и на рынках Нью-
Йорка, Гонконга, Чикаго, Дубая.
Объекты сделок на внутренних рынках – монеты и мелкие слитки.
Основное отличие внутренних рынков от международных –
государственный контроль (ценовой, налоговый, тарифный и пр.)
Помимо официальных рынков существуют черные рынки, возникающие
как реакция на тотальный контроль государства над рынками драгметаллов.
Такие рынки являются криминальными, и государство делает все возможное
для минимизации их воздействия
16
.
Участники рынка драгметаллов представлены на рисунке 16.
15
Мировой рынок драгоценных металлов: http://www.banki.ru/wikibank/
16
Современный рынок золота /Под ред. В. И. Букато, М. X. Лапидуса. − М.:Финансы и статистика, 2014. − 321
с.
27
Рисунок 16. Основные участники рынка драгоценных
металлов
Таким образом, можно заключить, что рынок драгоценных металлов
представляет собой подсистему финансового рынка, отличающуюся
спецификой связанной с характеристиками драгоценных металлов как сырья,
товара, финансового актива. Содержанием взаимоотношений участников рынка
драгметаллов являются сделки, связывающие сферы добычи, переработки,
реализации и использования золота, серебра, платины и платиноидов.
1.3. Формирование цены на драгоценные металлы
Установление цен на драгоценные металлы, как и на любой товар,
осуществляется на основе рыночного и затратного подходов.
Рыночный подход отражает общественную ценность блага, которая
проявляется в обмене через баланс спроса и предложения. Затратный подход
основан на учете производственных издержек, то есть выражает стоимость
изготовленного блага в денежных единицах.