5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 6
Глава 1. МВФ: история создания, сущность и структура .................................... 9
1.1 История создания МВФ ..................................................................................... 9
1.2 Цели и функциональные характеристики МВФ ........................................... 15
1.3 Организационная структура и порядок вступления в МВФ ....................... 24
Глава 2. Характеристика деятельности Международного валютного фонда .. 30
2.1 Механизмы и сферы деятельности МВФ ...................................................... 30
2.2 Кредитная политика МВФ .............................................................................. 35
2.3 Анализ взаимоотношения России и МВФ ..................................................... 42
Глава 3. Место МВФ в системе международных валютно-кредитных
отношений и его роль в их регулировании ......................................................... 48
3.1 Проблемы в деятельности МВФ ..................................................................... 48
3.2 Направления совершенствования механизмов регулирования МВФ
международных валютно-кредитных отношений .............................................. 56
Заключение ................................................................................................................ 64
Список использованной литературы ....................................................................... 68
Приложение ............................................................................................................... 72
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В условиях растущей
взаимозависимости экономик, развертывания глобализационных процессов и
обострения межгосударственных проблем возникает необходимость разработки
новых механизмов мирохозяйственного регулирования, реализуемых через
усиление значения международных экономических организаций, в число
которых входит Международный валютный фонд.
Решение современных экономических проблем, обусловленных, прежде
всего, отсутствием структурных реформ, предусматривает интеграцию стран в
мировое экономическое пространство, которая должна рассматриваться как
инструмент дальнейшей трансформации государства и построения рыночной
экономики на основе частной собственности и верховенства права.
Международные финансовые организации являются одним из важнейших
звеньев мировой экономики и весомым источником финансовых ресурсов,
необходимых странам для дальнейшего развития. Обеспечение максимальной
эффективности взаимоотношений страны с Международным валютным фондом
для целенаправленного социально-экономического развития требует
тщательного анализа взаимодействия с этой структурой и пересмотра форм и
методов сотрудничества на будущее с учетом преимуществ и недостатков,
оценка которых станет основой нового сотрудничества на основе системного
подхода.
Все большую актуальность приобретают научные исследования,
посвященные анализу тенденций сотрудничества международных
экономических организаций с их государствами-членами.
Изучению теоретических и практических аспектов деятельности
международных финансовых организаций посвящены работы российских и
зарубежных экономистов, таких как: Алиев А.Т, Антропов В.В., Балюк И.А.,
Белянчикова Т.В., Белова Н.И., Белотелова Ж.С., Бугай Н.В., Бородин В.А.,
Гусаков Н.П., Данильцев А.В., Дасени В.Б, Данельян А.А., Ершов М.В.,
7
Звонова Е.А., Зуев В.Н., Игнатова О.В., Королев И.С., Кузнецов А.В.,
Красавина Л.Н., Кузнецов B.C., Ларионова М.Л., Лашина А.С., Навой А.В.,
Пищик В.Я., Платонова И.Н., Сергеева Н.В., Степанова В.В., Стренина М.А.,
Сильвестров С.Н., Фитузов В.В., Хасбулатов Р.И., Хавин Д.В., Хмыз О.В.,
Шитов В.Н., Эскиндаров М.А., Яковец Ю.В. и других.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование
целей, функций, особенностей Международного валютного фонда.
Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:
рассмотреть историю создания, сущность и структуру МВФ;
охарактеризовать деятельность Международного валютного фонда;
определить место МВФ в системе международных валютно-кредитных
отношений и его роль в их регулировании.
Объектом исследования является Международный валютный фонд.
Предмет исследования – цели, функции, особенности Международного
валютного фонда.
Методологическую основу исследования составили как общенаучные, так
и специальные научные методы: монографического обследования,
сопоставительный, статистический и историко-логический анализ, структурный
методы. Метод классификаций был использован для систематизации
международных финансовых организаций. Логико-структурный подход в
рамках системного анализа позволил определить проблемы, возникающие в
процессе сотрудничества Международного валютного фонда с государствами-
членами.
Информационной базой исследования являются научные монографии и
статьи отечественных и зарубежных ученых, а также, положение, внутренние
стратегические и операционные документы Международного валютного фонда,
Годовые отчеты, материалы соответствующих сайтов сети Интернет,
конференций и семинаров.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения,
трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений.
8
В первой главе рассмотрена история создания МВФ, определены цели и
функциональные характеристики МВФ, рассмотрена организационная
структура фонда и определен порядок вступления в МВФ.
Во второй главе выявлены механизмы и сферы деятельности МВФ,
проанализирована кредитная политика фонда и взаимоотношения России и
МВФ.
В третьей главе определены проблемы в деятельности МВФ и предложены
направления совершенствования механизмов регулирования МВФ
международных валютно-кредитных отношений.
В заключении подводятся итоги проделанного исследования.
9
Глава 1. МВФ: история создания, сущность и структура
1.1 История создания МВФ
Основной ролью международных фондов является финансовая и
консультационная помощь странам-участникам в экономическом развитии.
Во время Великой депрессии 1930-х годов страны пытались укрепить свою
несостоятельную экономику, резко подняв барьеры для внешней торговли,
обесценив свои валюты, чтобы конкурировать друг с другом на экспортных
рынках, и ограничив свободу своих граждан в обмене иностранной валюты. Эти
попытки успешными не оказались – мировая торговля резко сократилась, а
уровень занятости и уровня жизни во многих странах резко упал.
Вторая мировая война (1 сентября 1939 г. – 2 сентября 1945 г.) усилила
сложную обстановку в мире – почти вся Европа и СССР были втянуты в борьбу
с фашизмом. В это время роль мирового лидера взяли на себя США, которые
имели самую сильную на тот момент армию и быстро развивающуюся
экономику. В США было создано большое количество комитетов, которые
занимались разработкой различных вариантов урегулирования международной
системы экономических отношений. Самыми лучшими проектами явились план
международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США) и
план международного клирингового союза – Дж. М. Кейнса (Великобритания)
1
.
Проект Г. Уайта предполагал укрепление валют стран союзников и
создание валютной системы, основанной на «международной валюте».
Благодаря стабильности курсов риски внешней торговли должны были
значительно снизиться, с сокращением издержек капитал мог перетекать из
страны в страну на очень выгодных условиях, а, следовательно, обладать
большей доходностью.
Проект Дж. М. Кейнса был связан с желанием восстановить былое величие
1
Степанова В.В. Деятельность Международного Валютного Фонда в условиях глобализации.
/ Сборник докладов студентов, аспирантов и профессорско-преподавательского состава. По
результатам VI Международной научной конференции «Современная экономика», 30.12. 2016
г. – С. 49-56.
10
Великобритании. Рассматривалось создание международного клирингового
союза, который был бы призван выполнять функции мирового центрального
банка, то есть проводить денежную эмиссию в виде безналичного платежного
средства – банкора, к которому должны были иметь доступ все страны союзники
(это была безналичная система расчетов с использованием овердрафта). Оплата
другому государству за какое-либо благо подразумевала списание со счета
клиента средств, свыше остатка на нем, в результате чего образовывалось
дебетовое сальдо
2
.
Разрыв в международном валютном сотрудничестве побудил к
планированию учреждения, отвечающего за надзор за международной валютной
системой обменных курсов и международных платежей, которая позволяет
странам и их гражданам покупать товары и услуги друг у друга. Новая
глобальная организация должна обеспечивать стабильность обменного курса и
поощрять свои страны-члены к устранению валютных ограничений,
препятствующих торговле.
Международный валютный фонд (МВФ) был учрежден на конференции
экономистов центральных банков и других правительственных чиновников
основных торговых держав в Бреттон-Вудсе (США) в июле 1944 г.
Правительства 29 стран подписали Соглашение об МВФ 27 декабря 1945 г.
Уставной капитал составил 7,6 млрд. долл.
3
Свою деятельность фонд начал 1
марта 1947 г. Имеет статус специализированного учреждения Организации
Объединенных Наций (ООН).
МВФ – это организация, которая была создана для восстановления
международной торговли и создания стабильной мировой валютной системы.
Штаб-квартира организации находится в г. Вашингтоне (США). Первой страной,
2
Стренина М. А. Международный валютный фонд: уставный фонд и заемные средства,
принципы кредитования / М. А. Стренина // Международные валютно-кредитные отношения:
учебник / Н. П. Гусаков, И. Н. Белова, М. А. Стренина; под общ. ред. Н. П. Гусакова. – 3-е изд.,
перераб. и доп. – М., 2017. – С. 315–318.
3
Международный валютный фонд: история создания и деятельность. // https://ria.ru/
20110520/377316600.html
11
получившей помощь МВФ 8 мая 1947 г., стала Франция – ей было выделено 25
млн. долл. для стабилизации финансовой системы, пострадавшей во время
немецкой оккупации
4
.
МВФ сыграл свою роль в формировании мировой экономики после
окончания Второй мировой войны. По окончании Второй мировой войны
начинается работа по восстановлению национальной экономики. МВФ поручено
контролировать международную валютную систему для обеспечения
стабильности обменного курса и поощрять членов к устранению валютных
ограничений, которые препятствуют торговле.
Страны, присоединившиеся к МВФ в период с 1945 г. по 1971 г.,
согласились сохранить свои обменные курсы (стоимость их валют в пересчете
на доллар США), привязанные к ставке, которые могут быть скорректированы
только для исправления «фундаментального дисбаланса» в платежном балансе,
и только с согласия МВФ. Эта система номинальной стоимости, известная как
Бреттон-Вудская система, существовала до 1971 г., когда правительство США
приостановило конвертируемость доллара (и долларовых резервов других
правительств) в золото
5
. К началу 1960-х годов фиксированная стоимость
доллара США по отношению к золоту в рамках Бреттон-Вудской системы
фиксированных обменных курсов считалась завышенной. Значительное
увеличение внутренних расходов на программы Великого общества президента
Линдона Джонсона и рост военных расходов, вызванный войной во Вьетнаме,
постепенно усугубили завышение курса доллара.
После распада Бреттон-Вудской системы члены МВФ могли свободно
выбирать любую форму обмена (кроме привязки своей валюты к золоту):
возможность свободно перемещать валюту, привязывать ее к другой валюте или
корзине валют, принятие валюты другой страны, участие в валютном блоке или
формирование части валютного союза.
4
МВФ хронология. // https://www.imf.org/external/np/exr/chron/chron.asp
5
Хасбулатов Р. И. Международные экономические отношения: учебник для бакалавров / Р. И.
Хасбулатов. – Москва: Издательство Юрайт, 2017. – 910 с.
12
Переход к плавающим обменным курсам был относительно плавным и
своевременным, поскольку гибкие обменные курсы облегчали экономику
переход на более дорогую нефть (в октябре 1973 г. начала расти цена на нефть).
МВФ отреагировал на это, адаптировав свои кредитные инструменты. Чтобы
помочь импортерам нефти справиться с ожидаемым дефицитом счета текущих
операций и инфляцией в условиях роста цен на нефть, было создано первое из
двух нефтяных предприятий
6
.
В 1970-х годах МВФ стремился отреагировать на трудности с платежным
балансом беднейших стран мира, предоставляя льготное финансирование. В
марте 1986 г. МВФ создал новую программу льготного кредитования под
названием «Механизм структурной перестройки»
7
.
Рост цен на нефть 1970-х годах вынудил многие страны-импортеры нефти
брать кредиты у коммерческих банков, а повышение процентных ставок в
индустриальных странах, пытающихся контролировать инфляцию, привели к
международному долговому кризису
8
.
В 1982 г., когда в Мексике разразился кризис, МВФ координировал
глобальные действия, вовлекая коммерческие банки, и это успокоило
первоначальную панику, ослабив ее потенциал.
В 1989 г. произошло падение Берлинской стены, а в 1991 г. – распад
Советского Союза, что позволило МВФ стать (почти) универсальным
институтом. За этот период число членов организации увеличилось со 152 до 172
стран. В истории МВФ было два периода быстрого роста государств-членов:
присоединение африканских стран в 1960-е годы и во время распада СССР и
Восточной Европы, а также, в период 1989-1991 гг.
На рисунке 1 отражен рост количества членов МВФ с момента образования
фонда по настоящее время.
6
Конец Бреттон-Вудской системы (1972–81). // https://www.imf.org/external/about/histend.htm
7
Там же
8
Долги и болезненные реформы (1982–89). // https://www.imf.org/external/about/histdebt.htm
13
Рисунок 1. Рост количества членов МВФ
9
, (страны)
Роль фонда возросла, потому что он регулировал переход вновь
образованных государств от плановой экономики к рыночной и предоставлял
займы в обмен на преобразования. Грузию, Молдову, Украину и Армению фонд
кредитует до сих пор – в 2018 г. общий заем для этих стран составлял 12 млрд.
долл. США. Россия подписала соглашение о вступлении в МВФ 5 октября 1991
г., а 1 июня 1992 г. официально стала 165-м членом МВФ, подписав Устав
фонда
10
.
МВФ сыграл важную роль в оказании помощи странам бывшего
Советского Союза в переходе от централизованного планирования к рыночной
экономике. Вновь образовавшиеся страны тесно сотрудничали с МВФ,
используя его политические рекомендации, техническую помощь и финансовую
9
Составлено по источнику: Международный валютный фонд (МВФ). // https://www.imf.org/
10
Международный валютный фонд: история создания и деятельность. // https://ria.ru/
20110520/377316600.html
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
1945 1955 1965 1975 1985 2005 2019
29
56
103
127
148
182
189
14
поддержку
11
.
В 1997 г. волна финансовых кризисов охватила Восточную Азию.
Пострадавшие страны обратились к МВФ за финансовой помощью и за
помощью в реформировании экономической политики. Возникли конфликты о
преодолении кризиса, и МВФ подвергся критике. В результате МВФ в 1999 г.,
совместно с Всемирным банком, запустил Программу оценки финансового
сектора и начал проводить национальные оценки на добровольной основе; фонд
ослабил энтузиазм по поводу либерализации счета операций с капиталом и
облегчил бремя задолженности бедных стран
12
.
МВФ кредитует страны, чтобы способствовать росту мировой экономики.
В течение первого десятилетия XXI в. международные потоки капитала
способствовали глобальному расширению, которое позволило многим странам
погасить деньги, взятые в кредит у МВФ. Поскольку, международное
сообщество признало, что финансовые ресурсы МВФ в современных условиях
также важны, как и прежде, и, с целью предотвращения их истощения –
благодаря широкой поддержке стран-кредиторов, кредитный потенциал фонда
увеличился в три раза и составил около 750 млрд. долл. США. Была
пересмотрена кредитная политика МВФ в целях эффективного использования
этих средств: создана гибкая кредитная линии для стран с сильными
экономическими основами, проведены реформы оказания помощи странам с
низкими доходами (это позволило МВФ быстро расходовать очень большие
суммы, исходя из потребностей стран-заемщиков)
13
.
Таким образом, МВФ является крупнейшим государственным кредитором
средств в мире. Он является специализированным учреждением Организации
Объединенных Наций и управляется его 189 странами-членами. Членство
открыто для любой страны, которая проводит внешнюю политику и принимает
11
Социальные перемены в Восточной Европе и азиатские потрясения (1990-2004). //
https://www.imf.org/external/about/histcomm.htm
12
Там же
13
Глобализация и кризис (2005 – настоящее время). // https://www.imf.org/external/
about/histglob.htm