15
уставы организации. МВФ несет ответственность за создание и поддержание
международной валютной системы, систему международных расчетов между
странами, т.е. стремится обеспечить систематический механизм валютных
операций с целью стимулирования инвестиций и содействия сбалансированной
глобальной экономической торговле. Для достижения этих целей МВФ
фокусирует и консультирует макроэкономическую политику страны, которая
влияет на ее обменный курс и бюджет правительства, управление деньгами и
кредитами. МВФ оценивает финансовый сектор страны и политику
регулирования, а также структурную политику в макроэкономике, которая
относится к рынку труда и занятости. Кроме того, в качестве фонда может
предлагать финансовую помощь странам, нуждающимся в исправлении
несоответствий в платежном балансе. Таким образом, МВФ поручено
стимулировать экономический рост и поддерживать высокий уровень занятости
в странах.
1.2 Цели и функциональные характеристики МВФ
МВФ сосредоточен на глобализации – всемирной унификации стран.
Чтобы сохранять экономическое равновесие в мире, страны должны стать
похожими друг на друга, независимо от культуры, истории и религии. При
чрезмерном дисбалансе в мировой экономике, МВФ рекомендует странам с
дефицитом бюджета поощрять сбережения и конкурентоспособность, а странам
с профицитом бюджета – стимулировать инвестиции и конкуренцию
14
.
В настоящее время основными задачами фонда являются координация
валютно-финансовой политики стран-членов, предоставление им
краткосрочных кредитов для урегулирования платежных балансов и
поддержания валютных курсов.
14
Звонова Е.А. Мировые финансы: учебник / Звонова Е.А., Кузнецов А.В., Эскиндаров М.А.,
Платонова И.Н., Ершов М.В., Навой А.В., Пищик В.Я., Антропов В.В., Балюк И.А.,
Белянчикова Т.В., Игнатова О.В., Сергеева Н.В., Хмыз О.В. – Москва: КноРус, 2017. – 423 с.
16
Основные цели МВФ
15
:
содействие международному сотрудничеству в валютной сфере;
помощь расширению и сбалансированному подъему международной
торговли;
обеспечение стабильности валют и недопущение их обесценивания;
поддержка стран-членов при помощи предоставления ссуд и кредитов в
иностранной валюте для урегулирования платежных балансов и стабилизации
валютных курсов;
предоставление консультаций по экономическим и валютным вопросам;
контроль за соблюдением странами-членами кодекса поведения в
международных валютных отношениях;
сокращение сроков и размеров дефицита платежных балансов.
Вся работа МВФ базируется на монетарном подходе к регулировке
экономики. Это достигается с помощью исполнения последующих главных
функций
16
:
финансовая помощь – предложение экономической поддержки для
преодоления недостатка платежного равновесия. МВБ незамедлительно
приступает к финансированию тех стран, которые испытывают затруднения с
выравниванием их платежного баланса. Так, для государств с низкими доходами
фонд снижает процентные ставки и увеличивает объемы кредитования, т.е. им
легче получить финансовую помощь. Чтобы достичь желаемого результата
необходимо предоставление МВФ программы реформ, где будут показаны
планы правительства по преодолению имеющихся сложностей;
надзор за экономикой. У МВФ есть право наблюдения за политикой
стран-членов по установлению денежных курсов и подходящей
макроэкономической политики. В данном аспекте фонд стремится к
15
Международный валютный фонд (МВФ). // https://www.imf.org/
16
Валютная система и международные валютно-кредитные отношения: монография / Ж.С.
Белотелова [и др.]. – Электрон. текстовые данные. – М.: Научный консультант, 2017. – 94 c.;
Для чего существует Международный валютный фонд МВФ. // http://stock-list.ru/fond-mvf.html
17
поддержанию стабильности и предотвращению мировых кризисов в валютной и
финансовой системе. Для этого он контролирует политику властей стран-
участниц в сфере экономики, а также, составляет рекомендации, нацеленные на
усиление финансовой устойчивости, на улучшение уровня жизни граждан, а
также на уменьшение уязвимости к разного рода экономическим катаклизмам;
техническая помощь, которая заключается в консультировании и
совместной работе. Фонд проводит обучение представителей стран-участников
по вопросам налоговой стратегии и налогового управления, политики
государства в денежно-кредитных вопросах, валютно-курсовой сферы, надзору
за экономической, финансовой и банковской системами, контролю расходов,
статистики. МВФ, также, консультирует по другим вопросам.
Необходимо отметить, что Международный валютный фонд является
эмитентом Специальных прав заимствования (СДР) – это валюта, существующая
лишь в безналичном обращении и применяющаяся только на уровне государства.
С помощью СДР страны имеют возможность пополнять собственные резервные
активы (помимо резервных валют), которые в дальнейшем используются для
выравнивания паритета курсов валют (валютные интервенции)
17
.
1) Финансовая помощь МВФ заключается в предоставлении финансовой
поддержки странам, пострадавшим от кризисов для восстановления
экономической стабильности и роста. Фонд, также, обеспечивает
предупредительное финансирование для предотвращения и страхования от
кризисов. Кредитный инструментарий МВФ постоянно совершенствуется для
удовлетворения меняющихся потребностей стран.
Проблемы с платежным балансом возникают, когда государство не может
платить за основной импорт или обслуживать выплаты по внешнему долгу;
финансовые кризисы возникают по причине возникновения неликвидных или
неплатежеспособных финансовых учреждений, вызваны чрезмерным
дефицитом бюджета и долгами.
17
Международный валютный фонд (МВФ). // https://www.imf.org/
18
Кредитование МВФ направлено на то, чтобы предоставить странам
возможность для упорядоченного осуществления политики корректировки,
которая восстановит условия для стабильной экономики и устойчивого роста.
Эта политика корректируется в зависимости от обстоятельств страны. Например,
стране, сталкивающейся с внезапным падением цен на основные экспортные
товары, может потребоваться финансовая помощь при осуществлении мер по
укреплению экономики и расширению ее экспортной базы. Страна, имеющая
серьезный отток капитала, нуждается в решении проблем, связанных с потерей
доверия инвесторов (возможно, что процентные ставки слишком низкие;
дефицит бюджета и объем задолженности, растут слишком быстро; банковская
система неэффективна или плохо регулируется).
Кредитование МВФ сопровождается рядом корректирующих мер
политики. Различные кредитные инструменты МВФ приспособлены к разным
типам потребностей платежного баланса, а также к конкретным обстоятельствам
его разнообразного членства. Страны с низким доходом могут брать кредиты на
льготных условиях через средства, доступные в рамках Фонда сокращения
бедности и роста (PRGT) под нулевые процентные ставки. Для стран с
формирующейся рыночной экономикой и стран с развитой рыночной
экономикой, переживающих кризисы, основная часть помощи МВФ
предоставляется в рамках резервных соглашений (SBA) для решения
краткосрочных или потенциальных проблем с платежным балансом
18
.
Кредитная линия в режиме ожидания (SCF) предоставляется для решения
краткосрочных или потенциальных проблем с платежным балансом для стран с
низким уровнем дохода. Фонд расширенного финансирования (EFF) и
соответствующая расширенная кредитная линия (ECF) для стран с низким
уровнем дохода является основным инструментом МВФ для среднесрочной
поддержки стран, сталкивающихся с затяжными проблемами платежного
баланса.
18
Международный валютный фонд (МВФ). // https://www.imf.org/
19
С целью предотвращения и смягчения кризисов, а также, повышения
доверия к рынку в периоды повышенных рисков, участники с уже сильной
политикой могут использовать гибкую кредитную линию (FCL) или линию
предосторожности и ликвидности (PLL).
Инструмент быстрого финансирования (RFI) и соответствующий
механизм быстрого кредитования (RCF) для стран с низким уровнем дохода
предоставляют быструю помощь странам, испытывающим острую
необходимость в платежном балансе, в том числе от шоков цен на сырьевые
товары, стихийных бедствий и внутренней нестабильности.
2) МВФ осуществляет надзор за экономикой на глобальном, региональном
и страновом уровнях, выявляет потенциальные риски для стабильности и
рекомендует соответствующие корректировки политики, необходимые для
поддержания экономического роста и содействия финансовой и экономической
стабильности. Мониторинг МВФ включает как двусторонний надзор,
ориентированный на отдельные страны-члены, так и многосторонний надзор или
надзор за глобальной экономикой
19
.
Мониторинг МВФ включает ежегодные визиты в страны-члены. Во время
визитов сотрудники МВФ привлекают представителей правительства и
центрального банка к обсуждению рисков для внутренней и глобальной
стабильности. Обсуждения сосредоточены на обменном курсе, денежно-
кредитной, налоговой и регуляторной политике, в дополнение к макро-
критическим структурным реформам. Встречи сотрудников МВФ с другими
заинтересованными сторонами – членами законодательного органа и
представителями деловых кругов, профсоюзов и гражданского общества,
всесторонние обсуждения с широким кругом групп позволяют лучше оценить
экономическую политику и перспективы каждой страны.
По завершении своей оценки сотрудники МВФ представляют
Исполнительному совету доклад для обсуждения. Затем мнения Совета по
19
Для чего существует Международный валютный фонд МВФ. // http://stock-list.ru/fond-
mvf.html
20
докладу доводятся до сведения властей страны, что завершает процесс, т.е.
консультацию по статье IV. С каждым годом надзор становится более
прозрачным, и большинство стран-членов в настоящее время публикуют пресс-
релизы, в которых резюмируется отчет персонала и сопровождающий анализ, а
также, мнения Правления МВФ.
МВФ, также, отслеживает региональные и глобальные экономические
тенденции и анализирует влияние политики стран-членов на соседние страны и
мировую экономику. Он выпускает периодические отчеты об этих тенденциях и
анализе.
Отчет «Перспективы развития мировой экономики» содержит подробный
анализ мировой экономики и ее перспектив роста, затрагивая такие вопросы, как
макроэкономические последствия глобальных финансовых потрясений и
потенциальные последствия для глобального распространения, которые могут
возникнуть в результате экономической, фискальной и денежно-кредитной
политики крупных экономик, таких как США, Китай и зона евро.
«Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности» оценивает
глобальные рынки капитала и финансовые дисбалансы и уязвимость, которые
создают потенциальные риски для финансовой стабильности. «Финансовый
монитор» обновляет среднесрочные фискальные прогнозы и оценку событий в
государственных финансах. МВФ, также, публикует региональные
экономические отчеты, которые обеспечивают подробный анализ основных
регионов мира
20
.
МВФ сотрудничает с группами промышленно развитых стран и стран с
формирующимся рынком, и с 2009 г. поддерживает «Группу двадцати». МВФ
анализирует политику стран-членов, чтобы определить, насколько они
согласуются с целью устойчивого и сбалансированного глобального роста.
Отчеты по внешнему сектору анализируют и оценивают внешние позиции 29
крупнейших экономик мира, а также, зоны евро. Анализ систематически
20
Международный валютный фонд (МВФ). // https://www.imf.org/
21
оценивает текущие счета, курсы валют, внешние балансовые позиции, потоки
капитала и международные резервы. Два раза в год МВФ выпускает
«Глобальную политическую повестку дня», где собраны ключевые выводы и
рекомендации по вопросам политики из многосторонних докладов и предложена
будущая политическая повестка дня для МВФ и его членов
21
.
Фонд периодически пересматривает свою деятельность по надзору и
мониторингу, помогая адаптироваться к изменениям в мировой экономике.
3) МВФ предоставляет техническую помощь и обучает, чтобы помочь
странам создать эффективные экономические институты, которые могут
проводить правильную политику, что помогает странам достичь своих целей
роста и развития, являясь важным вкладом в достижении Целей в области
устойчивого развития (ЦУР). Развитие потенциала является одной из трех
основных функций МВФ и составляет около трети его ресурсов.
Сильные экономические институты способствуют эффективной политике,
которая ведет к экономической стабильности и росту, поэтому МВФ оказывает
техническую помощь и проводит обучение центральным банкам, министерствам
финансов, налоговым органам и другим экономическим институтам. Это
помогает странам увеличить государственные доходы, модернизировать
банковские системы, разработать прочную правовую базу, улучшить управление
и улучшить представление макроэкономических и финансовых данных. Также,
помогает странам добиться прогресса в достижении Целей в области
устойчивого развития (ЦУР).
Работа МВФ по развитию потенциала (CD) инициируется по просьбе
стран-членов, и фонд на протяжении многих лет предоставляет CD всем 189
странам-членам. Развивающиеся страны с низким уровнем дохода получают
около 40% ресурсов фонда, используемых для деятельности по КР. Поддержка
нестабильных и затронутых конфликтом государств сосредоточена на
мобилизации доходов, управлении государственными финансами, банковском
21
Международный валютный фонд (МВФ). // https://www.imf.org/
22
регулировании и надзоре, статистике и центральном банковском деле.
Работа МВФ по развитию потенциала доставляется в страны посредством:
краткосрочных визитов сотрудников;
размещения в стране долгосрочных консультантов-резидентов;
сети региональных CD-центров;
обучения и бесплатных онлайн-курсов обучения.
Внешние партнеры играют важную роль, финансируя около 55% CD МВФ,
включая поддержку региональных центров CD, тематические фонды,
ориентированные на приоритеты развития, и двусторонние проекты.
Усилия МВФ по развитию потенциала направлены на
22
:
государственные финансы – оказывается помощь правительствам лучше
мобилизовать доходы и эффективно управлять расходами посредством
налоговой и таможенной политики, составления бюджета, управления
государственными финансами, внутреннего и внешнего долга и сетей
социальной защиты. Это позволяет правительствам поддерживать финансовую
устойчивость; улучшать инфраструктуру; улучшать системы социальной
защиты; способствовать прозрачности; привлекать больше инвестиций;
денежно-кредитный и финансовый сектор: работа с центральными
банками по модернизации их рамок и политики в области денежно-кредитного
регулирования и обменного курса, а также, с регуляторами и надзорными
органами финансового сектора в целях укрепления финансовых систем и
банковского надзора и улучшения финансовой доступности. Это помогает
улучшить макроэкономическую и финансовую стабильность в стране,
стимулируя внутренний рост и международную торговлю;
правовые вопросы: приведение правовых и управленческих структур в
соответствие с международными стандартами, чтобы страны могли проводить
разумные финансовые и финансовые реформы, бороться с коррупцией и
бороться с отмыванием денег и финансированием терроризма;
22
Международный валютный фонд (МВФ). // https://www.imf.org/
23
статистику: помощь странам в составлении, управлении и
представлении макроэкономических и финансовых данных. Это обеспечивает
более точное понимание их экономики и помогает правительствам
формулировать обоснованную политику, улучшает инвестиционный климат и
способствует прозрачности и подотчетности.
Интегрирован широкий спектр учебных курсов, учебные программы и
предложения курсов отражают изменяющиеся потребности стран-членов и
включают индивидуальные, практические и активные методы обучения. Они
рекламируются на год вперед в цифровом и опубликованном каталоге МВФ.
Обучение проводится как лично, так и онлайн. МВФ значительно
расширил онлайн-обучение как средство обучения государственных служащих.
Онлайн-курсы доступны для широкой публики через массовые открытые
онлайн-курсы (MOOC).
Таким образом, сотрудничество с МВФ помогает увеличению кредитного
рейтинга страны на мировом финансовом рынке, способствует улучшению
банковской и денежно-кредитной системы государства, позволяет
скорректировать текущий платежный баланс и не допустить дефолта в стране.
По мнению академика РАЕ Андроновой И.В., которая положительно
характеризует деятельность МВФ, повышается эффективность экономических
реформ в государствах-членах, а реализуемые программы развития являются
одними из важных вкладов фонда в стратегию устойчивого развития мировой
экономики
23
. Международный валютный фонд контролирует бюджеты других
стран, выдает кредиты и советует правительствам. Выполняя свои функции,
фонд помогает странам решать вопросы в области их развития.
23
Международные экономические организации: учебник для бакалавриата и магистратуры /
С. Н. Сильвестров [и др.]; под редакцией С. Н. Сильвестрова. – Москва: Издательство Юрайт,
2018. – 246 с.
24
1.3 Организационная структура и порядок вступления в МВФ
Структура управления МВФ должна отражать фундаментальные
изменения, происходящие в мировой экономике, включая большую роль,
которую развивающиеся рынки и развивающиеся страны играют в мировой
экономике – для этого фонд проводит реформы организационной структуры
24
.
Рассмотрим организационную структуру МВФ.
Фонд делится по территориальному и функциональному принципам.
МВФ имеет управленческую команду и 17 департаментов, которые
выполняют свою страновую, политическую, аналитическую и техническую
работу. В состав входят:
1) департаменты по территориям: Европейский, Африки, Стран
Западного полушария и другие;
2) департаменты по направлениям: финансовый, бюджетный,
исследовательский, статистики и другие.
Один департамент отвечает за управление ресурсами МВФ.
Управляющий директор МВФ является главой персонала и председателем
Исполнительного совета, назначается на должность сроком на пять лет с
возможностью его продления. В структуре фонда Управляющий директор имеет
первого заместителя и трех заместителей. Возглавляет фонд Кристин Лагард,
который со своими заместителями подчиняется Совету управляющих.
Совет управляющих состоит из представителей стран-членов.
Представители стран-членов – это сотрудники Министерства финансов или
центрального банка страны. Россию в МВФ представляет министр финансов
Антон Силуанов и председатель Центрального Банка России РФ Эльвира
Набиуллина
25
. Совет собирается ежегодно на совместном совещании МВФ и
Всемирного банка. Совет управляющих утверждает увеличение квот,
24
Годовой отчет МВФ 2018. // https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2018/eng/assets/pdf/imf-
annual-report-2018-ru.pdf
25
Международный валютный фонд: что это такое и зачем он нужен. // https://journal.open-
broker.ru/economy/mvf-chto-eto-takoe-i-zachem-on-nuzhen/