56
банковской системы. Следует также отметить неравномерное распределение
банковского капитала по всей России и недостаточное предоставление опреде-
ленных регионов банковским услугам.
3.2. Государственная политика активизации кредитования
реального сектора экономики
В настоящее время государственная финансовая поддержка реального-
сектора экономики, включая сельское хозяйство и сферу услуг, осуществляется
в основном путем вливаний денежных средств в отдельные хозяйствующие
субъекты через предоставление различного рода дотаций, связанных исвобод-
ных субсидий, субвенций, а также предоставления финансируемых засчет
бюджетов различного уровня государственных контрактов. В ряде случаев
можно говорить об отраслевой поддержке путем создания льготных налоговых
режимов или заградительных таможенных мер.
Вместе с тем в Российской Федерации сложилась, не без участия зару-
бежных «контрагентов», уникальная ситуация востребованности продукции
российских предприятий, позволяющая за счет внутренних ресурсов запустить
инновационные и инвестиционные процессы модернизации национальной эко-
номики.
Реальный сектор экономики нуждается в активном участии банков в ин-
вестиционных проектах, так как банки обладают опытом работы, инвестици-
онным капиталам и информацией
82
.
Одна ко, их участие в инвестициях в основной капитал реального сектора
экономики незначительно. Причины этого кроются в следующем:
краткосрочность ресурсной базы, аккумулированной банками, не поз-
воляет осуществлять долгосрочные вложения в реальный сектор экономики для
82
Тхакушинова С.А. Банковский вклад: региональный аспект // Устойчивое развитие науки и
образования. 2017. № 3. С. 58.
57
обновления основных фондов. Предоставленные кредиты сроком до одного го-
да направляются на пополнение оборотных средств;
нормативы деятельности банков. Даже средние кредиты предприятиям
на обновление их производственной базы создают для мелких банков высокие
кредитные риски
83
. Предоставление крупных кредитов может повлечь за собой
не выполнение банками нормативов, установленных Банком России (инструк-
ция ЦБ № 139-и). В тоже время крупные банки неохотно предоставляют мелкие
займы из-за их большого количества и, соответственно, высоких операционных
издержек, связанных с их оценкой и сопровождением
84
;
в значительных издержках, связанных с реализацией залога. Несовер-
шенство залогового законодательства и узость инфраструктуры реализации за-
логов затормаживают ход исполнения дел в арбитражных судах и осложняют
возврат залогов;
в отсутствии качественных бизнес-планов. Предприятия предлагают
для кредитования проекты, не представляющие товарного продукта для про-
движения на кредитном рынке. Тем самым у инвесторов (кредиторов) возника-
ет иллюзия отсутствия проектов.
В свою очередь, реальный сектор экономики испытывает следующие
трудности в получении кредитов:
недостаточная величина собственных средств и ограниченность лик-
видных активов, принимаемых в качестве залога по кредиту;
неадекватность величины рентабельности производства размеру про-
центных ставок по банковским кредитам;
сложность и длительность процедуры получения банковского кредита,
недостаточная квалификация заемщика для надлежащего оформления всех не-
83
Противоречия финансового взаимодействия банковского и реального секторов экономики
современной России: монография / В. М. Герасимов, Ф. Р. Григорян.- Москва: Дашков и К,
2014. – С. 12.
84
Парусимова, Н. И. Банковское дело в условиях роста неопределенности // Вестник Орен-
бургского государственного университета. 2015. № 4. С. 318.
58
обходимых документов. Значительные затраты на оформление дополнительных
документов при неясных перспективах получения кредита;
фиктивная финансовая отчетность, имеющая искаженную информа-
цию.
В краткосрочной перспективе с целью развития кредитных отношения
банков с реальным сектором экономики целесообразным представляется при-
влечение государства для поддержки банков, взаимодействующих с реальным
сектором экономики; вовлечение инвесторов в банковский сектор; усиленное
аккумулирование средств населения и предприятий. Целесообразным пред-
ставляется использование механизма субсидирования процентной ставки по
кредитам организаций, направленные на увеличение оборотных средств и фи-
нансирование текущей деятельности. Важно внедрение в практику кредитова-
ния инструментов поддержки предприятий, организаций малого и среднего
бизнеса.
Банк России должен финансово поддерживать те банки, которые тесно
взаимодействуют с предприятиями, путем их дополнительной капитализации и
предоставлением гарантий.
С нашей точки зрения, Банку России имело бы смысл изменитьпарадигму
или дополнить ее таргетированием номинального ВВП. Речь идет именно о
таргетировании квартальных абсолютных значений ВВП в номинальных ценах.
Сторонники такого таргетирования выделяют следующее основное пре-
имущество: минимизация вреда от «холостого» ужесточениямонетарной поли-
тики во время экономических шоков.
В случае реализации такого подхода, Банку России будетцелесообразно
«установить правила игры», а именно: предельноезначение допустимой еже-
квартальной инфляции и непосредственнономинальные значения ВВП с опре-
деленным диапазономпогрешности.Само установление данных цифр будет
нести в себе огромнуюаналитическую работу мегарегулятора во взаимодей-
ствии сдругими финансово‐экономическими ведомствами страны.
59
Соответственно, экономические субъекты, ориентируясь наразработан-
ную Банком России по сути архитектуру потребления вноминальных ценах,
смогут с большей уверенностью строить своибизнес‐планы.
В целях контроля исполнения и общего понимания проводимоймонетар-
ной политики рекомендуется проводить раз в два кварталаоткрытые отчеты
Банка России перед представителями Госдумы иСовета федерации с сессией
«вопрос‐ответ».
3.3. Расширение и совершенствование банковскихтехнологий
финансирования производственнойдеятельности
По результатам проведенного исследования ставится очевидной необхо-
димость совершенствования взаимодействия коммерческих банков и предприя-
тий реального сектора экономки. Следует задействоватьрегиональные коммер-
ческие банки как наиболее гибкие и маневренныекредитные организации, спе-
циализирующихся на обслуживании предприятий. В частности, нами предлага-
ется рядмер по совершенствованию взаимодействия региональных финансово-
кредитных институтов и реального сектора экономики, через механизмгосудар-
ственно-частного партнерства.
В первую очередь необходима регламентация для региональныхкоммер-
ческих банков, осуществляющих кредитование организацийреального сектора
ряд льгот, позволяющих им снизить процентныеставки без потери прибыли. В
частности, пересмотреть снижение ставок резервирования по выданным креди-
там направленных на развитие реального сектора производства с 4,5 до 2,5 %,
это позволиткоммерческим банкам снизить процентную ставку по кредиту на
аналогичный процент.
Во-вторых, субсидировать часть процентной ставки кредитных ресурсов,
направляемых на кредитование реального сектора экономики региона, из
средств регионального бюджета. Пересмотр процентной ставки позволит при-
влекать денежные средства клиентов по более выгоднымдля них условиям, что
в свою очередь, позволит рационально использовать свободные финансовые
60
ресурсы в качестве кредитных средств,и благоприятно оценивать ликвидность
банковского сектора, увеличитьактивы банков и обеспечить непрерывное дви-
жение денежных средствв экономической системе РФ.
В совокупности эти меры позволят использовать механизм государствен-
но-частного партнерства на уровне взаимодействия региональныхкредитных
организаций и бизнеса, что отразится на процентной политике банков и эффек-
тивности реального сектора экономики, что в совокупности формирует благо-
состояние граждан региона.
Пересмотр институциональной роли региональных коммерческихбанков,
упрощение ряда требований к выполнению банковских нормативов
85
, предо-
ставление льгот региональным банкам, участвующим в развитии реального
сектора экономики регионов, позволит вывести их в локомотивы экономиче-
ского роста национального хозяйствасовременной России.
Важнейшим направлением совершенствования кредитования реального
сектора экономики является внедрение новых банковских продуктов, в частно-
сти, увеличения роли синдицированного кредита
86
.
Синдицированное кредитование предоставляет возможность на основе
разделения кредитного риска между банками, удовлетворения потребностей
клиентов в получении кредитов и размещения избыточной ликвидности в кре-
дитах клиентам других банков. Таким образом, качество управления активами
и рисками банка растет. Синдицирование кредитов позволит несколько раз уве-
личить емкость средних и малых банков для кредитования крупномасштабных
проектов: во-первых, банки среднего размера смогут сохранить своих клиентов
в конкурентной борьбе с многоотраслевыми и крупными банками; во-вторых,
малые банки, заинтересованные в доступе к первоклассным заемщикам, полу-
чают эту возможность. В целом, новый банковский продукт снижает риски рос-
сийской банковской системы.
85
Корешков В. Г., Швецов Ю. Г. О возможности дифференцированного подхода к оценке
стоимости капитала банков // Деньги и кредит. —2015. — № 10. – С. 44.
86
Михайлов А. Е. Механизм синдицированного кредитования в крупных частных россий-
ских банках и направления его совершенствования / автореф. дис… к.э.н. / 08.00.10, Москва
2015. – С. 18.
61
Можно выделить текущие тенденции развития рынка синдицированного
кредита в России. Они заключаются в следующем: во-первых, уровень капита-
лизации большинства российских банков и банковской системы в целом оста-
ется низким; во-вторых, российские компании в условиях восстановления эко-
номики нуждаются в значительных объемах финансирования; в-третьих, коли-
чество первоклассных заемщиков в экономике очень ограничено, и значитель-
ное число банков (особенно региональных) сталкиваются с трудностями при
распределении доступных средств из-за отсутствия качественных заемщиков и
недостаточно развитых финансовых рынков.
Средневзвешенные ставки и условия синдицированного кредита более
привлекательны, чем средневзвешенные ставки и условия для двустороннего
кредита, поскольку синдицированный кредит является рыночным инструмен-
том и предоставляется консорциумом заемщиков. Традиционное кредитование
не позволяет накапливать большие суммы за относительно короткий период
времени по сравнению с синдицированным кредитом. Некоторые крупные про-
екты не могут финансироваться за счет кредита одного банка. Коммерческие
банки не готовы предоставлять крупные суммы заемщику из-за увеличения
кредитного риска, а синдицированный кредит позволяет распределить риск
среди кредиторов.
Синдицированный кредит позволяет снизить риск концентрации долга на
одном кредиторе. При синдицированном кредитовании из-за участия большого
числа банков зависимость от конкретного кредитора будет снижена, кредитный
портфель заемщика будет диверсифицирован среди кредиторов. Поэтому
ухудшение условий синдицированного кредитования будет менее вероятным,
чем традиционное кредитование. Синдицированное кредитование является бо-
лее долгосрочным по сравнению с традиционным кредитованием. Синдициро-
ванные кредиты намного проще рефинансировать, чем традиционные кредиты.
В случае ухудшения ситуации с ликвидностью в банковском секторе отдельные
кредиторы не смогут рефинансировать традиционные кредиты, поэтому компа-
нии в периоды нестабильности с большей вероятностью привлекут синдициро-
62
ванные кредиты от нескольких банков-участников. Синдицированный кредит
подразумевает гораздо более гибкую структуру с точки зрения использования и
погашения по сравнению с традиционным кредитом и позволяет более рацио-
нально использовать полученные средства.
Синдицированный кредит позволяет учитывать индивидуальные потреб-
ности каждой компании на рынке. Синдицированный кредит также предполага-
ет возможность досрочного погашения по инициативе заемщика и возможность
уступки обязательства по кредиту другим финансовым учреждениям. При ис-
пользовании синдицированного кредита административные расходы на рефи-
нансирование большого количества краткосрочных кредитов сокращаются.
Потенциал синдицированного финансирования не используется отече-
ственными банками, особенно при финансировании крупных инвестиционных
проектов в регионах. Как известно, значительная часть последнего не имеет до-
статочных финансовых ресурсов, а финансовые учреждения, действующие на
их территориях, как правило, являются небольшими и недостаточно капитали-
зированными.
Крупнейшие российские компании, в зависимости от стадии развития,
имеют ряд возможностей для привлечения финансирования через российские
коммерческие банки, такие финансовые инструменты, как возобновляемые
кредитные линии, корпоративное финансирование, финансирование проектов,
финансирования строительства и финансирования сделки по слиянию и погло-
щению, могут предоставляться в форме синдицированного кредита и финанси-
роваться из нескольких коммерческих банков. Привлекая синдицированный
кредит, компания повышает свою известность на рынке и приобретает между-
народную репутацию. Процентная ставка по синдицированному кредиту имеет
среднюю чувствительность к изменениям на финансовых рынках.
Синдицированный кредит включает гибкий график использования. Син-
дицированный кредит обеспечивает сочетание различных видов залога, что
удобно для заемщика. С банками-партнерами в организации синдицированного
кредита можно установить долгосрочные партнерские отношения. Синдициро-
63
ванный кредит является более стабильным источником финансирования. Для
крупных частных российских банков в современных условиях целесообразно
организовать синдицированные кредиты в небольших количествах для сельско-
го хозяйства, оптовой и розничной торговли, строительства, инжиниринговых
компаний, высокотехнологичных предприятий.
Предоставляя синдицированные кредиты в этих отраслях, крупные част-
ные российские банки решают ряд задач, которые в первую очередь способ-
ствуют модернизации этих секторов, а во-вторых, снижают затраты на модер-
низацию за счет снижения процентных ставок.
Дальнейшее развитие рынка синдицированного кредита в значительной
степени зависит от расширения круга заемщиков. В то же время главными
участниками рынка синдицированного кредитования в России остаются круп-
ные частные и государственные банки, а также банки с иностранным капита-
лом. Тем не менее, важность использования этого инструмента безусловна.
Таким образом, синдицированный кредит позволяет получать большие
суммы и уменьшать риск концентрации долга на одном кредиторе, имеет более
долгосрочный характер и имеет низкие административные издержки, а также
позволяет в несколько раз увеличить возможности средних и малых банков
кредитовать крупномасштабные проекты. В целом новый банковский продукт
снижает риски российской банковской системы.
Проблемы доступности кредитов для предприятий реального сектора
экономики требуют активного участия государства прежде всего посредством
разработки программ поддержки кредитования реального сектора страны. Так-
же требуется разработка и введение налоговых льгот для коммерческих банков,
которые занимаются кредитованием проблемных или высокорисковых пред-
приятий.
Следует отметить необходимость активного участия и самих банков в по-
вышении доступности кредитных продуктов. Целесообразно пересмотреть пе-
речень имущества, которое может приниматься в качестве залогового обеспе-
чения. Необходимо также снизить требования к финансовым параметрам дея-
64
тельности заемщика. Эти меры позволят вернуть заемщиков, которые финанси-
руются за счет более дорогих средств частных инвесторов. Возрастающие при
этом кредитные риски банка следует минимизировать за счет разработки эф-
фективного механизма управления банковскими рисками, в частности, исполь-
зовать такие инструменты как страхование.
Развитие кредитования реального сектора российской экономики будет
зависеть от качества выдаваемых кредитов, от развития производства в различ-
ных сферах экономики. Увеличение капитала банковской системы, возможно,
поспособствует наращиванию кредитования реального сектора. Необходимо
выделить перспективные сферы и активно производить их кредитование, что
поможет улучшить качество кредитных портфелей и непосредственно увели-
чить их объем.
Рост объемов кредитования затрудняют также и возложенные санкции на
страну, низкая деловая активность, высокая ключевая ставка. Следует отме-
тить, что возросшая конкуренция на кредитном рынке приводит к снижению
некоторыми банками своих требований к заемщику, отсюда следует и одна из
причин увеличения просроченной задолженности. Одной из главных проблем
является то, что при кредитовании предприятий появляется высокий риск
невозврата денег, поэтому банки не демонстрируют особого желания кредито-
вать малые и средние предприятия, либо ужесточают условия, а это в свою оче-
редь отпугивает потенциальных клиентов. Но, несмотря на все имеющиеся
проблемы, прослеживаются положительные перспективы развития банковского
кредитования предприятий реального сектора экономики.
При условии сохранения умеренного роста платежеспособных заемщиков
и при отсутствии значимых негативных событий на внутренних и мировых
рынках кредитный портфель банков будет расти.
Необходимо также активное участие государства, чтобы создать ком-
фортные условия для расширения коммерческими банками кредитования от-
раслей реального сектора, например, создать льготные условий в ведении своей
деятельности для наиболее стабильных банков. Оживление кредитования, бу-
65
дет также определяться движением процентных ставок. Банки могут снизить
величину процентных ставок для того чтобы стимулировать спрос платежеспо-
собных заемщиков на кредит, при этом условия определения платежеспособ-
ных клиентов останутся прежними, либо ужесточатся.
Законодательные реформы должны быть направлены на либерализацию и
упрощение порядка предоставления кредитов, отмену многочисленных ограни-
чений и запретов, не соответствующих современным экономическим реалиям.
Совершенствование кредитования предприятий реального сектора должно про-
исходить не только за счет модернизации законодательства, но и за счет обес-
печения доступности кредитов, а также за счет совершенствования информа-
ционного, образовательного и консультационного обеспечения.
Выводы по главе 3
В результате проведенного исследования была выявлена значительная
потребность реального сектора в капиталовложениях. Однако анализ показал,
что высокие ставки по кредиту только ухудшают финансовое состояние заем-
щиков. Недостаточное участие банков в кредитовании реального сектора обу-
словлено рядом факторов: краткосрочность кредитов для предприятий; отсут-
ствие ликвидного залога по кредиту; высокие риски вложений в промышлен-
ность; большая степень ссудной задолженности предприятий.
В целях усиления роли банков в развитии реального сектора экономики
необходима активная политика государства для поддержки банков, взаимодей-
ствующих с реальным сектором экономики; вовлечение инвесторов в банков-
ский сектор; усиленное аккумулирование средств населения и предприятий.
Целесообразным представляется использование механизма субсидирова-
ния процентной ставки по кредитам организаций, направленные на увеличение
оборотных средств и финансирование текущей деятельности. Банк России дол-
жен финансово поддерживать те банки, которые тесно взаимодействуют с
предприятиями, путем их дополнительной капитализации и предоставлением
гарантий. Также требуется разработка и введение налоговых льгот для коммер-