13
1.3 Преимущества и недостатки методик оценки финансового состояния
предприятия
Рассмотренные в пункте 1.2 методики оценки финансового состояния
предприятия, являются довольно популярными, однако каждая из них обладает
определенными преимуществами и недостатками.
Преимущества и недостатки методики Ковалева В.В.:
преимуществом методики является наличие предварительного этапа
оценки, который дает возможность провести оперативную оценку финансово-
хозяйственной деятельности предприятия, а также установить возможность
проведения дальнейшей оценки с точки зрения наличия требуемых документов;
недостаток данной методики заключается в использовании в
качестве информационных источников не полного перечня документов, по
которым можно получить более детальную оценку финансового состояния
предприятия. [21, с.106]
Преимущества и недостатки методики, предложенной Шереметом А.Д.
и Сайфулиным Р.С.:
к преимуществу методики можно отнести то, что этапы проведения
оценки данной методики, позволяют дать всестороннюю информацию о
финансовом состоянии предприятия. Кроме того, один из этапов предполагает
изучение информации для потенциальных инвесторов о целесообразности
вложения средств в это предприятие, что относится к элементам
стратегического планирования;
недостатком методики является использование в качестве
информационных источников только бухгалтерского баланса и приложений к
нему, в результате чего дается поверхностная оценка деятельности
предприятия, не затрагивая более детально причины возникновения тех или
иных результатов деятельности предприятия.[19, с.79]
Преимущества и недостатки методики Подольского В.И.:
главным преимуществом данной методики является осуществление
расчета количественной оценки влияния определенных факторов на изменение
14
прибыли от реализации продукции;
основным недостатком является упущение данной методикой, в
результате использования только бухгалтерской отчетности, важной
информации, которая может оказать существенное влияние на результат
проведенной оценки.[4, с.121]
Подводя итоги первой главы, можно сделать следующий вывод.
Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое
характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и
использование финансовых ресурсов предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия представляет собой
процедуру, которая в современных условиях является важнейшей частью
успешного бизнеса, так как от качества анализа и оценки экономического
состояния предприятия зависит успех деятельности.
Информационная база, которая используется при оценке финансового
состояния предприятия, весьма обширна, но наиболее значимым источником
являются данные бухгалтерского учета и отчетности.
В настоящее время существует достаточное количество методик оценки
финансового состояния, а в качестве важного их элемента выступают методы
оценки. К ним относят: горизонтальный метод, вертикальный метод,
факторный метод, сравнительный метод, трендовый метод, метод финансовых
коэффициентов и многие другие.
Помимо этого, существует множество методик оценки финансового
состояния, например, методика Ковалева В.В., методика Шеремета А.Д. и
Сайфулина Р.С., методика Подольского В.И. и другие.
Следует подчеркнуть, что каждая методика обладает определенными
преимуществами и недостатками. По мнению автора, методика Подольского
В.И., в отличие от остальных методик, является наиболее содержательной, так
как в ней детально описаны основные этапы оценки финансового состояния
предприятия.
15
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ЗАО ТВКЗ «KVINT»
2.1 Общая экономическая характеристика хозяйственной деятельности
ЗАО ТВКЗ «KVINT»
Аббревиатура «KVINT» расшифровывается просто: коньяки, вина и
напитки Тирасполя. Завод ведет свою историю с 1897 года. В то время на
заводе работало восемнадцать человек, все делалось вручную.
В 1918 году завод был сожжен, и только в 1925 году началось его
восстановление. 1934 год явился годом «рождения» завода. С развитием завода
увеличивается выпуск продукции, расширяется ассортимент. После
освобождения города Тирасполя, завод сразу начал восстанавливаться. Завод
был переименован в ТВКЗ. Основное развитие завод получил с 1950 по 1980
годы. С 1996 года ЗАО ТВКЗ «KVINT» начал активную работу по созданию
собственной сырьевой базы.
Ежегодно предприятием выпускается около двадцати миллионов
бутылок винно-коньячной и ликёроводочной продукции. Это свыше
семидесяти марок ликероводочных изделий и вин, более тридцати
наименований коньяков с выдержкой от трёх до пятидесяти лет, каждый из
которых отличается не только оригинальным содержанием, но и современным,
привлекательным для покупателя дизайном. Начиная с 2000 года, ЗАО ТВКЗ
«KVINT» работает по международной системе качества ISO:9001 (BVQI).
Основную часть экспорта завод поставляет в Российскую Федерацию.
Постоянное партнерство у завода с торговыми предприятиями по реализации
алкогольной продукции стран: Украины, Беларуси, Молдовы, Балтии, Израиля,
Казахстана, Киргизии. Постепенно осваивается американский рынок.
Основные поставщики ЗАО ТВКЗ «KVINT»: виноград и виноматериал,
спирт коньячный - собственного производства; спирт - ректификат поставляют
страны СНГ, Болгария; вспомогательные материалы - Европа, Украина,
Молдова; оборудование и запасные части - Европа.[22]
Учредительным документом общества является его устав. Предприятие
16
является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, обособленное
имущество, расчетный, валютный и другие счета в банковских учреждениях,
имеет печать со своим наименованием и изображением государственного герба
ПМР, штампы, бланки, может иметь знаки обслуживания, торговую марку и
другие реквизиты.
Для осуществления внешнеэкономической деятельности ЗАО ТВКЗ
«KVINT» вправе иметь одну дополнительную печать на одном из иностранных
языков.
Основными направлениями деятельности ЗАО ТВКЗ «KVINT» является:
производство алкогольной продукции;
переработка винограда;
внешнеэкономическая деятельность;
торгово-закупочная деятельность;
создание собственной сырьевой базы;
научно-исследовательская деятельность в области исследования
сортов промышленного винограда, производства алкогольной продукции;
разработка новых технологий, видов алкогольной продукции;
рекламная деятельность;
экскурсионная деятельность;
иные виды деятельности.
На основе данных формы №2 «Отчет о совокупном доходе» за 2015 год
(Приложение 1), за 2016 год (Приложение 2), за 2017 год (Приложение 3),
необходимо провести анализ динамики основных экономических показателей
деятельности ЗАО ТВКЗ «KVINT». Динамика основных экономических
показателей деятельности исследуемого предприятия представлена в сводной
таблице. (Приложение 4)
Динамику изменения основных экономических показателей, таких как:
валовая прибыль, прибыль от операционной деятельности, прибыль (убыток) от
инвестиционной деятельности, прибыль от финансовой деятельности и чистая
прибыль, для наглядности можно представить на рисунке 1.
17
Рисунок 1 - Динамика изменения основных экономических
показателей ЗАО ТВКЗ «KVINT» за период 2015-2017 гг.
По результатам проведенных расчетов можно подвести итог, что
валовая прибыль в 2016 году увеличилась на 15 795 117 руб. или 18,09 %, в
2017 году так же произошло увеличение данного показателя на 8 532 184 руб.
или 8,28 %. Это произошло в результате роста дохода от продаж в 2016 году на
35 118 063 руб. или 21,45 % , в 2017 году на 13 136 624 руб. или 6,61 %.Такая
тенденция изменения дохода от продаж говорит о том, что предприятие
расширяется, увеличивает выпуск продукции. Увеличение показателя
себестоимость продаж как в 2016 году на 19 322 946 руб. или 25,29 %, так и в
2017 году на 4 604 440 руб. или 4,81 %, оказало отрицательное влияние на
показатель валовой прибыли.
Так же наблюдается увеличение прибыли от операционной деятельности
в 2016 году на 10 310 691 руб. или 16,81 % и в 2017 году на 11 139 112 руб. или
15,55 %. Данному увеличению способствовало значительное повышение
выручки. Рост коммерческих расходов в 2016 году на 293 146 руб. или 12,60 %
и в 2017 году на 452 807 руб. или 17,28 %, оказал негативное влияние на
прибыль от операционной деятельности. Так же негативное влияние на
-20000000
0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
Валовая
прибыль
Прибыль от
операционной
деятельности
Прибыль
(убыток) от
инвестиционной
деятельности
Прибыль от
финансовой
деятельности
Чистая прибыль
2015 г.
2016 г.
2017 г.
18
прибыль от операционной деятельности оказал рост общих и
административных расходов в 2016 году на 1 979 969 руб. или 10,59 % и в 2017
году на 1 029 692 руб. или 4,98 %.
В 2015 году предприятие получило убыток от инвестиционной
деятельности, но в 2016 году произошло значительное увеличение данного
показателя на 146 845 руб. или 100,98 %. Однако в 2017 году произошло
снижение прибыли от инвестиционной деятельности на 626 руб. или 44,15 %,
несмотря на это, предприятие получило в 2017 году прибыль равную 792 руб.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом произошло значительное
увеличение прибыли от финансовой деятельности на 1 540 996 руб. или
479,65%. В 2017 году наблюдается рост данного показателя на 303 659 руб. или
16,31 %. Прибыль до налогообложения в 2016 году возросла на 11 998 532 руб.
или 19,50 % и в 2017 году на 11 442 145 руб. или 15,50 %. Данное увеличение в
большей степени вызвано ростом прибылей от операционной и финансовой
деятельностей.
Чистая прибыль в 2016 году по сравнению с предыдущим годом
возросла на 5 462 879 руб. или 11,82 %. Данное увеличение вызвано ростом
прибыли до налогообложения. Отрицательно повлиял на чистую прибыль рост
такого показателя, как расходы по налогу из прибыли. Наблюдается рост
чистой прибыли в 2017 году на 12 480 133 руб. или 24,14 %. Данное увеличение
вызвано ростом прибыли до налогообложения и снижением расходов по налогу
из прибыли.
2.2 Методы оценки финансового состояния ЗАО ТВКЗ «KVINT»
Для оценки финансового состояния ЗАО ТВКЗ «KVINT» необходимо
использовать данные бухгалтерского и финансового характера. В качестве
информационной базой необходимой для проведения расчетов, помимо формы
№2 «Отчета о совокупном доходе», необходимо использовать форму №1
«Балансовый отчет о финансовом положении» за 2015 год (Приложение 5), за
2016 год (Приложение 6), за 2017 год (Приложение 7).
19
Особое внимание в процессе оценки и анализа финансового состояния
следует обратить на значимый показатель деятельности предприятия - прибыль
от операционной деятельности. Необходимо определить влияние на изменение
данной прибыли различных факторов методом цепных подстановок.
Следует отметить, что при помощи данного метода последовательно
выделяется влияние на результативный показатель только одного фактора, при
этом исключается влияние остальных. [2, с.158]
Для определения влияния различных факторов на прибыль от
операционной деятельности, проведем факторный анализ прибыли при помощи
метода цепных подстановок за 2015-2016 гг., представленный в таблице 1.
Таблица 1
Элементы факторного анализа прибыли от операционной
деятельности ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2016 гг., руб.
Наимено-
вание фак-
тора
0
1
2
3
4
5
6
Изме-
нения
1. Доход от
продаж
16370
5986
19882
4049
19882
4049
19882
4049
19882
4049
19882
4049
19882
4049
+3511
8063
2.Себе-
стоимость
продаж
76395
993
76395
993
95718
939
95718
939
95718
939
95718
939
95718
939
+1932
2946
3. Другие
операци-
онные до-
ходы
16969
49
16969
49
16969
49
45527
47
45527
47
45527
47
45527
47
+2855
798
4. Коммер-
ческие
расходы
23266
57
23266
57
23266
57
23266
57
26198
03
26198
03
26198
03
+2931
46
5. Общие и
админист-
ративные
расходы
18701
100
18701
100
18701
100
18701
100
18701
100
20681
069
20681
069
+1979
969
6. Другие
операци-
онные рас-
ходы
66335
55
66335
55
66335
55
66335
55
66335
55
66335
55
12700
664
+6067
109
Прибыль
от опера-
ционной
деятельно-
сти
61345
630
96463
693
77140
747
79996
545
79703
399
77723
430
71656
321
6067
109
Изменения
+3511
8063
1932
2946
+2855
798
2931
46
1979
969
6067
109
+1031
0691
20
По результатам проведенных расчетов необходимо отметить, что
увеличение фактора «Доход от продаж» на 35 118 063 руб. положительно
повлияло на прибыль от операционной деятельности, а именно произошел рост
результативного показателя на соответствующую сумму. Увеличение фактора
«Другие операционные доходы», так же оказало положительный эффект на
прибыль от операционной деятельности, а именно, произошел рост данного
показателя на 2 855 798 руб.
Остальные факторы оказали негативное влияние на прибыль от
операционной деятельности. Значительный рост фактора «Себестоимость
продаж» на 19 322 946 руб. привёл к уменьшению результативного показателя
на соответствующую сумму. Так же уменьшение прибыли от операционной
деятельности произошло в результате роста фактора «Коммерческие расходы»
на 293 146 руб.
Помимо этого, рост фактора «Общие и административные расходы»
привел к уменьшению результативного показателя на 1 979 969 руб. Так же
рост фактора «Другие операционные расходы» на 6 067 109 руб. привёл к
уменьшению прибыли от операционной деятельности на соответствующую
сумму.
Суммарное влияние всех перечисленных факторов по итогу привело к
увеличению прибыли от операционной деятельности на 10 310 691 руб.
Следовательно, резервами роста прибыли предприятия могут стать снижение
себестоимости продукции, а так же коммерческих, общих и административных
расходов.
Метод цепных подстановок дает удовлетворительные оценки факторных
влияний, только при строгом соблюдении последовательности подстановок, так
как ее произвольное изменение может привести к получению неправильных
результатов.
Далее необходимо провести факторный анализ прибыли от
операционной деятельности при помощи метода цепных подстановок за 2016-
2017 гг., который представлен в таблице 2.
21
Таблица 2
Элементы факторного анализа прибыли от операционной
деятельности ЗАО ТВКЗ «KVINT» методом цепных подстановок за
2016-2017 гг., руб.
Наимено-
вание фак-
тора
0
1
2
3
4
5
6
Изме-
нения
1. Доход от
продаж
19882
4049
21196
0673
21196
0673
21196
0673
21196
0673
21196
0673
21196
0673
+1313
6624
2.Себе-
стоимость
продаж
95718
939
95718
939
10032
3379
10032
3379
10032
3379
10032
3379
10032
3379
+4604
440
3. Другие
операци-
онные до-
ходы
45527
47
45527
47
45527
47
76031
11
76031
11
76031
11
76031
11
+3050
364
4. Коммер-
ческие
расходы
26198
03
26198
03
26198
03
26198
03
30726
10
30726
10
30726
10
+4528
07
5. Общие и
админист-
ративные
расходы
20681
069
20681
069
20681
069
20681
069
20681
069
21710
761
21710
761
+1029
692
6. Другие
операци-
онные рас-
ходы
12700
664
12700
664
12700
664
12700
664
12700
664
12700
664
11661
601
1039
063
Прибыль
от опера-
ционной
деятельно-
сти
71656
321
84792
945
80188
505
83238
869
82786
062
81756
370
82795
433
+1039
063
Изменения
+1313
6624
4604
440
+3050
364
4528
07
1029
692
+1039
063
+1113
9112
По результатам проведенных расчетов необходимо отметить, что
увеличение фактора «Доход от продаж» на 13 136 624 руб. положительно
повлияло на прибыль от операционной деятельности, а именно произошел рост
результативного показателя на соответствующую сумму.
Увеличение фактора «Другие операционные доходы», так же оказало
положительный эффект на прибыль от операционной деятельности, а именно,
произошел рост данного показателя на 3 050 364 руб. Так же уменьшение
такого фактора, как «Другие операционные расходы» на 1 039 063 руб.
привело к увеличению прибыли от операционной деятельности на
22
соответствующую сумму.
Остальные факторы оказали негативное влияние на результативный
показатель. Рост фактора «Себестоимость продаж» привёл к уменьшению
прибыли от операционной деятельности на 4 604 440 руб. Так же уменьшение
прибыли произошло в результате роста фактора «Коммерческие расходы» на
452 807 руб. Помимо этого, рост фактора «Общие и административные
расходы» на 1 029 692 руб. привел к уменьшению результативного показателя
на соответствующую сумму.
Суммарное влияние всех перечисленных факторов в результате привело
к увеличению прибыли от операционной деятельности на 11 139 112 руб.
Резервами роста прибыли предприятия могут стать снижение себестоимости
продукции, а так же коммерческих расходов, общих и административных
расходов.
Для оценки финансового состояния ЗАО ТВКЗ «KVINT» необходимо
рассчитать показатели, применяемые для определения финансовой
устойчивости предприятия в таблице 3.
Таблица 3
Показатели, используемые для определения финансовой
устойчивости ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 гг., руб.
Наименование показателя
Значение
2015 г.
Значение
2016 г.
Значение
2017 г.
Заемный капитал
107391886
83222889
122823522
Собственный капитал
220277125
315120472
333848219
Активы
340829347
418757897
470881079
Краткосрочные активы
185342 096
218870934
223463240
Долгосрочные активы
155487251
199886963
247417839
Денежные средства и денежные
эквиваленты
3920965
3230608
4814787
Краткосрочные финансовые
активы
1962617
-
-
Долгосрочные обязательства
107503982
83332835
122877882
Краткосрочные обязательства
8187382
20304590
14154978
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит
его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость связана с общей