33
значение коэффициента как признак устойчивого положения предприятия.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле 11:
тваобязательс ныеКраткосроч
Ктек.ликв.
активы)ныемоблизован(Оборотные
, (11)
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2015 год:
64,22
8187382
185342096
Ктек.ликв.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2016 год:
78,10
20304590
218870934
Ктек.ликв.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2017 год:
79,15
14154978
223463240
Ктек.ликв.
По результатам расчетов можно отметить, что значение
коэффициента текущей ликвидности составило в 2015 году - 22,64, а в 2016
году произошло значительное снижение, практически в два раза, данного
коэффициента до 10,78. Однако в 2017 году наблюдается увеличение данного
показателя до 15,79, так как это значение выше оптимального уровня, это
говорит о том, что предприятие способно рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам.
Полученные результаты расчетов коэффициентов платежеспособности
ЗАО ТВКЗ «KVINT» отразим в таблице 6.
Таблица 6
Показатели платежеспособности ЗАО ТВКЗ «KVINT»
за 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
Нормативное
значение
Значение
2015 г.
Значение
2016 г.
Значение
2017 г.
Коэффициент абсо-
лютной ликвидности
не ниже 0,25-
0,3
0,72
0,16
0,34
Коэффициент про-
межуточной лик-
видности
не менее 0,7-
0,8
2,20
1,19
1,82
Коэффициент теку-
щей ликвидности
=2,0
22,64
10,78
15,79
Динамика показателей платежеспособности ЗАО ТВКЗ «KVINT» за
период 2015-2017 гг. наглядно представлена на рисунке 3.
34
Рисунок 3 - Динамика показателей платежеспособности
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за период 2015-2017 гг.
Для оценки финансового состояния ЗАО ТВКЗ «KVINT» необходимо
рассчитать показатели, применяемые для оценки финансовых результатов
предприятия в таблице 7.
Таблица 7
Показатели, используемые для оценки финансовых результатов
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 гг., руб.
Наименование показателя
Значение
2015 г.
Значение
2016 г.
Значение
2017 г.
Прибыль (убыток) от произ-
водственной деятельности
53015126
54402910
63530721
Доход от продаж (выручка)
163705986
198824049
211960673
Прибыль (до налогообложения)
61521475
73520007
84962152
Доход от финансово-хозяйст-
венной деятельности
167248285
205255647
221731072
Себестоимость продаж
76395993
95718939
100323379
Коммерческие расходы
2326657
26198030
3072610
Общие и административные
расходы
18701100
20681069
21710761
Чистая прибыль (убыток)
46233910
51696789
64176922
Средняя стоимость имущества
организации
329287400,
202106515
444819488
Средняя стоимость собственного
капитала
218770586
232698798,5
324484345,5
Среднегодовая стоимость
финансовых активов
4166620,5
4557095
4022697,5
Оборотные средства
185342096
218870934
223463240
Имущество предприятия
340829347
418757897
470881079
Рассчитаем показатели оценки финансовых результатов.
Показатели финансовых результатов являются важнейшими для оценки
0 5 10 15 20 25
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент промежуточной
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
2017 г.
2016 г.
2015 г.
35
деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности
и финансового благополучия.
Эффективность работы предприятия определяется через коэффициенты
рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель,
определяющий уровень доходности бизнеса.
Рентабельность производственной деятельности - характеризует
окупаемость издержек производства, показывает, сколько прибыли имеет
предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию
продукции. [7, с.81]
Рассчитаем рентабельность производственной деятельности, используя
формулу 12:
продаж от Доход
тидеятельносвенной производст от Прибыль
произв. R
,
(12)
Рассчитаем рентабельность производственной деятельности за 2015 год:
32,0
163705986
53015126
произв. R
Рассчитаем рентабельность производственной деятельности за 2016 год:
27,0
198824049
54402910
произв. R
Рассчитаем рентабельность производственной деятельности за 2017 год:
30,0
211960673
63530721
произв. R
По результатам произведенных расчетов видно, что рентабельность
производственной деятельности составила в 2015 году - 0,32, а в 2016 году
произошло снижение, данного коэффициента до 0,27. Однако в 2017 году
наблюдается увеличение данного показателя до 0,30, что говорит об
увеличении прибыли предприятия получаемой с каждого рубля, затраченного
на производство и реализацию продукции.
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает, сколько
прибыли, оставшейся после возмещения прочих расходов и зачисления прочих
доходов, приходится на один рубль выручки от финансово-хозяйственной
36
деятельности. [14, с.158]
Рассчитаем рентабельность хозяйственной деятельности по формуле 13:
тидеятельносной хозяйствен-финансово от Доход
жения)налогообла до ( Прибыль
R .хоз
,
(13)
Рассчитаем рентабельность хозяйственной деятельности за 2015 год:
37,0.хоз
167248285
61521475
R
Рассчитаем рентабельность хозяйственной деятельности за 2016 год:
36,0.хоз
205255647
73520007
R
Рассчитаем рентабельность хозяйственной деятельности за 2017 год:
38,0.хоз
221731072
84962152
R
По результатам расчетов можно отметить, что рентабельность
хозяйственной деятельности в 2015 году равна 0,37, в 2016 году произошло
снижение данного показателя, в результате чего рентабельность хозяйственной
деятельности составила 0, 36. Рост данного показателя в 2017 году до 0,38,
говорит о положительном факторе, характеризующим возможность
предприятия проводить регулирование ценовой политики.
Показатель рентабельности реализованной продукции отражает
эффективность текущих затрат.
Рассчитаем рентабельность реализованной продукции по формуле 14:
расходы тивныеадминистраи Общие
асходы иеКоммерческпродаж стьСебестоимо
стидеятельноовенной производст от Прибыль
R
р
.реал
,
(14)
Рассчитаем рентабельность реализованной продукции за 2015 год:
54,0
18701100232665776395993
53015126
реал. R
Рассчитаем рентабельность реализованной продукции за 2016 год:
38,0
206810692619803095718939
54402910
реал. R
Рассчитаем рентабельность реализованной продукции за 2017 год:
37
51,0
217107613072610100323379
63530721
реал. R
По результатам проведенных расчетов можно отметить, что
рентабельность реализованной продукции в 2015 году равна 0,54, в 2016 году
произошло значительное снижение данного показателя до 0, 38. Однако
ситуация улучшилась в 2017 году, в результате чего рентабельность
реализованной продукции составила 0,51. Рост данного показателя,
свидетельствует об увеличении прибыли предприятия с каждого вложенного
рубля в себестоимость.
Рентабельность всего капитала показывает эффективность
использования всего имущества. Этот показатель характеризует доходность
предприятия независимо от структуры его капитала.
Рассчитаем рентабельность всего капитала по формуле 15:
имущества стоимость Средняя
прибыль Чистая
капитала всего R
,
(15)
Рассчитаем рентабельность всего капитала за 2015 год:
14,0
5329287400,
46233910
капитала всего R
Рассчитаем рентабельность всего капитала за 2016 год:
26,0
202106515
51696789
капитала всего R
Рассчитаем рентабельность всего капитала за 2017 год:
14,0
444819488
64176922
капитала всего R
По произведенным расчетам можно отметить, что рентабельность
всего капитала в 2015 году равна 0,14, в 2016 году произошел значительный
рост данного показателя, в результате чего рентабельность всего капитала
составила 0, 26. Однако в 2017 году наблюдается резкое снижение данного
показателя до 0,14, это свидетельствует о снижении эффективности продаж.
Рентабельность собственного капитала - важнейший финансовый
показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса,
показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело
38
капитал. [19, с.101]
Данный показатель характеризует эффективность использования только
той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.
Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле 16:
капитала гособственно стоимость Средняя
прибыль Чистая
ск R
,
(16)
Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2015 год:
21,0
5218770586,
46233910
ск R
Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2016 год:
22,0
5232698798,
51696789
ск R
Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2017 год:
20,0
5324484345,
64176922
ск R
По полученным результатам можно отметить, что рентабельность
собственного капитала в 2015 году равна 0,21, в 2016 году произошел
незначительный рост данного показателя, в результате чего рентабельность
собственного капитала составила 0,22. В 2017 году наблюдается снижение
данного показателя до 0,20, что является отрицательным фактором,
свидетельствующим о снижении эффективности использования средств
собственника.
Рентабельность используемого в производстве капитала
определяется как отношение прибыли от производственной деятельности к
разнице между средней стоимостью всего капитала организации и средней
стоимостью финансовых активов. [10, с.206]
Рассчитаем рентабельность используемого в производстве капитала по
формуле 17:
активов финансовых стоимость ваяСреднегодо -
капитала стоимость ваяСреднегодо
стидеятельноовенной производст от Прибыль
.произв.кап исп.в R
,
(17)
Рассчитаем рентабельность используемого в производстве капитала за
39
2015 год:
16,0
4166620,55329287400,
53015126
.произв.кап в исп. R
Рассчитаем рентабельность используемого в производстве капитала за
2016 год:
27,0
4557095202106515
54402910
.произв.кап в исп. R
Рассчитаем рентабельность используемого в производстве капитала за
2017 год:
14,0
4022697,5444819488
63530721
.произв.кап в исп. R
По результатам проведенных расчетов видно, что рентабельность
используемого в производстве капитала в 2015 году составила 0,16, в 2016 году
наблюдался значительный рост данного показателя до 0,27. Однако в 2017 году
значение данного показателя снизилось до 0,14, это говорит о том, что
предприятие получает меньше прибыли от используемого в производстве
капитала.
Рентабельность оборотных активов отражает эффективность
использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль
получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы
предприятия. [12, с.196]
Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно
используются оборотные средства.
Рассчитаем рентабельность оборотных активов по формуле 18:
средства Оборотные
прибыль Чистая
об R
,
(18)
Рассчитаем рентабельность оборотных активов за 2015 год:
25,0
185342096
46233910
об R
Рассчитаем рентабельность оборотных активов за 2016 год:
24,0
218870934
51696789
об R
40
Рассчитаем рентабельность оборотных активов за 2017 год:
29,0
223463240
64176922
об R
По полученным результатам можно отметить, что рентабельность
оборотных активов в 2015 году равна 0,25, в 2016 году произошел
незначительный спад данного показателя, в результате чего рентабельность
оборотных активов составила 0,24. Однако в 2017 году наблюдается рост
данного показателя до 0,29, рост данного показателя, свидетельствует об
увеличении эффективности использования оборотных активов.
Рентабельность активов показывает, способность активов компании
генерировать прибыль. Другими словами, это индикатор доходности и
эффективности деятельности компании, «очищенный» от влияния объема
заемных средств. [4, с.194]
Рассчитаем рентабельность активов по формуле 19:
я(активы)предприяти Имущество
прибыль Чистая
а R
,
(19)
Рассчитаем рентабельность активов за 2015 год:
14,0
340829347
46233910
а R
Рассчитаем рентабельность активов за 2016 год:
12,0
418757897
51696789
а R
Рассчитаем рентабельность активов за 2017 год:
14,0
470881079
64176922
а R
По полученным результатам можно отметить, что рентабельность
активов в 2015 году равна 0,14, в 2016 году произошел незначительный спад
данного показателя, в результате чего рентабельность активов составила 0,12.
Однако в 2017 год наблюдается улучшение ситуации, произошел рост данного
показателя, в результате чего рентабельность активов составила 0,14. Рост
данного показателя является положительным фактором, свидетельствующий об
увеличении эффективности использования всего имущество предприятия.
41
Полученные результаты расчетов коэффициентов доходности и
рентабельности ЗАО ТВКЗ «KVINT» отразим в таблице 8.
Таблица 8
Показатели доходности и рентабельности ЗАО ТВКЗ «KVINT»
за 2015-2017 гг.
Наименование показателя
Значение
2015 г.
Значение
2016 г.
Значение
2017 г.
Рентабельность производственной
деятельности
0,32
0,27
0,30
Рентабельность хозяйственной дея-
тельности
0,37
0,36
0,38
Рентабельность реализованной про-
дукции
0,54
0,38
0,51
Рентабельность всего капитала
0,14
0,26
0,14
Рентабельность собственного
капитала
0,21
0,22
0,20
Рентабельность используемого в
производстве капитала
0,16
0,27
0,14
Рентабельность оборотных активов
0,25
0,24
0,29
Рентабельность активов
0,14
0,12
0,14
Динамика показателей доходности и рентабельности ЗАО ТВКЗ
«KVINT» за период 2015-2017 гг. наглядно представлена на рисунке 4.
Рисунок 4 - Динамика показателей доходности и рентабельности
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за период 2015-2017 гг.
0 0,2 0,4 0,6
Рентабельность активов
Рентабельность оборотных активов
Рентабельность используемого в
производстве капитала
Рентабельность собственного
капитала
Рентабельность всего капитала
Рентабельность реализованной
продукции
Рентабельность хозяйственной
деятельности
Рентабельность производственной
деятельности
2017 г.
2016 г.
2015 г.
42
Для оценки финансового состояния ЗАО ТВКЗ «KVINT» необходимо
рассчитать показатели, применяемые для оценки деловой активности
предприятия в таблице 9.
Таблица 9
Показатели, используемые для оценки деловой активности ЗАО
ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 гг., руб.
Наименование показателя
Значение
2015 г.
Значение
2016 г.
Значение
2017 г.
Чистая прибыль (убыток)
46233910
51696789
64176922
Выручка
163705986
198824049
211960673
Активы
340829347
418757897
470881079
Средняя стоимость активов
329287400,5
202106515
444819488
Средняя стоимость внеобо-
ротных активов
139814496
177687107
223652401
Средняя стоимость оборотных
активов
189472904,5
379793622
221167087
Средняя стоимость дебитор-
ской задолженности
14550984,5
16532856,5
20971805
Средняя стоимость кредитор-
ской задолженности
9490011
13374045
16269776,5
Средняя стоимость собствен-
ного капитала
218770586,5
232698798,5
324484345,5
Рассчитаем показатели оценки деловой активности предприятия.
Важное место при проведении оценки финансового состояния
предприятия занимает расчет показателей деловой активности.
Деловая активность характеризует качество управления, возможности
экономического роста и достаточность капитала предприятия. Относительные
показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности
использования ресурсов организации, который оценивается с помощью
показателей оборачиваемости отдельных видов имущества.
Определенного норматива для показателей оборачиваемости не
существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации
производства.
Коэффициент оборачиваемости активов - финансовый показатель
интенсивности использования предприятием всей совокупности имеющихся
активов. Желательна более высокая оборачиваемость активов. [20, с.135]
Рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов по формуле 20: