23
структурой финансов и независимостью предприятия от внешних инвесторов и
кредиторов. В результате чего, особую актуальность приобретают системы
показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой
устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить
риск установления деловых отношений с финансово неустойчивым партнером.
Коэффициент автономии показывает, насколько организация
независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей
степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем
менее устойчивое у нее финансовое положение. Инвесторы и банки, выдающие
кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше
значение коэффициента, тем вероятнее предприятие погасит долги за счет
собственных средств. Общепринятое нормальное значение коэффициента
автономии: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). [9, с.85]
Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация
все больше полагается на собственные источники финансирования.
Рассчитаем коэффициент автономии по формуле 1:
и(Активы)организаци Имущество
капиталй Собственны
Ка
, (1)
Рассчитаем коэффициент автономии за 2015 год:
0,65
340829347
220277125
Ка
Рассчитаем коэффициент автономии за 2016 год:
75,0
418757897
315120472
Ка
Рассчитаем коэффициент автономии за 2017 год:
71,0
470881079
333848219
Ка
По результатам расчетов можно отметить, что значение
коэффициента автономии составило в 2015 году - 0,65, а в 2016 году произошло
увеличение данного коэффициента до 0,75, это говорит о том, что предприятие
в меньшей степени зависит от заемных источников финансирования. Несмотря
на снижение данного коэффициента в 2017 году до 0,71, данный показатель
24
находится на оптимальном уровне.
Независимость организации от внешних источников характеризуется
значением коэффициента соотношения заемных и собственных средств.
Значение коэффициента показывает, сколько заемных средств привлекла
организация на один рубль вложенных собственных средств в активы.
Нормальным признается значение меньшее либо равное 1.[5, с.118]
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
формуле 2:
капиталй Собственны
капиталЗаемный
з/с Ксоот.
, (2)
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2015 год:
0,49
220277125
107391886
з/с Ксоот.
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2016 год:
26,0
315120472
83222889
Ксоот.з/с
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств
за 2017 год:
37,0
333848219
122823522
Ксоот.з/с
По проведенным расчетам можно отметить, что значение
коэффициента соотношения заемных и собственных средств составило в 2015
году - 0,49, а в 2016 году произошло значительное снижение данного
коэффициента до 0,26. Несмотря на рост данного показателя в 2017 году до
0,37, его значение находится в пределах нормального значения.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
активов показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый
рубль оборотных активов. Для данного показателя нормативных значений не
установлено. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше
25
предприятие вкладывается в оборотные активы.[11, с.79]
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств по формуле 3:
активы ыеДолгосрочн
активы ныеКраткосроч
м/и Ксоотн.
, (3)
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств за 2015 год:
19,1
155487251
185342096
м/и Ксоотн.
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств за 2016 год:
09,1
199886963
218870934
м/и Ксоотн.
Рассчитаем коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
средств за 2017 год:
90,0
247417839
223463240
м/и Ксоотн.
По произведенным расчетам можно отметить, что значение
коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств
составило в 2015 году - 1,09, а в 2016 году произошло снижение данного
коэффициента до 1,90. В 2017 году так же наблюдается снижение показателя до
0,90, свидетельствующее о том, что организация меньше вкладывает свои
средства в оборотные активы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой
устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента: 0,1 и более. [14, с.129]
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами по
формуле 4:
ные)активымоблизованОборотные(
выотные)актиые(внеоборДолгосрочнкапиталй Собственны
бесп.СС
Ко
, (4)
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2015 год:
26
0,35
185342096
155487251220277125
обесп.СС К
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2016 год:
0,53
218870934
199886963315120472
обесп.СС К
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2017 год:
0,39
223463240
247417839333848219
обесп.СС К
По полученным результатам можно отметить, что значение
коэффициента обеспеченности собственными средствами составило в 2015
году - 0,35, в 2016 году произошло увеличение данного коэффициента до 0,53, а
в 2017 году произошло снижение до 0,39. Не смотря на снижение показателя в
2017 году, его значение превышает уровня 0,1, что говорит о том, что
предприятие может полностью обеспечить свою потребность в оборотных
активах за счет собственных средств.
Коэффициент мобильности оборотных средств показывает, долю
готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение
краткосрочных долгов. Увеличение показателя говорит об ускорении
оборачиваемости имущества. [20, с.75]
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств, используя
формулу 5:
средства ные)мобилизоваОборотные(
активы финансовые ныеКраткосроч
нты ээквиваледенежныеи средства Денежные
тиКмобильнос
, (5)
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств за 2015 год:
0,03
185342096
19626173920965
тиКмобильнос
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств за 2016 год:
0,01
218870934
3230608
тиКмобильнос
27
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств за 2017 год:
0,02
223463240
4814787
тиКмобильнос
Рассчитав коэффициент мобильности оборотных средств за
исследуемые года, видно, что его значение составило в 2015 году - 0,03, а в
2016 году произошло снижение коэффициента до 0,01, что говорит о снижении
оборачиваемости имущества. Однако в 2017 году наблюдается увеличение
показателя до 0,02, что показывает ускорение оборачиваемости имущества.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть
актива финансируется за счет устойчивых источников. Рекомендуемое
значение: больше 0,6.[10, с.181]
Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости по формуле 6:
и(Активы)организаци Имущество
тваобязательс ыеДолгосрочн
капиталй Собственны
фин.уст. К
, (6)
Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости за 2015 год:
96,0
340829347
107503982220277125
фин.уст. К
Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости за 2016 год:
95,0
418757897
83332835315120472
фин.уст. К
Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости за 2017 год:
97,0
470881079
122877882333848219
фин.уст. К
Из полученных данных видно, что значение коэффициента
финансовой устойчивости составило в 2015 году - 0,96, а в 2016 году
произошло незначительное снижение данного коэффициента до 0,95. В 2017
году наблюдается увеличение данного показателя до 0,97, что говорит о том,
что большая часть актива предприятия финансируется за счет устойчивых
источников.
Коэффициент самофинансирования характеризует, какая часть
деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных
28
средств. По коэффициенту самофинансирования можно оценить запас
финансовой прочности предприятия.
Чем больше данный коэффициент, тем больше собственных средств у
хозяйствующего субъекта и тем выше уровень самофинансирования.
Рекомендуемое значение: больше 0,7. [6, с.57]
Рассчитаем коэффициент самофинансирования по формуле 7:
капиталЗаёмный
капиталй Собственны
сам.фин. К
, (7)
Рассчитаем коэффициент самофинансирования за 2015 год:
05,2
107391886
220277125
сам.фин. К
Рассчитаем коэффициент самофинансирования за 2016 год:
79,3
83222889
315120472
сам.фин. К
Рассчитаем коэффициент самофинансирования за 2017 год:
72,2
122823522
333848219
сам.фин. К
Из полученных данных видно, что значение коэффициента
соотношения заемных и собственных средств составило в 2015 году - 2,05, а в
2016 году произошло значительное увеличение данного коэффициента до 3,79,
это говорит об увеличении уровня самофинансирования. Несмотря на снижение
данного коэффициента в 2017 году до 2,72, его значение превышает
рекомендуемое, что говорит о достаточности собственных средств у
предприятия и тем выше уровень самофинансирования.
Коэффициент прогноза банкротства показывает способность
предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при
условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя,
тем ниже опасность банкротства.[11, с.105]
Значение коэффициента всегда должно быть положительным. Обратная
ситуация свидетельствует о том, что запасов предприятия недостаточно для
покрытия его краткосрочных долгов.
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства по формуле 8:
29
и(Активы)организаци Имущество
тваобязательс
-средства нные)мобилизоваОборотные(
абанкротств К
ныеКраткосроч
, (8)
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2015 год:
52,0
340829347
8187382185342096
абанкротств К
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2016 год:
47,0
418757897
20304590218870934
абанкротств К
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2017 год:
44,0
470881079
14154978223463240
абанкротств К
Из полученных данных видно, что значение коэффициента прогноза
банкротства составило в 2015 году - 0,52, в 2016 году произошло снижение
данного коэффициента до 0,47, а так же снижение в 2017 году до 0,44. Это
снижение указывает на необходимость принятия мер по улучшению
финансового состояния предприятия.
Полученные результаты расчетов коэффициентов финансовой
устойчивости ЗАО ТВКЗ «KVINT» отразим в таблице 4.
Таблица 4
Показатели финансовой устойчивости ЗАО ТВКЗ «KVINT»
за 2015-2017 гг.
Наименование показателя
Норма-
тивное
значение
Значе-
ние
2015 г.
Значе-
ние
2016 г.
Значе-
ние
2017 г.
Коэффициент автономии
≥0,50
0,65
0,75
0,71
Коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизован-
ных средств
-
1,19
1,09
0,90
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥0,1
0,35
0,53
0,39
Коэффициент мобильности
-
0,03
0,01
0,02
Коэффициент финансовой
устойчивости
>0,6
0,96
0,95
0,97
Коэффициент
самофинансирования
>0,7
2,05
3,79
2,72
Коэффициент прогноза бан-
кротства
-
0,52
0,47
0,44
30
Для наглядности динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО
ТВКЗ «KVINT» за период 2015-2017 гг. представлена на рисунке 2.
Рисунок 2 - Динамика показателей финансовой устойчивости
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за период 2015-2017 гг.
Для оценки финансового состояния ЗАО ТВКЗ «KVINT» необходимо
рассчитать показатели, применяемые для определения платежеспособности
предприятия в таблице 5.
Таблица 5
Показатели, используемые для определения платежеспособности
ЗАО ТВКЗ «KVINT» за 2015-2017 гг., руб.
Наименование показателя
Значение
2015 г.
Значение
2016 г.
Значение
2017 г.
Денежные средства и денежные
эквиваленты
3920965
3230608
4814787
Краткосрочные финансовые
активы
1962617
-
-
Краткосрочные обязательства
8187382
20304590
14154978
Быстроликвидные активы
17993910
24185993
25803012
Оборотные активы
185342096
218870934
223463240
Рассчитаем коэффициенты платежеспособности предприятия.
Платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и
их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения. Для анализа платежеспособности
0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4
Коэффициент прогноза банкротства
Коэффициент самофинансирования
Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент мобильности
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств
Коэффициент автономии
2017 г.
2016 г.
2015г.
31
используют относительные коэффициенты ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности отражает достаточность
наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам,
характеризует "мгновенную" платежеспособность организации. Чаще всего в
качестве ориентира нормального значения показателя используют значение 0,2
и более. [8, с.107]
Однако слишком высокое значение коэффициента говорит о
неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно
было бы использовать для развития бизнеса. То есть денежные средства
находятся в кассе и на расчетном счете предприятия в форме наличности,
существенно подвержены влиянию инфляции
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле 9:
тваобязательс ныеКраткосроч
активы финансовые ныеКраткосроч
нты ээквиваледенежныеи средства Денежные
абс.ликв. К
, (9)
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2015 год:
72,0
8187382
19626173920965
абс.ликв. К
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2016 год:
16,0
20304590
3230608
абс.ликв. К
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2017 год:
34,0
14154978
4814787
абс.ликв. К
По результатам расчетов можно отметить, что значение
коэффициента абсолютной ликвидности составило в 2015 году - 0,72, а в 2016
году произошло значительное снижение данного коэффициента до 0,16. Однако
в 2017 году ситуация улучшилась, произошло увеличение данного показателя
до 0,34. Это говорит о том, что у предприятия достаточно ликвидных активов
для быстрого расчета по текущим обязательствам.
Коэффициент промежуточной ликвидности отражает возможность
погашения краткосрочных обязательств с помощью денежных средств,
32
быстрореализуемых ценных бумаг и ожидаемых денежных платежей.
Рекомендуемое значение данного коэффициента равное 0,8.[1, с.98]
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности по формуле 10:
тваобязательс ныеКраткосроч
активы идныеБыстроликв
пром.ликв. К
, (10)
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2015 год:
20,2
8187382
17993910
пром.ликв. К
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2016 год:
19,1
20304590
24185993
пром.ликв. К
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2017 год:
82,1
14154978
25803012
пром.ликв. К
Из полученных данных видно, что значение коэффициента
промежуточной ликвидности составило в 2015 году - 2,20, а в 2016 году
произошло значительное снижение данного коэффициента до 1,19. Однако в
2017 году наблюдается увеличение данного показателя до 1,82, это говорит о
высокой степени платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности является мерой способности
предприятия погашать свои текущие обязательства. Кредиторы широко
используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения
организации. Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем
выше ликвидность активов компании. Нормальным, а часто и оптимальным,
считается значение коэффициента 2,0 и более. [3, с.119]
Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности также не
желателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное
использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования.
Превышение краткосрочных активов над обязательствами свидетельствует о
наличии запасов. И их предприятие может направить на возмещение убытков.
В любом случае, кредиторы предпочитаются видеть более высокое